2025年南非鐵礦石生產波動下的挑戰(zhàn)與機遇

其中，Kumba公司首席執(zhí)行官Mpumi Zikalala在今年2月表示，2025年Kumba將與Transnet共同出資修復Sishen礦區(qū)至薩爾達尼亞860公里鐵路線的破損部分此外，Assmang公司旗下Khumani礦區(qū)也將在今年緊急啟動Vaal Gamagara管道翻修的第二階段，目前公司正在解決用水緊缺問題，預計后續(xù)鐵礦石產量將會有所上升 此外，其他非主流產區(qū)產能增長潛力巨大，目前由中國寶武和澳洲力拓等企業(yè)共同投資開發(fā)的幾內亞西芒杜項目，被認為是未來5到10年全球鐵礦石產能最大的增長來源之一。

礦山動態(tài)

2025年鐵礦石價格重心將下移

巴西鐵礦石出口量在2019年淡水河谷“尾礦壩”事故之后，也呈現逐年回升的狀態(tài)，2023年達到3.79億噸的高位，2024年前11個月出口量達到3.58億噸，較上年同期增長1830萬噸，近兩年出口量年均增長2500萬噸 非主流產區(qū)產能增長潛力較大 當前，除澳洲和巴西的四大礦山資本開支保持增長外，非洲的礦山資本開支也顯著增長目前由中國寶武和澳洲力拓等企業(yè)共同投資開發(fā)的幾內亞西芒杜項目，被認為是未來5到10年全球鐵礦石產能最大的增長來源之一。

原料

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進出口情況及展望

國內供應方面，今年以來主產區(qū)山西煤炭產量大幅下滑1-8月，全社會用電量累計65619億千瓦時，同比增長7.9%，枯水期水電供應不足，上半年火電需求大幅增加供需缺口造成上半年煤炭供應不足，進口量大增此外，我國恢復了澳煤進口，俄羅斯煤炭向我國流入也顯著增加，俄、澳、蒙等其他來源國的煤量增長顯著 圖6：礦山發(fā)運同比累計增速（單位：%） 數據來源：鋼聯數據 圖7：用電量與原煤產量同比累計增速（單位：%） 數據來源：國家統(tǒng)計局、鋼鐵數據 三、2024年四季度黑色產業(yè)鏈進出口展望 1.中國鐵礦石、煤炭進口有望繼續(xù)增加 預計四季度鐵礦石價格或繼續(xù)上漲，鐵礦石進口將延續(xù)增長態(tài)勢。

Mysteel參考

Mysteel解讀：力拓二季度銷量創(chuàng)近四年來同期新高

此外，二季度力拓在中國持續(xù)拓展其混礦業(yè)務，港口的鐵礦石銷售量也因此呈現明顯增長，二季度港口總銷量為750萬噸（2023年同期銷量為570萬噸），同比增加31.57%，環(huán)比增加15.38%（圖三） 從二季度力拓皮爾巴拉地區(qū)各產品的銷售表現來看，羅布河粉、塊因其主產區(qū)Mesa A和Mesa J已于2023年完成設備升級，產量穩(wěn)步提升導致其銷量同環(huán)比維持較為明顯的增勢（表1）。

主編視角

昂斯洛鐵礦項目提前交付首批礦石

5月21日，澳大利亞礦產公司Mineral Resources在官網發(fā)布公告稱，昂斯洛鐵礦項目（Onslow Iron Project）提前完成了首批礦石交付，標志著澳大利亞又一個鐵礦產區(qū)的開辟 目前，MinRes Coolibah 和MinRes Airlie 兩艘轉運船正在向阿什伯頓港40公里外的一艘散貨船裝運鐵礦石，貨物總量約為11.3萬噸首批貨物將很快發(fā)往中國，交付給項目合作伙伴中國寶武鋼鐵集團。

礦山動態(tài)

施兵：寶武資源開創(chuàng)了鐵礦石和球團產品環(huán)境聲明的先河

“今天，在中國鋼鐵協會EPD平臺上，寶武資源將率先在國際公認的EPD平臺上，首次發(fā)布鐵礦石及球團產品EPD報告”1月11日，寶武資源黨委書記、董事長施兵在鐵礦石EPD首發(fā)暨鋼鐵EPD集中發(fā)布儀式上表示 施兵介紹，2022年初，寶武資源就啟動了鐵礦石EPD報告及熔劑礦EPD報告的編制工作此次發(fā)布的6份報告涵蓋了公司旗下全部鐵礦石生產區(qū)域，包括武鋼資源、馬鋼礦業(yè)、八鋼礦業(yè)、梅山礦業(yè)、昆鋼礦業(yè)、重鋼礦業(yè)。

爐料

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（12.26-12.30）

但當前正值圣誕和新年假期，外礦整體生產和發(fā)運進度放緩，加之印尼DMO限制，礦方優(yōu)先保國內供應，且印尼煤炭主產區(qū)加里曼丹仍受到降雨影響，限制煤礦生產和運輸，由于市場貨源緊張，國外礦商報價整體仍保持堅挺后續(xù)看，盡管春節(jié)假期期間中國買家需求預期放緩，但按照以往來看，印尼當地也往往將迎來降雨量最大的時期，印尼煤價或將仍有一定支撐現印尼Q3800FOB價報92美元/噸，周環(huán)比降5美元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

周評

2022年中國大豆產量為2030萬噸，同比提高23.7%

2022年中國大豆產量為2030萬噸，同比提高23.7%，因為播種面積猛增了21.7%這也使得中國產量恢復到略高于2020年的產量1960萬噸 2022年中國玉米產量為2.772億噸，同比提高1.7%盡管今年玉米播種面積略有縮減，而且由于改種更多大豆，高產玉米的播種面積減少，但是華北天氣良好，有助于主要產區(qū)的玉米產量提高，彌補了南方干旱造成的產量損失 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

聚焦

Mysteel早報：國內建筑鋼材市場預計窄幅震蕩運行

2、上周，中國47港鐵礦石到港總量2347.9萬噸，環(huán)比減少84.0萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2260.4萬噸，環(huán)比減少32.9萬噸 3、Mysteel對山西煉焦煤主產區(qū)26個市縣代表性煤礦進行調研，涉計26座煤礦，合計產能4420萬噸結果顯示，受沖擊最嚴重的在發(fā)運方面，26個縣市中，僅7地煤炭可正常發(fā)運，其余均有梗阻問題，汽車發(fā)運受影響最大，導致近期火運緊張，車皮難請，多條運輸線路運費上漲明顯。

主編視角

豐富黑色產業(yè)鏈期貨品種序列正當時

供應端，今年煤焦價格上漲對鋼廠成本影響明顯，而鐵礦石相比去年的影響有所緩和近年山西、內蒙古等主產區(qū)一批大焦爐產能置換投產，對優(yōu)質低硫主焦煤需求有增無減，使得優(yōu)質焦煤資源始終處于低庫存狀態(tài)從成本端看，今年鐵礦石價格上漲帶來的壓力不大，但存在階段性供需錯配問題 “基石計劃”紓困 2022年1月，中國鋼鐵工業(yè)協會（簡稱中鋼協）向國家發(fā)改委、工信部、自然資源部、生態(tài)環(huán)境部四部門上報了“基石計劃”，即通過國內新增鐵礦開發(fā)、境外新增權益鐵礦、廢鋼資源的開發(fā)，實現對鐵礦石供給和價格的話語權。

鋼材

Mysteel解讀：DDGS進口量或不足9萬噸，國產貨源供應地位穩(wěn)固

綜合考慮12月份主產區(qū)玉米酒精企業(yè)開工情況來看，預計2022年樣本企業(yè)DDGS年度產量可達到560萬噸左右，中國DDGS市場供應國產貨源地位愈加穩(wěn)固 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

新疆沙雅：190余萬畝棉花全程機械化

作為中國棉花主產區(qū)的新疆，其產能約占國內九成2022年，新疆棉花播種面積約為3700萬畝通過近10年的持續(xù)努力，采棉機等現代農業(yè)機械在新疆實現大規(guī)模應用 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

資訊

Mysteel解讀：力拓——全年發(fā)運目標不變，新礦投產進度加快

此外，力拓也在持續(xù)發(fā)展港口混礦業(yè)務，在700萬噸的港口貿易量中，大約70%的產品是在中國港口落地經過混礦和加工處理之后進行銷售截止到3月31日，力拓在中國港口的鐵礦石庫存水平為790萬噸，其中包括530萬噸的皮爾巴拉產區(qū)產品

研究報告

Mysteel早讀：鋼廠密集漲價，“雙焦”再創(chuàng)歷史新高

◎ 8月30-9月5日，中國45港鐵礦石到港總量2287.5萬噸，環(huán)比減少20.1萬噸；北方六港到港總量為1026.7萬噸，環(huán)比減少243.1萬噸 ◎ 近日環(huán)保督察組已入駐四川地區(qū)檢查，據了解，目前該產區(qū)部分高碳鉻鐵冶煉廠已停止生產，恢復時間暫不確定，多數企業(yè)暫未受到其影響。

資訊

Mysteel：進口鐵礦石市場周評與預判（8.2-8.6）

詳細來看，上周新增9座高爐復產，7座高爐檢修上周產量下降一方面是由于上周檢修高爐對鐵水影響延續(xù)，另一方面是由于部分地區(qū)限產加嚴，通過高爐壓風門生產等方式減產區(qū)域上來看，華東、華南和西南地區(qū)產量下降明顯，并且產量處于今年最低水平 3.6港口庫存小幅下降 上周Mysteel統(tǒng)計中國45港鐵礦石庫存總量12639.30萬噸，周環(huán)比降庫174.12萬噸。

進口礦周評

鐵礦石短期尚樂觀 中期存隱憂

當前除河北外，其他產鋼大省尚未出臺限產政策，全國性的壓減粗鋼產量文件也沒有出臺，非限產區(qū)域鋼企具有較強的提產動能，進而提振鐵礦石需求3月份國內生鐵產量同比增長8.9%以及4月高爐日均鐵水產量連續(xù)3周回升均驗證了這一結論 海外鋼廠復產進程加快根據國際鋼鐵工業(yè)協會的數據，今年一季度除中國外的其他地區(qū)生鐵產量同比增長1.57%或177.3萬噸，增速較去年四季度明顯加快，其中3月份生鐵產量已經恢復至2019年6月以來高位。

爐料

北方國際干散貨運價指數（TBI）第43周環(huán)比下跌5.68%

澳西至中國北方航線本周累計下跌超10.5%，巴西至天津航線運價本周累計下跌8.5%鎳礦方面，菲律賓進入雨季，鎳礦貨盤整體減少，蘇里高至天津航線運價本周累計下跌近0.2% 作為天津航運指數的一個亞指數，北方國際干散貨運價指數由天津國際貿易與航運服務中心發(fā)布，該指數編制選取8條樣本航線，覆蓋南北美糧食產區(qū)，澳東煤區(qū)，南美、澳西鐵礦石產區(qū)，東南亞菲律賓、印度尼西亞鎳礦產區(qū)國際干散貨運輸航線選取天津港、青島港、曹妃甸港作為目的港，可以代表北方國際干散貨運輸市場運價水平。

爐料

國慶前后北方國際干散貨運價指數（TBI）累計上漲4.6%

鐵礦石方面，國慶假期前，鐵礦石運輸市場有所降溫，澳西至中國北方航線及巴西至天津航線運價均出現小幅回調國慶假期過后，澳洲地區(qū)貨盤增加，巴西淡水河谷同樣加大出貨力度，加之市場運力偏緊，運價較節(jié)前明顯上漲，澳西至中國北方航線運價兩周累計上漲近12%，巴西至天津航線運價兩周累計上漲近2.5%鎳礦方面，假期前后蘇里高至天津航線運價延續(xù)漲勢，兩周累計上漲超0.7% 作為天津航運指數的一個亞指數，北方國際干散貨運價指數由天津國際貿易與航運服務中心發(fā)布，該指數編制選取8條樣本航線，覆蓋南北美糧食產區(qū)，澳東煤區(qū)，南美、澳西鐵礦石產區(qū)，東南亞菲律賓、印度尼西亞鎳礦產區(qū)。

國內

力拓在中國港口首次開展保稅混礦業(yè)務

與大連港的合作將增強我們?yōu)榭蛻籼峁﹥?yōu)質、穩(wěn)定產品和創(chuàng)新解決方案的能力” 遼寧港口集團副總經理徐頌表示：“力拓集團作為世界三大鐵礦石巨頭之一，生產經營活動遍布全球，在中國進口鐵礦石市場深耕多年此次合作，不僅能夠實現優(yōu)質鐵礦石產品從礦產區(qū)向客戶端前移，滿足廣大客戶多元化業(yè)務需求，更能有效降低供應鏈兩端成本，提供更有價值的增值服務，對暢通產業(yè)循環(huán)、市場循環(huán)和經濟社會循環(huán)具有重要意義。

爐料

MRI：鐵礦石堅挺背后的邏輯分析

圖3 進口礦庫存與粗粉占比走勢對比（數據來源：上海鋼聯） 3、多因素導致鐵礦石港口庫存結構性短缺鐵礦石港口庫存之所以出現結構性短缺，原因大致有三個： 首先是鐵礦石的集中到港增加，隨著鐵礦石主產區(qū)生產的恢復以及澳洲颶風影響的減弱，我國自澳洲、巴西兩地輸入的鐵礦石總量呈上升趨勢，淡水河谷發(fā)往中國的鐵礦石量4月份僅為450萬噸左右的周均值，7月份已經回升至550萬噸左右，8月上旬更是回升至615萬噸左右，四大礦山合計發(fā)往中國的鐵礦石量也由4月份周均1830萬噸左右增至8月上旬的1930萬噸左右。

熱點分析