Mysteel周報：下游節(jié)前備貨需求體現(xiàn) 銅現(xiàn)貨升水走強(qiáng) (4.25-4.30)

由于周內(nèi)臨近五一小長假，下游企業(yè)仍存?zhèn)湄浶枨螅諆?nèi)采購接貨情緒相對尚可；同時近期銅價震蕩運行，再生銅加工企業(yè)原料采購問題仍相對困難，精煉銅替代效應(yīng)仍存，部分非注冊以及非標(biāo)類品牌貨源需求較好本周銅價重心小幅下移，截止周五滬銅05合約盤面收于77450元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價78010元/噸，較上周五下跌130元/噸周內(nèi)現(xiàn)貨升水重心繼續(xù)上抬，由于下游節(jié)前備貨需求相對尚可，加之市場主流品牌流通貨源仍趨緊，疊加周內(nèi)社庫再度表現(xiàn)大幅去庫，近月合約BACK月差持續(xù)走擴(kuò)至200元/噸以上，持貨商看漲后市升水預(yù)期較強(qiáng)，挺價情緒相對強(qiáng)烈，現(xiàn)貨升水因此表現(xiàn)走強(qiáng)。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅出庫量統(tǒng)計（20250418）

本周（4.14-4.18）上海電解銅社庫出庫量表現(xiàn)增加，周累計出庫6.84萬噸，環(huán)比增加0.44萬噸；本周銅價企穩(wěn)震蕩運行，下游采購補(bǔ)庫需求尚可，同時由于廢銅貨源流通緊張，部分再生加工企業(yè)轉(zhuǎn)向采購非注冊以及非標(biāo)等貨源，市場消費有所提升，因此出庫量繼續(xù)增加 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

出庫量

Mysteel周報：銅價重心繼續(xù)上抬 社庫再度去庫明顯(4.18-4.25)

截至本周四，上海市場社會庫存12.68萬噸，環(huán)比上周四去庫2.98萬噸隨著本周滬銅盤面延續(xù)震蕩上行，下游部分加工企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒顯現(xiàn)，日內(nèi)入市采購需求表現(xiàn)減弱，但由于臨近五一節(jié)假，日內(nèi)逢低適量采購備貨需求仍存，加之再生銅企業(yè)原料采購仍稍顯困難，例如非注冊以及非標(biāo)類貨源需求仍相對尚可本周銅價重心上移明顯，截止周五滬銅05合約盤面收于77650元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價78140元/噸，較上周五上漲1730元/噸。

周報

Mysteel：需求利好銅庫存快速下降 預(yù)計后續(xù)下降趨勢有所放緩

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在此背景下，市場部分再生銅桿廠家原料開始快速減少，為保證生產(chǎn)和進(jìn)行現(xiàn)貨保值，部分廠家開始將目光轉(zhuǎn)移向電解銅市場，尤其是一些低品質(zhì)的進(jìn)口非標(biāo)銅身上。

主編視角

Mysteel周報：銅社庫維持大幅下降 現(xiàn)貨升水重心上抬(4.11-4.18)

由于目前下游加工企業(yè)代交訂單相對高位，且周內(nèi)銅價企穩(wěn)震蕩運行，下游采購補(bǔ)庫情緒仍存，疊加目前再生銅原料緊張，部分再生加工企業(yè)轉(zhuǎn)向采購非標(biāo)以及非注冊貨源，該類品牌企業(yè)采購積極性較好，整體市場需求尚可本周銅價重心上移，截止周五滬銅05合約盤面收于76220元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價76320元/噸，較上周五上漲1625元/噸周內(nèi)現(xiàn)貨升水重心明顯上抬，由于本周正值04合約交割換月，近月BACK結(jié)構(gòu)月差頻繁波動，且下游企業(yè)周初表現(xiàn)觀望，入市采購情緒稍顯一般，現(xiàn)貨升水一度走跌至小幅貼水行情運行；但后續(xù)隨著交割后，市場流通貨源趨少，且周內(nèi)社庫去庫明顯，加之下游消費回升，同時部分貿(mào)易商存看漲后市升水情緒，周內(nèi)逢低入市收貨，因此持貨商挺價惜售情緒逐漸顯現(xiàn)，升水表現(xiàn)上抬。

周報

Mysteel周報：精銅桿成交提升明顯 再生銅桿廠家轉(zhuǎn)采精銅原料（4.3-4.10）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)一般，由于銅價下跌影響，市場再生銅貨源挺價惜售明顯，再生銅桿企業(yè)普遍遇到了原料補(bǔ)充的難題，即使部分再生銅桿廠家溢價采購，但原料補(bǔ)充依然不理想；在再生銅供給不足的背景下，一些再生銅桿廠家開始采買電解銅，主要是以低價非標(biāo)銅為補(bǔ)充。

周報

Mysteel：“金九銀十”銅現(xiàn)貨升水前瞻

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、高銅價對于消費仍有所抑制 旺季特征或并不明顯 從需求角度來看，雖即將進(jìn)入國內(nèi)傳統(tǒng)“金九銀十”消費旺季，但銅價走勢對于下游消費表現(xiàn)亦影響明顯，月內(nèi)部分時間銅價低位震蕩，部分下游加工企業(yè)訂單新增明顯，采購補(bǔ)庫情緒表現(xiàn)向好，加之部分地區(qū)再生銅桿廠因《公平競爭條例》政策實施因素影響，生產(chǎn)原料采購相對困難，繼而轉(zhuǎn)向例如非標(biāo)、非注冊等精銅品牌，但隨著后續(xù)廢銅市場逐漸適應(yīng)政策，且含稅電解銅企業(yè)采購成本過高，廢銅加工企業(yè)采購精銅等動作將有所放緩。

主編視角

Mysteel：國內(nèi)電解銅社庫去庫節(jié)奏加快 原因幾何

8月以來，隨著新政逐步明晰，部分廠家已相繼開啟復(fù)產(chǎn)計劃，廢銅需求有所改善，但因原料供應(yīng)緊張，且江西地區(qū)廢銅價格優(yōu)勢不再，大部分生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)向購買非標(biāo)、非注冊電解銅來解決原料采購的難題 根據(jù)Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家利廢加工企業(yè)周度采購量調(diào)研顯示，樣本總產(chǎn)能257萬噸，截止8月16日當(dāng)周廢銅成交量為10828噸，環(huán)比上周增加3085噸，增幅39.8%，近兩周下游廠家需求復(fù)蘇跡象日益顯現(xiàn)，廢銅原料供應(yīng)缺口問題進(jìn)一步擴(kuò)大，因此近期國內(nèi)電解銅社會庫存下降明顯，即大部分非標(biāo)、非注冊銅流入廢銅廠補(bǔ)充生產(chǎn)原料。

主編視角

Mysteel周報：銅價企穩(wěn)反彈上漲 社會庫存去庫節(jié)奏加快(8.9-8.16)

截止本周四，上海市場社庫大幅下降1.39萬噸至19.98萬噸由于周內(nèi)銅價低位震蕩，且部分再生加工企業(yè)轉(zhuǎn)向采購非注冊、非標(biāo)等貨源，加之下游訂單表現(xiàn)尚可，日內(nèi)采購補(bǔ)庫情緒較為積極，其中非注冊、差平等品牌貨源市場青睞性高于主流品牌，周內(nèi)價差亦縮窄明顯，整體下游消費回升可觀本周銅價重心上移明顯，截止周五滬銅09合約盤面收于73930元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價73685元/噸，較上周五上漲2165元/噸。

周報

Mysteel周報：終端需求變化不大 本周銅板帶市場產(chǎn)銷稍有下降（8.9-8.16）

截止本周四，上海市場社庫大幅下降1.39萬噸至19.98萬噸 需求：下游消費增加 市場需求較好 由于周內(nèi)銅價低位震蕩，且部分再生加工企業(yè)轉(zhuǎn)向采購非注冊、非標(biāo)等貨源，加之下游訂單表現(xiàn)尚可，日內(nèi)采購補(bǔ)庫情緒較為積極，其中非注冊、差平等品牌貨源市場青睞性高于主流品牌，周內(nèi)價差亦縮窄明顯，整體下游消費回升可觀 價格：持貨商挺價情緒強(qiáng)烈 現(xiàn)貨企穩(wěn)升水行情 本周銅價重心上移明顯，截止周五滬銅09合約盤面收于73930元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價73685元/噸，較上周五上漲2165元/噸。

周報

Mysteel午評：銅價低位震蕩 華北廢銅貨商貿(mào)易情緒消極

此外，目前非標(biāo)電解銅性價比高，加上八月新政策的影響，貨商用電解銅換廢銅的行為增多下游銅廠方面，部分銅廠已經(jīng)步入停產(chǎn)狀態(tài)，仍在生產(chǎn)的企業(yè)也多以采購含稅現(xiàn)貨為主，實際成交量有限 點擊查看 保定市場廢銅價格 天津市場廢銅價格 。

行情簡評

Mysteel: 2024年7月23銅產(chǎn)業(yè)早讀

此外，目前非標(biāo)電解銅性價比高，加上八月新政策的影響，貨商用電解銅換廢銅的行為增多下游銅廠方面，部分銅廠已經(jīng)步入停產(chǎn)狀態(tài)，仍在生產(chǎn)的企業(yè)也多以采購含稅現(xiàn)貨為主，實際成交量有限 銅價持續(xù)下跌，早間上下游報價稀疏，上游持貨商原料庫存虧損，出貨態(tài)度消極，收貨意愿較弱，少部分貨商準(zhǔn)備停收休假；下游銅廠反饋市場貨源太少，采購難度較大，因政策影響，部分貨物要求在7月底之前送達(dá)，且終端對再生成品的新單承接較為謹(jǐn)慎，整體市場成交偏差。

行情簡評

Mysteel午評：銅價偏弱運行 華東廢銅市場觀望情緒較濃

市場情緒：銅價震蕩下行，早間報價偏低，上游持貨商觀望情緒較濃，部分仍有空單者補(bǔ)庫意愿較強(qiáng)，但天氣炎熱，影響小型貨商的收貨進(jìn)度，貿(mào)易商收貨量有限；下游銅廠受政策影響且精廢價差較小，部分銅廠采買非標(biāo)電解銅代替廢銅來生產(chǎn)，也樂意于購買進(jìn)口銅，對國產(chǎn)廢銅采買意向不高。

行情簡評

Mysteel日報：銅價上漲 銅板帶市場成交平平

銅價震蕩下行，早間報價偏低，上游持貨商觀望情緒較濃，部分仍有空單者補(bǔ)庫意愿較強(qiáng)，但天氣炎熱，影響小型貨商的收貨進(jìn)度，貿(mào)易商收貨量有限；下游銅廠受政策影響且精廢價差較小，部分銅廠采買非標(biāo)電解銅代替廢銅來生產(chǎn)，也樂意于購買進(jìn)口銅，對國產(chǎn)廢銅采買意向不高 鋅錠：7月9日，上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2408合約貼水60元/噸，報價24300元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2408貼水60元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價24300元/噸，較上一個交易日跌110元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：廢銅交投氛圍冷清 政策預(yù)期持續(xù)發(fā)酵

上游貿(mào)易商采銷情緒分化明顯，持有空單者為了保證訂單順利交付不惜加價收購，而有補(bǔ)庫意愿的貿(mào)易商面對競價激烈的廢銅現(xiàn)貨也只得望而卻步，保持觀望待市下游銅廠近期原料庫存處于低位，但是面對精廢價差收窄，而政策面還存在不確定性，對于高價貨源接受度不高，操作策略上偏謹(jǐn)慎，每日限量限價采購 五、市場觀點 上游持貨商觀望情緒較濃，部分仍有空單者補(bǔ)庫意愿較強(qiáng)，但天氣炎熱，影響小型貨商的收貨進(jìn)度，貿(mào)易商收貨量有限；下游銅廠受政策影響且精廢價差較小，部分銅廠采買非標(biāo)電解銅代替廢銅來生產(chǎn)，也樂意于購買進(jìn)口銅，對國產(chǎn)廢銅采買意向不高。

日報

Mysteel：2024年7月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦:上周Mysteel標(biāo)準(zhǔn)干凈銅精礦TC周指數(shù)為2.4美元/干噸，較上周持平Mysteel干凈銅精礦TC日指數(shù)為2.4-2.6美元/干噸，Mysteel干凈銅精礦現(xiàn)貨價2435-2514美元/干噸，周均價2474美元/干噸，較上周增加31美元/干噸上周銅精礦現(xiàn)貨市場活躍度保持穩(wěn)定， 電解銅：上周五上海市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)尚可，升水維持企穩(wěn)上漲，雖銅價繼續(xù)反彈走高，但非注冊、非標(biāo)類品牌依舊備受下游市場青睞，此類貨源成交較為可觀，且Contango月差維持300元/噸附近窄幅震蕩，持貨商挺價情緒強(qiáng)烈，部分貿(mào)易商存在進(jìn)一步看漲情緒，日內(nèi)選擇不出貨。

行情簡評

Mysteel周報：銅價突破前高 銅板帶市場供需兩弱（4.12-4.19）

五、電解銅原料市場 供應(yīng)：進(jìn)口非標(biāo)銅到貨較多 庫存維持累庫 本周上海市場庫存再度表現(xiàn)大幅增加，主因進(jìn)口銅仍有到貨，以非標(biāo)銅到貨流入量較多為主北方部分煉廠仍有往上海市場發(fā)貨，加之周內(nèi)交割倉單表現(xiàn)流出，市場流通貨源較為充裕截止周四上海市場現(xiàn)貨庫存27.30萬噸，較周一增加0.8萬噸。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （4月15日-4月19日）

周內(nèi)電解銅社會庫存延續(xù)累庫趨勢，雖進(jìn)口虧損表現(xiàn)擴(kuò)大，部分冶煉廠仍有出口動作，但進(jìn)口非標(biāo)銅到貨較多，庫存拐點仍難以顯現(xiàn) 鋁：本周鋁價在下跌后持貨商存挺價意愿，市場交投情緒尚可海外情緒有所反復(fù)但整體邏輯不改，帶動鋁價震蕩運行；而滬鋁預(yù)計維持相對倫鋁偏弱運行，內(nèi)外價差走擴(kuò)驅(qū)動加強(qiáng) 鉛：本周滬鉛持續(xù)上漲，鉛價達(dá)到了近期新高。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（4月13日-4月19日）有色金屬價格漲跌不一

本周有色金屬價格漲跌不一本周銅價重心大幅上移，周內(nèi)漲幅明顯，下游畏高情緒不改，加之企業(yè)訂單表現(xiàn)不佳，現(xiàn)貨市場成交活躍度進(jìn)一步走低，因此現(xiàn)貨升水承壓再度表現(xiàn)大幅貼水周內(nèi)電解銅社會庫存延續(xù)壘庫趨勢，雖進(jìn)口虧損表現(xiàn)擴(kuò)大，部分冶煉廠仍有出口動作，但進(jìn)口非標(biāo)銅到貨較多，庫存拐點仍難以顯現(xiàn)本周鋁價在下跌后持貨商存挺價意愿，市場交投情緒尚可海外情緒有所反復(fù)但整體邏輯不改，帶動鋁價震蕩運行;而滬鋁預(yù)計維持相對倫鋁偏弱運行，內(nèi)外價差走擴(kuò)驅(qū)動加強(qiáng)。

有色指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （4月15日-4月19日）

周內(nèi)電解銅社會庫存延續(xù)累庫趨勢，雖進(jìn)口虧損表現(xiàn)擴(kuò)大，部分冶煉廠仍有出口動作，但進(jìn)口非標(biāo)銅到貨較多，庫存拐點仍難以顯現(xiàn)本周鋁價在下跌后持貨商存挺價意愿，市場交投情緒尚可海外情緒有所反復(fù)但整體邏輯不改，帶動鋁價震蕩運行；而滬鋁預(yù)計維持相對倫鋁偏弱運行，內(nèi)外價差走擴(kuò)驅(qū)動加強(qiáng)本周滬鉛持續(xù)上漲，鉛價達(dá)到了近期新高進(jìn)口鉛精礦市場交投氛圍冷清，市場上報價及成交零星，鉛錠冶煉廠采購意愿不足，主要原因是近期比值走弱；而國產(chǎn)鉛精礦現(xiàn)貨市場流通比較緊張；原料緊俏致再生鉛企減產(chǎn)，下游畏高謹(jǐn)慎接貨。

產(chǎn)業(yè)分析