Mysteel鐵礦石月報—— 九月鐵礦石供強需弱，進口鐵礦石價格或寬幅震蕩

概述 本月鐵礦石價格先漲后跌，整體均價上移。

月報

每日鋼市：鋼坯跌破3000，鋼價或震蕩偏弱

黑色系期貨震蕩運行，現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，多數(shù)貿(mào)易商反饋九月上旬成交放量差強人意，下游需求釋放偏緩慢商戶多數(shù)對后市看法偏謹慎，目前仍然保持相對低庫存運行，逢價格低位適當補庫綜合來看，預計11日中厚板價格維持震蕩運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：9月10日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日基本持穩(wěn)。

觀點

Mysteel周報：全國鋼絞線價格持穩(wěn)運行，預計下周價格震蕩下行（9.6-9.12）

綜合來看，預計下周市場價格小幅下跌 華東區(qū)域 本周華中市場價格繼續(xù)平穩(wěn)運行，九月中旬廠家周實際產(chǎn)量小幅增加，下游復蘇速度偏緩，出貨情況無明顯好轉，原料端價格比較平穩(wěn)，成品上漲空間受限，綜合來看，預計下周華中市場價格偏弱運行 二、總結預測 本周部分鋼絞線市場價格持穩(wěn)運行，本周黑色系期貨整體承壓下行，鐵礦石、螺紋鋼主力合約均出現(xiàn)明顯回調(diào)，9月市場需求兌現(xiàn)不明顯，市場看空情緒有所升溫，市場心態(tài)轉向謹慎，貿(mào)易商降庫避險操作為主，投機性需求減弱，下游采購多按需進行。

一周回顧

Mysteel早報：期螺夜盤飄綠 全國無縫管價格或弱穩(wěn)運行

十二、取向硅鋼 基價不變十三、無縫管 基價不變十四、焊管 基價不變十五、線材 基價不變十六、棒材 基價不變十七、合金加價及涂層、鍍層加價調(diào)整詳見2025年10月份價格表十八、以上價格調(diào)整通知自公布之日起生效執(zhí)行十九、本價格調(diào)整通知的解釋權屬寶山鋼鐵股份有限公司營銷中心（寶鋼國際）寶山鋼鐵股份有限公司 營銷中心（寶鋼國際）二零二五年九月九日 ◎9月9日，全國主港鐵礦石成交93.30萬噸，環(huán)比減18.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.14萬噸，環(huán)比減10%。

每日分析

Mysteel：資源減少 江西市場9月型鋼價格解析

2025年下半年鋼材原料價格走勢預計整體呈現(xiàn)低位震蕩、階段性反彈的態(tài)勢也可能會出現(xiàn)底部抬升行情，但上行空間有限 鐵礦石方面，5月份鐵礦石原礦產(chǎn)量同比下降，后期粗鋼政策執(zhí)行后，鐵水易降難增，原料端整體承壓考慮到粗鋼限產(chǎn)政策等因素，供給將長期處于相對低位，對價格有一定支撐 四、九月預測，區(qū)間震蕩與結構差異 基于當前市場狀況，9月江西型鋼價格預計將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢。

日報

Mysteel鋼鐵市場月度觀察：九月鋼市——需求修復筑支撐，高產(chǎn)延續(xù)掣上行

但由于近期鋼廠利潤快速收縮（以螺紋為例，江蘇鋼廠螺紋噸鋼利潤從250元/噸降至20元/噸），削弱生產(chǎn)端繼續(xù)擴張意愿，預計九月鐵水日均產(chǎn)量環(huán)比八月微降至237萬噸同時，原料供應逐步恢復，成本重心或有下移：以95美元/噸鐵礦石與第七輪焦炭漲價后的成本測算，上海螺紋*現(xiàn)貨價格支撐位約3200元/噸，較八月下移50元/噸 2.需求回升高度有限，去庫節(jié)奏緩慢 盡管九月五大材將進入季節(jié)性去庫階段，但拐點出現(xiàn)已較往年偏晚，且去化速度或偏緩。

觀點

Mysteel：建筑鋼材“金九”較難實現(xiàn) 但“銀九”可期

與需求疲軟形成對比的是，鋼材供應仍保持相對高位8月樣本鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位穩(wěn)定，達到日均240萬噸以上近期焦炭價格偏強，鐵礦石價格窄幅震蕩，在鋼廠利潤面尚可的情況下，原料端剛需同樣有所保證而8月28日Mysteel全國高爐企業(yè)生產(chǎn)成本監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示全國高爐螺紋鋼平均成本為3120元/噸，平均利潤為51元/噸，較此前利潤有所收縮，但鋼廠仍有較高的生產(chǎn)積極性 同時不難預測，在九月鋼廠生產(chǎn)維持高位的情況下，庫存大幅下降的概率有所降低，往年金九銀十、供需錯配導致價格上行的行情或僅在個別區(qū)域體現(xiàn)，難以在全國范圍內(nèi)普及。

熱點資訊

中國煉焦行業(yè)協(xié)會與會代表：當前焦炭市場應盡快再次提漲價格

中國煉焦行業(yè)協(xié)會市場委員會召開專題市場分析會，來自山西、河北、內(nèi)蒙古、河南、江蘇、山東、陜西、寧夏、江西、云貴等地的重點焦化企業(yè)代表出席會議與會人員結合當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境及行業(yè)動態(tài)，深入分析了焦炭市場的供需格局及價格走勢，并達成以下共識：近期黑色產(chǎn)業(yè)鏈利好因素很多：1、黑色產(chǎn)業(yè)鏈鋼價、煤價、鐵礦石價格均創(chuàng)年內(nèi)新高，焦炭、動力煤價格仍低于年初價格水平，漲價滯后，后期有補漲預期2、鋼材價格偏強，后期九月、十月為傳統(tǒng)鋼材需求旺季，預期鋼價會維持在高水平，鐵水日均產(chǎn)量維持在240萬噸以上高位，目前河北、山東、河南地區(qū)焦企下游客戶催貨積極，焦炭需求旺盛。

原料

Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：鐵水高產(chǎn)壓利潤，需求小跌顯韌性

因此預計十一月熱卷價格小幅下跌 鐵礦：十月青島港PB粉*均價為766元/噸，較九月上漲60元/噸盡管鐵礦石總庫存較九月底增加了143萬噸，但國慶節(jié)前出臺的一系列政策改善了市場對未來經(jīng)濟的悲觀預期同時，隨著工地進入趕工期，鋼材加速去庫，礦價也出現(xiàn)了反彈修復 進入十一月，隨著北方氣溫下降、需求走弱，鐵水產(chǎn)量也回升至年內(nèi)高位的235萬噸以上，鋼鐵供過于求的壓力可能再次壓制價格。

觀點

Mysteel解讀：年末煉鐵原料強弱演繹——鐵礦領跑，焦煤承壓

但在這輪鐵水增產(chǎn)周期中，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈原料端的價格表現(xiàn)不一，9月底各品種累計價格增速顯示出：“鐵礦>焦炭>焦煤”的價格強弱關系（圖1） 具體來說，近期鐵礦港口價格繼續(xù)小幅抬升，自九月底以來的漲幅也在原料中居前此外，從盤面價格表現(xiàn)看，今年6月以后雙焦主力合約的炭煤比呈現(xiàn)持續(xù)走強的趨勢，表明焦炭相對焦煤的價格驅動力更強焦煤則在價格反彈后率先開啟降價調(diào)整，議價能力相對較弱（圖2） 這一情況也反應了當前各品種的供需結構： 基于當前247鋼廠的鐵水生產(chǎn)水平，從各原料當前的供應情況來看，僅有鐵礦保持相對平衡（數(shù)據(jù)存在理論推算）： · 鐵礦石近期到港量有所下滑，日均供應基本覆蓋233萬噸/天的鐵水產(chǎn)量； · 而焦化廠在經(jīng)歷一波增產(chǎn)后，焦炭總供應量能覆蓋237萬噸/天左右的鐵水生產(chǎn)需求； · 對焦煤來說，產(chǎn)地供應保持穩(wěn)定，進口量也較上月有所回升，焦煤日均總供應能覆蓋241萬噸/天以上的鐵水供應。

觀點

Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：政策托底利反彈，需求見頂價承壓

維持十月鋼材出口韌性 十月熱卷需求及出口環(huán)比改善可期，疊加供應慢增，預計十月熱卷價格反彈 鐵礦：九月青島港PB粉*均價為697元/噸，較八月下降49元/噸，創(chuàng)下自2021年11月以來的單月最低水平中秋節(jié)前，市場受美國經(jīng)濟衰退預期影響，鐵礦石價格以6.3%的跌幅領跌黑色系市場然而，隨著國內(nèi)政策的持續(xù)發(fā)力，礦價隨后強勢反彈6%，回升至月初水平。

觀點

Mysteel：國慶節(jié)后湖南廢鋼價格或先漲后跌

九月月初下游成材需求并無明顯改善，鋼廠利潤未能修復，且由于原料端鐵礦石、焦炭提降后，廢鋼并無性價比優(yōu)勢，鋼企用廢積極性不高，長流程鋼廠多選擇經(jīng)濟效益較高的料型進行采購，湖南本地鋼企降低廢鋼采購價格降本增效。

熱點聚焦

Mysteel：國慶節(jié)后西北冷軋板卷價格或仍以弱勢運行為主

近期成本支撐減弱，熱軋板卷和鐵礦石等價格在近期出現(xiàn)了一定程度的下跌，熱軋板卷的下跌將直接降低冷軋板卷的生產(chǎn)成本，減弱成本對價格的支撐作用，鐵礦石價格的下跌也使得鋼廠的成本壓力減輕，為冷軋板卷價格的下跌提供了一定空間據(jù)市場反饋，目前冷軋板卷價格3650-3720元/噸，實際已經(jīng)跌到了近七年的低位水平，市場交投情緒低迷從西北主流城市區(qū)域價差來看，目前西北冷軋板卷價格基本處于同一低位水平，九月初，熱卷期貨盤面的大幅下跌，隨之而來的冷軋板卷現(xiàn)貨跟跌，為整個九月市場定下較為悲觀的情緒基調(diào)。

主編視角

Mysteel：多家鋼廠漲價 廢鋼提前過節(jié)？

截至今日（9月11日）收盤，螺紋鋼2501收3137元/噸，漲1.62%；熱卷2501收3188元/噸，漲1.37%；鐵礦石2501收694.0元/噸，漲1.09%華南區(qū)域開啟領漲模式，多家鋼廠上調(diào)廢鋼價格，“金九”從九月上旬的低迷開始有上揚趨勢，那么后期華南廢鋼價格是否會徹底反彈？接下來讓我們從以下幾個方面來簡單進行分析。

熱點聚焦

Mysteel早報：供需承壓 預計今日無縫管價格或窄幅震蕩

原料價格支撐力度減弱，主流無縫管廠價格小幅下調(diào)，部分管廠價格下調(diào)50-80元/噸，管廠檢修增多，產(chǎn)量維持低位，庫存微幅下降市場方面，昨日黑色系期貨震蕩下跌，市場情緒較為悲觀九月市場需求恢復緩慢，但天氣日漸涼爽，南北高溫逐漸退去，下游開工數(shù)量有待增多，但下游資金到位情況仍有待改善，短期供需面繼續(xù)承壓，貿(mào)易商謹慎觀望心態(tài)較強，多隨行就市綜上所述，預計今日全國地區(qū)無縫管價格窄幅震蕩運行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎9月9日，全國主港鐵礦石成交94.00萬噸，環(huán)比增24.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.50萬噸，環(huán)比增31.6%。

每日分析

Mysteel：期鋼迫近3000 后期鋼價如何運行

概述：進入傳統(tǒng)旺季九月份以來，鋼材市場持續(xù)陰跌，鐵礦石期貨周度最大跌幅超過11%，市場信心明顯受挫，9月6日期貨盤面螺紋主力最低報3014，距離3000大關僅有一步之遙，2410主力期鋼價格已經(jīng)跌破3000大關，創(chuàng)下2017年來的新低當前鋼材市場處于疲軟態(tài)勢，鋼鐵行業(yè)形勢相對嚴峻，下文筆者簡要對后期市場進行簡要分析 一、多數(shù)品種價格回歸到2017年水平 從2024年初開始，一方面，全球經(jīng)濟復蘇步伐放緩，制造業(yè)活動減弱，導致對鋼材的需求下滑；另一方面，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩問題依然突出，市場供大于求的局面難以根本改變。

每日分析

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格預計盤整趨強

新疆區(qū)域烏魯木齊市場建筑鋼材價格暫穩(wěn)，烏市商家反饋，雨天成交不暢，多為詢價，部分項目受資金等因素影響延遲至九月啟動招標，市場觀望情緒較濃 【重點回顧】 8月29日鐵礦石i2501午盤收于760.0，較前一個交易日結算價漲0.53%，成交43萬手，增倉1.2萬手。

早評

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格預計暫穩(wěn)運行

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 8月28日，全國主港鐵礦石成交104.70萬噸，環(huán)比減9.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.27萬噸，環(huán)比減14.1% Mysteel：卷螺價差或在九月中旬擴張修復 ——螺強卷弱格局再轉變 詳情>> 美國抵押貸款利率再次降至2023年4月以來的最低水平 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：昨日吉林省內(nèi)建筑鋼材價格企穩(wěn)，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3250元/噸、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3530元/噸，均較昨日維持不變。

早評

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：預期——不可承受的基本面之重

因此，伴隨著上周末三中全會召開時間確認，多頭基于會議利好預期和美聯(lián)儲九月降息概率提升開始拉漲，尤其是鐵礦石掉期九天累計上漲11% 但在價格沖上850元附近后，價格上漲動能減弱一方面是價格又重回高位，已接近前期的最高點900元；另一方面，近期工地資金回款繼續(xù)走弱，以及鋼廠虧損擴大，高爐檢修增多限制了原料價格的進一步上漲。

觀點

Mysteel年報：2023年貴州區(qū)域廢鋼市場回顧與2024年展望

進入六月，成材成交有所好轉，省內(nèi)電爐廠陸續(xù)復工復產(chǎn)，廢鋼價格出現(xiàn)小幅回暖，反彈幅度在70元/噸左右 三季度廢鋼價格整體處于震蕩運行的態(tài)勢省內(nèi)個別電爐鋼廠停產(chǎn)檢修，利潤維持虧損，鋼廠廢鋼需求不高，生產(chǎn)積極性難以被拉動而在九月下旬隨著宏觀消息的釋放，疊加鐵礦石、煤焦等原料價格的支撐下，期貨盤面逐漸回暖，加之臨近國慶，部分電爐廠存在一定的補庫需求，鋼廠按需上調(diào)廢鋼采購價格，幅度在20-50元/噸。

年報