港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運行規(guī)律

自2024年6月21日當周鐵水產(chǎn)量見頂之后，鐵礦石和鋼材價格開啟了最近一輪的同步下跌從最新數(shù)據(jù)來看，截至9月12日晚間，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠口徑的鐵水產(chǎn)量為223.38萬噸，相比6月21日的高點（239.94萬噸）下滑約7%，處于過去6年以來的最低位置鋼材產(chǎn)量持續(xù)減少直接帶動鋼材供給和庫存同步減少、鐵礦石消費量下滑和庫存增長 在庫存一減一增的巨大差距反向驅(qū)動下，我們卻發(fā)現(xiàn)鐵礦石和鋼材（以螺紋鋼為例）的漲跌幅差距與庫存變化明顯不匹配。

原料

Mysteel朱克東：5月份鐵礦石基本面供強需弱 價格震蕩下行

所以，總體來看，5 月份鐵礦石價格將延續(xù)下行趨勢，其均值可能降至 96 美元 5月份鐵礦石市場運行邏輯分析： 1、鐵礦石供應端：按照季節(jié)性規(guī)律來看，5 月份澳洲、巴西鐵礦石發(fā)運量均會有不同幅度的增長。

主編視角

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量增至高位，短期鐵礦石價格震蕩運行（4.25-4.30）

3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量預計小幅下降；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量小幅下降；庫存方面，下周預計整體卸貨入庫量或?qū)⒌陀诔鰩炝?，下?7港港口庫存或?qū)⑿》炀C合預計，短期鐵礦石價格震蕩運行

進口礦周評

Mysteel月報：5月軸承鋼市場價格或?qū)⑷鮿荼P整運行

展望5月份，結合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量預計小幅回升；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量小幅增加；庫存方面，下周預計整體卸貨入庫量或?qū)⒌陀诔鰩炝?，下?7港港口庫存或?qū)⑿》炀C合預計，短期鐵礦石價格震蕩運行 當前高碳鉻鐵現(xiàn)貨價格8300元/噸，較月初上漲400元/噸，漲幅為3.8%。

軸承鋼

Mysteel解讀：短期進口鐵礦石價格震蕩運行（4.18-4.25）

3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量預計小幅回升；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量小幅增加；庫存方面，下周預計整體卸貨入庫量或?qū)⒌陀诔鰩炝?，下?7港港口庫存或?qū)⑿》炀C合預計，短期鐵礦石價格震蕩運行

進口礦周評

Mysteel周報：短期進口鐵礦石價格震蕩運行（4.3-4.11）

3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量預計繼續(xù)回升；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢；庫存方面，整體卸貨入庫量高于出庫量，下期47港港口庫存或?qū)⑿》蹘炀C合預計，短期鐵礦石價格震蕩運行

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價格偏弱運行（3.28-4.3）

3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量預計出現(xiàn)回落；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢；庫存方面，整體卸貨入庫量低于出庫量，下期47港港口庫存或?qū)⑿》炀C合預計，短期鐵礦石價格偏弱運行

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)上行，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.24-3.28）

3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量預計繼續(xù)回升；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢；庫存方面，整體卸貨入庫量低于出庫量，下期47港港口庫存或?qū)⑿》炀C合預計，短期鐵礦石價格震蕩運行

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量持續(xù)上行，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.17-3.21）

3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量預計有所回升；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢；庫存方面，整體卸貨入庫量低于出庫量，下期47港港口庫存或?qū)⑿》炀C合預計，短期鐵礦石價格震蕩運行

進口礦周評

Mysteel周報：宏觀預期驗證在即，鐵水回升加速，鐵礦石價格或?qū)挿鹗帲?.24-2.28）

月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊1月31日預計，2月份中國47港鐵礦石環(huán)比去庫 3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量預計小幅增加；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量小幅回升；整體卸貨入庫量低于出庫量，下期47港港口庫存維持去庫趨勢綜合預計，短期鐵礦石價格震蕩運行。

進口礦周評

Mysteel周報：宏觀利空及供應利多兌現(xiàn)，鐵礦估值待需求啟動指引（2.8-2.14）

月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊1月31日預計，2月份中國47港鐵礦石環(huán)比去庫 3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及近期澳洲颶風天氣情況預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量繼續(xù)大幅下降；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量小幅下降；庫存方面，整體卸貨入庫量低于出庫量，下期47港港口庫存小幅去庫綜合預計，短期鐵礦石價格震蕩運行。

進口礦周評

Mysteel周報：市場情緒多空博弈 預計鐵礦石價格震蕩運行（12.16-12.20）

3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及衛(wèi)星監(jiān)測預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比小幅回升；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)降勢；庫存方面，整體卸貨入庫量少于出庫量，下期47港港口庫存繼續(xù)去庫綜合預計，短期鐵礦石價格或?qū)⒕S持震蕩運行

進口礦周評

Mysteel周報：宏觀擾動下降，弱補庫預期下進口鐵礦石價格偏弱運行（12.9-12.13）

月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊11月30日預計，12月份中國47港鐵礦石小幅波動 3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及衛(wèi)星監(jiān)測預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比大幅回升；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量降幅擴大；庫存方面，整體卸貨入庫量仍高于出庫量，下期47港港口庫存繼續(xù)累庫綜合預計，短期鐵礦石價格或?qū)⑵?em class='keyword'>運行。

進口礦周評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格或?qū)⒕S持震蕩偏弱運行 （12.2-12.6）

月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊11月30日預計，12月份中國47港鐵礦石小幅波動 3.下周展望 展望下周，結合季節(jié)性規(guī)律及衛(wèi)星監(jiān)測預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比下降；需求方面，預計下周日均鐵水產(chǎn)量小幅下降；庫存方面，整體卸貨入庫量低于出庫量，下期47港港口庫存小幅去庫綜合預計，短期鐵礦石價格或?qū)⒕S持震蕩偏弱運行。

進口礦周評

分析人士：警惕鐵礦石回落風險

“根據(jù)往年規(guī)律，11—12月海外鐵礦石發(fā)運量多呈上行之勢，同時近期并無影響鐵礦石開采和發(fā)運的意外事件發(fā)生，主要礦山仍然維持年度生產(chǎn)和發(fā)運目標，鐵礦石后期供應大概率繼續(xù)放量在需求回落、供應放量的背景下，年內(nèi)鐵礦石庫存預計繼續(xù)高位運行，甚至有可能持續(xù)上升，庫存矛盾存在進一步激化的可能”陳為昌說 山金期貨投資咨詢部經(jīng)理曹有明告訴記者，當前國內(nèi)鐵礦石的供需維持相對寬松的狀態(tài)。

原料

醞釀新舉措，鋼鐵行業(yè)兼并重組或提速

近日，從中鋼協(xié)了解到，今年以來，鋼鐵行業(yè)面臨供需矛盾突出、鐵礦石價格易漲難跌、成本高企吞噬行業(yè)正常利潤空間等問題中鋼協(xié)相關負責人表示，下一步將加快研究推進產(chǎn)能治理和聯(lián)合重組、完善退出機制等一攬子政策措施 今年前三季度，鋼鐵行業(yè)運行持續(xù)呈現(xiàn)高產(chǎn)量、高成本、高出口、低需求、低價格、低效益的“三高三低”局面“鋼材需求見頂回落，行業(yè)進入存量調(diào)整階段從產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律來看，這個階段就是兼并重組高潮期。

鋼材

Mysteel早讀：周末唐山鋼坯累跌40，多地推出房地產(chǎn)新政

◎上周鐵礦石價格小幅下跌展望本周，供應方面，結合季節(jié)性規(guī)律及衛(wèi)星監(jiān)測預計，本期全球鐵礦石發(fā)運量或?qū)⒗^續(xù)攀升；需求方面，預計本周日均鐵水產(chǎn)量小幅回落；庫存方面，本期鐵礦石供應強于需求，45港鐵礦石庫存或?qū)⑿》蹘炀C上所述，鐵礦石價格或?qū)⑵?em class='keyword'>運行詳情>> ◎動力煤當前產(chǎn)地供應增量受限，煤價相對堅挺，支撐市場煤到港成本，而終端電廠高企的庫存繼續(xù)對市場形成壓制，且在長協(xié)和進口煤穩(wěn)定供應下，終端整體采購需求延續(xù)疲軟。

資訊

一季度部分鋼企經(jīng)濟運行座談會召開，共護行業(yè)平穩(wěn)健康有序運行

同時建議，盡快盡早出臺產(chǎn)量控制政策，加強行業(yè)自律，建立產(chǎn)能治理新機制，加大對綠色低碳轉型的政策支持力度，抑制進口鐵礦石等原燃材料價格非理性大幅度上漲，共同維護鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)健康有序運行 針對當前行業(yè)的運行情況和企業(yè)關心的問題，唐祖君在總結時談了三點看法： 一是審時度勢，遵循規(guī)律，實現(xiàn)高水平供需動態(tài)平衡他指出，近兩年來，鋼鐵行業(yè)遇到了嚴峻挑戰(zhàn)，時和勢都發(fā)生了非常大的變化。

聚焦

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供應稍緊于需求 廢鋼冬儲進入沖刺階段

貿(mào)易商出貨積極性尚可，報價多實盤單議個別鋼廠按需補庫，詢盤較為謹慎具體來看，供應端，近期澳洲港口泊位有新增檢修，結合季節(jié)性規(guī)律來看，全球鐵礦石發(fā)運量將會邊際下降，需求端，近期原料端成本未見降低，鋼廠利潤短期內(nèi)仍未有好轉，部分鋼廠有中低品現(xiàn)貨需求，工廠多已開始節(jié)前補庫，但因近期行情波動較大，采購較為謹慎，多低點采購為主，預計短期鐵礦石價格或維持高位震蕩 【焦炭】短期或持穩(wěn)運行 1月24日焦炭市場主穩(wěn)運行。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

駱鐵軍談鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長實質(zhì)——有效益、可持續(xù)、高質(zhì)量

駱鐵軍強調(diào)，尤其是龍頭企業(yè)要率先垂范，不僅要落實囯家調(diào)控要求，完成各自任務，還要發(fā)揮帶頭引領作用，主動站在行業(yè)的角度謀大局，而不是滿足于自己跑贏大盤，以維護各區(qū)域市場的良性運行，踐行聯(lián)合重組的本意和宗旨，帶領行業(yè)齊心協(xié)力共渡難關 “目前，鋼鐵行業(yè)正在積極探索可實施、可操作的產(chǎn)能治理新機制控產(chǎn)量要兩手抓，充分發(fā)揮市場決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”駱鐵軍表示，過去實踐證明，鋼鐵調(diào)控符合市場規(guī)律，如果鋼鐵產(chǎn)量調(diào)控不理想，可能會直接導致進口鐵礦石價格上漲、行業(yè)效益下滑，保供穩(wěn)價任務將更加艱巨，這不符合穩(wěn)增長的要求。

鋼材