Mysteel月報(bào)：5月軸承鋼市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⑷鮿?shì)盤(pán)整運(yùn)行

展望5月份，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)小幅回升；需求方面，預(yù)計(jì)下周日均鐵水產(chǎn)量小幅增加；庫(kù)存方面，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫(kù)量或?qū)⒌陀诔鰩?kù)量，下期47港港口庫(kù)存或?qū)⑿》?kù)綜合預(yù)計(jì)，短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行 當(dāng)前高碳鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格8300元/噸，較月初上漲400元/噸，漲幅為3.8%。

軸承鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少，價(jià)格有所上漲

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格有所上漲，成交較少賣(mài)盤(pán)方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日上漲12-27/濕噸；買(mǎi)盤(pán)方面，今日鋼廠多持觀望態(tài)度，以按需采購(gòu)為主 【成交情況】 成交量較上一個(gè)工作日有所減少，成交價(jià)格整體較上一工作日價(jià)格上漲9元/濕噸；截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，唐山區(qū)域內(nèi)進(jìn)口鐵礦石到港量環(huán)比上周漲幅較小，港口可貿(mào)易礦量依舊保持較高水平，整體供應(yīng)較為充足。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

21日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

賣(mài)盤(pán)方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日上漲12-27/濕噸；買(mǎi)盤(pán)方面，今日鋼廠多持觀望態(tài)度，以按需采購(gòu)為主 【成交情況】 成交量較上一個(gè)工作日有所減少，成交價(jià)格整體較上一工作日價(jià)格上漲9元/濕噸；截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，唐山區(qū)域內(nèi)進(jìn)口鐵礦石到港量環(huán)比上周漲幅較小，港口可貿(mào)易礦量依舊保持較高水平，整體供應(yīng)較為充足。

成交報(bào)告

Mysteel早報(bào)：焦炭首輪提漲落地 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或以穩(wěn)為主

現(xiàn)階段原燃料端有提漲預(yù)期存在，價(jià)格下跌空有限，市場(chǎng)供需維持弱平衡情況綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中小漲，但漲幅不大 【樣本說(shuō)明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤(pán)價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

Mysteel：“銀四”未達(dá)預(yù)期 生鐵價(jià)格能否反彈？

因此焦炭后續(xù)仍有繼續(xù)提漲的可能性，但漲幅或有限，后期需關(guān)注原料價(jià)格、鋼材成交及政策影響等情況 鐵礦石：供應(yīng)端，精粉產(chǎn)量維持高位，但鋼廠對(duì)精粉的日耗增速相對(duì)平緩，庫(kù)存被動(dòng)累積形成供應(yīng)寬松壓力需求端，鋼廠仍保持優(yōu)先消化現(xiàn)有庫(kù)存并控制補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，采購(gòu)策略較為謹(jǐn)慎市場(chǎng)情緒，終端需求未現(xiàn)明顯改善，市場(chǎng)心態(tài)較為一般綜合預(yù)計(jì)，鐵礦石市場(chǎng)短期內(nèi)將震蕩偏弱運(yùn)行 供需方面 據(jù)Mysteel了解，各生鐵企業(yè)近兩周內(nèi)停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃皆有，產(chǎn)能利用率將有小幅波動(dòng)，而下游需求暫無(wú)明顯的釋放預(yù)期，仍以剛需采購(gòu)為主，生鐵廠庫(kù)大幅下降的可能性較低，生鐵供應(yīng)仍將維持高位，生鐵市場(chǎng)將繼續(xù)維持供強(qiáng)需弱的格局。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（3.28-4.3）

上海螺紋鋼價(jià)格3194元/噸，周環(huán)比持平鐵礦石價(jià)格方面，新交所掉期主力合約漲幅大于鐵礦石期貨主力合約價(jià)格大于青島港PB粉大于62%澳粉指數(shù)本周鐵水延續(xù)復(fù)產(chǎn)態(tài)勢(shì)，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行，但后續(xù)走勢(shì)仍需重點(diǎn)關(guān)注終端需求及美國(guó)關(guān)稅政策影響情況 進(jìn)口利潤(rùn)方面，即期進(jìn)口利潤(rùn)周環(huán)比小幅走擴(kuò)，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤(rùn)為-8元/噸，周環(huán)比走擴(kuò)7元/噸；基差方面，基于05合約基差，青島港PB粉基差為-3，周環(huán)比走擴(kuò)1。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)上行，短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（3.24-3.28）

上海螺紋鋼價(jià)格3194元/噸，周環(huán)比上漲25元/噸，漲幅0.79%鐵礦石價(jià)格方面，鐵礦石期貨主力合約價(jià)格漲幅大于青島港PB粉大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約成材旺季需求恢復(fù)不及預(yù)期的悲觀情緒逐步消化，另外鐵水延續(xù)復(fù)產(chǎn)態(tài)勢(shì)，鐵礦石價(jià)格小幅反彈，但后續(xù)高度仍需重點(diǎn)關(guān)注終端需求情況 進(jìn)口利潤(rùn)方面，即期進(jìn)口利潤(rùn)周環(huán)比小幅收窄，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤(rùn)為-15元/噸，周環(huán)比收窄4元/噸；基差方面，基于05合約基差，青島港PB粉基差為-2，周環(huán)比收窄5。

進(jìn)口礦周評(píng)

[PVC]：隆眾早訊-周四版

漲幅方面，乙二醇（EG）漲超2%，聚丙烯（PP）、甲醇、鐵礦石漲超1% 商務(wù)部定于4月10日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況 國(guó)泰海通證券：關(guān)稅政策擾動(dòng) 免稅行業(yè)有望潛在受益 出臺(tái)政策、開(kāi)座談會(huì) 地方力挺上市公司穩(wěn)股市 所謂“對(duì)等關(guān)稅”是“開(kāi)錯(cuò)方、吃錯(cuò)藥” 中方在世貿(mào)組織發(fā)言引發(fā)廣泛呼應(yīng) 市場(chǎng)降準(zhǔn)降息預(yù)期升溫 專(zhuān)家詳解政策空間 關(guān)鍵時(shí)刻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專(zhuān)家和企業(yè)家座談會(huì)座談會(huì)透露重磅信號(hào)：根據(jù)形勢(shì)需要及時(shí)推出新的增量政策 文旅部對(duì)赴美中國(guó)游客發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示 美國(guó)旅游市場(chǎng)今年或受挫 對(duì)美加征的84%關(guān)稅，對(duì)2025年4月10日12時(shí)01分起申報(bào)進(jìn)口原產(chǎn)于美國(guó)的所有貨物，在現(xiàn)行征稅方式、適用關(guān)稅稅率（現(xiàn)行適用的最惠國(guó)稅率或暫定稅率與已實(shí)施的加征關(guān)稅稅率之和）基礎(chǔ)上加征本次加征的關(guān)稅。

早間提示

Mysteel：遼寧廢鋼市場(chǎng)二月總結(jié)及三月展望

同時(shí)與往年同期相比，價(jià)格波動(dòng)較小，雖價(jià)格處于低位水平，但以穩(wěn)開(kāi)局從其他品種價(jià)格情況來(lái)看，月內(nèi)廢鋼漲幅僅次于鐵礦石，成品鋼材走勢(shì)略弱于廢鋼，螺廢差、板廢差窄幅縮小鐵廢差來(lái)看，當(dāng)前廢鋼與鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺，價(jià)差回到零軸，廢鋼性?xún)r(jià)與鐵礦石性?xún)r(jià)比相差不大 基本面情況：供需雙弱均有望繼續(xù)提升 本周東北區(qū)域20家主流鋼廠本周廢鋼日均到貨1.2萬(wàn)噸，較上月減少0.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少19.33%；本周廢鋼日均消耗1.17萬(wàn)噸，較上月減少0.14萬(wàn)噸，環(huán)比減少10.74%；本周廢鋼庫(kù)存10.32萬(wàn)噸，較上月減少6.88萬(wàn)噸，環(huán)比減少40%，庫(kù)存使用天數(shù)約為8.8天，月環(huán)比減少4.28天。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel黑色市場(chǎng)周度觀察：供需錯(cuò)配加劇，鋼價(jià)承壓整理

受人民幣貶值及澳洲氣旋影響發(fā)運(yùn)，鐵礦石現(xiàn)貨*均價(jià)上漲1.3%，成為黑色金屬中漲幅最大的品種 從供需情況來(lái)看，一季度港口庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，鐵礦石基本面仍對(duì)價(jià)格形成支撐然而，下游需求恢復(fù)緩慢，工地復(fù)工進(jìn)度滯后，同時(shí)鋼廠利潤(rùn)收窄，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏放緩，限制了對(duì)鐵礦的新增需求。

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：東北普碳廢鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗幾吒撸?.14-2.21）

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)交投尚可

今日除主導(dǎo)鋼廠正常招標(biāo)外，其余鋼廠采購(gòu)積極性一般，多觀今日主導(dǎo)鋼企采購(gòu)情況 有市場(chǎng)參與者稱(chēng)：今日鐵礦石期貨盤(pán)面上行，鋼廠對(duì)精粉漲價(jià)存有心理預(yù)期，但因成材價(jià)格漲幅不及鐵礦，對(duì)原料成本預(yù)算不高，預(yù)計(jì)今日主導(dǎo)鋼廠采購(gòu)價(jià)格漲5-10 綜合來(lái)看，鐵礦石期貨上行，礦選報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，鋼廠成本預(yù)算有限，可接受漲價(jià)幅度不大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（11月25日-11月29日）

而下游焦企采購(gòu)積極性不足，焦煤成交未見(jiàn)好轉(zhuǎn) 綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)宏觀政策進(jìn)入真空期，海外暫無(wú)明確的交易方向鋼材基本面表現(xiàn)尚可，但需求淡季壓制價(jià)格表現(xiàn)鋼廠原料補(bǔ)庫(kù)即將開(kāi)啟，鋼廠鐵礦石庫(kù)消比較低，而焦煤補(bǔ)庫(kù)暫無(wú)跡象預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，原料分化，鐵礦偏強(qiáng)，雙焦震蕩偏弱 二、有色行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 11月29日，有色價(jià)格指數(shù)917.68，周環(huán)比下降2.07，降幅0.23%；年同比上升72.65，漲幅8.60%。

產(chǎn)業(yè)分析

國(guó)投期貨：螺礦比預(yù)計(jì)走擴(kuò)，建議進(jìn)行套利操作

從二者11年來(lái)的走勢(shì)來(lái)看，鐵礦石和焦炭呈現(xiàn)出典型的互補(bǔ)品關(guān)系焦炭?jī)r(jià)格與螺礦比呈同向變動(dòng)關(guān)系，即焦炭表現(xiàn)更強(qiáng)，螺礦比就傾向于擴(kuò)張，反之亦然 多數(shù)情況下，鐵元素表現(xiàn)比碳元素強(qiáng)一些，尤其是2019年淡水河谷潰壩事件中，鐵礦石價(jià)格漲幅更大這與我國(guó)鐵元素進(jìn)口依賴(lài)度較高和碳元素進(jìn)口依賴(lài)度較低有很大關(guān)系 有意思的是，當(dāng)前，碳元素在鐵水成本中的占比相較11年前是上升的，而鐵元素在鐵水成本中的占比有所下降。

鋼材

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行（11.4-11.8）

截至11月8日，廢鋼價(jià)格指數(shù)2600.98元/噸，環(huán)比跌幅0.05%；鐵礦石價(jià)格指數(shù)102.95美元/干噸，較上周上漲0.8美元/干噸，環(huán)比漲幅0.78%；焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)1749.8元/噸，較上周下跌40元/噸，環(huán)比跌幅2.21%（詳情見(jiàn)表1） 廢鋼：廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行1）截止11月7日，電弧爐平電利潤(rùn)-32元/噸電弧爐鋼廠利潤(rùn)收窄，各區(qū)域鋼廠根據(jù)自身生產(chǎn)情況調(diào)整生產(chǎn)時(shí)長(zhǎng)，獨(dú)立電弧爐開(kāi)工率環(huán)比下降1.4%，廢鋼需求略有下降；2）近期廢鋼到貨始終于在50萬(wàn)噸/天左右的水平徘徊，和日耗較為匹配，廢鋼供需處于相對(duì)平衡狀態(tài)，價(jià)格震蕩運(yùn)行。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel月報(bào)：11月安徽建筑鋼材價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行

從原料價(jià)格來(lái)看，近期鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格多以窄幅震蕩運(yùn)行為主，原料價(jià)格未有明顯漲幅，從近期情況來(lái)看，鋼廠短期未有明顯減產(chǎn)停產(chǎn)計(jì)劃，11月鋼廠多維持正產(chǎn)生產(chǎn)且臨近年底，北方下游需求逐步轉(zhuǎn)弱，下游需求或?qū)⒊掷m(xù)疲軟，外來(lái)資源存在增加預(yù)期 需求方面，目前下游需求維持相對(duì)穩(wěn)定，且從近期市場(chǎng)反饋情況來(lái)看，下游資金情況稍有好轉(zhuǎn)，部分工程開(kāi)工進(jìn)度略有提升但臨近年底，北方工程進(jìn)度難有提升，雖目前省內(nèi)工程進(jìn)度尚可，但需求增量依舊有限。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼、鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行（10.28-11.1）

截至11月1日，廢鋼價(jià)格指數(shù)2602.36元/噸，環(huán)比漲幅1.12%；鐵礦石價(jià)格指數(shù)102.15美元/干噸，較上周上漲1.4美元/干噸，環(huán)比漲幅1.39%；焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)1789.4元/噸，較上周上漲1元/噸，環(huán)比漲幅0.03%（詳情見(jiàn)表1） 廢鋼：廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行1）截止11月1日，電弧爐平電利潤(rùn)30元/噸電弧爐鋼廠利潤(rùn)收窄，各區(qū)域鋼廠根據(jù)自身生產(chǎn)情況調(diào)整生產(chǎn)時(shí)長(zhǎng)，部分增產(chǎn)，部分減產(chǎn)，廢鋼需求略有下降；2）近日廢鋼貨場(chǎng)庫(kù)存變化不大，大部分基地因?qū)笫锌捶ㄖ?jǐn)慎保守，因而囤貨備庫(kù)意愿相對(duì)不高。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel解讀：年末煉鐵原料強(qiáng)弱演繹——鐵礦領(lǐng)跑，焦煤承壓

但在這輪鐵水增產(chǎn)周期中，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈原料端的價(jià)格表現(xiàn)不一，9月底各品種累計(jì)價(jià)格增速顯示出：“鐵礦>焦炭>焦煤”的價(jià)格強(qiáng)弱關(guān)系（圖1） 具體來(lái)說(shuō)，近期鐵礦港口價(jià)格繼續(xù)小幅抬升，自九月底以來(lái)的漲幅也在原料中居前此外，從盤(pán)面價(jià)格表現(xiàn)看，今年6月以后雙焦主力合約的炭煤比呈現(xiàn)持續(xù)走強(qiáng)的趨勢(shì)，表明焦炭相對(duì)焦煤的價(jià)格驅(qū)動(dòng)力更強(qiáng)焦煤則在價(jià)格反彈后率先開(kāi)啟降價(jià)調(diào)整，議價(jià)能力相對(duì)較弱（圖2） 這一情況也反應(yīng)了當(dāng)前各品種的供需結(jié)構(gòu)： 基于當(dāng)前247鋼廠的鐵水生產(chǎn)水平，從各原料當(dāng)前的供應(yīng)情況來(lái)看，僅有鐵礦保持相對(duì)平衡（數(shù)據(jù)存在理論推算）： · 鐵礦石近期到港量有所下滑，日均供應(yīng)基本覆蓋233萬(wàn)噸/天的鐵水產(chǎn)量； · 而焦化廠在經(jīng)歷一波增產(chǎn)后，焦炭總供應(yīng)量能覆蓋237萬(wàn)噸/天左右的鐵水生產(chǎn)需求； · 對(duì)焦煤來(lái)說(shuō)，產(chǎn)地供應(yīng)保持穩(wěn)定，進(jìn)口量也較上月有所回升，焦煤日均總供應(yīng)能覆蓋241萬(wàn)噸/天以上的鐵水供應(yīng)。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：近期鐵礦石主流塊礦需求回升偏緩，人民幣塊礦溢價(jià)持續(xù)低位橫盤(pán)

一、現(xiàn)狀 10月份鋼廠利潤(rùn)環(huán)比回升，截止10月17日，根據(jù)測(cè)算，江蘇螺紋噸鋼毛利潤(rùn)為330元/噸，通常在我們以往的認(rèn)知中，鋼廠利潤(rùn)高位的情況下，主流鐵礦石塊礦價(jià)格會(huì)表現(xiàn)的更為堅(jiān)挺，在過(guò)去的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)（2024年9月18日-10月17日），247鋼廠盈利率自6.06%上漲至74.46%，但基于青島港現(xiàn)貨品種價(jià)格，人民幣塊礦溢價(jià)目前位于125元/噸的水平，整體處于橫盤(pán)狀態(tài)，周期內(nèi)價(jià)格漲幅僅為0.8%，仍位于年內(nèi)低位水平；美元塊礦溢價(jià)，漲幅37.4%，溢價(jià)絕對(duì)值為0.145，自年內(nèi)0.2高位下跌后反彈，隨后伴隨市場(chǎng)情緒降溫及鋼廠利潤(rùn)收縮影響而暫緩增勢(shì)。

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