西芒杜鐵礦2025年底投產(chǎn)，2026年產(chǎn)量劍指億噸

他進(jìn)一步預(yù)計(jì)，到2026年，該鐵礦的產(chǎn)量將翻倍，南北區(qū)塊年產(chǎn)量分別增至6000萬(wàn)噸，總產(chǎn)量達(dá)到1.2億噸這一樂(lè)觀(guān)的預(yù)期為幾內(nèi)亞乃至整個(gè)非洲的礦業(yè)發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力 然而，與博納·希拉的樂(lè)觀(guān)預(yù)期相比，力拓作為項(xiàng)目開(kāi)發(fā)方的預(yù)期可能更為貼近實(shí)際情況力拓在最新發(fā)布的2024年四季度產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)西芒杜南部區(qū)塊將于2025年交付首批鐵礦石，并計(jì)劃在30個(gè)月內(nèi)將年產(chǎn)能提升至6000萬(wàn)噸（力拓持有2700萬(wàn)噸的股份）。

原料

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長(zhǎng) 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

其中，西坡項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2025年投產(chǎn)，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為2500萬(wàn)噸，將成為力拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)的重要補(bǔ)充而西芒杜項(xiàng)目的加速推進(jìn)更是力拓全球化戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2025年投產(chǎn)，年產(chǎn)能將達(dá)到6000萬(wàn)噸，標(biāo)志著力拓在幾內(nèi)亞的鐵礦石業(yè)務(wù)進(jìn)入新階段 2. 淡水河谷：全年產(chǎn)量超預(yù)期，北部以及東南系統(tǒng)穩(wěn)定發(fā)力 淡水河谷2024年鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到3.28億噸，同比增長(zhǎng)2%，超過(guò)原定的3.1-3.2億噸指導(dǎo)目標(biāo)，創(chuàng)下2018年以來(lái)的新高。

礦山動(dòng)態(tài)

日本三井斥資53億美元收購(gòu)力拓羅茲嶺鐵礦項(xiàng)目

該礦的開(kāi)發(fā)預(yù)可行性研究預(yù)計(jì)將于今年完成，隨后將進(jìn)行可行性研究該項(xiàng)目將利用力拓現(xiàn)有的鐵路、港口和電力基礎(chǔ)設(shè)施 根據(jù)收購(gòu)協(xié)議，該項(xiàng)目初始階段，三井擁有的年產(chǎn)量份額約為1600萬(wàn)噸，在未來(lái)項(xiàng)目擴(kuò)建后，三井擁有的產(chǎn)量份額將超過(guò)每年4000萬(wàn)噸截至2024年3月，三井權(quán)益下的鐵礦石年產(chǎn)量為6100萬(wàn)噸，羅茲嶺項(xiàng)目的收購(gòu)將為三井的長(zhǎng)期盈利增長(zhǎng)增添動(dòng)力此外，羅茲嶺的鐵礦石預(yù)計(jì)將與力拓銷(xiāo)售的礦石混合，出口至包括日本在內(nèi)的亞洲國(guó)家。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：力拓全年鐵礦石產(chǎn)量4年來(lái)首現(xiàn)下滑 后續(xù)將如何破局？

北京時(shí)間2024年1月16日，澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商也是目前全球第一大礦山的力拓發(fā)布了2024年四季度產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告，此前其公布的全年鐵礦石發(fā)運(yùn)指導(dǎo)目標(biāo)區(qū)間為3.23-3.38億噸，結(jié)果來(lái)看，力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量最終約3.29億噸，完成全年目標(biāo)，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比下降1%，略低于此前預(yù)期，雖然在此期間力拓部分鐵礦石產(chǎn)能生產(chǎn)效率有所改善，但未能完全抵消楊迪等礦山資源的枯竭。

主編視角

Mysteel周報(bào)：一周鋼市概覽 主要品種呈現(xiàn)統(tǒng)一上漲的走勢(shì)（1.10-1.17）

◎力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量最終約3.29億噸，完成全年目標(biāo)，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比下降1%。

每周評(píng)述

MCS鋼材掉期日?qǐng)?bào)：期螺站回3300，掉期交投再現(xiàn)歡

據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心監(jiān)測(cè)，本輪成品油調(diào)價(jià)周期內(nèi)（1月2日—1月15日），國(guó)際油價(jià)大幅上漲本次油價(jià)調(diào)整具體情況如下：國(guó)內(nèi)汽、柴油每噸分別上調(diào)340元及325元全國(guó)平均來(lái)看：92號(hào)汽油每升上調(diào)0.27元，95號(hào)汽油每升上調(diào)0.28元，0號(hào)柴油每升上調(diào)0.28元加滿(mǎn)一箱50L的92號(hào)汽油將多花13.5元左右 ?北京時(shí)間2024年1月16日，澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商也是目前全球第一大礦山的力拓發(fā)布了2024年四季度產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告，此前其公布的全年鐵礦石發(fā)運(yùn)指導(dǎo)目標(biāo)區(qū)間為3.23-3.38億噸，結(jié)果來(lái)看，力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量最終約3.29億噸，完成全年目標(biāo)，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比下降1%，略低于此前預(yù)期，雖然在此期間力拓部分鐵礦石產(chǎn)能生產(chǎn)效率有所改善，但未能完全抵消楊迪等礦山資源的枯竭。

場(chǎng)外衍生品分析

Mysteel早讀：型鋼企業(yè)春節(jié)停復(fù)產(chǎn)調(diào)研，焊管開(kāi)工率大幅下滑

◎1月16日，全國(guó)主港鐵礦石成交108.50萬(wàn)噸，環(huán)比減0.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交5.31萬(wàn)噸，環(huán)比減17.1% ◎力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量最終約3.29億噸，完成2024年目標(biāo)，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比降1% ◎本周，唐山主要倉(cāng)庫(kù)及港口同口徑鋼坯庫(kù)存94.78噸，周環(huán)比增2.73萬(wàn)噸。

資訊

Mysteel晚餐：鋼材總庫(kù)存續(xù)增，四川多家鋼廠(chǎng)將陸續(xù)放假

◎力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量最終約3.29億噸，完成全年目標(biāo)，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比下降1% ◎本周，五大品種鋼材總庫(kù)存量1151.49萬(wàn)噸，環(huán)比增19.13萬(wàn)噸。

資訊

中州期貨：鐵水產(chǎn)量止降轉(zhuǎn)升，鐵礦震蕩運(yùn)行

力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量最終約3.29億噸，完成全年目標(biāo)，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比下降1%五大品種鋼材總庫(kù)存量1151.49萬(wàn)噸，環(huán)比增19.13萬(wàn)噸其中，鋼廠(chǎng)庫(kù)存量354.83萬(wàn)噸，環(huán)比增3.68萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存量796.66萬(wàn)噸，環(huán)比增15.45萬(wàn)噸鐵水日均產(chǎn)量224.48萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.11萬(wàn)噸 ③綜合來(lái)看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運(yùn)量與到港量大幅回落。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中有漲 成交愈加低迷

本次油價(jià)調(diào)整具體情況如下：國(guó)內(nèi)汽、柴油每噸分別上調(diào)340元及325元 2、力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量最終約3.29億噸，完成全年目標(biāo)，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比下降1% 3、1月16日，唐山遷安普方坯資源出廠(chǎng)含稅累計(jì)上調(diào)30，報(bào)3040元/噸 4、預(yù)計(jì)1月17-21日，江蘇省大氣擴(kuò)散條件較為不利，受本地污染累積和上游污染輸送共同影響，于1月17日17時(shí)起啟動(dòng)重污染天氣黃色預(yù)警。

日?qǐng)?bào)

力拓上調(diào)2025年資本支出和銅產(chǎn)量指引

12月4日，礦業(yè)集團(tuán)力拓提高了2025年的資本支出指引，并預(yù)測(cè)銅產(chǎn)量將增加，主要是由于其蒙古資產(chǎn)的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將激增50%公司預(yù)計(jì)從2024年起，各業(yè)務(wù)部門(mén)的復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到3%雖然力拓的利潤(rùn)主要來(lái)自鐵礦石，但它正在加大對(duì)銅的關(guān)注，對(duì)銅的需求則受益于能源轉(zhuǎn)型該礦商的目標(biāo)是到2030年銅年產(chǎn)量達(dá)到100萬(wàn)噸該公司預(yù)計(jì)2025財(cái)年的總體資本支出將從2024年的95億美元增至110億美元，比之前的預(yù)測(cè)高出10億美元。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

力拓集團(tuán)上調(diào)明年銅產(chǎn)量預(yù)期至78-85萬(wàn)噸

力拓集團(tuán)12月4日發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告，預(yù)計(jì)2025財(cái)年綜合礦銅產(chǎn)量將增加，主要由于其蒙古奧尤陶勒蓋礦區(qū)明年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將激增50%；預(yù)計(jì)2025財(cái)年的銅產(chǎn)量將在78萬(wàn)噸至85萬(wàn)噸之間，而2024財(cái)年的預(yù)期產(chǎn)量為66萬(wàn)噸至72萬(wàn)噸；鐵礦石產(chǎn)量有望在2024年和2025年再同比增加500萬(wàn)噸，三年內(nèi)累計(jì)增加1500萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)2025年鋁土礦產(chǎn)量5700萬(wàn)至5900萬(wàn)噸

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel早報(bào)：深圳建筑鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)窄幅震蕩

發(fā)運(yùn)量為8450萬(wàn)噸，環(huán)比增加5%，同比增加1%維持2024年力拓皮爾巴拉鐵礦石發(fā)運(yùn)量目標(biāo)3.23-3.38億噸不變 2、淡水河谷三季度鐵礦石產(chǎn)量9097萬(wàn)噸，環(huán)比增加12.9%，同比增加5.5%鐵礦石銷(xiāo)量總計(jì)8183.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.6%，同比增加1.6%上調(diào)2024年產(chǎn)量目標(biāo)至3.23-3.30億噸（此前2024年目標(biāo)產(chǎn)量為3.1-3.2億噸）。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早讀：7家鋼廠(chǎng)降價(jià)，鐵礦巨頭透露產(chǎn)量預(yù)期

發(fā)運(yùn)量為8450萬(wàn)噸，環(huán)比增加5%，同比增加1%維持2024年力拓皮爾巴拉鐵礦石發(fā)運(yùn)量目標(biāo)3.23-3.38億噸不變 ◎淡水河谷三季度鐵礦石產(chǎn)量9097萬(wàn)噸，環(huán)比增加12.9%，同比增加5.5%鐵礦石銷(xiāo)量總計(jì)8183.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.6%，同比增加1.6%上調(diào)2024年產(chǎn)量目標(biāo)至3.23-3.30億噸（此前2024年目標(biāo)產(chǎn)量為3.1-3.2億噸）。

資訊

Mysteel解讀：力拓皮爾巴拉礦區(qū)三季度產(chǎn)銷(xiāo)小幅增長(zhǎng)

從新增產(chǎn)能的分析來(lái)看，力拓在2025年，尤其是下半年，預(yù)計(jì)將迎來(lái)顯著的產(chǎn)能增量然而，在此之前，整體產(chǎn)量的年同比增幅將相對(duì)有限根據(jù)力拓發(fā)布的季報(bào)，2024年的發(fā)運(yùn)目標(biāo)仍設(shè)定在3.23億至3.38億噸之間以中位數(shù)3.3億噸計(jì)算，目前發(fā)運(yùn)目標(biāo)的完成度已達(dá)到73.6%，處于近四年來(lái)的中位水平Mysteel預(yù)計(jì)2024年力拓鐵礦石全年產(chǎn)量目標(biāo)將順利達(dá)成，預(yù)計(jì)達(dá)到3.29億-3.31億噸之間。

主編視角

黑色期貨早報(bào)：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

發(fā)運(yùn)量為8450萬(wàn)噸，環(huán)比增加5%，同比增加1%維持2024年力拓皮爾巴拉鐵礦石發(fā)運(yùn)量目標(biāo)3.23-3.38億噸不變淡水河谷三季度鐵礦石產(chǎn)量9097萬(wàn)噸，環(huán)比增加12.9%，同比增加5.5%鐵礦石銷(xiāo)量總計(jì)8183.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.6%，同比增加1.6%上調(diào)2024年產(chǎn)量目標(biāo)至3.23-3.30億噸（此前2024年目標(biāo)產(chǎn)量為3.1-3.2億噸） 數(shù)據(jù)：10月14日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15888.60萬(wàn)噸，較上周一增加185.89萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量15178.60萬(wàn)噸，環(huán)比增加225.89萬(wàn)噸。

期評(píng)

Mysteel解讀：力拓或?qū)⒂瓉?lái)新一輪鐵礦產(chǎn)能增長(zhǎng)周期

三、總結(jié) 力拓公司在過(guò)去十年中的資本支出策略與鐵礦石產(chǎn)量變化緊密相關(guān)展望未來(lái)，盡管2024年產(chǎn)量預(yù)計(jì)保持相對(duì)穩(wěn)定，但自2025年起，隨著新項(xiàng)目的逐步投產(chǎn)，力拓具備了較大的遠(yuǎn)景增量空間，將迎來(lái)新一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張未來(lái)幾年力拓將會(huì)繼續(xù)在全球鐵礦石市場(chǎng)中保持強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。

主編視角

Mysteel解讀：力拓一季度產(chǎn)銷(xiāo)同比下滑 二季度產(chǎn)銷(xiāo)仍有增長(zhǎng)韌性

2）羅茲嶺項(xiàng)目（Rhodes Ridge）：力拓于2023年12月份對(duì)該項(xiàng)目批準(zhǔn)耗資7700萬(wàn)美元的預(yù)可行性研究初步可行性研究預(yù)計(jì)將于2025年底完成，隨后將進(jìn)行可行性研究初期開(kāi)發(fā)的首批礦石預(yù)計(jì)將于2030年產(chǎn)出目前該項(xiàng)目初步預(yù)估鐵礦年產(chǎn)量為4000萬(wàn)噸 3）西芒杜鐵礦石項(xiàng)目（Simandou）：力拓在季報(bào)中介紹了西芒杜鐵礦石項(xiàng)目的最新進(jìn)展，2月20日，力拓董事會(huì)已批準(zhǔn)開(kāi)建西芒杜項(xiàng)目，該項(xiàng)目初步開(kāi)發(fā)投資額預(yù)計(jì)約為62億美元，用于鐵路和港口基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

主編視角

Mysteel解讀：2024年全球鐵礦產(chǎn)量繼續(xù)突破 增量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整 --基于成本曲線(xiàn)視角 分析潛在變量

前言：Mysteel通過(guò)其核心全球礦山數(shù)據(jù)庫(kù)及獨(dú)家調(diào)研結(jié)果，預(yù)估2024年全球鐵礦石產(chǎn)量同比增量或超6600萬(wàn)噸，主要來(lái)自印度、中國(guó)、澳大利亞、巴西、烏克蘭、利比里亞等國(guó)其中主流澳巴增量占比對(duì)比往年出現(xiàn)下降，而非主流國(guó)家對(duì)于全球鐵礦供應(yīng)的貢獻(xiàn)程度則不斷加深在對(duì)中國(guó)的貿(mào)易流向方面，我們認(rèn)為今年將有約1400萬(wàn)噸的增量流向中國(guó)，占海外產(chǎn)量增量的27%，疊加國(guó)產(chǎn)礦生產(chǎn)的逐步提升，國(guó)內(nèi)鐵礦供應(yīng)將保持充足。

主編視角

Mysteel解讀：BHP一季度產(chǎn)銷(xiāo)強(qiáng)勁 中期鐵礦產(chǎn)量瞄準(zhǔn)3億噸

繼力拓和Vale之后，澳洲三大巨頭之一的必和必拓（BHP）也于北京時(shí)間4月18日公布了其2024年一季度生產(chǎn)業(yè)績(jī)（澳大利亞2024財(cái)年第三季度）報(bào)告顯示BHP一季度鐵礦石產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比雙雙回落，符合淡季季節(jié)性特征，而從同比的角度來(lái)看，一季度產(chǎn)銷(xiāo)均為近五年同期最高BHP2024財(cái)年鐵礦石累計(jì)產(chǎn)量2.1億噸，同比下降1%，2024財(cái)年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)維持2.82-2.94億噸不變（2024財(cái)年為2023年7月-2024年6月）。

主編視角