市場出現(xiàn)新變化黑色產(chǎn)業(yè)鏈格局重塑

從一季度的業(yè)績報告來看，相比去年同期，多數(shù)鋼企凈利潤有所收縮；焦企利潤稍有起色，但在被動降價然而，市場普遍認(rèn)為，5月以來，黑色產(chǎn)業(yè)鏈格局再次重塑期貨日報就此采訪期現(xiàn)行業(yè)人士，探究市場出現(xiàn)了哪些新變化這些新變化背后有何原因？后續(xù)市場將走向何方？操作上又該如何應(yīng)對？ A 價格 近期黑色商品集體走高 截至5月24日下午收盤，螺紋鋼主力合約漲3.53%，熱軋卷板主力合約漲2.44%，鐵礦石主力合約漲3.78%，焦炭主力合約漲0.55%，焦煤主力合約跌0.08%。

鋼材

Mysteel解讀：二季度鐵礦價格大跌 源自減產(chǎn)由預(yù)期向現(xiàn)實(shí)的演變

綜上，我們預(yù)計鐵礦石基本面正逐步走向寬松，尤其是當(dāng)市場出現(xiàn)政策性減產(chǎn)后，港口鐵礦石的累庫幅度將會加劇，然而不排除鋼材基本面好轉(zhuǎn)后對原料端的帶動作用因此，我們預(yù)計短期內(nèi)鐵礦石價格仍將保持震蕩偏弱運(yùn)行，目前論其底部為時尚早，后續(xù)修復(fù)的觸發(fā)條件則在于現(xiàn)實(shí)減產(chǎn)的延續(xù)情況、下游需求的韌性，抑或是宏觀層面超預(yù)期舉措帶來的預(yù)期修復(fù) 。

主編視角

廣發(fā)期貨：鐵礦石供應(yīng)端短期內(nèi)受極端天氣擾動，短期9-1正套對待

2月生鐵累計產(chǎn)量14426萬噸，同比增長1212.9萬噸（+9.2%）；2月粗鋼累計產(chǎn)量16870萬噸，同比增長1074.2萬噸（+6.8%） 【供給】澳洲西北部受極端天氣影響，黑德蘭港目前處在清港狀態(tài)，發(fā)運(yùn)端存在擾動因素，后續(xù)持續(xù)關(guān)注颶風(fēng)走向及其對港口的影響中長期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改主流礦山來看，四大礦山相繼發(fā)布季度產(chǎn)銷報告，除淡水河谷外，其他三大礦山季度產(chǎn)量均環(huán)比上升全年（自然年）產(chǎn)量來看，淡水河谷全年產(chǎn)量（含球團(tuán)）同比下降520.6萬噸（-1.5%）至3.40億噸，力拓（含球團(tuán)礦與精粉）同比上升542萬噸（+1.6%）至3.42億噸，必和必拓同比上升77.9萬噸（+0.3%）至2.85億噸，F(xiàn)MG同比下降1090萬噸（-4.6%）至2.26億噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石短期正套對待

2月生鐵累計產(chǎn)量14426萬噸，同比增長1212.9萬噸（+9.2%）；2月粗鋼累計產(chǎn)量16870萬噸，同比增長1074.2萬噸（+6.8%） 【供給】澳洲西北部受極端天氣影響，黑德蘭港目前處在清港狀態(tài)，發(fā)運(yùn)端存在擾動因素，后續(xù)持續(xù)關(guān)注颶風(fēng)走向及其對港口的影響中長期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改主流礦山來看，四大礦山相繼發(fā)布季度產(chǎn)銷報告，除淡水河谷外，其他三大礦山季度產(chǎn)量均環(huán)比上升全年（自然年）產(chǎn)量來看，淡水河谷全年產(chǎn)量（含球團(tuán)）同比下降520.6萬噸（-1.5%）至3.40億噸，力拓（含球團(tuán)礦與精粉）同比上升542萬噸（+1.6%）至3.42億噸，必和必拓同比上升77.9萬噸（+0.3%）至2.85億噸，F(xiàn)MG同比下降1090萬噸（-4.6%）至2.26億噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：南方熱軋帶鋼2022年市場回顧與2023年展望

供需方面，1月份海外礦山年末發(fā)運(yùn)沖量預(yù)計帶來鐵礦石進(jìn)口量的增加，但國內(nèi)礦山年終檢修產(chǎn)量預(yù)計下降，鐵水在鋼廠虧損情況下難有增加從冬儲需求來看，雖今年春節(jié)提前，但持續(xù)虧損下，鋼廠補(bǔ)庫力度不強(qiáng)，原料采購謹(jǐn)慎，后續(xù)雖仍有補(bǔ)庫空間，但幅度預(yù)計低于往年鐵礦繼續(xù)跟隨成材趨勢運(yùn)行 2、需求能否被證偽 年后價格走向的關(guān)鍵點(diǎn)也就在于“強(qiáng)預(yù)期”之下的需求端能否被證偽。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel日報：山東水渣抗跌性較強(qiáng)

資源流通走向隨著價格調(diào)整，現(xiàn)沿海地區(qū)南北價差修復(fù)，伴隨交通管制放松，后續(xù)將有批量河北低價資源補(bǔ)充 目前來看，市場心態(tài)偏悲觀，伴隨天氣轉(zhuǎn)冷、春節(jié)假期臨近，預(yù)計山東水渣、礦渣微粉弱勢下行為主，需關(guān)注終端消費(fèi)板塊 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

每日分析

Mysteel：廣東建筑鋼材價格由區(qū)內(nèi)高位轉(zhuǎn)向洼地

整體來看，因價格缺乏繼續(xù)上漲韌性、房產(chǎn)數(shù)據(jù)低迷、疫情干擾等因素影響，廣東省建筑鋼材價格近兩個月震蕩下挫，一路從區(qū)內(nèi)高地走向低洼后續(xù)情況來看，省內(nèi)疫情新增病例已經(jīng)開始下降，若能繼續(xù)有效控制，鋼市交易活躍度也會隨之提升，前期被抑制的部分需求或能釋放；但需要考慮的是，臨近年末，北材到港量預(yù)計會增加，庫存拐點(diǎn)初現(xiàn)，或會給市場造成一定壓力 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

主編視角

鋼材保持現(xiàn)狀還是蓄力待發(fā)

盡管焦炭價格有所下調(diào)，但焦煤和鐵礦石的價格還處于階段性的高位，后續(xù)鋼鐵市場將走向何方？ 鋼材庫存 居于歷史同期最高水平 近期螺紋鋼社會庫存水平維持同期歷史最高位，熱卷社會庫存再次創(chuàng)下同期歷史最高水平，五大建材社會庫存同樣維持同期歷史最高水平，高庫存帶來的壓力不容忽視 談到鋼廠庫存，華東地區(qū)一位鋼企人士告訴記者，螺紋鋼鋼廠庫存同樣也維持在同期最高水平，其中長短流程鋼廠庫存均處于同期最高。

鋼材

Mysteel：預(yù)計節(jié)后國內(nèi)生鐵市場或穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行

目前來看，焦炭現(xiàn)階段價格弱穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)價格走向需主要關(guān)注冬奧會限產(chǎn)情況若冬奧會限產(chǎn)力度較大，京津冀地區(qū)甚至包括其他華北、華東地區(qū)的鋼廠現(xiàn)有庫存無需增加，需求顯著減少，焦炭面臨降價風(fēng)險；若限產(chǎn)力度較小，鑒于近期焦煤仍有小幅上調(diào)，那么焦炭以穩(wěn)為主，成本端對焦炭的支撐仍然存在短期內(nèi)焦炭市場偏穩(wěn)運(yùn)行而鐵礦石方面，近期巴西受雨季影響仍有余下影響，疊加澳洲季節(jié)性低水平發(fā)運(yùn)，澳、巴發(fā)運(yùn)量仍有百萬噸的減量，而船期推算，澳巴非到港減量明顯，但預(yù)計總量仍在平均水平附近，疏港因個別港口問題有所回落但仍在高位，港口庫存去庫可能性較大；需求端，高爐仍有新增復(fù)產(chǎn)，加上本周周末復(fù)產(chǎn)高爐恢復(fù)的鐵水量，需求仍保持一定增速。

市場研究

Mysteel調(diào)研：市場回歸基本面 廢鋼價格持續(xù)走高

四、總結(jié) 本周西北廢鋼市場價格趨強(qiáng)運(yùn)行鋼廠方面，庫存一般，日耗與到貨量持平，目前市場處于相對穩(wěn)定的一個狀態(tài)貿(mào)易商對后續(xù)市場的走向判斷模糊，多數(shù)以快進(jìn)快出為主，囤貨意識不強(qiáng)成品材方面，目前需求端逐漸減弱，價格上行的空間有限，大都以消化鋼材庫存為主加之本周鐵礦石方面，大幅上漲 綜合來看，預(yù)計下周西北廢鋼市場震蕩偏強(qiáng)

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全國廢鋼周評：商家心態(tài)謹(jǐn)慎 市場交投一般（2021.05.28-06.04））

鋼廠方面，庫存一般，日耗與到貨量持平，目前市場處于相對穩(wěn)定的一個狀態(tài)貿(mào)易商對后續(xù)市場的走向判斷模糊，多數(shù)以快進(jìn)快出為主，囤貨意識不強(qiáng)成品材方面，目前需求端逐漸減弱，價格上行的空間有限，大都以消化鋼材庫存為主加之本周鐵礦石方面，大幅上漲綜合來看，預(yù)計下周西北廢鋼市場震蕩偏強(qiáng) 山西廢鋼：本周山西廢鋼價格穩(wěn)中上調(diào)具體來看，目前太原市場上重廢3050-3150元/噸，一級破碎料3100-3200元/噸，鋼筋壓塊2980-3030元/噸，輕薄料：2500-2550元/噸。

每周評述