Mysteel早讀：62%鐵礦石指數(shù)跌破130美元，國際原油金屬期價走強

◎ 我的鋼鐵網(wǎng)首席分析師汪建華：展望12月鋼鐵市場，盡管鋼價會有階段性的調整要求，但在供需基本面壓力不大的背景下，原燃料價格的反彈帶動鋼價成本的上升，仍有推動鋼價階段性反彈的空間，品種和區(qū)域分化。

資訊

海南礦業(yè)：一季度實現(xiàn)凈利潤1.6億元

4月29日，海南礦業(yè)發(fā)布2025年一季度業(yè)績，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.89億元，同比增長7.17%，但受鐵礦石價格指數(shù)和布倫特原油價格下跌影響，公司實現(xiàn)歸凈利潤1.60億元，同比下降35.20% 報告期內(nèi)，公司鐵礦石和油氣業(yè)務穩(wěn)定經(jīng)營，鋰礦新能源項目加速建設，全球化產(chǎn)業(yè)布局持續(xù)深化，為可持續(xù)高質量發(fā)展奠定基礎 “鐵礦石+油氣”穩(wěn)健運營產(chǎn)量超序時進度 2025年一季度，在鐵礦石和原油市場價格波動下行明顯的背景下，公司通過優(yōu)化精益管理，提升運營效率，成品礦和油氣產(chǎn)量均超過序時進度。

原料

加快擴張！3月份中國制造業(yè)PMI創(chuàng)近一年新高

趙慶河認為，3月份制造業(yè)市場價格回落，受到了近期原油、鐵礦石等部分大宗商品價格波動等因素影響 在一些受訪專家看來，3月份，制造業(yè)主要原材料購進價格指數(shù)的降幅大于出廠價格指數(shù)的降幅，這在一定程度上也利于企業(yè)節(jié)省成本 “但也要看到，主要原材料購進價格指數(shù)、出廠價格指數(shù)以及采購量指數(shù)的回落，表明供大于求的問題仍然存在”張立群表示，綜合看，受政策推動，3月份我國經(jīng)濟呈現(xiàn)回升態(tài)勢，但回升基礎還不穩(wěn)固。

國內(nèi)

國家統(tǒng)計局：制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月擴張

（四）價格指數(shù)有所回落受近期原油、鐵礦石等部分大宗商品價格波動等因素影響，主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為49.8%和47.9%，比上月下降1.0和0.6個百分點，制造業(yè)市場價格總體水平有所下降其中，農(nóng)副食品加工、有色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)均位于52.0%以上擴張區(qū)間，相關行業(yè)原材料采購和產(chǎn)品銷售價格水平有所上升；石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)兩個價格指數(shù)均較上月回落。

國內(nèi)

Mysteel宏觀周報：央行將擇機降準降息，“兩新”政策加力擴圍

周環(huán)比來看，本周Mysteel調研247家高爐產(chǎn)能利用率下降1.2%；全國110家洗煤廠開工率下降9.0%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、電解銅、水泥價格下跌，混凝土價格持穩(wěn)；BDI上漲7.5% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，原油價格大幅上漲4.92%全球股市中，中國股市全部下跌，創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，達8.77%；歐美股市多數(shù)下跌美元指數(shù)收于108.92，上漲0.76%。

資訊

Mysteel宏觀周報：中辦國辦發(fā)文推進新型城市基建，全球制造業(yè)PMI上升

周環(huán)比來看，本周Mysteel調研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.5%；全國110家洗煤廠開工率上升0.5%；螺紋鋼、電解銅價格上漲，鐵礦石、煉焦煤、水泥價格下跌；乘用車日均零售13.5萬輛，同比持平；BDI下降13.8% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)，原油價格小幅下跌1.22%全球股市中，中國股市全部上漲，上證指數(shù)漲幅最大，達2.33%；歐美股市多數(shù)上漲。

資訊

Mysteel早報：國內(nèi)建筑鋼材市場價格將穩(wěn)中偏強運行

外盤情況：上個交易日，WTI紐約原油收于68.01美元，跌5.13%；美元指數(shù)收于104.29，持穩(wěn)；道瓊斯指數(shù)42387.57，漲0.65% 宏觀&行業(yè)熱點： 1、10月29日唐山鋼坯指數(shù)3208.0，唐山遷安普 方坯結算價3180，周均價3120，月均價3216，貿(mào)易商含稅價3250左右（元/噸） 2、10月28日，全國主港鐵礦石成交99.74萬噸，環(huán)比減1.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交15.31萬噸，環(huán)比增8.8%。

日報

Mysteel宏觀周報：國常會要求持續(xù)抓好一攬子增量政策的落地落實

周環(huán)比來看，本周Mysteel調研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.5%；全國110家洗煤廠開工率下降1.8%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、水泥價格下跌，電解銅價格上漲；乘用車日均零售6.3萬輛，提高9%；BDI下降10.5% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)，原油價格大幅上漲4.37%全球股市中，中國股市全部上漲；歐美股市多數(shù)上漲，道瓊斯指數(shù)跌幅最大，為2.68%。

資訊

國家統(tǒng)計局：8月制造業(yè)PMI為49.1%

（二）高技術制造業(yè)和裝備制造業(yè)重回擴張區(qū)間從重點行業(yè)看，高技術制造業(yè)和裝備制造業(yè)PMI分別為51.7%和51.2%，比上月上升2.3和1.7個百分點，重返擴張區(qū)間；消費品行業(yè)PMI為50.0%，位于臨界點；高耗能行業(yè)PMI為46.4%，比上月下降2.2個百分點，高耗能行業(yè)景氣水平偏弱且降幅較大，是本月制造業(yè)PMI回落的主要原因之一 （三）價格指數(shù)持續(xù)回落受需求不足以及原油、煤炭、鐵礦石等大宗商品價格波動等因素影響，主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為43.2%和42.0%，比上月下降6.7和4.3個百分點。

聚焦

Mysteel早報：國內(nèi)建筑鋼材市場價格預計穩(wěn)中偏強運行

外盤情況：上個交易日，WTI紐約原油收于83.38美元，漲2.36%；美元指數(shù)收于105.79，跌0.06%；道瓊斯指數(shù)39169.52，漲0.13% 宏觀&行業(yè)熱點： 1、6月財新中國制造業(yè)PMI升至51.8，為2021年6月來最高 2、7月1日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調10，報3310元/噸 3、6月24日-30日，中國47港鐵礦石到港總量2597.9萬噸，環(huán)比減少2.4萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2470.2萬噸，環(huán)比減少2.8萬噸。

日報

Mysteel宏觀周報：一季度中國經(jīng)濟延續(xù)向好，美宣布對中國鋼鋁產(chǎn)品采取限制措施

周環(huán)比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率提高0.5%，全國110家洗煤廠開工率提高1.0%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價格均上漲；乘用車日均零售3.9萬輛，下降13%；BDI提高10.99% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)上漲,僅原油價格下跌3.84%全球股市中，中國股市漲跌互現(xiàn)，上證指數(shù)漲幅最大，達1.52%；歐美股市多數(shù)下跌美元指數(shù)收于106.12，周漲幅0.09%。

資訊

Mysteel宏觀周報：八部門推進鋼鐵等產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展，11月工業(yè)企業(yè)利潤加快恢復

周環(huán)比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率下降3.2%，全國110家洗煤廠開工率下降4.7%；螺紋鋼、鐵礦石價格上漲，電解銅、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售8.3萬輛，提高11% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)其中，原油價格跌幅近3%全球股市中，中國股市全部上漲；歐美股市多數(shù)上漲，僅法國CAC40小幅下跌0.34%美元指數(shù)收于101.38，周跌幅0.32%。

資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：紅海局勢升級大宗航運暫未受阻 國際供應鏈風險需持續(xù)關注

駛出好望角的船數(shù)雖在12月13日經(jīng)歷了一次高點，為21艘，但總體變動趨勢同樣不大 根據(jù)蘇伊士運河管理局(SCA)12月17日的消息，自11月19日以來，已有55艘船改道通過好望角，但較同期通過蘇伊士運河的2128艘船只相比，這個數(shù)字相形見絀，可見各類船舶尚未出現(xiàn)規(guī)模性的繞航行為 圖6 波羅的海指數(shù)(BDI) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-行業(yè)數(shù)據(jù) 圖7 布倫特原油、WTI期貨價格 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-行業(yè)數(shù)據(jù) 單就干散貨輪市場而言，該航線運輸?shù)呢浄N主要為糧食、煤炭及鐵礦石，黑海區(qū)域烏克蘭等地，以及歐美糧食運往中東、南亞和東南亞的糧食運輸可能會受一定影響；鉻礦方面，土耳其高品粉礦南下發(fā)往中國的航線受阻，南非-新加坡航線因可能受其他品種繞行船舶擠兌而引發(fā)關注，本來就處于較低水平的海運效率或進一步下降；在聚乙烯市場，中東發(fā)往歐洲地區(qū)的資源可能會重新調配。

商品洞察

[PVC日評]：去庫緩慢 PVC走勢僵持（20231109）

塑料，PVC操盤必讀，市場分析

日評

[PVC日評]：基本面疲軟 PVC窄幅整理運行（20231024）

塑料，PVC操盤必讀，市場分析

日評

10月23日鐵礦石早評：成材出口訂單下滑，鐵礦石價格偏弱走勢

10月20日鐵礦石價格下跌，其中62%指數(shù)跌4.55至115.3美元/噸，PB粉跌29至909元/噸成交方面，昨港口現(xiàn)貨成交47.1萬噸，較上周日均下降29.07萬噸，遠期現(xiàn)貨成交87.3萬噸，較上周日均增加10.62萬噸利多因素看，外圍環(huán)境主要是地緣沖突，原油抬高大宗商品成本的風險；產(chǎn)業(yè)層面，成材端的總庫存與去年同期持平；而鐵礦石庫存上周雖然有累庫，但整體仍在近幾年同期最低位置利空因素看，外圍的碧桂園上周四有一筆美元債違約，浙江國祥最終仍將上市或將在宏觀層面打擊市場信心；成材端的出口從船期看，熱卷11、12月船期出口接單整體或弱于10月；在此背景下，鋼廠盈利率下降，鐵水進一步減產(chǎn)的概率增加；寧夏發(fā)布2023-2024年冬春季部分重點工業(yè)行業(yè)開展錯峰生產(chǎn)的通知；但具體內(nèi)容由各市結合實際確定，實際鐵水產(chǎn)量變化或主要由市場層面確定。

主編視角

國際油運及干散貨運價走強

近期航運市場又掀波瀾10月17日，衡量鐵礦石、糧食、煤炭等大宗商品運價的波羅的海干散貨航運指數(shù)（BDI）較前一日上漲4.36%，達2058點，創(chuàng)年內(nèi)新高與此同時，國際油運市場也頗為繁榮原油運輸指數(shù)（BDTI）報1244點，已連續(xù)5日保持上漲關于這波行情，航運企業(yè)人士、大宗商品以及航運研究人士認為，是由季節(jié)性需求和地緣沖突引發(fā)的避險情緒升溫共同推動的，并持續(xù)看好近期的市場 數(shù)據(jù)顯示，波羅的海干散貨運價指數(shù)周三連續(xù)第四個交易日上漲，因海岬型船需求強勁。

聚焦

[PVC日評]：宏觀刺激持續(xù) PVC盤面震蕩上漲（20231025）

塑料，PVC操盤必讀，市場分析

日評

Mysteel：十一期間國內(nèi)外市場運行情況

一、十一期間國際金融市場表現(xiàn) 期貨、股票市場下跌為主截止到10月5日，WTI原油下跌10%以上，收于82.31美元/桶；有色金屬銅、鋁、鎳均下跌，其中LME銅下跌近4%，LME鎳下跌3.16%；黃金下跌2.5%；SGX鐵礦石指數(shù)小幅下跌股市方面，恒生指數(shù)、道瓊斯指數(shù)、富時100指數(shù)分別下跌0.92%、1.62%和1.98%；美元指數(shù)上漲0.78%。

宏觀分析

Mysteel早報：上海建筑鋼材市場早盤預計寬幅震蕩運行為主

從需求來看，本網(wǎng)公布螺紋表觀需求為198.93萬噸，環(huán)比減少101.62萬噸，需求回落超出預期，去年國慶期間表觀消費為258.9萬噸對于供給端，本網(wǎng)公布螺紋鋼周度產(chǎn)量為254.25萬噸，環(huán)比減9.22萬噸，產(chǎn)量同步回落金融盤面上，外圍與黑色系高度相關的原油、有色金屬以及鐵礦石指數(shù)出現(xiàn)下跌，周一國內(nèi)期市開盤會承壓宏觀層面，自七月政治局會議召開，市場預期出現(xiàn)改善，隨著政策的逐步落地，當前已經(jīng)進入高頻與宏觀數(shù)據(jù)驗證期，從9月公布的PMI數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)生產(chǎn)與新訂單分項持續(xù)改善，制造分項步入景氣區(qū)間，生產(chǎn)端擴張快于需求端，商品價格回暖或向企業(yè)利潤修復傳導，建筑業(yè)分項在經(jīng)歷4個月下跌后連續(xù)兩月反彈，步入銀十，消費以及施工旺季有望提高經(jīng)濟復蘇斜率，從公布的社融數(shù)據(jù)來看，整體高于預期，其中政府債券融資是亮點，8月單月政府債券融資規(guī)模超萬億，為近一年來之最，另外8月的消費及工業(yè)增加值數(shù)據(jù)皆表現(xiàn)超預期，工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)明顯上行，但不可否認的是，本輪房地產(chǎn)市場出清負面影響仍在，黑色系在整體大宗里表現(xiàn)偏弱，我們可以看到建材供需兩端在三季度后持續(xù)走弱，上漲多因預期而起，但終將照進現(xiàn)實。

日報