Mysteel解讀：國(guó)產(chǎn)品牌貨源到貨仍有限 電解銅庫(kù)存降至低位

本周（12.12~12.19）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存9.60萬(wàn)噸，較12日降1.22萬(wàn)噸，較16日降0.38萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存7.01萬(wàn)噸，較12日降1.13萬(wàn)噸，較16日降0.35萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存0.72萬(wàn)噸，較12日降0.12萬(wàn)噸，較16日降0.16萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存1.20萬(wàn)噸，較12日降0.02萬(wàn)噸，較16日增0.10萬(wàn)噸； 本周上海市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)下降，雖周內(nèi)進(jìn)口銅仍有所到貨，但國(guó)產(chǎn)品牌貨源入庫(kù)依舊較少，同時(shí)周內(nèi)盤(pán)面持續(xù)回落，下游逢低接貨情緒尚可，部分倉(cāng)庫(kù)日內(nèi)出庫(kù)量仍大于入庫(kù)，庫(kù)存因此繼續(xù)去庫(kù)；展望下周來(lái)看，臨近年底，下游加工企業(yè)預(yù)計(jì)存在回款壓力，采購(gòu)需求表現(xiàn)減少，同時(shí)下周進(jìn)口銅仍有到貨流入，因此供增需減局面下，庫(kù)存預(yù)計(jì)有所回升。

主編視角

Mysteel解讀：國(guó)產(chǎn)貨源到貨偏少市場(chǎng)出庫(kù)增加 電解銅庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)

廣東市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)下降，主因市場(chǎng)到貨仍較少，同時(shí)銅價(jià)回落刺激下游消費(fèi)回升，庫(kù)存因此持續(xù)走低；下周來(lái)看，市場(chǎng)不論進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)到貨仍較為有限，加之下游消費(fèi)仍有回升空間，因此庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)下降 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 保稅區(qū)庫(kù)存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)6.12萬(wàn)噸，較31日增0.07萬(wàn)噸，較4日降0.03萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)5.80萬(wàn)噸，較31日增0.1萬(wàn)噸，較4日持平； 廣東保稅區(qū)0.32萬(wàn)噸，較31日降0.03萬(wàn)噸，較4日降0.03萬(wàn)噸 ；保稅區(qū)庫(kù)存小幅下降，雖近期進(jìn)口比價(jià)仍表現(xiàn)盈利，但國(guó)內(nèi)消費(fèi)難有明顯起色，現(xiàn)貨升水偏弱，持貨商清關(guān)進(jìn)口意愿較低，庫(kù)存因此基本持平。

主編視角

Mysteel解讀：現(xiàn)貨升水上抬國(guó)產(chǎn)貨源到貨減少 電解銅庫(kù)存下降明顯

本周（7.04~7.11）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存38.81萬(wàn)噸，較4日降1.31萬(wàn)噸，較8日降1.35萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存25.13萬(wàn)噸，較4日降1.27萬(wàn)噸，較8日降1.44萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存8.06萬(wàn)噸，較4日降0.01萬(wàn)噸，較8日增0.04萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存5.15萬(wàn)噸，較4日降0.03萬(wàn)噸，較8日增0.06萬(wàn)噸； 本周上海市場(chǎng)庫(kù)存下降明顯，主因周內(nèi)現(xiàn)貨升水抬升，部分冶煉廠發(fā)貨意愿有所減弱，市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)貨源到貨有所減少，加之進(jìn)口比價(jià)走弱，進(jìn)口銅到貨同樣有限，且市場(chǎng)出庫(kù)正常，庫(kù)存因此大幅下降。

主編視角

有研泰國(guó)產(chǎn)業(yè)基地電解銅生產(chǎn)線設(shè)備安裝啟動(dòng)

據(jù)“中國(guó)有研”官網(wǎng)，6月，有研粉材首個(gè)自主投資的“出?！表?xiàng)目——位于泰國(guó)WHA偉華工業(yè)區(qū)的有研粉材泰國(guó)產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目工程，已基本完成前期土建工程，開(kāi)始進(jìn)行設(shè)備安裝施工 自5月下旬開(kāi)始，相關(guān)設(shè)備陸續(xù)從中國(guó)發(fā)往泰國(guó)6月初，有研合肥安裝團(tuán)隊(duì)陸續(xù)抵達(dá)泰國(guó)截至6月15日，第一批設(shè)備已全部送達(dá)項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng) 工廠建成后將生產(chǎn)銅及銅合金粉末、錫基合金焊粉等產(chǎn)品，其中銅基粉末廣泛應(yīng)用于粉末冶金、高鐵剎車片等高端制造業(yè)，錫基粉末是集成電路微電子組裝關(guān)鍵材料。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel快訊：2025年12月12日國(guó)產(chǎn)粗銅加工費(fèi)（周）

本周（12.05-12.12）國(guó)內(nèi)97%國(guó)產(chǎn)粗銅加工費(fèi)扣減1500 - 1600元/噸，均價(jià) 1550元/噸，較上周增100元/噸 。

國(guó)內(nèi)粗銅加工費(fèi)

Mysteel快訊：2025年12月5日國(guó)產(chǎn)粗銅加工費(fèi)（周）

國(guó)內(nèi)粗銅加工費(fèi)

Mysteel：滬銅屢創(chuàng)新高下現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行情況及后市展望

后續(xù)來(lái)看，隨著銅價(jià)大幅走高，下游消費(fèi)相對(duì)疲弱，同時(shí)近月合約Contango結(jié)構(gòu)月差有所擴(kuò)大，現(xiàn)貨重新表現(xiàn)貼水行情運(yùn)行，料后續(xù)國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍相對(duì)穩(wěn)定，庫(kù)存仍將維持累庫(kù)趨勢(shì)，但累庫(kù)幅度有限，現(xiàn)貨升水回升動(dòng)力不足 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 從供應(yīng)角度來(lái)看，隨著四季度國(guó)內(nèi)冶煉廠檢修高峰期結(jié)束，12月僅有3家冶煉廠有檢修計(jì)劃，檢修影響產(chǎn)量較為有限；同時(shí)部分冶煉廠年底沖量動(dòng)作亦帶來(lái)增量；加之目前陽(yáng)極板利潤(rùn)提升，再生銅原料供應(yīng)增加明顯，冶煉廠原料采購(gòu)亦得到補(bǔ)充，因此12月國(guó)內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量116.46萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.11%；但值得注意的是，由于目前進(jìn)口比價(jià)虧損幅度較大，國(guó)內(nèi)出口窗口打開(kāi)，冶煉廠仍積極部署出口計(jì)劃。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)再創(chuàng)歷史新高 電解銅現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺（11.28-12.5)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（11.27~12.4）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.45萬(wàn)噸，較27日降0.71萬(wàn)噸，較1日增0.60萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)環(huán)比繼續(xù)去庫(kù)，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍難有增量，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量較少，但銅價(jià)再度走高明顯，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有限；下周來(lái)看，考慮銅價(jià)走高，下游消費(fèi)提升空間有限，同時(shí)后續(xù)市場(chǎng)到貨或有所增加，庫(kù)存預(yù)計(jì)回升。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（11.28-12.5）

然而，鋁價(jià)高企，遏制了企業(yè)的采買積極性，市場(chǎng)呈現(xiàn)駐足觀望，謹(jǐn)慎下單的現(xiàn)象，日常實(shí)質(zhì)走量進(jìn)程不暢，交易周期拉長(zhǎng)，部分報(bào)價(jià)與實(shí)際成交價(jià)格相距甚遠(yuǎn) 成本支撐：上周鋁價(jià)維持高位震蕩運(yùn)行，疊加前期庫(kù)存消化之后持貨商挺價(jià)意愿稍有提升，周中市場(chǎng)對(duì)后期鋁價(jià)持看漲心理，小幅補(bǔ)貨，后期鋁價(jià)大幅上行之后，市場(chǎng)成交下降，下游觀望情緒增加，采購(gòu)偏謹(jǐn)慎 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.45萬(wàn)噸，較27日降0.71萬(wàn)噸，較1日增0.60萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)環(huán)比繼續(xù)去庫(kù)，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍難有增量，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量較少，但銅價(jià)再度走高明顯，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有限；本周來(lái)看，考慮銅價(jià)走高，下游消費(fèi)提升空間有限，同時(shí)后續(xù)市場(chǎng)到貨或有所增加，庫(kù)存預(yù)計(jì)回升。

船舶

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（11.28-12.5）

然而，鋁價(jià)高企，遏制了企業(yè)的采買積極性，市場(chǎng)呈現(xiàn)駐足觀望，謹(jǐn)慎下單的現(xiàn)象，日常實(shí)質(zhì)走量進(jìn)程不暢，交易周期拉長(zhǎng)，部分報(bào)價(jià)與實(shí)際成交價(jià)格相距甚遠(yuǎn) 成本支撐：上周鋁價(jià)維持高位震蕩運(yùn)行，疊加前期庫(kù)存消化之后持貨商挺價(jià)意愿稍有提升，周中市場(chǎng)對(duì)后期鋁價(jià)持看漲心理，小幅補(bǔ)貨，后期鋁價(jià)大幅上行之后，市場(chǎng)成交下降，下游觀望情緒增加，采購(gòu)偏謹(jǐn)慎 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.45萬(wàn)噸，較27日降0.71萬(wàn)噸，較1日增0.60萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)環(huán)比繼續(xù)去庫(kù)，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍難有增量，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量較少，但銅價(jià)再度走高明顯，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有限；本周來(lái)看，考慮銅價(jià)走高，下游消費(fèi)提升空間有限，同時(shí)后續(xù)市場(chǎng)到貨或有所增加，庫(kù)存預(yù)計(jì)回升。

家電

Mysteel周報(bào)：機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（11.29-12.5）

需求方面，年末消費(fèi)趨弱疊加高位鋁價(jià)抑制，鋁加工開(kāi)工率承壓回落，預(yù)計(jì)后續(xù)受冬季施工、高級(jí)導(dǎo)致訂單不足等因素影響，需求整體環(huán)比下降為主 2、銅市場(chǎng) （1）成交情況：上周（11.27~12.4）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.45萬(wàn)噸，較27日降0.71萬(wàn)噸，較1日增0.60萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)環(huán)比繼續(xù)去庫(kù)，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍難有增量，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量較少，但銅價(jià)再度走高明顯，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有限。

機(jī)械

Mysteel快訊：2025年11月28日國(guó)產(chǎn)粗銅加工費(fèi)（周）

國(guó)內(nèi)粗銅加工費(fèi)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)再創(chuàng)歷史新高 電解銅現(xiàn)貨升水回落明顯（12.5-12.12）

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 宏觀對(duì)銅價(jià)的影響仍在持續(xù)，市場(chǎng)價(jià)格起伏依然較大，價(jià)格走勢(shì)也在一定程度上脫離宏觀影響，后續(xù)若出現(xiàn)超預(yù)期的宏觀表現(xiàn)，價(jià)格可能再度會(huì)出現(xiàn)快速的價(jià)格漲跌基本面上，市場(chǎng)正處于長(zhǎng)單談判季，但從原料、電解銅的長(zhǎng)單談判進(jìn)度和部分結(jié)果來(lái)看，市場(chǎng)割裂、混亂的局面仍在延續(xù)，長(zhǎng)單的進(jìn)度依然不明朗。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（11.21-11.28）

短期來(lái)看，鋁價(jià)在震蕩中尋求運(yùn)行方向，市場(chǎng)謹(jǐn)慎看待的同時(shí)對(duì)于采買維持剛需低采的模式，而加工費(fèi)在出貨優(yōu)先的前提下或逐步趨弱下移 成本支撐：上周鋁價(jià)震蕩下行，年末部分地區(qū)訂單稍有增加疊加些許終端在低位備貨意愿提升，整體采購(gòu)積極性較高，廠內(nèi)庫(kù)存略有下滑，廠家多以降庫(kù)減壓為主預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)需求將一般，市場(chǎng)以謹(jǐn)慎觀望為主 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存17.16萬(wàn)噸，較20日降2.05萬(wàn)噸，較24日降0.53萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)繼續(xù)表現(xiàn)下降，但去庫(kù)幅度有所放緩，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨較少，部分倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量相對(duì)有限，然由于近期銅價(jià)企穩(wěn)反彈上漲，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有所減弱。

家電

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（11.21-11.28）

短期來(lái)看，鋁價(jià)在震蕩中尋求運(yùn)行方向，市場(chǎng)謹(jǐn)慎看待的同時(shí)對(duì)于采買維持剛需低采的模式，而加工費(fèi)在出貨優(yōu)先的前提下或逐步趨弱下移 成本支撐：上周鋁價(jià)震蕩下行，年末部分地區(qū)訂單稍有增加疊加些許終端在低位備貨意愿提升，整體采購(gòu)積極性較高，廠內(nèi)庫(kù)存略有下滑，廠家多以降庫(kù)減壓為主預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)需求將一般，市場(chǎng)以謹(jǐn)慎觀望為主 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存17.16萬(wàn)噸，較20日降2.05萬(wàn)噸，較24日降0.53萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)繼續(xù)表現(xiàn)下降，但去庫(kù)幅度有所放緩，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨較少，部分倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量相對(duì)有限，然由于近期銅價(jià)企穩(wěn)反彈上漲，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有所減弱。

船舶

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20251201）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇6家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 12月1日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存15.85萬(wàn)噸，較24日降1.84萬(wàn)噸，較27日降1.31萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存10.88萬(wàn)噸，較24日降0.90萬(wàn)噸，較27日降0.50萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.35萬(wàn)噸，較24日降0.12萬(wàn)噸，較27日降0.01萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存3.28萬(wàn)噸，較24日降0.74萬(wàn)噸，較27日降0.79萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel月報(bào)：船舶行業(yè)月報(bào)（2025-11）

（3）銅：預(yù)計(jì)12月份銅價(jià)將持續(xù)高位震蕩 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存17.16萬(wàn)噸，較20日降2.05萬(wàn)噸，較24日降0.53萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)繼續(xù)表現(xiàn)下降，但去庫(kù)幅度有所放緩，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨較少，部分倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量相對(duì)有限，然由于近期銅價(jià)企穩(wěn)反彈上漲，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有所減弱目前來(lái)看，短期考慮銅價(jià)重心上移，下游消費(fèi)難有提升，同時(shí)周內(nèi)市場(chǎng)到貨仍相對(duì)較少，庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)下降。

船舶

Mysteel解讀：下游需求受限市場(chǎng)到貨難有提升 電解銅庫(kù)存重新表現(xiàn)增加

本周（11.27~12.4）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.45萬(wàn)噸，較27日降0.71萬(wàn)噸，較1日增0.60萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存11.16萬(wàn)噸，較27日降0.22萬(wàn)噸，較1日增0.28萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.35萬(wàn)噸，較27日降0.02萬(wàn)噸，較1日降0.01萬(wàn)噸 江蘇庫(kù)存3.54萬(wàn)噸，較27日降0.53萬(wàn)噸，較1日增0.26萬(wàn)噸 上海市場(chǎng)社庫(kù)環(huán)比繼續(xù)去庫(kù)，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍難有增量，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量較少，但銅價(jià)再度走高明顯，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有限；下周來(lái)看，考慮銅價(jià)走高，下游消費(fèi)提升空間有限，同時(shí)后續(xù)市場(chǎng)到貨或有所增加，庫(kù)存預(yù)計(jì)回升。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)企穩(wěn)反彈上漲 電解銅升水表現(xiàn)拉鋸（11.21-11.28）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（11.20—11.27）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存17.16萬(wàn)噸，較20日降2.05萬(wàn)噸，較24日降0.53萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)繼續(xù)表現(xiàn)下降，但去庫(kù)幅度有所放緩，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨較少，部分倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量相對(duì)有限，然由于近期銅價(jià)企穩(wěn)反彈上漲，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有所減弱；下周來(lái)看，短期考慮銅價(jià)重心上移，下游消費(fèi)難有提升，同時(shí)周內(nèi)市場(chǎng)到貨仍相對(duì)較少，庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)下降。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：機(jī)械行業(yè)月報(bào)（2025-11）

就此來(lái)看，宏觀預(yù)期暫無(wú)，市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)體現(xiàn)，整體結(jié)構(gòu)會(huì)呈現(xiàn)下行，靠產(chǎn)量下降，平衡供需后再上回穩(wěn)的過(guò)程預(yù)計(jì)12月熱卷價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 （3）銅：預(yù)計(jì)12月份銅價(jià)將持續(xù)高位震蕩 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存17.16萬(wàn)噸，較20日降2.05萬(wàn)噸，較24日降0.53萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)繼續(xù)表現(xiàn)下降，但去庫(kù)幅度有所放緩，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨較少，部分倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量相對(duì)有限，然由于近期銅價(jià)企穩(wěn)反彈上漲，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有所減弱。

機(jī)械