全球第四大鐵礦石生產(chǎn)商Fortescue出貨量或不及預(yù)期，新加坡鐵礦石期貨升至七周高點(diǎn)

4月24日，鐵礦石價(jià)格升至七周最高全球第四大鐵礦石生產(chǎn)商Fortescue表示，由于西澳大利亞州煤礦供應(yīng)受到影響，全年出貨量可能位于指引低端新加坡鐵礦石期貨一度上漲逾5%，隨后漲幅收窄Fortescue表示，受礦車脫軌和天氣影響，截至3月31日的季度出口同比下降6%，截至6月的全年出貨指引區(qū)間維持在1.92億噸至1.97億噸不變

爐料

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——央行十箭齊發(fā) 廢鋼震蕩偏強(qiáng)

宏觀利好預(yù)期拉滿，提振市場(chǎng)信心，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，還需密切關(guān)注政策具體走向及落地情況鐵礦石庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，絕對(duì)量處于二季度以來(lái)高點(diǎn)，隨著鐵水產(chǎn)量逐漸見(jiàn)頂，鐵礦石價(jià)格偏弱焦炭?jī)r(jià)格在上游成本讓步，下游需求走弱的雙重夾擊之下，價(jià)格開(kāi)始穩(wěn)中持弱運(yùn)行，或有下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)成材出現(xiàn)分化，短期中厚板較堅(jiān)挺，關(guān)稅影響下后期承壓，但短期利潤(rùn)尚存，本周無(wú)明顯下行壓力廢鋼節(jié)內(nèi)鋼廠庫(kù)存有所消耗，且社會(huì)資源有效流通較少，短期存在宏觀利好預(yù)期的情況下或表現(xiàn)堅(jiān)挺，有小幅探漲機(jī)會(huì)。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel早報(bào)：全國(guó)建筑鋼材主要市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、5月7日唐山鋼 坯指數(shù)2969.0，唐山遷安普方 坯結(jié)算價(jià)2940，周均價(jià)2944.29，月均價(jià)2959，貿(mào)易商現(xiàn)貨價(jià)3010左右（元/噸） 2、國(guó)務(wù)院新聞辦公室將于5月7日上午9時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)人介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，并答記者問(wèn) 3、4月28日-5月4日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1316.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加58萬(wàn)噸，庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，目前庫(kù)存絕對(duì)量處于二季度以來(lái)的高點(diǎn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel鐵礦石季報(bào)---- 二季度鐵礦石價(jià)格震蕩下行

截止3月28日，47港鐵礦石庫(kù)存總量14979萬(wàn)噸，比今年年初庫(kù)存低631萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存低1萬(wàn)噸趨勢(shì)上，一季度國(guó)內(nèi)原料消耗需求呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，2-3月鐵水產(chǎn)量加速恢復(fù)，導(dǎo)致2月中旬至3月底呈現(xiàn)整體去庫(kù)趨勢(shì)，最高點(diǎn)1.6億噸，最低點(diǎn)1.49億噸，綜合去庫(kù)幅度達(dá)到7%從二季度鐵礦石供需預(yù)期來(lái)看，需求高點(diǎn)將出現(xiàn)在4月，供應(yīng)寬松程度將逐月擴(kuò)大，供應(yīng)向上空間大于需求，47港鐵礦石庫(kù)存在二季度呈現(xiàn)先弱穩(wěn)后回升趨勢(shì)，回升斜率不及去年。

月報(bào)

大有期貨：鐵礦石短期遇支撐，中期仍承壓

截至3月14日，鐵礦石港口庫(kù)存為14421萬(wàn)噸，較年內(nèi)高點(diǎn)下降了972萬(wàn)噸，庫(kù)存水平已與去年同期基本持平然而，隨著外礦供應(yīng)恢復(fù)，港口鐵礦石的去庫(kù)幅度已明顯縮窄未來(lái)，海外礦山可能加大發(fā)運(yùn)力度以彌補(bǔ)前期減量，而需求端的增長(zhǎng)空間將受到鋼廠減產(chǎn)的壓制，港口鐵礦石庫(kù)存再度累積的預(yù)期較強(qiáng) 從技術(shù)面來(lái)看，鐵礦石期貨價(jià)格在半年線附近顯示出較強(qiáng)的支撐與1月中旬的情況類似，上周主力合約短暫跌破半年線后再度收復(fù)失地，表明半年線是盤面的重要支撐位。

原料

Mysteel解讀：全年鐵礦石價(jià)格高點(diǎn)或于本輪春季行情出現(xiàn)

旺季行情仍然可期，但全年鐵礦石價(jià)格高點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn) 從鋼廠盈利率的角度來(lái)看，今年鋼廠盈利率好于去年同期水平，鋼廠復(fù)產(chǎn)動(dòng)能尚可，在天氣轉(zhuǎn)暖，下游開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn)之際，鐵水仍有向上復(fù)產(chǎn)空間，而目前鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存處于低位，后續(xù)仍有鋼需補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，鐵礦石價(jià)格也會(huì)隨之有所反彈。

觀點(diǎn)

中州期貨：鐵礦海外港口庫(kù)存偏高，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

2月18日，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.10%，為2020年11月以來(lái)首次降息，至2023年10月以來(lái)新低，符合市場(chǎng)預(yù)期2月10日-2月16日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1370.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加64.7萬(wàn)噸，庫(kù)存小幅累庫(kù)，目前庫(kù)存絕對(duì)量處于年初以來(lái)的高點(diǎn)截至2月16日，今年以來(lái)10大城市成交面積總計(jì)914.1萬(wàn)平方米，較上年同期增長(zhǎng)2.9%；二手房成交面積總計(jì)1160.8萬(wàn)平方米，較上年同期增長(zhǎng)25.2%。

機(jī)構(gòu)

寶城期貨：螺紋鋼季節(jié)性弱勢(shì)延續(xù)

與此同時(shí)，原料供應(yīng)則表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的全國(guó)523家煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率最新值為88.68%，繼續(xù)位于高位而全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量為65.22萬(wàn)噸，較前期高點(diǎn)僅回落1.91萬(wàn)噸相應(yīng)地年末礦商沖量也帶來(lái)鐵礦石供應(yīng)回升，國(guó)內(nèi)47港鐵礦石到貨量升至2919.10萬(wàn)噸高位 供強(qiáng)需弱局面下，原料基本面弱勢(shì)盡顯，多數(shù)品種庫(kù)存自高位攀升，而原本市場(chǎng)預(yù)期的鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度也有限，為此原料價(jià)格承壓下行，尤以雙焦表現(xiàn)最弱，鋼材成本隨之下移。

鋼材

Mysteel早報(bào)：上海中厚板價(jià)格預(yù)計(jì)謹(jǐn)慎探漲

其中，山西晉南鋼鐵1月13日對(duì)一座1860立方米高爐進(jìn)行停產(chǎn)檢修，影響日產(chǎn)鐵水量在0.7萬(wàn)噸左右，計(jì)劃復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定 2、調(diào)研：1月6日-1月12日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1273萬(wàn)噸，環(huán)比增加118.9萬(wàn)噸，庫(kù)存大幅累庫(kù)，目前庫(kù)存絕對(duì)量略處四季度以來(lái)的最高點(diǎn) 3、調(diào)研：板帶材2月份供應(yīng)方面暫無(wú)鋼廠有檢修預(yù)期，1月份檢修結(jié)束后，2月份復(fù)產(chǎn)仍會(huì)繼續(xù)維持，估算日均會(huì)略增0.5-1萬(wàn)噸/天水平，產(chǎn)量預(yù)期可回到周產(chǎn)620萬(wàn)噸以上水平。

日?qǐng)?bào)

廣發(fā)期貨：鋼材建議單邊暫觀望

高爐維持正利潤(rùn)，電爐虧損 【觀點(diǎn)】昨日鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，鋼廠產(chǎn)量季節(jié)性下降，庫(kù)存轉(zhuǎn)為累庫(kù)，已經(jīng)進(jìn)入淡季特征在鋼廠利潤(rùn)尚可的情況下，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量同比上升狀態(tài)鐵水季節(jié)性下降，原料鐵礦石庫(kù)存從去庫(kù)轉(zhuǎn)為持平走勢(shì)，雙焦保持累庫(kù)走勢(shì)鋼材四季度是需求相對(duì)高點(diǎn)，但產(chǎn)量持續(xù)低于表需，影響庫(kù)存出清明顯前期焦煤走弱影響鋼材有所下跌，近期隨著原料企穩(wěn)，鋼價(jià)獲得支撐5月合約定價(jià)節(jié)后需求情況，后期重點(diǎn)跟蹤節(jié)后需求預(yù)期和成本支撐兩條主線，操作上單邊暫觀望，可賣出虛值看漲期權(quán)操作。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：12月全國(guó)鋼坯價(jià)格震蕩調(diào)整運(yùn)行

11月焦炭市場(chǎng)呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，宏觀政策空窗期，市場(chǎng)回歸自身基本面，下游需求沒(méi)能給到焦炭?jī)r(jià)格支撐，且焦煤價(jià)格下跌帶來(lái)的成本持續(xù)下移，使得下游轉(zhuǎn)移成本壓力的空間上升鐵礦石整體呈現(xiàn)先跌后漲的走勢(shì)，且漲跌波動(dòng)幅度較小月初宏觀政策預(yù)期落地，市場(chǎng)交易邏輯開(kāi)始從宏觀轉(zhuǎn)向基本面，但基本面整體變化較小，無(wú)突出矛盾，因此價(jià)格窄幅震蕩了許久臨近月底，隨著鋼廠鐵水產(chǎn)量依舊保持年內(nèi)高位，鐵礦港口加速去庫(kù)，礦價(jià)迎來(lái)一波較為強(qiáng)勢(shì)的上漲，月底時(shí)已回到十月以來(lái)的高點(diǎn)。

研究報(bào)告

鋼廠冬儲(chǔ)來(lái)臨，原材料行情如何演繹？

隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，冬儲(chǔ)來(lái)了今年的冬儲(chǔ)會(huì)對(duì)鐵礦石、焦炭、焦煤等原料市場(chǎng)帶來(lái)什么影響？是否會(huì)拉動(dòng)原料市場(chǎng)需求，促使其價(jià)格上漲呢？對(duì)此，記者采訪了行業(yè)人士 由于春節(jié)前后建筑鋼材需求暫緩，鋼廠為維持生產(chǎn)的穩(wěn)定性，通常需要對(duì)原燃料做一定儲(chǔ)備當(dāng)前距離春節(jié)已不足兩個(gè)月，黑色系正式進(jìn)入冬儲(chǔ)階段從往年情況看，鋼廠原燃料庫(kù)存多在春節(jié)前達(dá)到高點(diǎn)，但絕對(duì)水平并不固定，主要受鋼廠預(yù)期、原料供需等因素影響。

原料

Mysteel解讀：情緒的反身性不改變鐵礦石長(zhǎng)期下跌邏輯

核心觀點(diǎn)： 在密集宏觀事件落地后，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)了不小的回調(diào)，期貨主力合約價(jià)格從階段高點(diǎn)800元/噸回調(diào)至低點(diǎn)734元/噸其下跌主要原因依舊是其供強(qiáng)需弱的基本面難以扭轉(zhuǎn)，且隨著明年礦山投產(chǎn)周期的影響，礦石供給端預(yù)計(jì)更加寬松但根據(jù)我們的調(diào)研，短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于冬儲(chǔ)行情仍有所期待，貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿也因螺紋價(jià)格走低而有所增加鋼廠對(duì)于原料的補(bǔ)庫(kù)預(yù)期也對(duì)鐵礦石價(jià)格有所支撐，形成鐵礦石價(jià)格的短期反彈行情，從中長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦供需矛盾有進(jìn)一步加劇風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格中樞或?qū)㈦S之下移。

主編視角

11月6日FFA成交報(bào)告

航運(yùn)市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)持平并小幅上漲11月在19000美元多次成交，12月以21950美元開(kāi)盤，然后上漲至22500美元的高點(diǎn)(上漲500 美元)遠(yuǎn)期合約也有所增加，Cal25交易于20150美元的高點(diǎn)，Cal 26交易于20300美元/20250美元，Cal27交易于20200美元隨著 早盤鐵礦石價(jià)格波動(dòng)劇烈，海岬型期貨價(jià)格先漲后跌，無(wú)法預(yù)測(cè)接下 來(lái)的走勢(shì)海岬指數(shù)也出乎意料，5TC上漲超過(guò)預(yù)期，達(dá)到17，086 美元/日，走勢(shì)良好。

FFA

Mysteel：10月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為50.7% 四個(gè)月以來(lái)第一次站在榮枯線以上

隨著9月底市場(chǎng)陷入瘋魔狀態(tài)，焦炭累計(jì)提漲6輪共計(jì)漲價(jià)300-330元/噸，雖然近期提降第一輪，但總漲幅仍在300元/噸以上，鐵礦石價(jià)格也攀升至較高水平，廢鋼價(jià)格也水漲船高，原燃料與成品材共振上漲 專家觀點(diǎn)： 對(duì)于2024年10月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)，具體來(lái)看：供給端，9月下旬，市場(chǎng)迎來(lái)瘋牛行情，鋼廠利潤(rùn)創(chuàng)年內(nèi)高點(diǎn)，鋼廠積極增產(chǎn)復(fù)產(chǎn)；需求端，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)，宏觀利好預(yù)期暫未形成實(shí)物工作量，需求有延遲發(fā)力的預(yù)期。

鋼鐵PMI調(diào)查

大有期貨：鐵礦石中長(zhǎng)期仍將承壓

按照當(dāng)前的供應(yīng)節(jié)奏來(lái)看，四季度鐵礦石港口庫(kù)存將進(jìn)一步累積，礦價(jià)在中長(zhǎng)期內(nèi)仍將承壓 總體而言，宏觀強(qiáng)預(yù)期對(duì)鐵礦石價(jià)格仍有一定支撐作用，但效果邊際趨于走弱，前期反彈高點(diǎn)附近壓力明顯，礦價(jià)短期內(nèi)將高位寬幅震蕩而隨著基于宏觀的樂(lè)觀情緒逐漸消退，偏弱的基本面將在中長(zhǎng)期內(nèi)繼續(xù)施壓礦價(jià)（作者單位：大有期貨）

原料

東海期貨：政策強(qiáng)預(yù)期之下，10月鋼價(jià)仍有反彈空間

”劉慧峰表示，鋼材供應(yīng)的回升之下，原料價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)也會(huì)提振鋼價(jià) 綜上所述，東海期貨觀點(diǎn)認(rèn)為，在政策強(qiáng)預(yù)期利多、供需回升、成本端提振的綜合影響下，10月份鋼材市場(chǎng)仍會(huì)延續(xù)9月下旬的反彈，且在港口去庫(kù)格局下，鐵礦石價(jià)格在10月也會(huì)延續(xù)反彈格局但整體看，鋼價(jià)反彈高度取決于宏觀政策力度及下半年需求高點(diǎn)的高度

鋼材

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后湖南廢鋼價(jià)格或先漲后跌

截至9月24日，湖南地區(qū)重廢毛料（≥6mm）價(jià)格為2020元/噸，對(duì)比去年同時(shí)期2630元/噸，下跌了610元/噸對(duì)比本年度最高點(diǎn)2600元/噸，下跌了580元/噸，年度跌幅22.31%當(dāng)前湖南廢鋼市場(chǎng)價(jià)格仍處于近三年低位回顧九月廢鋼走勢(shì)，上旬鋼材需求釋放不及預(yù)期，七八月以來(lái)持續(xù)的大幅下行行情鋼廠利潤(rùn)未能修復(fù)，且受原料端鐵礦石、焦炭提降影響，成材期現(xiàn)市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，鋼企利潤(rùn)依舊承壓，湖南本地鋼企降低廢鋼采購(gòu)價(jià)格降本增效。

熱點(diǎn)聚焦

東海期貨：鐵礦石中期下行趨勢(shì)難改

經(jīng)過(guò)8月下旬的短暫反彈之后，9月前兩個(gè)交易日，鐵礦石期貨價(jià)格大幅下挫，主力2501合約價(jià)格相比8月底高點(diǎn)下跌8.8%中期來(lái)看，鐵礦石價(jià)格下行趨勢(shì)難改，但短期會(huì)跟隨鋼材價(jià)格波動(dòng) 鋼材旺季需求決定后期走勢(shì) 近期，鐵礦石價(jià)格下跌主要有兩方面原因：一是8月底9月初公布的全球及中國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)整體需求進(jìn)一步走弱的預(yù)期有所強(qiáng)化；二是鐵水日產(chǎn)量加速下跌和港口庫(kù)存再創(chuàng)新高，使得產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)負(fù)反饋。

原料

銀河期貨：鐵礦石底部區(qū)域盤整

市場(chǎng)預(yù)期反復(fù) 從交易邏輯來(lái)看，淡季交易現(xiàn)實(shí)基本已經(jīng)結(jié)束當(dāng)前鐵礦市場(chǎng)可能會(huì)淡化供需寬松對(duì)價(jià)格的影響，而需求端好轉(zhuǎn)確定性較強(qiáng)且反轉(zhuǎn)力度較大，有望對(duì)價(jià)格形成支撐 由于市場(chǎng)對(duì)宏觀政策預(yù)期較強(qiáng)，鐵礦石價(jià)格自6月底開(kāi)始持續(xù)上漲，主力合約2409自最低790元/噸附近漲至870元/噸左右，但由于本輪上漲基本上是受宏觀預(yù)期驅(qū)動(dòng)，基本面并未出現(xiàn)較大變化，在鐵礦石漲至高位后，盤面開(kāi)始持續(xù)走弱，鐵礦石自7月初的860元/噸左右高點(diǎn)持續(xù)下跌。

爐料