Mysteel周報：銅價持續(xù)走跌 節(jié)后升水回升明顯(12.27-1.3)

周內(nèi)美元創(chuàng)2015年以來最佳表現(xiàn)，銅價缺乏上行動力，市場需求由弱向好，據(jù)調(diào)研統(tǒng)計市場大多企業(yè)預(yù)測下周銅價依舊弱勢運行，在73000-75000元/噸之間 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格有所下跌，截止2025年1月3日電解銅中間價報73255元/噸，較上周五中間價下跌1130元/噸從供應(yīng)來看，周內(nèi)川渝社會庫存繼續(xù)去庫，截止至1月3日兩地社庫庫存為2400噸，環(huán)比減少800噸；從具體情況來看，本周煉廠往重慶與成都發(fā)貨量正常，但周內(nèi)重慶倉庫出庫量較多，雖成都庫存增加，但整體仍表現(xiàn)為去庫。

周報

Mysteel：12月大宗商品價格指數(shù)環(huán)比下跌，后期或止跌趨穩(wěn)

基本面上，隨著國內(nèi)市場正式進入年末結(jié)算期，市場交易量明顯下降，現(xiàn)貨價格開始下跌，國內(nèi)社會庫存也開始進入階段性的累庫階段，不過從近期市場反饋的情況來看，國產(chǎn)貨源較少的問題依然未有改善跡象市場長單交易推進并不樂觀，不論是原料還是電解銅等產(chǎn)品長單，上下游心理預(yù)期差依然存在，導(dǎo)致長單交易越發(fā)坎坷展望2015年1月份，市場缺少明顯的價格驅(qū)動方向，宏觀層面的擾動減少，市場交易熱度的下降也形成了市場供需兩弱的局面，預(yù)計現(xiàn)貨市場依然疲軟，價格預(yù)期走勢呈現(xiàn)震蕩格局，等待市場新一輪的指引。

指數(shù)分析

1月9日中國主要市場光亮銅精廢差

精廢差

【上海年威】下游減產(chǎn)明顯，鈷價止跌困難

上海年威金屬材料有限公司簡介 上海年威金屬材料有限公司于2015年10月30日成立從事環(huán)保科技、新能源科技、網(wǎng)絡(luò)科技領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，從事貨物及技術(shù)的進出口業(yè)務(wù)，銷售：環(huán)保材料、金屬材料、礦產(chǎn)品、化工產(chǎn)品及原料上海年威金屬材料有限公司常年從事批發(fā)各種規(guī)格的電解銅、鋁錠、鋅錠、 錫錠、電解鎳、鎂錠、等有色金屬原材料，以“遵循道理、供給需求、相得益彰、和諧發(fā)展”為宗旨，以“爭創(chuàng)行業(yè)領(lǐng)先、相隨市場需求、明理顧客所需、確保服務(wù)滿意”為質(zhì)量方針，誠信至上，不斷提升滿足顧客需求的能力。

鈷

2022年度Mysteel“第四屆中國優(yōu)質(zhì)電解銅貿(mào)易商二十強”評選活動落幕 20強企業(yè)名單出爐

全年實現(xiàn)銷售收入830億元，再創(chuàng)經(jīng)營新高度公司已列國內(nèi)大型有色貿(mào)易企業(yè)前位 上海銅強金屬材料有限公司 公司主要從事電解銅貿(mào)易，兼營銅線坯、鋁錠、鋅錠和白銀等有色金屬產(chǎn)品公司目前有三個業(yè)務(wù)部門和兩個后線保障部門：有色內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)部、環(huán)保技術(shù)業(yè)務(wù)部、外貿(mào)業(yè)務(wù)部、財務(wù)管理部及行政管理部從2015年年中到現(xiàn)在，公司業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴大，公司抓住廣東即期現(xiàn)貨供應(yīng)短缺的特點，與銅陵有色、金川集團、中條山及華辦船舶等國內(nèi)一流的有色金屬企業(yè)建立了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系。

中游企業(yè)

Mysteel解讀：美聯(lián)儲加息對銅價的影響

而利潤的高度取決于供需的強弱目前來看，弱現(xiàn)實背景下，電解銅冶煉直接利潤已經(jīng)為負成本方面，據(jù) ICG統(tǒng)計，2015-2020年間，全球銅精礦供給持續(xù)回落，雖然2021年銅精礦供給總計約2115萬噸，同比增加約2.39，但存在一定的基數(shù)效應(yīng)而在全球經(jīng)濟下行壓力背景下，2022年全球銅精礦供給大幅增加可能性較低，預(yù)計銅精礦價格持穩(wěn)，成本端存在支撐 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 。

產(chǎn)業(yè)分析

2月18日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

銅板帶評述：銅價下跌 銅板帶節(jié)前備貨氛圍漸濃

需求端，受益于全球新能源汽車銷量的快速增長，鋰電銅箔需求快速提升數(shù)據(jù)顯示，2015-2020年全球鋰電銅箔年復(fù)合增長率達到19.9%，其占銅箔出貨量比重已經(jīng)從17.4%提升至26.6%，隨著全球電動車大時代到來，國泰君安預(yù)計后續(xù)鋰電銅箔占比仍將進一步提升而供給端，據(jù)國泰君安研報，陰極輥是電解銅箔制造的核心設(shè)備，全球70%以上的陰極輥來自日本新日鐵、三船等日企，訂購相關(guān)企業(yè)陰極輥需提前進行下單排期，設(shè)備的供給緊張導(dǎo)致銅箔的擴產(chǎn)周期增加，目前日本陰極輥制造廠家的交付訂單已經(jīng)排到2024年。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：海外注銷倉單大增 長單需求升水企穩(wěn)

8月24日，Mysteel上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68960元/噸，漲700元/噸；好銅升水200~升水220元/噸，較昨日漲10元/噸；平水銅升水180~升水200元/噸，較昨日漲10元/噸；濕法銅升水120~升水140元/噸，與昨日漲15元/噸 國際油價創(chuàng)下五個月以來最大單日漲幅，標普500指數(shù)、納指創(chuàng)歷史新高；LME銅注銷倉單增加44325噸至57050噸，為2015年以來最大增幅；美元指數(shù)回落至93關(guān)口附近，銅價持續(xù)反彈，今日Mysteel銅價均價報68960元/噸，較昨日漲700元/噸。

行情簡評

我的有色：銅拋儲影響可能性分析

據(jù)市場消息，2021年6月已確認拋儲電解銅事實，本次拋儲銅以外，還有鋁、鋅，且拋儲對象為下游終端企業(yè)，目前品種接貨量存在最低要求標準，投放時間為每個自然月月底 眾所周知，自2005年市場拋儲以來，多年來幾乎沒有銅拋儲消息；因此拋儲電解銅消息令市場反應(yīng)激烈 2021年倫銅一路“高歌猛進”，截止時間2021年6月10日，倫銅在2021年最高價10747.5美元/噸，創(chuàng)下歷史新高，之前歷史高位需追溯到2011年2月15日倫銅價格10190美元/噸。

主編視角

我的有色：托克與Mubadala考慮出售西班牙Matsa銅鋅鉛礦業(yè)公司

2015年托克將Matsa礦業(yè)公司50%股權(quán)以5億美元的價格售給Mubadala 點擊查看電解銅報價 點擊查看2021有色金屬產(chǎn)業(yè)報告白皮書 匯總鏈接（建議收藏，持續(xù)更新）Top上游銅企2020四季度季報發(fā)布 。

上游企業(yè)

我的有色：日本最大冶煉廠JX Nippon收購智利Caserones銅礦

2010年三井物產(chǎn)收購Caserones運營公司Minera Lumina Copper Chile (MLCC)，獲得Caserones22.63%權(quán)益，當時預(yù)計Caserones年產(chǎn)能為15萬噸銅精礦和3萬噸電解銅，然而2014年5月投產(chǎn)后產(chǎn)量不達預(yù)期，銅年產(chǎn)量維持在10萬噸以上此外，MLCC違反采礦許可證規(guī)定，正面臨最高5480萬美元的罰款，2015年MLCC因違反環(huán)保法支付1190萬美元罰款。

上游企業(yè)