淡水河谷上調(diào)鐵礦石年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)

2024年9月12日巴西淡水河谷（Vale）宣布提高2024年鐵礦石產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)到3.23億-3.3億噸，高于此前年初設(shè)定的3.1億-3.2億噸的目標(biāo) 同日，淡水河谷還宣布公司已開始對大瓦爾任1號項目（Vargem Grande 1 Project）的濕式選礦作業(yè)進(jìn)行調(diào)試，這將使位于巴西米納斯吉拉斯州的大瓦爾任綜合運(yùn)營區(qū)的鐵礦石年產(chǎn)能增加約1500萬噸大瓦爾任1號工廠（VGR1）自2019年起一直使用自然水分進(jìn)行選礦，原因在于大瓦爾任礦壩正處于去特征化過程中，無法進(jìn)行水采集和水處理。

礦山動態(tài)

三大礦山公布2022年鐵礦石產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)

此外，新冠肺炎疫情封鎖措施導(dǎo)致的勞動力不足也使該公司于2021年10月將指導(dǎo)目標(biāo)從3.25億-3.4億噸下調(diào)至3.2億-3.25億噸 淡水河谷：3.2億-3.35億噸 在對所有業(yè)務(wù)均考慮降雨等季節(jié)性影響后，淡水河谷將2022年鐵礦石產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)維持在3.20億-3.35億噸據(jù)評估，強(qiáng)降雨導(dǎo)致米納斯吉拉斯州的停產(chǎn)對鐵礦石生產(chǎn)和第三方采購的影響約為150萬噸。

聚焦

英美資源下調(diào)2022至2023年KUMBA鐵礦石指導(dǎo)產(chǎn)量

據(jù)英美資源官方報道，英美資源下調(diào)2022年至2023年KUMBA礦指導(dǎo)產(chǎn)量，產(chǎn)量由之前的4150-4250萬噸下調(diào)至3900-4100萬噸主要原因為：2022年Transnet公司在Saldanha港口的取料機(jī)翻新計劃將影響港口容量，從而影響Kumba礦產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈2023年產(chǎn)量預(yù)計將受到Sishen分離廠的影響，進(jìn)而影響鐵礦石產(chǎn)量而C1成本指導(dǎo)值仍然維持不變，為$40美金/噸

鋼礦動態(tài)

Kenmare 2022年鈦鐵礦產(chǎn)量指導(dǎo)112.5-122.5萬噸

倫敦上市的肯梅爾資源公司（Kenmare Resources）是全球領(lǐng)先的鈦和鋯石生產(chǎn)商之一，在莫桑比克北部經(jīng)營著Moma鈦礦山 2021年，總產(chǎn)量同比增加30%，共開采155萬噸礦石，創(chuàng)下紀(jì)錄礦石品位增加了19%至4.63%，得益于2020年第三季度將濕選礦廠B搬遷至高品位Pilivili礦區(qū) 2021年四季度，重精礦（HMC）產(chǎn)量同比增加11%至34.39萬噸。

海外鐵合金動態(tài)

必和必拓：2021財年鐵礦石等產(chǎn)量均達(dá)成全年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)

西澳鐵礦（WAIO）和昆士蘭Goonyella煉焦煤礦產(chǎn)量均創(chuàng)出年度新高奧林匹克大壩（OlympicDam）的銅礦產(chǎn)量實現(xiàn)了自2005年被集團(tuán)收購以來的新高，黃金產(chǎn)量也創(chuàng)下其投產(chǎn)以來的最高紀(jì)錄盡管新冠疫情導(dǎo)致智利的生產(chǎn)運(yùn)營環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但埃斯康迪達(dá)（Escondida）銅礦選礦廠的平均產(chǎn)量仍保持歷史最高水平 2021財年，必和必拓集團(tuán)石油產(chǎn)量略高于指導(dǎo)目標(biāo)，銅、鐵礦石、煉焦煤和鎳的產(chǎn)量均達(dá)成了全年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)，動力煤產(chǎn)量也順利實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整后的指導(dǎo)目標(biāo)。

爐料

氣旋擾動疊加運(yùn)輸受限，Mineral Resources一季度鐵礦產(chǎn)量承壓但發(fā)運(yùn)保持韌性

） 此外，Onslow項目一季度鐵礦石平均售價為89美元/干噸，環(huán)比上漲5%；FOB單位成本為58澳元/濕噸（折合38.3美元/噸），控制在全年指導(dǎo)區(qū)間（60–70澳元/噸）低位水平 Pilbara Hub鐵礦項目： Pilbara Hub在經(jīng)歷年初氣旋天氣影響后，一季度產(chǎn)銷水平小幅回落其中，鐵礦石開采量為233.7萬噸，環(huán)比下降12%，同比增長12%；鐵礦石產(chǎn)量為253萬噸，環(huán)比下降5%，同比增長23%；鐵礦石發(fā)運(yùn)量為228.7萬噸，環(huán)比下降6%，同比下降6%。

礦山動態(tài)

淡水河谷2025年第一季度產(chǎn)銷量報告

2025年第一季度，淡水河谷的業(yè)績亮點包括鐵礦石銷量實現(xiàn)同比增長，以及大瓦爾任1號工廠（VGR1）和卡帕內(nèi)瑪（Capanema）項目試運(yùn)行獲得進(jìn)展，這確保了更高的運(yùn)營靈活性，并符合2025年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)銅和鎳的運(yùn)營業(yè)績強(qiáng)勁，反映出所有資產(chǎn)均表現(xiàn)穩(wěn)定，以及加拿大沃伊斯灣地下礦擴(kuò)建（VBME）項目產(chǎn)量逐步提升 鐵礦石產(chǎn)量為 6770 萬噸，同比減少 320 萬噸，減幅為4%，這符合淡水河谷的開采計劃，同時高降雨量進(jìn)一步影響了北部系統(tǒng)。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：必和必拓一季度鐵礦石產(chǎn)銷季節(jié)性下滑 全年持穩(wěn)預(yù)期不變

澳大利亞主要鐵礦石生產(chǎn)商必和必拓（BHP）于北京時間4月17日公布了其2025年一季度的生產(chǎn)業(yè)績（澳大利亞2025財年三季度）數(shù)據(jù)顯示，在復(fù)雜的全球貿(mào)易環(huán)境下，公司鐵礦石業(yè)務(wù)仍展現(xiàn)出較強(qiáng)的運(yùn)營韌性2025財年前三個季度（2024年7月-2025年3月），西澳鐵礦（WAIO）港口去瓶頸成效顯著，2025財年前三季度鐵礦石總產(chǎn)量2.13億噸，同比增長1% 盡管面臨全球貿(mào)易壁壘隱現(xiàn)和需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的壓力，但基于其持續(xù)優(yōu)化的生產(chǎn)效率和穩(wěn)健的業(yè)務(wù)運(yùn)營，必和必拓WAIO財年生產(chǎn)指導(dǎo)目標(biāo)維持2.82-2.94億噸不變（100%基準(zhǔn)）。

主編視角

必和必拓2025年一季度鐵礦石總產(chǎn)量6784.4萬噸，同比下降0.4%

截至一季度末，必和必拓2025財年（2025.07-2025.12）產(chǎn)量為2.13億噸，同比去年上漲1.1%（100%基準(zhǔn)） 必和必拓2025財年（2024.07-2025.06）鐵礦石目標(biāo)指導(dǎo)量維持2.82-2.94億噸不變（100%基準(zhǔn)） 一季度必和必拓西皮爾巴拉鐵礦石產(chǎn)銷明細(xì)如下表所示： 注：BHP季報官方公布的季報中，總產(chǎn)量和總銷量均以100%產(chǎn)銷為準(zhǔn)，礦區(qū)除金布巴（Jimblebar）以外其余礦區(qū)均以85%所有權(quán)折算表示。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：基于不同減產(chǎn)節(jié)奏下螺礦比、螺焦比走勢變化分析

從礦山公布的一季報來看，受颶風(fēng)影響，力拓以及淡水河谷第一季度礦石產(chǎn)量均同比明顯下滑，但全年指導(dǎo)產(chǎn)量均維持不變，這意味著全年后三季度的供給壓力將加??；需求端雖然目前鐵水產(chǎn)量仍維持高位，但隨著內(nèi)外需同時回落引發(fā)的負(fù)反饋迫使鋼廠開始減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量回落，鐵礦石供強(qiáng)需弱的基本面對礦價壓力較大而由于長期的下跌焦煤即將獲得開采成本端的支撐，鐵礦，雙焦基本面強(qiáng)弱或在二季度發(fā)生反轉(zhuǎn)，礦焦比或開始收窄

觀點

Mysteel解讀：力拓一季度鐵礦產(chǎn)銷低于預(yù)期，1.5億澳元修復(fù)投入能否挽回年度目標(biāo)？

產(chǎn)量下降的原因一方面是由于實際礦石品位低于計劃，選礦廠的產(chǎn)量有所減少，另一方面則受到2月加拿大極端天氣的影響在此期間，魁北克省、紐芬蘭和拉布拉多等地區(qū)的暴風(fēng)雪導(dǎo)致運(yùn)輸線路受阻，甚至出現(xiàn)大規(guī)模斷電，進(jìn)而影響了加拿大七島港、卡蒂爾港等鐵礦石出口港口的作業(yè)效率，造成鐵礦石發(fā)運(yùn)受阻因此，力拓IOC公司發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)了比生產(chǎn)更為顯著的下降，同比下降24.6%，環(huán)比下降19.8%然而，力拓在季報中表示，隨著礦山生產(chǎn)計劃的調(diào)整，一季度的減產(chǎn)將在年內(nèi)逐步補(bǔ)充，整體球團(tuán)和精粉的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)仍維持在970萬噸至1140萬噸之間，高于去年實際產(chǎn)量940萬噸。

主編視角

廣發(fā)期貨：全球四大礦山產(chǎn)銷平穩(wěn)增長

2024年，鐵礦石C1現(xiàn)金成本（不包括第三方購買）為21.8美元/噸，同比下降2%，目前仍處于指導(dǎo)區(qū)間（21.5～23美元/噸）的下限，這主要得益于匯率貶值、庫存周轉(zhuǎn)帶來的積極影響2024年淡水河谷用于鐵礦石項目的資本開支為39.4億美元，同比增加5% 從2025年的情況來看，淡水河谷規(guī)劃的鐵礦石產(chǎn)量為3.25億噸，VargemGrande和Capanema項目為鐵礦石產(chǎn)量賦予了更大的靈活性。

原料

必和必拓：正在加大對西澳鐵礦石擴(kuò)能的研究力度，旨在將其年產(chǎn)量提升至3.3億噸

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王穎生接待了到訪的必和必拓集團(tuán)銷售與營銷鐵礦副總裁陸瑞明一行，雙方就鋼鐵行業(yè)運(yùn)行及未來需求、必和必拓礦山生產(chǎn)和后期鐵礦項目開發(fā)、推動鋼鐵行業(yè)綠色低碳發(fā)展、加強(qiáng)定價機(jī)制研究等進(jìn)行了友好交流陸瑞明介紹了必和必拓生產(chǎn)經(jīng)營情況，2025上半財年鐵礦石實現(xiàn)產(chǎn)量1.45億噸，并維持2.82-2.94億噸的全年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)必和必拓表示將通過供應(yīng)鏈的不斷優(yōu)化，朝著年產(chǎn)量突破3.05億噸的中期目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。

資訊

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

具體來看， 1. 力拓：產(chǎn)能置換過渡期下，產(chǎn)量同比小幅下降 澳大利亞鐵礦生產(chǎn)商力拓2024年全年鐵礦石產(chǎn)量為3.28億噸，同比微降1%，略低于預(yù)期，另外，西澳皮爾巴拉鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量約3.29億噸，完成全年目標(biāo)，但處于指導(dǎo)目標(biāo)區(qū)間的中下水平（全年指導(dǎo)目標(biāo)為3.23-3.38億噸）。

礦山動態(tài)

鞍鋼礦業(yè)公司與鞍山市政府簽署合作協(xié)議

項目建成后，齊大山分公司礦石生產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到2300萬噸/年，有助于快速提升鞍鋼集團(tuán)鐵礦石產(chǎn)量規(guī)模、增強(qiáng)鐵礦資源供應(yīng)保障能力、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，將有力促進(jìn)新鞍鋼高質(zhì)量發(fā)展，助力新時代鞍山、遼寧全面振興取得新突破 近年來，鞍鋼集團(tuán)作為國內(nèi)鋼鐵行業(yè)唯一一家具有全產(chǎn)業(yè)鏈和最具資源優(yōu)勢的鋼鐵企業(yè)，切實履行駐遼央企經(jīng)濟(jì)責(zé)任、政治責(zé)任、社會責(zé)任，在遼寧省委、省政府的指導(dǎo)下和相關(guān)屬地黨委、政府的支持下，壓茬推動“雙鞍”融合、“雙本”融合、“雙凌”共建等，完成了鞍本重組、鞍凌重組等具有里程碑意義的工作，為中國式現(xiàn)代化作出了貢獻(xiàn)。

原料

英美資源鐵礦石產(chǎn)量小幅增加，2025年目標(biāo)較為保守

2024年英美資源全年鐵礦石總產(chǎn)量為6076.8萬噸，同比增長1%；鐵礦石總銷量為6090.9萬噸，同比下降1%英美資源2024年全年鐵礦石業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，順利完成其此前定下的年度產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)，即5800-6200萬噸。

礦山動態(tài)

英美資源：四季度銅產(chǎn)量同比減少14%

當(dāng)?shù)貢r間2月6日，英美資源發(fā)布2024年第四季度生產(chǎn)報告報告顯示，英美資源四季度銅產(chǎn)量為19.8萬噸，同比減少14%，環(huán)比增加9%；全年銅產(chǎn)量為77.3萬噸，同比減少6%四季度鐵礦石產(chǎn)量為1430萬噸，同比增加4%，環(huán)比減少9%；全年鐵礦石產(chǎn)量為6080萬噸，同比減少1%四季度鎳產(chǎn)量為1萬噸，同比減少10%，環(huán)比增加1%；全年鎳產(chǎn)量為3.94萬噸，同比減少2%2025年銅產(chǎn)量指導(dǎo)為69-75萬噸。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel早讀：特朗普重申將增產(chǎn)壓低油價 有色金屬多數(shù)飄紅

報告顯示，英美資源四季度銅產(chǎn)量為19.8萬噸，同比減少14%，環(huán)比增加9%；全年銅產(chǎn)量為77.3萬噸，同比減少6%四季度鐵礦石產(chǎn)量為1430萬噸，同比增加4%，環(huán)比減少9%；全年鐵礦石產(chǎn)量為6080萬噸，同比減少1%四季度鎳產(chǎn)量為1萬噸，同比減少10%，環(huán)比增加1%；全年鎳產(chǎn)量為3.94萬噸，同比減少2%2025年銅產(chǎn)量指導(dǎo)為69-75萬噸 ◎2月5日消息，標(biāo)普全球追蹤的數(shù)據(jù)顯示，2024年全球初級和中級礦業(yè)公司籌集的資金下降12%至102.7億美元，為五年來的最低水平。

有色聚焦

Mysteel晚餐：節(jié)后全國工地開復(fù)工率7.4%，焦炭第八輪降價開啟

◎2月3日，美國商務(wù)部發(fā)布公告，對進(jìn)口自中國的鋼制螺桿（Steel Threaded Rod）發(fā)起第三次反傾銷日落復(fù)審調(diào)查 ◎2024年英美資源全年鐵礦石總產(chǎn)量為6076.8萬噸，同比增長1%；鐵礦石總銷量為6090.9萬噸，同比下降1%2025年英美資源產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)設(shè)定為在5700萬-6100萬噸 ◎鄭州市住房保障和房地產(chǎn)管理局表示，對違規(guī)、違法開展“零首付”“首付貸”銷售商品房、提供“零首付”“首付貸”服務(wù)的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)肅處理。

資訊

Mysteel解讀：必和必拓2024年鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)新高 預(yù)計高位完成2025財年目標(biāo)

基于西澳鐵礦在2025財年上半年（即2024年7月至2025年6月）的穩(wěn)健表現(xiàn)，必和必拓在最新季報中預(yù)計2025財年鐵礦石總產(chǎn)量將接近目標(biāo)指導(dǎo)值的上限——2.94億噸 由此推算，必和必拓2025年上半年鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到1.49億噸，同比增長440萬噸左右鑒于其鐵礦石出口至中國的比例穩(wěn)定在86%左右，我們預(yù)計2025年上半年必和必拓向中國市場供應(yīng)的鐵礦石量將同比增長約380萬噸。

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