Mysteel半年報：2025下半年電解銅箔加工費下行壓力難減

一、電解銅箔加工費走勢回顧 上半年電解銅箔加工費整體偏弱，雖然下行速度有所放緩，但受需求疲軟、銅價大幅波動以及新增產(chǎn)能釋放等多方面因素的影響，持續(xù)處于承壓狀態(tài)期間部分特殊規(guī)格加工費有所上調(diào)，但持續(xù)時間較短這期間不同細分產(chǎn)品所表現(xiàn)的情況各不相同，頭部企業(yè)與中小企業(yè)之間也存在一定差距 電子電路銅箔加工費上半年先漲后跌，平均線有所下調(diào)，不同規(guī)格加工費走勢各不相同，頭部企業(yè)價格優(yōu)勢明顯。

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Mysteel調(diào)研：供應(yīng)不減需求難增 6月電解銅箔加工費持續(xù)承壓

4月份6微米鋰電銅箔加工費主流報價為15000-19000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費主流報價為12000-16500元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、鋰電銅箔供應(yīng)基本持平，電子電路銅箔產(chǎn)量小幅下降 根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)，數(shù)據(jù)顯示2025年5月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量9.95萬噸，環(huán)比減少1.19%，其中電子電路銅箔3.88萬噸，鋰電銅箔6.07萬噸。

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東南銅業(yè)獲進口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易資質(zhì)

3月3日，東南銅業(yè)獲得商務(wù)部、生態(tài)環(huán)境部、海關(guān)總署聯(lián)合行文批準開展進口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易業(yè)務(wù)（以下簡稱加工復(fù)出口資質(zhì)）。

行業(yè)快訊

東南銅業(yè)獲進口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易資質(zhì)

3月3日，東南銅業(yè)獲得商務(wù)部、生態(tài)環(huán)境部、海關(guān)總署聯(lián)合行文批準開展進口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易業(yè)務(wù)（以下簡稱加工復(fù)出口資質(zhì)） 作為銅精礦原料全部來自進口，且對礦種品位要求較高的東南銅業(yè)銅冶煉項目，國內(nèi)外銅的兩市價差長期維持負值區(qū)間運行給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營壓力和風險獲取加工復(fù)出口資質(zhì)作為重要的工具和手段，可在一定程度上緩解兩市價差造成的不利沖擊，拓展銷售渠道、優(yōu)化解決方案，提高企業(yè)國際市場競爭能力。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：需求復(fù)蘇仍需時間 3月電解銅箔加工費或?qū)⑵椒€(wěn)運行

今年春節(jié)期間，銅箔開工率同比去年明顯增長，大中型企業(yè)基本正常生產(chǎn)，個別企業(yè)有停產(chǎn)檢修控庫存現(xiàn)象，行業(yè)內(nèi)成品庫存處于較高水平節(jié)后回來，銅價持續(xù)上漲在一定程度上延緩了銅箔上下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，使得市場并未完全如預(yù)期中快速進入節(jié)奏，下游拿貨速度較慢，整體對于原材料價格觀望情緒較濃2月銅箔加工費基本與1月持平，即將進入3月，銅價高位震蕩將如何影響市場，下游需求變化如何，以及銅箔加工費將何去何從 一、電池端需求增速放緩，鋰電銅箔加工費或?qū)⒃谏嫌瓮r與下游壓價中僵持 2月份，鋰電池市場情況稍顯暗淡，電池廠家開工情況并未如節(jié)前所計劃的滿負荷生產(chǎn)，相比于去年四季度以來持續(xù)增長的行情相比，市場更多時間處于修復(fù)過程中，這其中有需求提前釋放、旺季提前的影響，也行業(yè)落后產(chǎn)能持續(xù)出清的因素。

主編視角

Mysteel年報：2025年電解銅箔加工費或?qū)⒃谡鹗幹衅D難向上

2024年電解銅箔相對于2023年而言市場波動幅度有所下降，行業(yè)在經(jīng)過前幾年產(chǎn)能快速擴張后，進入了一個調(diào)整期，品種內(nèi)部不同規(guī)格產(chǎn)品行情劈叉情況繼續(xù)擴大，新能源與電子電路市場呈現(xiàn)出完全不同發(fā)展局面同時，行業(yè)內(nèi)卷行為依舊存在，但相比去年有所緩解，大中小型企業(yè)之間差距進一步拉開整體而言，2024年電解銅箔加工費長期低位承壓，供應(yīng)增速大幅放緩，傳統(tǒng)需求萎靡，新增需求有限，品種進入一個新發(fā)展局面 一、2024年電解銅箔價格運行情況分析 1.鋰電銅箔加工費變化情況 春節(jié)前，電解銅箔價格整體低位震蕩，鋰電銅箔價格整體維持此前水平，電池廠一季度生產(chǎn)計劃出臺后，價格波動較小，加工費短期難有上漲機會。

Mysteel參考

Mysteel：“金九”將至 電解銅箔加工費走勢如何

總的來說，9月鋰電銅箔加工費變化不大，部分企業(yè)存在下調(diào)500元/噸-1000元/噸的可能性 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、總結(jié)及預(yù)測 9月電解銅箔市場相比于8月，供需兩端均可能有所好轉(zhuǎn)，而加工費上漲難度較大，下游市場對于銅箔廠調(diào)整加工費接受度一般。

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Mysteel：供強需弱加工費低迷 2024年電解銅箔路在何方

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2、2024年電解銅箔加工費展望 2024年銅箔加工費或?qū)⒅沟蠓€(wěn)，長期低位徘徊。

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Mysteel調(diào)研：8月電解銅箔供需雙增 加工費兩極分化

價格端，8月份，pcb原材料價格全線上漲，電子電路銅箔加工費也觸底反彈，上調(diào)幅度1000-3000元/噸不等，個別企業(yè)甚至上調(diào)5000元/噸鋰電銅箔供需兩旺而加工費想漲但未漲，其出現(xiàn)了與需求現(xiàn)狀相反的情況，整體加工費維持七月份水平截止8月底，6微米鋰電銅箔加工費主流價格維持為18000-23000元/噸，35微米加工費為14000-18000元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應(yīng)方面，8月份，銅箔供應(yīng)持續(xù)增加，在庫存減少的情況，企業(yè)開工率穩(wěn)步提升，頭部企業(yè)依舊保持高位，中小企業(yè)受需求增加影響，開工率上升幅度大。

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Mysteel午評：國內(nèi)廢銅原料緊缺 華東利廢加工企業(yè)轉(zhuǎn)采進口廢銅及電解銅

價格：5月17日，華東廢銅市場光亮銅價格59800-60400元/噸，較上個交易日下跌300元/噸江西市場光亮銅價格59800-60400元/噸；江蘇市場光亮銅價格60000元/噸左右 成交：上午廢銅市場整體成交冷清 市場情緒：銅價持續(xù)下跌，業(yè)者心態(tài)悲觀。

行情簡評

Mysteel日報：銅價與升水雙雙走跌 電解銅市場成交尚可

三、成交情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.30萬噸，較上一個交易日增加0.07萬噸，環(huán)比增加2.27%。

行情簡評

Mysteel快訊：2025年8月15日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel早讀：黃金反彈失利 有色金屬多數(shù)收跌

◎8月19日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.22萬噸，較上一個交易日增加0.39萬噸，環(huán)比增加13.93%。

有色聚焦

Mysteel快訊：2025年8月15日國產(chǎn)粗銅加工費（周）

國內(nèi)粗銅加工費

Mysteel日報：現(xiàn)貨升水漲跌不一 電解銅市場成交分化

三、成交情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.22萬噸，較上一個交易日增加0.39萬噸，環(huán)比增加13.93%。

行情簡評

Mysteel：供應(yīng)增量與需求回暖博弈 銅庫存或先累后降

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 8月以來，雖淡季情緒較濃，但需求端有小幅反彈的表現(xiàn)，據(jù)Mysteel團隊對國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)）進行每日電解銅現(xiàn)貨成交量統(tǒng)計了解，5月份日均成交量為3.01萬噸，6月日均2.82萬噸，7月日均2.76萬噸，8月截止發(fā)文日日均成交3.16萬噸。

主編視角

Mysteel日報：現(xiàn)貨升水上調(diào)為主 電解銅市場成交一般

三、成交情況 根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.83萬噸，較上一個交易日增加0.32萬噸，環(huán)比增加12.55%。

行情簡評

Mysteel早讀：美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半 有色金屬漲跌互現(xiàn)

◎8月15日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.51萬噸，較上一個交易日減少0.66萬噸，環(huán)比減少20.69%。

有色聚焦

Mysteel日報：價格高位盤整 銅板帶現(xiàn)貨成交未見明顯改觀

黃銅板帶加工費報價稍有增加，廠家主動漲價，但下游接貨情況一般，剛需拿貨為主，貿(mào)易商單次拿貨量較少紫銅板帶加工費相對穩(wěn)定，當前部分下游當心買到高，下游拿貨比較謹慎 三、明日預(yù)測 目前銅板帶市場相對平穩(wěn)，少量客戶有所備貨單但整體成交難有起色，實際散單成交較為有限，市場觀望情緒依舊較濃，預(yù)計市場短期內(nèi)難有較大好轉(zhuǎn)表現(xiàn) 四、原料市場 電解銅：8月18日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79325元/噸，較上一交易日漲140元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價震蕩運行 銅板帶成交不溫不火

貿(mào)易商拿貨情況較差，當前庫存高企，貿(mào)易商主動控制庫存，并不想做備庫，拿貨意愿較差黃銅板帶雖然近期加工費有所上漲，但依舊面臨著原料采購難度大，需求差等問題，短期生產(chǎn)經(jīng)營難有好轉(zhuǎn) 三、明日預(yù)測 近兩天散單成交較為有限，目前廠家多希望銅價能進一步回調(diào)，市場觀望情緒依舊較濃 四、原料市場 電解銅：8月19日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79085元/噸，較上一交易日跌240元/噸。

行情簡評