寶城期貨：鐵礦石中期承壓

隨著市場(chǎng)情緒逐漸趨穩(wěn)，近期黑色金屬呈現(xiàn)出震蕩企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，其中尤以鐵礦石價(jià)格的表現(xiàn)最為強(qiáng)勁鐵礦石期貨主力合約價(jià)格從最低的670.5元/噸上漲至715.5元/噸，累計(jì)漲幅達(dá)6.71%與之相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨價(jià)格也在低位開(kāi)始回升，鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CFR，62%FE）的最新值為98.95美元/噸，重回100美元/噸附近；同期，青島港的主流鐵礦石現(xiàn)貨品種價(jià)格也自低位回升了15~27元/噸 需求表現(xiàn)強(qiáng)勁 隨著關(guān)稅方面的擾動(dòng)逐漸趨弱，黑色金屬的交易邏輯在短期內(nèi)切換至業(yè)端。

原料

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行

對(duì)于后市，市場(chǎng)大部分商戶觀望情緒濃厚，布庫(kù)積極性不高，多數(shù)一級(jí)代理戶則等待鋼廠最新冬儲(chǔ)政策 【重點(diǎn)回顧】 1月7日鐵礦石i2505午盤收于750.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌1.38%，成交31萬(wàn)手，增倉(cāng)0.2萬(wàn)手。

早評(píng)

托克與MinRes達(dá)成4億美元鐵礦石交易

9月5日，全球最大的大宗商品貿(mào)易商之一的托克集團(tuán)與澳洲礦產(chǎn)資源公司（Mineral Resources Limited, 以下簡(jiǎn)稱MinRes）達(dá)成了一項(xiàng)價(jià)值4億美元的預(yù)付款協(xié)議據(jù)悉礦產(chǎn)資源公司此舉是為了在主要經(jīng)營(yíng)的鐵礦石和鋰市場(chǎng)行情低迷的情況下，保持公司的現(xiàn)金流 此前，MinRes在7月報(bào)告了該筆預(yù)付款，并表明該預(yù)付款將在2026-2028財(cái)年期間通過(guò)鐵礦石的交付進(jìn)行償還 對(duì)于托克集團(tuán)來(lái)說(shuō)，這筆交易是其進(jìn)軍鐵礦石貿(mào)易的最新舉措。

礦山動(dòng)態(tài)

受到鐵礦石價(jià)格的沖擊，澳洲三大礦山股價(jià)下跌

8月15日，新加坡交易所鐵礦石9月基準(zhǔn)合約連續(xù)四個(gè)交易日走低，下跌2.75%，至93.55美元/噸，跌至2022年11月以來(lái)的最低水平 受此影響，澳洲三大礦石巨頭在澳大利亞證券交易所（ASX）股價(jià)均下跌截至北京時(shí)間8月15日下午三點(diǎn)，必和必拓（BHP）股價(jià)下跌2.63%，福德士河（Fortescue）股價(jià)下跌3.75%，力拓（Rio Tinto）股價(jià)下跌2.05% 目前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于下行周期，基建需求明顯下移；鋼廠方面虧損嚴(yán)重，利潤(rùn)率收窄，產(chǎn)量下降，鐵礦石需求下降；而鐵礦石供應(yīng)端則表現(xiàn)強(qiáng)勁，疊加宏觀方面中國(guó)最新公布的市場(chǎng)及生產(chǎn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期等因素的影響，對(duì)于鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生下行壓力，進(jìn)而對(duì)鐵礦石生產(chǎn)商利潤(rùn)空間帶來(lái)一定的壓力。

礦山動(dòng)態(tài)

分析人士：黑色系商品有望維持偏強(qiáng)走勢(shì)

“分析產(chǎn)業(yè)鏈各品種的供需情況發(fā)現(xiàn)，未來(lái)黑色產(chǎn)業(yè)鏈存在兩個(gè)交易邏輯：需求邏輯與成本邏輯”中輝期貨黑色負(fù)責(zé)人陳為昌認(rèn)為，建材需求繼續(xù)收縮的可能性并不大，且交易者更加關(guān)注邊際變化螺紋鋼處于低產(chǎn)量、低庫(kù)存狀態(tài)，最新的房地產(chǎn)優(yōu)化調(diào)整政策出臺(tái)后，市場(chǎng)情緒得到提振，不排除后期相關(guān)政策接力提振市場(chǎng)信心的可能，螺紋鋼價(jià)格的向上空間被打開(kāi) 至于成本邏輯，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為會(huì)在鐵礦石上體現(xiàn)。

爐料

必和必拓股東：看好成功收購(gòu)英美資源

必和必拓在最新報(bào)價(jià)中依舊堅(jiān)持此前提出的先決條件，要求英美資源剝離其在南非的鉑和鐵礦石資產(chǎn) 對(duì)沖基金Tribeca投資組合經(jīng)理BenCleary表示：“我認(rèn)為，延長(zhǎng)一周的期限后，交易達(dá)成的可能性更大，因?yàn)橛⒚蕾Y源的董事會(huì)終于開(kāi)始談判了” 對(duì)沖基金RegalFundsManagement的TimElliott認(rèn)為，英美資源最終會(huì)接受必和必拓大幅改善后的報(bào)價(jià)。

爐料

2024第十八屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)同期活動(dòng)之“鐵礦金融市場(chǎng)的新發(fā)展和新機(jī)遇”圓滿落幕

王總首先介紹了新交所的最新情況及優(yōu)勢(shì)，作為國(guó)際領(lǐng)先的鐵礦石與鋼鐵衍生品交易所，新交所致力于打造完整的虛擬鋼廠價(jià)值鏈，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、鐵礦石期權(quán)持續(xù)增強(qiáng)等現(xiàn)狀的分析，展現(xiàn)出國(guó)際化市場(chǎng)交易所嶄新市場(chǎng) 新加坡交易所集團(tuán)副總監(jiān) 王敏 第二位演講嘉賓是指數(shù)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)部中國(guó)區(qū)域經(jīng)理施冰川女士。

同期論壇四

Mysteel指數(shù)評(píng)述：廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭和鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（2.18-2.23）

供需雙弱，加之交易不活躍，鋼材價(jià)格震蕩運(yùn)行 焦炭：焦炭偏弱運(yùn)行1）節(jié)后煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，庫(kù)存壓力有所增加，部分焦煤價(jià)格小幅走弱，焦炭成本支撐減弱；2）鋼廠利潤(rùn)不佳，鐵水回升偏慢，焦炭周消耗量維持在100萬(wàn)噸的偏低水平，焦炭第三輪提降100-110元/噸落地 鐵礦石：鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行1）產(chǎn)業(yè)鏈中鐵礦估值最高，有一定下跌壓力；2）鐵水產(chǎn)量偏低，最新一期為223.5萬(wàn)噸，鐵礦需求未有效釋放之際，正是價(jià)格下跌的窗口期，鐵礦偏弱運(yùn)行。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel數(shù)據(jù)：汾渭鋼廠汾渭鋼廠產(chǎn)能利用率基本持穩(wěn) 鋼廠庫(kù)存小幅增加

原料端來(lái)看，本周鐵礦石弱勢(shì)，焦炭暫穩(wěn)，總體表現(xiàn)下行市場(chǎng)商戶拿貨積極性不大，整體交易氛圍清淡價(jià)格下跌本周區(qū)域內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本依舊較高，目前各鋼廠已陸續(xù)出臺(tái)冬儲(chǔ)政策，下周區(qū)域內(nèi)鋼廠生產(chǎn)情況有何變化，接下來(lái)筆者將結(jié)合汾渭區(qū)域樣本鋼廠的最新數(shù)據(jù)作簡(jiǎn)要解讀 本周我的鋼鐵網(wǎng)對(duì)汾渭區(qū)域13家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)同口徑調(diào)查顯示，汾渭區(qū)域13家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)共有高爐36座，實(shí)際開(kāi)工高爐19座，較上周持穩(wěn)，其開(kāi)工率為52.78%。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西建筑鋼材價(jià)格持穩(wěn) 市場(chǎng)交易氛圍慘淡

年末市場(chǎng)淡季特征明顯，而在期螺走弱帶動(dòng)下，市場(chǎng)價(jià)格上方有所承壓近期省內(nèi)啟動(dòng)重污染天氣預(yù)警，終端工地大面積停工，資源消耗速度進(jìn)一步降低鋼廠減產(chǎn)與市場(chǎng)累庫(kù)中后者占據(jù)上風(fēng)，而在庫(kù)存累積下生產(chǎn)有所放緩，供應(yīng)存在一定的收縮預(yù)期最新一期船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)增加，供應(yīng)處于高位水平，但鐵水剛需下降，若后期港口鐵礦石累庫(kù)趨勢(shì)擴(kuò)大，供大于求情況下或倒逼價(jià)格走弱；焦炭方面，年前環(huán)境安全檢查加嚴(yán)，市場(chǎng)交易氛圍轉(zhuǎn)淡，且鋼企有提降意愿，因此鋼廠生產(chǎn)成本長(zhǎng)期來(lái)看支撐有減弱可能，對(duì)于后市，商戶有此擔(dān)憂下拿貨謹(jǐn)慎。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：陜西建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 庫(kù)存繼續(xù)增加

年末市場(chǎng)淡季特征明顯，而在期螺走弱帶動(dòng)下，市場(chǎng)價(jià)格上方有所承壓近期省內(nèi)啟動(dòng)重污染天氣預(yù)警，終端工地大面積停工，資源消耗速度進(jìn)一步降低午后全國(guó)基本面數(shù)據(jù)出臺(tái)后，在鋼廠減產(chǎn)與市場(chǎng)累庫(kù)中后者占據(jù)上風(fēng)，而在庫(kù)存累積下生產(chǎn)有所放緩，供應(yīng)存在一定的收縮預(yù)期最新一期船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)增加，供應(yīng)處于高位水平，但鐵水剛需下降，若后期港口鐵礦石累庫(kù)趨勢(shì)擴(kuò)大，供大于求情況下或倒逼價(jià)格走弱；焦炭方面，年前環(huán)境安全檢查加嚴(yán)，市場(chǎng)交易氛圍轉(zhuǎn)淡，且鋼企有提降意愿，因此鋼廠生產(chǎn)成本長(zhǎng)期來(lái)看支撐有減弱可能，對(duì)于后市，商戶有此擔(dān)憂下拿貨謹(jǐn)慎。

日?qǐng)?bào)

中州期貨：鋼材暫且觀望

①昨唐山鋼坯下跌10，上海熱卷下跌30，上海螺紋跌20上周螺紋產(chǎn)量增加但消費(fèi)減少，庫(kù)存開(kāi)始累積最新247家鋼廠日均鐵水234.4萬(wàn)噸，降0.9萬(wàn)噸國(guó)家發(fā)改委、市場(chǎng)監(jiān)督管理總局和中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)會(huì)議表示加強(qiáng)鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管國(guó)家發(fā)改委等部門表示加強(qiáng)港口鐵礦監(jiān)管國(guó)家發(fā)改委調(diào)研鋼材、鐵礦石等價(jià)格指數(shù)編制大商所表示持續(xù)強(qiáng)化鐵礦期貨監(jiān)管據(jù)財(cái)新報(bào)道，金融監(jiān)管部門討論了多項(xiàng)房地產(chǎn)金融放松政策上期所調(diào)整部分品種交易限額，螺紋日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易不超過(guò)3.2萬(wàn)手，熱卷日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易不超過(guò)1萬(wàn)手。

機(jī)構(gòu)

本周“發(fā)展改革熱點(diǎn)，我知道”（11月13日至11月17日）

　　國(guó)家發(fā)展改革委等部門關(guān)于再次推廣借鑒深圳綜合改革試點(diǎn)創(chuàng)新舉措和典型經(jīng)驗(yàn)的通知 　　近日，國(guó)家發(fā)展改革委、科技部、司法部、自然資源部、中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局等有關(guān)部門對(duì)深圳綜合改革試點(diǎn)最新進(jìn)展及成效作了深入梳理研究，形成了新一批創(chuàng)新舉措及典型經(jīng)驗(yàn)，供各地根據(jù)實(shí)際情況參考借鑒 　　國(guó)家發(fā)展改革委加強(qiáng)鐵礦石市場(chǎng)監(jiān)管 　　針對(duì)近期鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)異動(dòng)上漲的情況，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司派員赴大連商品交易所，共同研究加強(qiáng)鐵礦石市場(chǎng)監(jiān)管工作。

熱點(diǎn)資訊

黑色系大宗吹響反攻號(hào)角，宏觀利好疊加供需韌性支撐，煤焦鋼價(jià)格打破“天花板”

焦煤、焦炭類上市公司股價(jià)近期也有所回升，云煤能源連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，山西焦煤、新集能源、潞安環(huán)能等公司股價(jià)近期漲幅也超過(guò)5%淮北礦業(yè)公司董事長(zhǎng)孫方在上周的公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)對(duì)參會(huì)者表示，從供需等方面分析，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期維度下煤炭仍將維持景氣 鐵礦石價(jià)格此次終于突破前高，預(yù)期中的“打鐵”會(huì)議并未如期降臨高盛在周末最新觀點(diǎn)表示，由于庫(kù)存低和產(chǎn)量下降，鐵礦石市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間將出現(xiàn)短缺，2023年全球鐵礦石供應(yīng)已從15.57億噸削減至15.36億噸。

鋼材

2023年亞洲鐵礦石論壇圓滿落幕

該論壇由上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部海外資訊部經(jīng)理&鐵礦石研究員楊琪主持，英美資源銷售和現(xiàn)貨貿(mào)易主管Ebrahim Dadoo，嘉吉金屬技術(shù)及產(chǎn)品營(yíng)銷主管Tim Sylow，寶武低碳冶金創(chuàng)新中心技術(shù)總監(jiān)&寶武LCA團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人劉穎昊博士以及Climate Impact X商業(yè)主管Joyce Goh共同參與，討論以《綠色鋼鐵轉(zhuǎn)型技術(shù)與創(chuàng)新-鐵礦用料結(jié)構(gòu)的發(fā)展和技術(shù)革新》為核心，嘉賓各自闡述了自己的觀點(diǎn)： 劉穎昊博士就當(dāng)前中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)低碳發(fā)展路徑，分享了中短期內(nèi)對(duì)于鐵元素的來(lái)源結(jié)構(gòu)的影響，以及國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)相關(guān)的碳交易和碳價(jià)的最新動(dòng)向以及未來(lái)的預(yù)判。

鐵礦會(huì)展

分析人士：重點(diǎn)關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況

9月下旬，鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)啟高位回落走勢(shì)，節(jié)后兩個(gè)交易日更是加速下行截至10月10日，大商所鐵礦石主力合約期價(jià)報(bào)收于819元/噸，較前期高點(diǎn)累計(jì)下跌7.09%；新交所鐵礦石掉期同樣顯著下跌，活躍合約收盤價(jià)為110.90美元/噸，較高位累計(jì)下跌8.42%鐵礦石現(xiàn)貨同樣表現(xiàn)疲弱，鐵礦石價(jià)格指數(shù)最新收于114.05美元/噸，較前期高位累計(jì)下跌9.34%國(guó)內(nèi)港口現(xiàn)貨價(jià)格也明顯下行，但整體跌幅相對(duì)偏小，青島港PB粉價(jià)格最新值為910元/噸，較前期高點(diǎn)僅下跌4.21%，因此期價(jià)貼水幅度和港口進(jìn)口利潤(rùn)再度升至高位。

爐料

Mysteel早報(bào)：上海市場(chǎng)中厚板價(jià)格預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主

鼓勵(lì)有條件的地方對(duì)創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款逐步降低或免除反擔(dān)保要求 2、9月12日，Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)45港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量11798.62萬(wàn)噸，環(huán)比上周一減少221萬(wàn)噸，47港庫(kù)存總量12393.62萬(wàn)噸，環(huán)比減少210萬(wàn)噸 3、國(guó)鐵集團(tuán)最新數(shù)據(jù)顯示，1-8月份，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資4320億元，同比增長(zhǎng)7.2% 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 9月11日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)4051元/噸，較上個(gè)交易日上漲3元/噸 。

市場(chǎng)分析

Mysteel晚餐：唐山鋼坯上調(diào)30元，海外七港鐵礦石庫(kù)存下降

◎8 月 22日, 澳大利亞FEX Global期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱FEX）宣布將于9月11日正式上線以上海鋼聯(lián)（Mysteel）發(fā)布的鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)為結(jié)算基準(zhǔn)的期貨和期權(quán)合約 ◎國(guó)際銅研究小組（ICSG）在其最新月度報(bào)告中稱，2023年6月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺9萬(wàn)噸，5月修正后為供應(yīng)短缺5.8萬(wàn)噸。

資訊

上海寶山新“鋼鐵故事”：千億級(jí)鋼鐵電商平臺(tái)，推動(dòng)“中國(guó)價(jià)格”融入全球貿(mào)易

2021年5月，上海鋼聯(lián)Mysteel上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)在新加坡交易所正式上線，成為現(xiàn)貨與衍生品結(jié)算指數(shù)這是上海鋼聯(lián)展現(xiàn)國(guó)際影響力的“標(biāo)志性事件” 繼上海鋼聯(lián)旗下Mysteel鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)成功打破西方指數(shù)機(jī)構(gòu)壟斷、參與全球鐵礦石定價(jià)機(jī)制，被世界四大礦山采用后，最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量中的約三成已使用了Mysteel價(jià)格指數(shù)進(jìn)行定價(jià)。

鋼聯(lián)動(dòng)態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：汾渭鋼廠供應(yīng)回升加快 需求恢復(fù)緩慢庫(kù)存繼續(xù)累積

引言：本周汾渭區(qū)域現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格整體偏弱震蕩，今日隨著期螺盤面回升市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)交易活躍度提升，其低價(jià)資源明顯減少，現(xiàn)貨價(jià)格小幅探漲需求端來(lái)看，目前區(qū)域內(nèi)下游復(fù)工率不及預(yù)期，拖累需求恢復(fù)，實(shí)際需求未大面積啟動(dòng)下，盤面走勢(shì)對(duì)市場(chǎng)情緒影響明顯供應(yīng)方面，年后以來(lái)原料端焦炭弱穩(wěn)運(yùn)行，鐵礦石高位震蕩，鋼廠生產(chǎn)成本變化不大，而市場(chǎng)對(duì)于2月底3月初需求快速回升有一定預(yù)期，本周陜西省內(nèi)鋼廠前期檢修高爐及軋線全面復(fù)產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)回升明顯，那后期山西區(qū)域鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏會(huì)有什么變化，其復(fù)產(chǎn)計(jì)劃如何？接下來(lái)筆者將結(jié)合汾渭區(qū)域樣本鋼廠的最新數(shù)據(jù)作簡(jiǎn)要解讀。

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