Mysteel：銅價(jià)大幅回落消費(fèi)轉(zhuǎn)暖 國內(nèi)電解銅能否順利去庫

時(shí)逢淡季，而近期銅價(jià)的大幅回落對(duì)市場消費(fèi)有較為明顯的提振作用，電解銅庫存能否順勢去化？ 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、銅價(jià)延續(xù)下跌趨勢 然下游訂單提升有限 從5月上旬起LME交易所銅庫存持續(xù)增長，截至至目前庫存已逾23萬噸，為同期3年內(nèi)較高水平，COMEX銅庫存亦回升至1萬噸以上，側(cè)面反映市場需求的疲軟，尤其是中國市場；故而7月中旬不少商品交易基金開始入市拋售進(jìn)行多頭平倉，造成銅價(jià)的持續(xù)下滑，滬銅跌破8萬，最低下探至72770元/噸后出現(xiàn)反彈。

主編視角

Mysteel早讀：市場等待美通脹數(shù)據(jù)及鮑威爾國會(huì)聽證 有色金屬全線飄綠

對(duì)沖基金拋售科技股，以五個(gè)月最快速度涌入能源和材料板塊 ◎全球商品庫存告急，中國以外地區(qū)商品可用庫存天數(shù)創(chuàng)31個(gè)月最大環(huán)比降幅，這一下降主要是由于原油和精煉產(chǎn)品的庫存減少 ◎7月8日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫40.16萬噸，較1日降1.11萬噸，較4日增0.04萬噸； 上海庫存26.57萬噸，較1日降1.29萬噸，較4日增0.17萬噸； 廣東庫存8.02萬噸，較1日增0.28萬噸，較4日降0.05萬噸； 江蘇庫存5.09萬噸，較1日降0.01萬噸，較4日降0.09萬噸。

有色聚焦

倍特期貨：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要打壓降息預(yù)期，銅承壓下挫

【基本面】隔夜倫銅收10396美元/噸，跌幅3.94%隔夜滬銅主力2407合約收84260元/噸，跌幅2.79% 宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)美國通脹形勢缺乏進(jìn)展感到擔(dān)憂，聯(lián)邦基金利率需維持在當(dāng)前水平更長時(shí)間以實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，隔夜美元指數(shù)上漲 供給方面，中國4月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為113.6萬噸，同比增長9.2%國內(nèi)TC價(jià)格邊際回升，但整體水平仍處于歷史極低值，五月國內(nèi)檢修集中，由于粗銅供應(yīng)充足，影響或低于預(yù)期。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)沖破74000元/噸 銅板帶市場成交壓力加大（3.29-4.7）

此前，諾德股份2023年5月26日發(fā)布公告，擬定增募資不超25億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募資凈額將用于江西諾德銅箔有限公司年產(chǎn)5萬噸高檔電解銅箔工程項(xiàng)目、高性能鋰電銅箔制造關(guān)鍵工藝技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，兩項(xiàng)目擬投入的募資額分別是23.4億元和1.6億元 3、溫州宏豐：溫州國投擬向宏豐銅箔投資不超過5000萬元 3月29日晚間，溫州宏豐公告，公司與溫州市國有資本投資運(yùn)營有限公司（簡稱“溫州國投”）、溫州國投股權(quán)投資基金有限公司及溫州宏豐控股子公司浙江宏豐銅箔有限公司（簡稱“宏豐銅箔”）簽訂了《投資意向書》，溫州國投擬以增資擴(kuò)股方式向宏豐銅箔投資不超過5000萬元。

周報(bào)

建信期貨：低庫存疊加弱美元，銅價(jià)支撐加強(qiáng)

4月電解銅桿市場訂單減弱，3月下旬銅桿企業(yè)訂單激增部分透支4月消費(fèi)，再生銅桿雖優(yōu)勢下降，但對(duì)銅桿消費(fèi)帶動(dòng)作用也不明顯；4月安徽、浙江、江西黃銅板帶加工費(fèi)月均值較上月均減少25元/噸，紫銅板帶加工費(fèi)與上月持平，銅板帶加工費(fèi)上行趨勢在4月暫緩整體上，國內(nèi)下游消費(fèi)復(fù)蘇力度在4月份減弱 相較微觀領(lǐng)域銅材產(chǎn)出表現(xiàn)不佳，宏觀經(jīng)濟(jì)樂觀預(yù)期不改在剛過去的“五一”假期，旅游業(yè)迎“報(bào)復(fù)性”消費(fèi)，消費(fèi)者信心穩(wěn)步上升，“五一”假期創(chuàng)紀(jì)錄的旅行和消費(fèi)進(jìn)一步鞏固復(fù)蘇勢頭，5月2日國際貨幣基金組織發(fā)布亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，預(yù)計(jì)2023年中國經(jīng)濟(jì)有望增長5.2%，其國內(nèi)需求保持旺盛是帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長主因，中國將成為2023年拉動(dòng)亞太地區(qū)增長的關(guān)鍵因素。

國內(nèi)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅板帶市場觀望情緒較濃 成交一般

一、市場熱點(diǎn) 10月15日，諾德股份披露公告，擬與凱博資本發(fā)起設(shè)立并管理的私募基金以現(xiàn)金方式向清景銅箔增資10億元，增資資金將用于清景銅箔年產(chǎn)2.5萬噸電解銅箔新建項(xiàng)目的建設(shè)。

行情簡評(píng)

諾德股份：擬與凱博資本向清景銅箔增資10億元

10月15日，諾德股份披露公告，擬與凱博資本發(fā)起設(shè)立并管理的私募基金以現(xiàn)金方式向清景銅箔增資10億元，增資資金將用于清景銅箔年產(chǎn)2.5萬噸電解銅箔新建項(xiàng)目的建設(shè)本次增資后，公司將持有清景銅箔47.05%股權(quán)，公司將成為單一第一大股東，并將清景銅箔將納入公司合并報(bào)表范圍

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220620

上周銅冶煉企業(yè)電解銅產(chǎn)量22.2萬噸，較上上周增長1.2萬噸赤峰檢修企業(yè)產(chǎn)能利用率逐步回升；另有山東停產(chǎn)冶煉企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，因此產(chǎn)量回升明顯；同時(shí)目前原料銅礦及粗銅供應(yīng)基本維持充足，給予冶煉企業(yè)恢復(fù)高產(chǎn)提供支撐，后續(xù)隨著進(jìn)口量進(jìn)一步回升以及冶煉企業(yè)檢修產(chǎn)線的恢復(fù)，預(yù)計(jì)市場供應(yīng)將繼續(xù)增加 美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.5%~1.75%，這是美聯(lián)儲(chǔ)自1994年以來單次最大加息幅度，意味著抑制通脹的緊迫性。

行情簡評(píng)

Mysteel宏觀周報(bào)：發(fā)改委劃定煤價(jià)合理區(qū)間，美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)

一周概述： 宏觀要聞：國家發(fā)改委召開專題會(huì)議，研究加強(qiáng)煤炭價(jià)格調(diào)控監(jiān)管；中央政治局常委會(huì)分析疫情防控形勢；美國聯(lián)邦基金利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)；美國當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)20萬，較市場預(yù)期高出近4萬人；4月美國非農(nóng)部門新增就業(yè)42.8萬人，失業(yè)率3.6% 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當(dāng)周央行公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠300億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開工率升至81.9%，全國110家洗煤廠開工率連續(xù)4周上漲；當(dāng)周鐵礦石、螺紋鋼、電解銅、水泥價(jià)格下跌，動(dòng)力煤、混凝土價(jià)格上漲；當(dāng)周乘用車日均零售3萬輛，下降46%；BDI提高13.1%。

資訊

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20210917

宏觀 美國“恐怖數(shù)據(jù)”錄得0.7%，大幅超過預(yù)期，現(xiàn)貨黃金狂瀉50美元；未公布的歐洲央行通脹預(yù)期數(shù)據(jù)提高了其加息概率；拜登將加大對(duì)國會(huì)民主黨人施壓以推進(jìn)其支出法案；貝萊德基金經(jīng)理幾乎已賣出投資組合中所有黃金；美國準(zhǔn)備出手整頓加密貨幣行業(yè)；財(cái)政部據(jù)悉將提示穩(wěn)定幣風(fēng)險(xiǎn)發(fā)改委：將繼續(xù)向市場投放銅鋁鋅等物資儲(chǔ)備 海外 某美國咨詢公司表示近期銅價(jià)會(huì)下跌，但可能下降幅度不大，最近由于銅價(jià)較高，空調(diào)制造商會(huì)用鋁管代替銅管的討論程度較高 電解銅 昨日總體成交較差，由于廣東庫存持續(xù)走低，市場擔(dān)心后續(xù)貨源難尋，導(dǎo)致今日升水大幅上漲，市場出貨者寥寥，僅少量貨源在售。

有色聚焦

上海銅現(xiàn)貨午評(píng)：銅價(jià)回落下游補(bǔ)貨 供應(yīng)偏弱升水仍持堅(jiān)

7月29日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格71775元/噸，跌595元/噸；好銅升水300~升水340元/噸，較昨天跌10元/噸；平水銅升水260~升水270元/噸，較昨日漲10元/噸；濕法銅升水200~升水220元/噸，較昨日漲30元/噸 Mysteel國際銅現(xiàn)貨價(jià)格（不含稅）63760-63850元/噸，均價(jià)63805元/噸，較上一交易日下調(diào)565元/噸 美聯(lián)儲(chǔ)利率決議：美聯(lián)儲(chǔ)28日宣布維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在零至0.25%之間。

行情簡評(píng)