廣發(fā)期貨：需求端有季節(jié)性走弱預期，鐵礦石價格承壓運行

后期鋼廠進一步復產空間有限，按需補庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運穩(wěn)定運行，疊加鋼廠超量補庫意愿不強，預計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢 【觀點】 港庫高企，需求端有季節(jié)性走弱預期，價格承壓運行基本面上，供增需減，鋼廠庫存基本持平，港口庫存同比上升周環(huán)比來看，供需雙增，鋼廠去庫，港口小幅累庫供應來看，本周到港量小幅上升，考慮到近期海外發(fā)運季節(jié)性走弱，預計后期到港量中樞有小幅下移預期；但12月海外發(fā)運量有季末沖量預期，全年發(fā)運增量有望維持。

機構

Mysteel周報：下游需求走弱和限產落地前 鐵礦石價格或繼續(xù)偏強震蕩（6.5-6.9）

周初受盤面帶動以及唐山鋼廠環(huán)保限產消息的擾動，成材價格延續(xù)反彈，帶動鐵礦石價格上漲而后限產預期走弱，在雙焦讓利，持續(xù)給到成材利潤，鋼廠盈利面積擴大的現實背景下，鐵礦石需求難降，礦強鋼弱局面形成下半周五大材供需存數據顯示成材“淡季不淡”特征持續(xù)，表需環(huán)比增加，產量平穩(wěn)，總庫存去庫速度保持，支撐黑色系進一步走強 1.價格：本周鐵礦石價格持漲運行 黑色系本周持漲運行，其中鐵礦石62%澳粉指數漲幅大于成材價格漲幅。

進口礦周評

Mysteel月報：五月需求承壓下行 鐵礦石價格震蕩走弱

45港鐵礦石到港量也相應出現回落，本月45港到港總量在9482萬噸，環(huán)比上月減少271萬噸，而到港減少的原因同樣在于澳洲氣候因素以及礦山季末沖量結束所造成的運量下降需求端方面，4月份鋼廠盈利率持續(xù)走弱，虧損情況逐步加大，在4月中下旬鐵水產量迎來了年初以來的首次回落，目前247日均鐵水產量為244.58萬噸/天，仍高于去年同期水平庫存端，4月末45港口庫存較3月末下降574萬噸，鋼廠鐵礦石總庫存持續(xù)下降。

研究報告

弘業(yè)期貨：需求預期走弱，鐵礦石盤面偏弱運行

供應方面，本期外礦發(fā)運小幅回落，澳洲出現回升，巴西減量明顯，到港量有所增加需求方面，日均鐵水產量239.82萬噸，環(huán)比上周增加2.24萬噸目前成材數據表需環(huán)比下降，數據不及預期，下游終端需求不佳，消息面導致鐵水產量存收窄預期，需求端支撐轉弱，且鋼廠利潤下滑嚴重，鐵礦石需求預期走弱 庫存方面，本周mysteel 統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存13604.66萬噸，環(huán)比減少78.22萬噸。

機構

弘業(yè)期貨：終端需求走弱，鐵礦石盤面震蕩回調

供應方面，本期外礦發(fā)運小幅回落，澳洲出現回升，巴西減量明顯，到港量有所增加需求方面，日均鐵水產量239.82萬噸，環(huán)比上周增加2.24萬噸最新一期成材數據表需環(huán)比下降，數據不及預期，下游終端需求不佳，鐵礦石需求有所走弱庫存方面，本周mysteel 統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存13682.88萬噸，環(huán)比減少87.15萬噸日均疏港量303.31萬噸，環(huán)比降7.47萬噸盤面上看，主力05合約昨日繼續(xù)回調，夜盤振幅不大，短期跌幅較大或有階段性反彈，整體上維持偏弱震蕩。

機構

Mysteel周報：國產鐵礦石價格弱勢下行 市場需求持續(xù)走弱（10.31-11.4）

綜合來看，采暖季即將到來伴隨區(qū)域環(huán)保限產將導致鋼廠后期鐵礦石需求進一步趨弱，對精粉價格或持續(xù)形成負反饋，預計下周邯邢國產礦市場偏弱運行 本周山西國產鐵礦石礦市場主流價格周跌50-60，62%球團含稅價1040-1050；山西代縣65%精粉：中高硫精粉665-675，低硫精粉690-700，雙零硫精粉705-715（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸） 周初受太鋼及外圍市場價格走弱影響，本地礦選企業(yè)報價有所下調，繁峙地區(qū)疫情，區(qū)域內靜默，資源流通不暢，鋼廠需求不佳；周中及周后期，市場停滯明顯，鑒于當前市場原料短缺、價格不符心里預期，礦選企業(yè)持貨觀望為主，鋼廠方面虧損持續(xù)，多處限產或自主減產狀態(tài)，原料以消耗庫存為主，整體市場鮮有成交。

國產礦周評

弘業(yè)期貨：需求預期走弱，鐵礦石盤面偏弱運行

供應方面，上周全球發(fā)運環(huán)比增加202.1萬噸至2999.5萬噸，澳巴發(fā)運均出現增加，到港量則明顯減少需求方面，日均鐵水產量環(huán)比增加0.21萬噸至240.15萬噸目前鋼廠利潤偏低，多地限產也使鋼廠整體生產積極性不佳，疊加多地疫情散發(fā)，市場信心不足，需求預期走弱庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存12992.7萬噸，環(huán)比增加30.85萬噸日均疏港量314.07萬噸，環(huán)比增9.23萬噸。

機構

Mysteel解讀：需求預期走弱 我們應該如何看待鐵礦大跌

本周，黑色市場連續(xù)大跌，引發(fā)市場心態(tài)不穩(wěn)；上周由于市場對于鋼材需求存在環(huán)比改善的預期，加上長流程高爐的持續(xù)性復產、鐵礦到港存在潛在下行風險引發(fā)的鐵礦降庫預期，致使原料及成材價格表現都較為堅挺而在進入本周之后，疫情再次發(fā)酵，各地封鎖限制增加，市場信心不足，引發(fā)市場對于需求恢復預期證偽的擔憂，成材及鐵礦價格迎來較大幅度的回調 我們認為，當前的市場主要矛盾依然集中在對于鋼鐵行業(yè)下游需求的預期。

研究報告

Mysteel周報：需求弱勢延續(xù) 鐵礦石價格呈W型走勢（7.02-7.08）

周初受海外經濟衰退預期增強影響，黑色系整體承壓，同時國內因高溫多雨天氣終端需求恢復不及預期導致市場信心轉弱，雙重壓力下，周一黑色系大幅走低，周二隨著國內宏觀利好預期推動，盤面探底回升，之后維持震蕩趨勢運行，周中隨著房建與基建有回暖跡象，疊加市場傳言7月復產持續(xù)消息持續(xù)發(fā)酵，提振鐵礦石需求，期價開始震蕩上行截至7月8日，Mysteel62%澳粉指數113.55美元/噸，環(huán)比下降1.75美元/噸；Mysteel62%澳粉現貨指數825元/噸，環(huán)比增加3元/噸。

進口礦周評

需求走弱，鐵礦石期價接連下跌

淡季累庫令庫存壓力加大，對鐵礦石等原料價格形成負反饋 根據國家統(tǒng)計局最新數據，2022年1-5月國內房屋新開工面積、商品房銷售面積、房屋施工面積、房屋竣工面積、土地購置面積同比均出現兩位數以上的降幅 徽商期貨研究所工業(yè)品分析師陳曉波表示：“近期華東、華南等地出現暴雨天氣，造成工地施工停滯，一定程度上影響了短期需求，使鐵礦石期貨價格出現下行” 后市或偏弱運行 市場人士表示，當前鐵礦石供應仍有回升預期，不過需求受終端負反饋影響或有所減弱，短期內鐵礦石期貨價格震蕩走弱，螺紋鋼/鐵礦石套利交易存在潛在機會。

爐料

弘業(yè)期貨：鐵礦石需求預期走弱，盤面偏弱震蕩

供應方面，7月4日-7月10日Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2374.3萬噸，環(huán)比減少286.8萬噸澳洲發(fā)運量1723.3萬噸，環(huán)比減少146.2萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1389.8萬噸，環(huán)比減少176.7萬噸巴西發(fā)運量651.0萬噸，環(huán)比減少140.6萬噸全球鐵礦石發(fā)運總量2814.0萬噸，環(huán)比減少371.3萬噸中國45港到港總量2829.1萬噸，環(huán)比增603.5萬噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：終端需求難以釋放，鐵礦石價格走弱

鐵礦石：終端需求難以釋放，鐵礦石價格走弱 【現貨】青島港口PB粉-22至898元/噸，金布巴粉-30至805元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和金布巴粉倉單成本分別為987.1元和989.4元/噸 【需求】日均鐵水+3.17至236.74萬噸唐山多區(qū)解除封控，預計鐵礦石繼續(xù)維持上升趨勢 【供給】發(fā)運量環(huán)比下降，47港到港量小幅下降。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石終端需求較弱，預計跟隨成材走勢

考慮到當前成材利潤偏低，終端需求偏弱，鐵礦石進一步上漲需要成材需求轉好配合，預計鐵礦石跟隨成材走勢，后市將繼續(xù)關注終端需求恢復情況

晨報速遞

終端需求邊際走弱，鐵礦石可逢高做空

目前鐵礦石主要矛盾點在于終端鋼材的需求，由于地產和基建的需求大概率不及市場預期，因此成材很可能走弱成材走弱壓縮鋼廠利潤，鐵礦石價格將受到壓制同時，下半年鐵礦石供給將有所增加在鋼廠利潤被壓制的背景下，鋼廠會轉用低品礦，而非主流礦山新增供給以低品礦為主，鋼廠打壓價格相對更容易綜合來看，鐵礦石應以逢高做空為主 終端需求邊際轉弱 1.地產前端對需求支撐不足 今年以來，地產拿地始終低于之前的水平。

爐料

廣發(fā)期貨：鐵礦終端表觀需求環(huán)比走弱，短期觀望為主

62%鐵礦石指數136.75美元/噸，環(huán)比+3.7美元/噸VALE調整年度產量目標至3-3.05億噸，低于此前預期500-1000萬噸鐵礦石內外礦供應量較前期均有所回落，澳礦偏緊，鋼價明顯拉漲帶動鋼廠鋼廠小幅補庫，總庫存延續(xù)下降鐵礦石供需較前期改善是本輪上漲的主因，但盤面大幅上漲，卡拉拉基本平水盤面，終端表觀需求環(huán)比走弱，短期觀望為主 現貨:昨日港口現貨價格上漲3至15元/噸。

機構

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月6日-5月9日）

未來隨著鐵水產量下降，鐵礦石庫存去庫放緩甚至將開始累庫雙焦，焦煤供應過剩依然嚴重截止到5月9日，247家鐵水產量同比增加4.75%，而焦煤庫存同比增10%，煤礦庫存同比增51%，焦炭庫存同比增16%綜上，預計5月份鐵水產量下降，原料供應過剩問題將更加突出，其中鐵礦石由供需平衡過渡到供應過剩，焦煤供應過剩壓力持續(xù)存在，原料價格將走弱 國內政策落地后，市場交易邏輯回歸基本面5月鋼材需求邊際轉弱較為確定，既有季節(jié)性因素主導建材需求下滑，也有關稅沖擊下的板材需求下降。

產業(yè)分析

Mysteel早報：成本支撐較弱 預計今日全國焊管價格持穩(wěn)運行

周初宏觀政策出臺，對市場刺激時間較以往更為短暫，部分地區(qū)價格跟漲乏力隨著黑色系期貨盤面的持續(xù)走弱，市場情緒仍偏空，多地焊管價格隨著原料走弱也出現不同程度的下跌目前來看，原料端供應充足，但后期需求或動力不足，在無宏觀利好的前提下，預計今日全國焊管市場價格或持穩(wěn)運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel指數評述：本周鋼價沖高回落，預計近期內鋼價震蕩偏弱運行（5.6-5.9）

綜上，預計5月份鐵水產量下降，原料供應過剩問題將更加突出，其中鐵礦石由供需平衡過渡到供應過剩，焦煤供應過剩壓力持續(xù)存在，原料價格將走弱 國內政策落地后，市場交易邏輯回歸基本面5月鋼材需求邊際轉弱較為確定，既有季節(jié)性因素主導建材需求下滑，也有關稅沖擊下的板材需求下降需求走弱的背景下，高鐵水難以維持，預計5月鐵水產量趨于下降，原料供應過剩矛盾將更加突出，價格承壓綜合來看，預計未來鋼價震蕩偏弱運行。

鋼材指數評述

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （5月6日-5月9日）

綜上，預計5月份鐵水產量下降，原料供應過剩問題將更加突出，其中鐵礦石由供需平衡過渡到供應過剩，焦煤供應過剩壓力持續(xù)存在，原料價格將走弱 國內政策落地后，市場交易邏輯回歸基本面5月鋼材需求邊際轉弱較為確定，既有季節(jié)性因素主導建材需求下滑，也有關稅沖擊下的板材需求下降需求走弱的背景下，高鐵水難以維持，預計5月鐵水產量趨于下降，原料供應過剩矛盾將更加突出，價格承壓綜合來看，預計未來鋼價震蕩偏弱運行。

產業(yè)分析

Mysteel解讀：看數據說廢鋼——央行十箭齊發(fā) 廢鋼震蕩偏強

宏觀利好預期拉滿，提振市場信心，穩(wěn)定國內經濟，還需密切關注政策具體走向及落地情況鐵礦石庫存持續(xù)累庫，絕對量處于二季度以來高點，隨著鐵水產量逐漸見頂，鐵礦石價格偏弱焦炭價格在上游成本讓步，下游需求走弱的雙重夾擊之下，價格開始穩(wěn)中持弱運行，或有下調風險成材出現分化，短期中厚板較堅挺，關稅影響下后期承壓，但短期利潤尚存，本周無明顯下行壓力廢鋼節(jié)內鋼廠庫存有所消耗，且社會資源有效流通較少，短期存在宏觀利好預期的情況下或表現堅挺，有小幅探漲機會。

看數據說廢鋼