Mysteel：2025年4月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：煉廠多表示備貨較為充足，公司仍按計劃采購，加工費可接受程度仍在-20美元中高位，買貨以大廠為主，中小廠采購活力不足近期對貿(mào)易商招標(biāo)已至-80美元/干噸，且部分貿(mào)易商表示下行趨勢依舊明顯，預(yù)期已經(jīng)在往-100美元走 電解銅：昨日廣東市場現(xiàn)貨庫存去庫較為明顯，下游消費有所回升，市場倉庫出庫量表現(xiàn)增加；另一方面，由于冶煉廠發(fā)貨并不多，倉庫到貨入庫量較少。

行情簡評

Mysteel日報：銅價波動大 銅板帶市場交易熱度下滑

廢銅價格大幅回升，漲幅與盤面相差無幾；上游持貨商近期的庫存盈利出貨，但少部分仍有虧損庫存的捂貨不出，收貨意愿良好；下游銅廠成品端銷量較好，但受限于原料采購困難，嚴(yán)格把控相應(yīng)的訂單，且存在部分用電解銅代替廢銅生產(chǎn)的情況 五、市場熱點 4月9日晚間，銅冠銅箔公告稱，公司擬回購部分已發(fā)行的人民幣普通股（A股）股份，回購股份用于維護公司價值及股東權(quán)益。

行情簡評

Mysteel：2025年4月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：Codelco董事長表示，盡管中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，公司2025年前三個月銅礦產(chǎn)量仍高于2024年同期，對全球銅需求長期前景持樂觀態(tài)度盡管2月全國停電導(dǎo)致產(chǎn)量短暫下降，但公司維持產(chǎn)量預(yù)期，Codelco 今年的目標(biāo)是銅產(chǎn)量達(dá)到 137 萬至 140 萬噸，該公司希望在 2023 年產(chǎn)量創(chuàng)下 25 年來最低水平后，實現(xiàn)第二年產(chǎn)量增長 電解銅：昨日廣東市場庫存表現(xiàn)波動不大，宏觀上特朗普關(guān)稅超預(yù)期，銅價表現(xiàn)大幅下挫，早間期貨盤面跌停后，市場悲觀情緒較濃，個別貿(mào)易商報價貼水1000元/噸報價，但成交全無，市場交投陷入停滯。

行情簡評

Mysteel日報：終端企業(yè)拿貨積極性有所提高 銅板帶市場成交不錯

由于原料端陸續(xù)到貨，庫存相對充裕，因此多采取按需采購的策略 五、市場熱點 4月1日，廣東盈華電子科技有限公司年產(chǎn)5.66萬噸高端電子銅箔產(chǎn)能優(yōu)化技術(shù)改造項目進(jìn)入環(huán)評受理公示階段 本項目主要生產(chǎn)電解銅箔，包括鋰電銅箔以及電子電路銅箔，本項目技改前后的產(chǎn)能見下： ①技改前：全廠年產(chǎn)5.66萬噸電解銅箔，括2.5萬噸電子電路銅箔、3.16萬噸鋰電銅箔。

行情簡評

Mysteel日報：現(xiàn)貨價格上漲 銅板帶市場弱勢運行

銅價持續(xù)攀升，而廢銅價格則維持穩(wěn)定隨著上游貨商陸續(xù)進(jìn)入假期模式，市場整體交易活躍度有所下降但部分貨商節(jié)前意圖持幣過節(jié)，故擇高價適當(dāng)出貨貿(mào)易商多按需采買，若價格適宜則傾向于節(jié)前出貨，否則將等待節(jié)后市場情況再做決定同時，下游銅加工企業(yè)也逐步進(jìn)入生產(chǎn)收尾階段，多數(shù)已完成庫存準(zhǔn)備的廠家本周將以收尾工作為主 五、市場熱點 1月12日消息，德?？萍荚跈C構(gòu)調(diào)研時表示，公司主要從事各類高性能電解銅箔的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

行情簡評

Mysteel早讀：中東局勢緩和黃金原油重挫 有色金屬多數(shù)收漲

這包括自606米深處切割了624米處，銅含量為0.78%，黃金含量為0.41克/噸，銀含量為5.3克/噸，相當(dāng)于1.13%的銅當(dāng)量銅含量 ◎富春環(huán)保11月25日在互動平臺表示，由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運電解銅生產(chǎn)線，公司存貨余額較期初明顯增加截至三季度末，公司合并報表存貨余額為11.16億元，主要為遂昌匯金公司存貨余額8.87億元，包含原材料、庫存商品、在產(chǎn)品及發(fā)出商品，目前其存貨成本均低于市場價格，未產(chǎn)生跌價。

有色聚焦

富春環(huán)保：由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運電解銅生產(chǎn)線

富春環(huán)保11月25日在互動平臺表示，由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運電解銅生產(chǎn)線，公司存貨余額較期初明顯增加截至三季度末，公司合并報表存貨余額為11.16億元，主要為遂昌匯金公司存貨余額8.87億元，包含原材料、庫存商品、在產(chǎn)品及發(fā)出商品，目前其存貨成本均低于市場價格，未產(chǎn)生跌價為防范存貨跌價風(fēng)險，公司制定了套期保值計劃，在董事會授權(quán)范圍內(nèi)，將根據(jù)大宗商品走勢，適時開展套期保值工作。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報：市場恐跌情緒放大 廢銅交投午后漸停

六、預(yù)測 宏觀消息面，地緣政治局勢的緊張成為影響市場情緒的關(guān)鍵因素之一近期朝韓地緣政治沖突升級，加劇市場避險情緒顯著升溫另外美元指數(shù)持續(xù)上漲，銅價承壓從產(chǎn)業(yè)層面來看，銅市場的供應(yīng)端也面臨一些挑戰(zhàn)，4季度國內(nèi)冶煉廠減產(chǎn)檢修增多，海外方面印尼自由港公司旗下Manyar冶煉廠因設(shè)備故障導(dǎo)致生產(chǎn)被推遲至11月，預(yù)測4季度電解銅產(chǎn)量下降基本面方面，銀十消費熱度下降導(dǎo)致下游企業(yè)滋生觀望情緒，終端消費表現(xiàn)一般，近期國內(nèi)電解銅庫存增加明顯，現(xiàn)貨多貼水成交。

日報

2024年中國五礦化工進(jìn)出口商會銅、鉛鋅、白銀分會會議暨有色金屬礦產(chǎn)市場與技術(shù)發(fā)展論壇順利召開！

銅精礦TC一路下行，現(xiàn)貨市場緊張貫穿始終國內(nèi)市場去庫節(jié)奏加快，海外庫存高企壓力仍存，再生銅在電解銅的供需雙端影響愈發(fā)加重展望后市，宏觀上市場擾動依然較強，降息結(jié)果幾成定局，但降息幅度尚有所可期基本面上四季度的精煉銅產(chǎn)出相比此前預(yù)期將有可能減少終端消費方面，新興行業(yè)的發(fā)展快速彌補了傳統(tǒng)行業(yè)缺失部分消費量，但始終量級不對等，電力板塊仍是銅需求端最穩(wěn)定保障 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司分析師俞燦 緊接著，中國地質(zhì)調(diào)查局國際礦業(yè)研究中心礦業(yè)市場研究所助理研究員顧本杰作主題為《全球鉛鋅市場形勢分析》的分享。

會議報道

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)近兩周新高后轉(zhuǎn)跌 有色金屬普跌

◎中國船舶宣布擬吸收合并中國重工，誕生世界第一大旗艦型造船上市公司 ◎9月2日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫26.20萬噸，較26日降1.98萬噸，較29日降1.21萬噸； 上海庫存16.99萬噸，較26日降1.64萬噸，較29日降0.88萬噸； 廣東庫存5.23萬噸，較26日降0.31萬噸，較29日降0.37萬噸； 江蘇庫存3.36萬噸，較26日降0.05萬噸，較29日降0.02萬噸。

有色聚焦

Mysteel: 2024年9月6日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：南非HarmonyGold公司于2022年收購了澳大利亞EvaCopper項目，目前正更新該項目的可行性研究預(yù)計該項目將耗時兩年時間建設(shè)，到2028年開始正式投入生產(chǎn)，每年銅產(chǎn)量可達(dá)6萬噸 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交較為一般，貿(mào)易商反饋主流的平水品牌成交相對困難，雖然銅價這邊繼續(xù)下跌，但整體問下來的成交量相對上個交易日還是有下滑，然后加上昨天進(jìn)口銅集中到貨流入，市場積極出貨的情緒還是存在，現(xiàn)貨升水因此表現(xiàn)承壓走跌，了解到本周末以及下周的話，仍然有不少進(jìn)口銅到貨，量的話大概1.5萬噸左右，大部分還是非洲那邊的貨為主，因此下周的升水預(yù)計會有所回落，但因為目前冶煉廠這邊發(fā)貨比較少，國產(chǎn)貨流通相對不多，加上昨天庫存繼續(xù)去庫，下跌的空間因有限。

行情簡評

Mysteel: 2024年8月6日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：作為世界上最重要的礦業(yè)國家之一，澳大利亞正計劃收緊管理礦企公布勘探礦產(chǎn)資源結(jié)果的規(guī)定，新法規(guī)草案將提出額外的環(huán)境要求，此外還需要有資質(zhì)的專家簽署的可開采礦物和金屬的估算該框架不僅為在澳大利亞上市的礦商設(shè)定了基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)，也為在該地區(qū)一些海外交易所上市的公司設(shè)定了基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)，這些變化預(yù)計將于明年生效 電解銅：昨日銅價受宏觀影響轉(zhuǎn)弱下行，悲觀氛圍濃厚廣東市場現(xiàn)貨庫存繼續(xù)表現(xiàn)小幅下降；早間市場平水銅報價升20-50元/噸，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)上漲，持貨商積極挺價，但下游拿貨不多，初盤報升50元/噸時，基本無成交，后下調(diào)至升20元/噸才逐漸有少量成交，下游多數(shù)加工企業(yè)維持剛需謹(jǐn)慎采購為主。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：2024年7月山東銅產(chǎn)業(yè)鏈走訪調(diào)研報告

原計劃今年初新上的威海地區(qū)10萬電解產(chǎn)能預(yù)計推遲至四季度投產(chǎn)，明年放量，預(yù)計月產(chǎn)1.6萬噸 原料及銷售情況：原料礦石70%-80%左右主要依靠進(jìn)口（南美），陽極板也采用進(jìn)口，庫存一個月左右電解銅主要委托上海的貿(mào)易公司銷售，主要供給貿(mào)易商，下游加工企業(yè)直采較少企業(yè)根據(jù)行情趨勢判斷，靈活套保，現(xiàn)貨基本簽長單，均價定價，經(jīng)營比較穩(wěn)健 未來預(yù)期：目前做趨勢性套保，留有一定敞口，主要套期保值滬銅。

主編視角

Mysteel: 2024年7月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

雖然計劃下半年提高生產(chǎn)，但是預(yù)計較難達(dá)到年初的生產(chǎn)目標(biāo)量加拿大礦業(yè)公司Doubleview Gold Corp.公布了多金屬Hat斑巖項目的首次礦產(chǎn)資源估算，指示資源量達(dá)到1.5億噸，銅當(dāng)量品位為0.408%，推測資源量為4.77億噸，銅當(dāng)量品位為0.344%印尼銅產(chǎn)能22萬噸的Amman冶煉廠預(yù)計在今年四季度開始生產(chǎn)陰極銅，調(diào)試階段已于6月1號開始，持續(xù)4-5月 電解銅：昨日廣東市場現(xiàn)貨庫存依舊表現(xiàn)去庫，市場消費回升有限，但到貨不多，因此去庫速度較為緩慢；銅價維持震蕩運行為主，早間市場平水銅報價貼40~升0元/噸，持貨商繼續(xù)挺價，現(xiàn)貨升水較上個交易日有所上漲，但月底企業(yè)資金壓力較大，市場交投氛圍表現(xiàn)清淡，下游采購有限，維持剛需采購，加之對銅價看空預(yù)期，因此多數(shù)保持觀望。

行情簡評

Mysteel早讀：中國“降息” 有色金屬全線下跌

◎以太坊現(xiàn)貨ETF周二將至，美國SEC批準(zhǔn)貝萊德等多家公司申請比特幣ETF連續(xù)四周資金流入，市場等待本周特朗普在重磅加密貨幣大會上講話 ◎7月22日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫36.11萬噸，較15日降2.13萬噸，較18日降1.16萬噸； 上海庫存23.70萬噸，較15日降0.85萬噸，較18日降0.41萬噸； 廣東庫存7.30萬噸，較15日降0.62萬噸，較18日降0.31萬噸； 江蘇庫存4.58萬噸，較15日降0.74萬噸，較18日降0.53萬噸。

有色聚焦

Mysteel: 2024年7月17銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：Foran Mining為加拿大McIlvenna Bay項目尋找初始階段投資者，該項目一期建設(shè)預(yù)計將耗資6.04億美元去年該項目獲加拿大環(huán)境評估批準(zhǔn)根據(jù)該公司可行性研究，McIlvenna Bay項目預(yù)計礦山壽命為18年，每年可生產(chǎn)6500萬磅（約2.95萬噸）銅當(dāng)量 電解銅：昨日銅價低開低走，日內(nèi)窄幅震蕩，整體交投重心較上個交易日下移廣東現(xiàn)貨庫存增加，早間市場平水銅報價貼210~貼200元/噸，換月后，現(xiàn)貨貼水較大且偏弱運行，少量成交在貼210元/噸左右，下游買興有限，成交活躍度不高，多數(shù)下游剛需采購為主，大都持觀望態(tài)度。

行情簡評

Mysteel周報：銅箔市場采購積極性偏弱 實際成交有限（6.28-7.5）

銅箔生產(chǎn)企業(yè)以及下游客戶均面臨著成品庫存和原料價格上漲的雙重壓力，市場處于疲軟態(tài)勢，預(yù)計下周銅箔市場繼續(xù)震蕩運行，市場回暖還需時間 六、本周行業(yè)動態(tài)熱點 1.逸豪新材：已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔 7月4日，逸豪新材在互動平臺表示，目前公司已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔和105μm、140μm、175μm厚銅箔等原先依賴進(jìn)口的高性能銅箔，其中140μm和175μm銅箔目前已向客戶批量供貨，產(chǎn)品性能穩(wěn)定，9μm銅箔已向海外客戶送樣；高頻高速銅箔方面，公司經(jīng)過多年發(fā)展，積累了豐富的電子電路銅箔生產(chǎn)技術(shù)，掌握了多項核心技術(shù)，HVLP銅箔、RTF銅箔已向客戶送樣，目前正處于測試驗證階段，但公司受限于現(xiàn)有生產(chǎn)線，無法大批量生產(chǎn)該類高頻高速銅箔，公司募投項目“年產(chǎn)10,000噸高精度電解銅箔項目”具備專線生產(chǎn)高頻高速銅箔的條件，在募投項目投產(chǎn)后，高頻高速銅箔可實現(xiàn)批量供貨。

周報

倍特期貨：歐洲央行宣布降息，銅強勢反彈

供給方面，機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示5月中國電解銅產(chǎn)量為100.86萬噸，環(huán)比增加2.35萬噸，環(huán)比增長2.39%，同比上升5.19%；1-5月累計產(chǎn)量為491.33萬噸，同比增加27.20萬噸，增幅為5.86%智利國家銅業(yè)公司Codelco聲稱將于2024年下半年開始恢復(fù)銅產(chǎn)量 庫存方面，6月6日LME銅庫存錄得12.22萬噸，較上一日增加2200噸，增加幅度為1.83% 現(xiàn)貨方面，因銅價回落持貨商對后市消費增長持樂觀預(yù)期，端午節(jié)臨近下游節(jié)前補貨，由于實際銅價仍偏高補貨量有限，市場整體成交表現(xiàn)一般。

期貨公司評論

倍特期貨：市場資金氛圍偏強，銅偏強運行

供給方面，全球銅礦供應(yīng)擾動不斷，各大金融投行焦點集中于礦端看漲銅價，第一量子礦業(yè)公司周三表示，只有在巴拿馬大選之后，才有可能從其有爭議的巴拿馬Cobre銅礦運出中國數(shù)據(jù)顯示3月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為114.7萬噸，同比增長7.9%，TC價格依舊維持低位，市場需密切關(guān)注冶煉廠的檢修規(guī)模及其對供應(yīng)的影響；庫存方面，上周倫銅庫存繼續(xù)下降，累積減少3,575噸至118,550噸，環(huán)比前一周跌幅3.0%上周滬銅庫存下降，累積減少12547噸至287498噸，環(huán)比前一周跌幅4.18%，但總庫存量仍處在近四年新高，對銅價存有一定的壓制。

期貨公司評論

倍特期貨：市場氛圍偏強，銅創(chuàng)新高

供給方面，全球銅礦供應(yīng)擾動不斷，各大金融投行焦點集中于礦端看漲銅價，第一量子礦業(yè)公司周三表示，只有在巴拿馬大選之后，才有可能從其有爭議的巴拿馬Cobre銅礦運出中國數(shù)據(jù)顯示3月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為114.7萬噸，同比增長7.9%，TC價格依舊維持低位，市場需密切關(guān)注冶煉廠的檢修規(guī)模及其對供應(yīng)的影響；庫存方面，周倫銅庫存繼續(xù)下降，累積減少3,575噸至118,550噸，環(huán)比上周跌幅3.0%上周滬銅庫存下降，累積減少12547噸至287498噸，環(huán)比前一周跌幅4.18%，但總庫存量仍處在近四年新高，對銅價存有一定的壓制。

期貨公司評論