Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心延續(xù)上抬 現(xiàn)貨升水同步走高(8.8-8.15)

本周重慶市場電解銅價(jià)格震蕩向上，截止2025年8月15日電解銅中間價(jià)報(bào)79130元/噸，較上周五中間價(jià)上漲640元/噸從需求來看，本周升貼水波動(dòng)較大，截止至本周五持貨商升貼水報(bào)升50~升180元/噸，均價(jià)升水115元/噸，環(huán)比上漲65元/噸從成交來看，本周銅價(jià)整體走強(qiáng)，疊加時(shí)值交割換月階段，下游銅廠多以完成長單優(yōu)先，零單雖偶有成交，但普遍成交量在100噸以內(nèi)，僅個(gè)別持貨商由于價(jià)格較低錄得200-300噸成交量，但整體訂單持續(xù)性不足。

周報(bào)

Mysteel解讀：淡季影響需求偏弱 7月銅棒產(chǎn)量小幅下滑

據(jù)Mysteel銅棒團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)64家銅棒樣本企業(yè)，總涉及產(chǎn)能228.65萬噸，2025年7月國內(nèi)銅棒產(chǎn)量為9.907萬噸，較6月減少0.21萬噸，降幅為2.09%，7月綜合產(chǎn)能利用率為50.45%，環(huán)比下降1.07%；其中年產(chǎn)能5萬噸以上企業(yè)14家，產(chǎn)能利用率為60.59%，環(huán)比下降0.28%；年產(chǎn)能5萬噸以下企業(yè)50家，產(chǎn)能利用率為38.2%，環(huán)比下降2.03%進(jìn)入7月，銅棒市場受多重因素交織影響，整體呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢。

主編視角

Mysteel早讀：中美經(jīng)貿(mào)會談在瑞典斯德哥爾摩開始舉行 有色金屬多數(shù)飄綠

分地區(qū)來看，上海地區(qū)庫存增加111噸，廣東地區(qū)庫存增加162噸，其他地區(qū)庫存均小幅變動(dòng)上海、廣東地區(qū)的庫存變動(dòng)主要是價(jià)格拉漲，冶煉廠拋貨，疊加部分進(jìn)口錫到貨所致 ◎【富冶集團(tuán)擬建年產(chǎn)18萬噸再生電解銅項(xiàng)目】富冶集團(tuán)擬在江西橫峰經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)組建子公司江西和昉環(huán)?？萍加邢薰拘陆?em class='keyword'>年產(chǎn)18萬噸再生電解銅項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：以外購廢銅、銅錠及自產(chǎn)電解殘極等含銅二次資源為原料，采用純氧助燃陽極爐熔煉生產(chǎn)陽極銅；以自產(chǎn)陽極銅為原料采用電解精煉+電解液凈化工藝生產(chǎn)電解銅，副產(chǎn)銅陽極泥和硫酸鎳。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測（7.25-8.1）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價(jià)格有所轉(zhuǎn)跌，前期反內(nèi)卷行情交易過熱，近期大幅降溫，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面，也開始回落，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩，但轉(zhuǎn)弱運(yùn)行；家電行業(yè)方面，受年初關(guān)稅政策預(yù)判下的搶出口影響，普遍先揚(yáng)后抑，下半年市場形勢也不容樂觀；內(nèi)銷市場總體比較穩(wěn)健，表現(xiàn)出了較強(qiáng)韌性 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價(jià)格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率86.13%，周環(huán)比增加0.22%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為87.18萬噸，周環(huán)比增加0.22萬噸；鋼廠庫存39.87萬噸，周環(huán)比增加0.06萬噸。

家電

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)企穩(wěn)反彈 社庫再度下降(7.11-7.18)

重慶市場：從供應(yīng)來看，周內(nèi)川渝社會庫存繼續(xù)累庫，截止至7月17日兩地社庫庫存為5000噸，環(huán)比增加900噸；從具體情況來看，周內(nèi)提貨量依舊不多，整體出庫下滑，成渝兩地庫存分化較為明顯，貨物主要集中在重慶，整體庫存環(huán)增本周重慶市場電解銅價(jià)格低位震蕩，截止2025年7月18日電解銅中間價(jià)報(bào)78520元/噸，較上周五中間價(jià)下跌320元/噸。

周報(bào)

Mysteel早讀：美元疲軟 有色金屬全線收漲

◎7月21日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.67萬噸，較上一個(gè)交易日減少0.62萬噸，環(huán)比減少18.97%今日成交環(huán)比下滑，絕對價(jià)格上漲整體市場升水走高，下游拿貨動(dòng)作減少 ◎7月21日，根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸）和6家貿(mào)易商反饋，當(dāng)日銅桿訂單量為0.92萬噸，較上一交易日減少0.05萬噸，環(huán)比減少4.60%。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（7.12-7.18）

一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測 截止2025年7月18日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價(jià)重心繼續(xù)下移，現(xiàn)貨升水回升，隨著銅價(jià)走跌，下游企業(yè)新增訂單尚可，采購補(bǔ)庫情緒回升，同時(shí)由于市場到貨量仍相對有限，部分倉庫出庫增加明顯，入庫較少，庫存再度表現(xiàn)下降。

周報(bào)

7月4日中國主要廢銅市場合理精廢價(jià)差

合理價(jià)差

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年銅價(jià)支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

相對應(yīng)的，原有產(chǎn)能開工情況或?qū)⑿》禄?，一方面，越來越多產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品方面，該類型產(chǎn)品良品率還處于較低水平，另一方面，加工費(fèi)承壓迫使企業(yè)不得不減量保價(jià)，頭部企業(yè)或?qū)⒅鸩綔p少價(jià)格競爭，在此情況，控制庫存水平最直接的方法就是控制供應(yīng)量根據(jù)Mysteel調(diào)研，到2025年年底，電解銅箔行業(yè)設(shè)備總產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到222.3萬噸，同比增長18%，其中電子電路銅箔設(shè)備產(chǎn)能為82.6萬噸，同比增加13.4萬噸，鋰電銅箔設(shè)備產(chǎn)能為139.7萬噸，同比增加20.5萬噸。

年報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計(jì)（20250626）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 6月26日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存13.18萬噸，較19日降1.75萬噸，較23日降0.01萬噸； 上海庫存9.69萬噸，較19日降1.38萬噸，較23日降0.19萬噸； 廣東庫存1.75萬噸，較19日降0.17萬噸，較23日增0.20萬噸； 江蘇庫存1.03萬噸，較19日降0.37萬噸，較23日降0.12萬噸。

庫存

6月18日中國主要廢銅市場合理精廢價(jià)差

合理價(jià)差

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇

Part.1 市場概述 1.1 多晶硅：庫存壓力明顯，價(jià)格持續(xù)下跌 2025年上半年多晶硅價(jià)格跌幅明顯。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩 社庫止降回升(5.9-5.16)

一、市場預(yù)測 宏觀面上，中美貿(mào)易摩擦緩和，疊加美國通脹降溫，4月CPI同比2.3%，加大美聯(lián)儲降息概率，整個(gè)宏觀面上交易情緒回暖，提振銅價(jià)上行基本面，銅精礦現(xiàn)貨TC繼續(xù)回落，再度創(chuàng)歷史新低，但下跌速度放緩，本周隨著銅價(jià)上行，國內(nèi)再生銅供應(yīng)緊張局面緩和，成交量有明顯改善，但再生銅進(jìn)口端仍呈現(xiàn)下滑趨勢。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心繼續(xù)上抬 社庫再度去庫明顯(4.18-4.25)

重慶市場：從供應(yīng)來看，周內(nèi)川渝社會庫存有所減少，截止至4月24日兩地社庫庫存為4100噸，環(huán)比減少500噸；從具體情況來看，周內(nèi)煉廠往川渝兩地發(fā)貨量正常，但長單出庫增多，故整體川渝社庫表現(xiàn)去庫本周重慶市場電解銅價(jià)格整體向上，截止2025年4月25日電解銅中間價(jià)報(bào)78085元/噸，較上周五中間價(jià)上漲1830元/噸從需求來看，首先，本周川渝現(xiàn)貨升貼水報(bào)價(jià)整體上調(diào)，截止至本周五持貨商升貼水均價(jià)在升水115元/噸，環(huán)比上漲60元/噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅社庫維持大幅下降 現(xiàn)貨升水重心上抬(4.11-4.18)

重慶市場：從供應(yīng)來看，周內(nèi)川渝社會庫存持續(xù)增加，截止至4月17日兩地社庫庫存為4600噸，環(huán)比增加900噸；從具體情況來看，周內(nèi)煉廠往川渝兩地發(fā)貨量增加較多，但換月周出庫減少，故整體川渝社庫表現(xiàn)累庫本周重慶市場電解銅價(jià)格整體向上，截止2025年4月18日電解銅中間價(jià)報(bào)76255元/噸，較上周五中間價(jià)上漲1495元/噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（4.12-4.18）

一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測 截止2025年4月18日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價(jià)重心上移，周內(nèi)正值04合約交割換月，近月04-05合約BACK月差波動(dòng)頻繁，周初下游企業(yè)采購情緒有所觀望，現(xiàn)貨升水部分時(shí)間表現(xiàn)承壓；但由于市場到貨不多，其中冶煉廠發(fā)貨較少，進(jìn)口銅雖有所增加，但量相對有限，國內(nèi)社庫繼續(xù)表現(xiàn)大幅下降，持貨商挺價(jià)惜售情緒仍存；隨著換月后，下游采購需求提升，加之再生加工企業(yè)轉(zhuǎn)向采購電解銅，消費(fèi)尚可，且市場流通貨源趨少，現(xiàn)貨升水連續(xù)表現(xiàn)上抬走高；后續(xù)來看，由于市場存下游節(jié)前備貨預(yù)期，持貨商看漲后市升水情緒顯現(xiàn)，且下周市場到貨仍難有明顯增量，因此預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升水繼續(xù)上漲。

周報(bào)

Mysteel解讀：3月電解銅產(chǎn)量創(chuàng)新高 4月或出現(xiàn)小幅下滑

Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年3月國內(nèi)電解銅實(shí)際產(chǎn)量112.97萬噸，環(huán)比增加8.49%，同比增加15.22%1-3月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計(jì)為322.88萬噸，同比增加9.95% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 3月電解銅產(chǎn)量表現(xiàn)大幅增加，主要有以下幾個(gè)原因:3月檢修企業(yè)較少，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)3月有4家冶煉廠（涉及精煉產(chǎn)能180萬噸）進(jìn)行檢修，但部分冶煉廠表示檢修不影響產(chǎn)量，因此對實(shí)際產(chǎn)量影響有限；隨著一季度結(jié)束，各冶煉廠迎開門紅紛紛加大產(chǎn)出；同時(shí)部分冶煉廠新投產(chǎn)能產(chǎn)出并且在積極爬產(chǎn)之中；3月生產(chǎn)周期較長，因此較2月產(chǎn)量增加明顯;雖然原料銅精礦TC價(jià)格持續(xù)走低，但近期副產(chǎn)品貴金屬及硫酸價(jià)格在持續(xù)走高，加之再生銅貨源釋放，供應(yīng)量遠(yuǎn)超去年同期水平，因此3月份原料供應(yīng)對產(chǎn)量影響有限。

主編視角

Mysteel解讀：美國關(guān)稅靴子落地對銅市場影響分析

汽車方面，2024年中國向美國乘用車出口約56.55萬輛，占總出口數(shù)量的8.41%，排名僅次于俄羅斯；汽車零部件對美出口占比達(dá)到了29%2018年中美貿(mào)易摩擦中，美國對華汽車加征25%關(guān)稅，導(dǎo)致中國對美汽車出口量下降超40% 因此，美國所謂的“對等關(guān)稅”及其他單邊主義關(guān)稅政策將抑制部分中國終端商品的出口，進(jìn)而影響到電解銅的消費(fèi)及價(jià)格。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心上移明顯 社會庫存表現(xiàn)下降(2.28-3.7)

本周國內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期為銅價(jià)提供支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅價(jià)將繼續(xù)高位運(yùn)行，而天津市場下游需求逐漸轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨升水或在貼200~升0元/噸左右運(yùn)行 重慶市場：本周重慶市場電解銅價(jià)格大幅走高，截止2025年3月7日電解銅中間價(jià)報(bào)78825元/噸，較上周五中間價(jià)上漲1830元/噸從供應(yīng)來看，周內(nèi)川渝社會庫存先增后減，截止至3月6日兩地社庫庫存為5000噸，環(huán)比減少800噸；從具體情況來看，周內(nèi)煉廠往川渝兩地發(fā)貨量增加，上半周出貨量不多，下半周銅價(jià)上漲后長單提貨增加，故庫存先增后減。

周報(bào)

Mysteel午評：換月后現(xiàn)貨繼續(xù)貼水 廣東市場電解銅成交有限

價(jià)格：截止到2月18日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價(jià)76630元/噸，較上一交易日跌525元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格貼150~貼70元/噸，較上一交易日跌185元/噸 供需：今日銅價(jià)表現(xiàn)承壓小幅回落，早間市場貿(mào)易商對平水銅報(bào)價(jià)貼150~貼100元/噸，交割換月后，社會累庫至年內(nèi)新高，同時(shí)下游企業(yè)需求回升有限，整體成交氛圍清淡，短期內(nèi)呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱的格局。

行情簡評