Mysteel：福建型材市場弱勢局面難改 四月或?qū)⑼稒C釋放

三、原料端，支撐不足 鐵礦石方面：基本面或?qū)⑦呺H好轉(zhuǎn)，鐵水產(chǎn)量有一定上升空間，短期日均鐵水高點在240萬噸左右，但目前鐵礦的價格仍將繼續(xù)圍繞傳統(tǒng)旺季需求的高度以及粗鋼限產(chǎn)間的博弈，短期鐵礦石市場或維持震蕩偏弱走勢 焦煤方面:國內(nèi)雙焦市場弱勢運行局面得到改善，產(chǎn)地煉焦煤竟拍多煤種出現(xiàn)溢價成交，流拍率小幅下跌口岸監(jiān)管區(qū)庫存壓力同樣有所好轉(zhuǎn)，3月底最新數(shù)據(jù)降至430萬噸左右。

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寶城期貨：鐵礦石需求出現(xiàn)改善

另一方面，春節(jié)假期前后國內(nèi)礦山生產(chǎn)季節(jié)性走弱第四，產(chǎn)業(yè)鏈套利資金驅(qū)動因雙焦供需格局相對寬松，且鋼廠補庫力度不強，產(chǎn)業(yè)矛盾較為明顯，對沖邏輯下資金多進行空煤焦、多鋼礦操作，且鐵礦石價格彈性較大，更受青睞，價格走勢相對偏強 當前鐵礦石經(jīng)歷強勢上漲后估值已升至高位，主力合約期價重回震蕩平臺上沿，折合美元報價已逼近去年10月份高位水平，鐵礦石價格指數(shù)也回升至100美元/噸上方鐵礦石主力合約期價與螺紋鋼、焦炭主力合約期價的比值不斷創(chuàng)階段性新高，最新值分別為0.241、0.468，為2021年以來新高。

原料

Mysteel：山東型鋼市場漲后是否持續(xù)下跌？

貿(mào)易商補庫較節(jié)前降低，目前終端市場需求提升有限，在當下現(xiàn)貨市場高價狀態(tài)下，均觀望按需采購為主，低需求、高庫存或回歸局面，目前來看，價格下跌局面，整體出庫壓力或存 五、原料端 支撐力強 鐵礦石方面：展望節(jié)后市場，產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)基本付合壩期，成廣重仔增加，消費季節(jié)性下降，鋼廠盈利修復(fù)加快復(fù)產(chǎn)節(jié)奉也在加快短期鐵礦價格或繼續(xù)偏強走勢，國內(nèi)增量政策的落地仍有利于情緒維持基本面方面，最新港口庫存預(yù)計有所累庫，但根據(jù)最新調(diào)研結(jié)果顯示，鋼聯(lián)調(diào)研樣本中79%鋼廠表示節(jié)后第一周有補庫需求，后續(xù)鐵礦石價格預(yù)計震蕩運行。

日報

邏輯變了，鐵礦石還要跌？

“進入9月份后，終端成材需求季節(jié)性回升，板材等小幅去庫，對應(yīng)整體黑色走勢略有企穩(wěn)但鐵礦石由于絕對庫存較高，且長期發(fā)貨增量預(yù)期明確，整體跟漲較為疲弱”東證期貨鐵礦石研究員許惠敏介紹說，全球發(fā)貨量依然未見明顯下降相關(guān)機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，最新一期全球鐵礦石發(fā)運量繼續(xù)創(chuàng)同期新高繼9月初巴西沖量之后，澳洲發(fā)貨量月中以來也在增加長期悲觀預(yù)期下，礦山主動發(fā)貨沖量“保量不保價”的意圖愈發(fā)明朗。

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寶城期貨：市場情緒不斷切換，鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

熱軋卷板交割壓力同樣顯著，繼而拖累黑色金屬市場情緒 基本面弱勢未改 除市場情緒切換之外，鐵礦石弱勢基本面同樣助推礦價下行數(shù)據(jù)顯示，鋼聯(lián)247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進口礦日耗最低分別降至220.89萬噸、272.18萬噸，高位累計下降18.76萬噸、21.55萬噸，最新值環(huán)比雖小幅回升，但依舊處于近年來同期最低此外，鋼聯(lián)247家鋼廠中盈利占比僅有4.33%，大面積虧損局面并未改變，預(yù)計需求將延續(xù)弱勢局面，繼續(xù)抑制礦價走勢。

原料

分析人士：重點關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況

9月下旬，鐵礦石期現(xiàn)貨價格開啟高位回落走勢，節(jié)后兩個交易日更是加速下行截至10月10日，大商所鐵礦石主力合約期價報收于819元/噸，較前期高點累計下跌7.09%；新交所鐵礦石掉期同樣顯著下跌，活躍合約收盤價為110.90美元/噸，較高位累計下跌8.42%鐵礦石現(xiàn)貨同樣表現(xiàn)疲弱，鐵礦石價格指數(shù)最新收于114.05美元/噸，較前期高位累計下跌9.34%國內(nèi)港口現(xiàn)貨價格也明顯下行，但整體跌幅相對偏小，青島港PB粉價格最新值為910元/噸，較前期高點僅下跌4.21%，因此期價貼水幅度和港口進口利潤再度升至高位。

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分析人士：期現(xiàn)強弱切換關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況

“金九”旺季黑色品種期價強弱分化明顯，煤焦強勢拉漲，其間不斷刷現(xiàn)階段性價格新高，走勢最強；鐵礦石價格則是維持高位振蕩，整體走勢要弱于煤焦；原料走強雖然成本端給予鋼價支撐，但因弱現(xiàn)實與成本博弈下鋼材期價延續(xù)窄幅振蕩運行不過，臨近中秋、國慶假期，前期獲利資金離場意愿較強，黑色系期價迎來顯著回落，尤以原料端跌幅最為明顯 與期價高位振蕩類似，鐵礦石現(xiàn)貨價格同樣是沖高回落，鐵礦石價格指數(shù)最新值為118.80美元/噸，9月僅錄得0.48%微幅上漲，其間最高漲至125.60美元/噸。

爐料

9月14日鐵礦石早評：價格高位后出現(xiàn)分化

9月13日鐵礦石價格走勢分化，其中62%指數(shù)跌0.1至121.95美元/噸，PB粉漲2至929元/噸成交方面，昨港口現(xiàn)貨成交114萬噸，較上周日均下降2萬噸，遠期現(xiàn)貨成交159.8萬噸，較上周日均增加68.7萬噸截止最新一期，全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為8531.89萬噸，庫存消費比28.32，屬于較低水平，隨著長假臨近，部分鋼廠有補庫的需求但從鐵水產(chǎn)量角度看，上周復(fù)產(chǎn)的高爐幾乎以滿產(chǎn)狀態(tài)回歸市場，短期復(fù)產(chǎn)高爐有限，鐵水產(chǎn)量進一步顯著增加的可能性有限；其中山西省內(nèi)已累計停產(chǎn)檢修高爐3座，日影響鐵水產(chǎn)量約在0.8萬噸，與上期持平；但軋線日產(chǎn)能利用率為64.5%，相比上期下降1.5% 。

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重點企業(yè)利潤同比下降72.3%，鋼鐵行業(yè)能回暖嗎？

”中輝期貨黑色研究員李海蓉告訴期貨日報記者國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2022年全國生鐵、粗鋼產(chǎn)量分別為86383萬噸、101300萬噸，分別同比下降0.8%、2.1% 原材料價格的漲跌直接決定鋼企利潤是否承壓記者注意到，2022年鐵礦石價格整體呈N形走勢，波動仍大，重心有所上移回顧2022年的鐵礦石市場，2022年1月初—3月上旬，鐵礦石價格整體表現(xiàn)較為堅挺，價格上行態(tài)勢較為明顯，主驅(qū)動在于春節(jié)前鋼廠補庫，節(jié)后俄烏戰(zhàn)爭引發(fā)市場資金對鐵礦等資源產(chǎn)品供應(yīng)的擔憂。

鋼材

Mysteel快訊：南京型鋼趨弱運行

近期，受到原料鋼坯成本支撐力度減弱及期貨盤面持綠震蕩下行的影響，本地市場價格也出現(xiàn)了回落走勢目前下游需求釋放不明顯，商家對后市悲觀看空心態(tài)加強，多采取降價促出等方式來修復(fù)前期高價成本資源最新數(shù)據(jù)顯示，近期去庫放緩，表觀需求減弱，數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期隨著鐵礦石期現(xiàn)貨價格跌幅加劇，成材成本支撐繼續(xù)減弱綜合來看，預(yù)計下周南京型鋼價格趨弱運行

日報

Mysteel周報：江蘇鋼材價格大幅下跌 成交縮量（3.17-3.24）

江蘇市場工角槽H型鋼主流價格趨弱運行近期，受到原料鋼坯成本支撐力度減弱及期貨盤面持綠震蕩下行的影響，本地市場價格也出現(xiàn)了回落走勢目前下游需求釋放不明顯，商家對后市悲觀看空心態(tài)加強，多采取降價促出等方式來修復(fù)前期高價成本資源最新數(shù)據(jù)顯示，近期去庫放緩，表觀需求減弱，數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期隨著鐵礦石期現(xiàn)貨價格跌幅加劇，成材成本支撐繼續(xù)減弱綜合來看，預(yù)計下周型鋼價格趨弱運行 建筑鋼材：螺紋鋼方面，本周蘇南市場價格較上周大幅下調(diào)，跌幅110-120元/噸左右；南京市場螺紋價格跌幅在120-130元/噸不等；徐州市場價格較上周跌幅約80元/噸。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：汾渭鋼廠供應(yīng)回升加快 需求恢復(fù)緩慢庫存繼續(xù)累積

引言：本周汾渭區(qū)域現(xiàn)貨市場價格整體偏弱震蕩，今日隨著期螺盤面回升市場情緒好轉(zhuǎn)，市場交易活躍度提升，其低價資源明顯減少，現(xiàn)貨價格小幅探漲需求端來看，目前區(qū)域內(nèi)下游復(fù)工率不及預(yù)期，拖累需求恢復(fù)，實際需求未大面積啟動下，盤面走勢對市場情緒影響明顯供應(yīng)方面，年后以來原料端焦炭弱穩(wěn)運行，鐵礦石高位震蕩，鋼廠生產(chǎn)成本變化不大，而市場對于2月底3月初需求快速回升有一定預(yù)期，本周陜西省內(nèi)鋼廠前期檢修高爐及軋線全面復(fù)產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)回升明顯，那后期山西區(qū)域鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏會有什么變化，其復(fù)產(chǎn)計劃如何？接下來筆者將結(jié)合汾渭區(qū)域樣本鋼廠的最新數(shù)據(jù)作簡要解讀。

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Mysteel解讀：2022年下半年國內(nèi)豆油市場行情回顧

外盤價格偏弱運行，限制國內(nèi)油脂價格據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研顯示，全國一級豆油現(xiàn)貨報價月度收跌4.70%至10233元/噸 四季度以來，豆油期限價格出現(xiàn)沖高回落走勢，主因美聯(lián)儲加息的節(jié)奏的變化，隨著最新結(jié)果顯示，2023年美聯(lián)儲加息利率上限將會更高，這無疑增加不確定性，預(yù)計后續(xù)市場將會緊跟CBOT美豆價格走勢，或許將會繼續(xù)偏弱走勢 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

Mysteel日報：山東工地廢鋼價格或暫維穩(wěn)運行 但需警惕后期轉(zhuǎn)弱

從后期行情來看，目前市場消息面陸續(xù)釋放，防疫政策調(diào)整基本落地，對鋼市情緒面的助推動力減弱，且今日最新數(shù)據(jù)顯示，五大鋼材品種庫存進入累庫狀態(tài)，不利于鋼價連續(xù)上行從本周期貨走勢來看，整體震蕩運行，雖今日有所上行，但帶動現(xiàn)貨的拉漲空間十分有限工地廢鋼市場當前仍處于供需雙弱狀態(tài)，綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)山東工地廢鋼價格或尚可保持基本穩(wěn)定，但需警惕后期轉(zhuǎn)弱 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場分析

國泰君安期貨：鐵礦期價短期偏強

鐵礦石：宏觀預(yù)期主導(dǎo)短線偏強走勢近日公布的最新材端數(shù)據(jù)顯示，鋼廠延續(xù)減產(chǎn)趨勢，表需周環(huán)比由正轉(zhuǎn)負，淡季弱需求有所兌現(xiàn)展望后期，全國各地散發(fā)的疫情仍未完全消除，預(yù)計在金九銀十旺季后和冬季補庫開啟前的這段時間，材端供需呈雙弱局面但另一方面，宏觀預(yù)期的改善對鐵礦價格形成強有力的支撐：昨晚美國公布的最新CPI數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，樂觀情緒在昨日美股市場集中爆發(fā)，同時也提振了國內(nèi)商品市場的交易情緒，預(yù)計鐵礦期價短期偏強。

策略研究

鐵礦石或已階段性見頂

事實上，最新一周的澳洲、巴西鐵礦石發(fā)運量環(huán)比回升了564.1萬噸，至2641.8萬噸 綜合來看，鐵礦石短期基本面仍然偏強，價格預(yù)計仍會高位運行一段時間但利空因素也在逐漸積聚，包括國內(nèi)鐵水日產(chǎn)接近頂部、海外需求放緩和外礦發(fā)貨量回升等，下半年預(yù)計整體會呈現(xiàn)弱勢下行走勢，建議關(guān)注國內(nèi)鐵水日產(chǎn)頂部何時確立（作者期貨投資咨詢從業(yè)證書編號Z0013026）

爐料

Mysteel解讀：歷年來穩(wěn)增長政策下的鋼材價格

綜合來看，歷次穩(wěn)增長盡管面臨的背景不同，挑戰(zhàn)不同，但最終均有效修復(fù)了市場，而鋼材價格在政策發(fā)力期之后均能迎來一波上漲，同時在政策退出之前鋼材價格往往都在當輪穩(wěn)增長中處于高位運行狀態(tài) 當前我國最新一輪的穩(wěn)增長的力度可能不及08年與20年，但從經(jīng)濟下行的壓力來看，下行壓力超過12年與19年，因此政策力度或許會較大雖然處于穩(wěn)增長時期中，但是今年市場不確定性因素明顯增多：國內(nèi)鋼材主流消費地區(qū)疫情頻發(fā)導(dǎo)致基本面供需雙弱；原材料端鐵礦石焦炭進口減少影響鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏；金融市場大幅下跌及北向資金大量離場導(dǎo)致市場信心受挫；海外俄烏地緣政治沖突影響中國鋼材出口格局；美聯(lián)儲加息縮表如約而至制約全球大宗商品長期走勢。

資訊

春節(jié)后雙焦逢低做多為宜

雙焦與黑色系其他品種的分化在下半月更加明顯，在1月20日央行下調(diào)最新一期LPR報價后，成材、鐵礦石均創(chuàng)下了本輪反彈的新高，雙焦則是延續(xù)前期跌勢同樣作為爐料，近期鐵礦、雙焦供應(yīng)端均沒有出現(xiàn)超預(yù)期變動，且需求端都隨著高爐復(fù)產(chǎn)邊際不斷改善，鐵礦與雙焦近期走勢的顯著分化引發(fā)了較多市場參與者的共同疑問：是否意味某個品種的價格被高估或者錯殺了？ 筆者認為雙焦與鐵礦石價格表現(xiàn)的差異并不是市場犯錯，在宏觀利多情緒助推之下，鐵礦石跟隨成材表現(xiàn)較強不難理解，而雙焦不漲反跌也是市場正確、及時的定價結(jié)果。

爐料

商品市場“病毒坑”出現(xiàn)？ 新加坡鐵礦石期貨一度漲近10%

經(jīng)歷了最新一輪由變異病毒引發(fā)的拋售，商品市場價格走勢被砸出一個低位，但越來越多的投資者開始反思一個問題：這一把預(yù)期是不是打得太過了？ 這一動向也反映在了市場價格中周一倫敦金屬交易所開盤后，包括銅、鎳、錫、鉛等多項工業(yè)金屬漲幅均接近1%更為夸張的是鐵礦石，新加坡鐵礦石12月期貨日內(nèi)一度上漲9.6%至105美元/噸，后續(xù)漲幅稍稍回落至6.93%大商所鐵礦石期貨主力合約在周一亦上漲4.77%。

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鋼廠要迎來全面復(fù)產(chǎn)？

復(fù)產(chǎn)預(yù)期下鋼礦期價走勢昨日迎來顯著分化，鋼材期價表現(xiàn)為高位回調(diào)，螺紋鋼和熱軋卷板主力合約期價紛紛錄得4.24%、3.24%跌幅，而鐵礦石期價則表現(xiàn)為高位振蕩，主力合約下跌0.19%，走勢相對偏強 寶城期貨黑色系研究員涂偉華告訴記者，引發(fā)昨日鋼材期價大幅下跌源于兩方面因素，一是鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期，假期期間已有部分鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)，鋼聯(lián)247家鋼廠最新高爐開工率和產(chǎn)能利用率環(huán)比節(jié)前分別增加4.28%、1.25%，且鋼聯(lián)公布的五大品種產(chǎn)量數(shù)據(jù)多數(shù)環(huán)比也迎來增量。

鋼材