Mysteel周報：金屬鹽帶動持貨商心態(tài)走強 濕法廠接貨能力有限（20250630-20250704）

當(dāng)前電解銅價格處于高位，選擇銅、鋁附屬品貿(mào)易維持工廠運行，在扣除黑粉倒掛后，打粉廠仍可實現(xiàn)小幅盈利 報廢磷酸鐵鋰電池—圓柱報價5400-6400元/噸，報廢磷酸鐵鋰電池—方殼報價7000-8100元/噸，報廢磷酸鐵鋰電池—軟包報價6600-7600元/噸 報廢鈷酸鋰電池—聚合物報價31400-39500元/噸，報廢鈷酸鋰電池—雜電報價18200-20600元/噸，報廢鈷酸鋰電池—蘋果條報價37700-42500元/噸。

周報

Mysteel日報：部分銅廠采購向好 區(qū)域廢銅價差收窄

上游部分貿(mào)易商雖說虧損區(qū)間收窄，但低價現(xiàn)貨難以補進，遲遲無法拉低均價，其次區(qū)域間的價差，近期不斷走擴，現(xiàn)貨外流似乎成為常態(tài)反觀銅廠方面，采銷兩難局面同樣難以改善，不得以采購電解銅緩解原料壓力，加之精廢價差一直處于倒掛狀態(tài)，成品利潤有限，生產(chǎn)積極性備受打擊 五、市場觀點 上游部分貨商憂慮后續(xù)行情下行，于早間高價拋售部分盈利庫存以落袋為安。

日報

Mysteel日報：廢銅成交有所放量 后市看法分歧明顯

上游部分貿(mào)易商雖有買賣意愿，但現(xiàn)貨購入難度大，遲遲無法完成補庫動作，而早前高價貨源，也因均價無法拉低，僅表現(xiàn)為虧損收窄，好在散戶捂貨動作有所收斂，上游交投有所放量下游部分銅廠反饋，廠內(nèi)原料庫存也快見底，但受限于精廢價差及廢銅溢價，產(chǎn)銷兩難局面并未完全緩解，為保證正常生產(chǎn)下，只得加價采購 五、市場觀點 上游持貨商近期的庫存盈利出貨，但少部分仍有虧損庫存的捂貨不出，收貨意愿良好；下游銅廠成品端銷量較好，但受限于原料采購困難，嚴格把控相應(yīng)的訂單，且存在部分用電解銅代替廢銅生產(chǎn)的情況。

日報

Mysteel解讀：取消出口補貼對于銅箔及覆銅板產(chǎn)業(yè)影響分析

近幾年電解銅箔特別是電子電路銅箔受產(chǎn)能大幅增加的影響，出口量明顯增加，且目的地多以東南亞市場為主在銅箔總體出口中，來料與進料加工貿(mào)易占總出口量的26%，意味著四分之三左右的銅箔出口將受到取消出口補貼影響 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從價格上看，雖然出口價格低于國內(nèi)銅箔銷售價格，但是相比于國內(nèi)瘋狂內(nèi)卷以至于虧本出售的加工費，出口銅箔的加工費依靠著補貼尚有盈利空間。

主編視角

Mysteel：2024年11月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場較冷清，現(xiàn)貨TC約在10美元中低位前期部分貿(mào)易商計劃減少長單量,部分煉廠表示長單談判雙方心理預(yù)期差異較大，也有預(yù)期減少長單量，另外明年礦端缺口，部分煉廠對明年減產(chǎn)有一定預(yù)期 電解銅：上周上海市場電解銅現(xiàn)貨成交尚可，銅價連續(xù)下挫，部分加工企業(yè)反饋新增訂單尚可，同時由于市場注冊品牌貨源流通仍相對較少，持貨商挺價惜售情緒較強，且部分貿(mào)易商對于本周下游補庫需求仍有所預(yù)期，因此現(xiàn)貨升水或維持偏強震蕩運行，但考慮到目前進口盈利窗口較大， 進口銅仍有增量流入，上方空間同樣受限，整體或維持升0~升100元/噸運行。

行情簡評

Mysteel數(shù)據(jù)：宏觀環(huán)境向好 國內(nèi)廢銅現(xiàn)貨流通性增強（11.11-11.17）

與此同時，在周初時段，貿(mào)易商積極在市場加價采購用于交付前期高價空單，市場成交表現(xiàn)較好下游需求端，本周再生銅桿加工板塊用廢銅需求增加，基于銷售訂單的轉(zhuǎn)好，及年底沖量的動機，產(chǎn)能利用率有所提高但冶煉端需求平平，加工費徘徊在600元/噸，雖然目前電解銅供應(yīng)偏緊，但暫未傳導(dǎo)到電解原料環(huán)節(jié) 進口廢銅方面，本周進口盈利窗口處于閉合狀態(tài)，虧損幅度在300-400元/噸，此外據(jù)了解，寧波廢銅進口清關(guān)較嚴格，寧波廢銅現(xiàn)貨庫存不高，導(dǎo)致進口廢銅銷售價格高于國產(chǎn)廢銅，銅廠更傾向于采購國產(chǎn)廢銅。

主編視角

Mysteel周報：終端以及貿(mào)易商謹慎采購 本周銅板帶市場成交較為平穩(wěn)(10.23-10.27）

四、下周銅板帶市場維持平穩(wěn) 本周銅價震蕩運行，當(dāng)前市場心態(tài)偏謹慎，伴隨需求不及預(yù)期，需求未見明顯回升，終端多按需采購為主，主動拿貨意愿偏低，目前貿(mào)易商為促成交多低價出貨，成交一般，目前銅板帶現(xiàn)貨價格上漲動力不強，預(yù)計下周銅板帶現(xiàn)貨價格偏弱運行 五、電解銅原料市場 供應(yīng)：進口窗口盈利空間擴大 倉庫出庫向好庫存延續(xù)下降 本周進口盈利幅度擴大，保稅區(qū)倉庫繼續(xù)出庫，進口銅維持一定清關(guān)量，但仍難補充下游消費增量，且由于國產(chǎn)銅直發(fā)下游工廠增加，周內(nèi)市場流通貨源較為緊俏。

周報

Mysteel午評：價格延續(xù)漲勢 華南銅桿交易氛圍偏謹慎

西南地區(qū)，由于區(qū)域電解銅社庫去庫較多，區(qū)域升貼水高企不下，另外區(qū)域銅桿企業(yè)目前多以保障長單現(xiàn)貨供應(yīng)為主，高加工費零單下游接受意愿度偏弱，截止至發(fā)稿，多數(shù)銅桿企業(yè)幾近無零單交易，貿(mào)易商方面表示銅桿供應(yīng)偏緊，成交量多在200噸左右 再生銅桿端，今日江西地區(qū)成交表現(xiàn)偏差，早間市場報價多在66900-67100元/噸，較盤面貼水100-升水100元/噸，精廢桿差大幅擴張；從具體成交來看，雖銅價走強帶動精廢桿差走闊，但下游企業(yè)買興依舊不高，多有意貼水200元/噸以上方有意成交，但銅桿企業(yè)及貿(mào)易商為保障盈利空間不受損，超低價出貨意愿不高，故而交易達成較為困難，實際成交表現(xiàn)較差，成交量多在百噸左右。

行情簡評

Mysteel午評：銅價企穩(wěn)進口銅到貨增加 上海電解銅現(xiàn)貨升水承壓

且由于進口現(xiàn)貨盈利下，進口銅陸續(xù)到貨，貿(mào)易商挺價情緒減弱 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel周報：宏觀擔(dān)憂情緒減弱銅價先抑后揚 流通現(xiàn)貨偏緊升水抬升（5.13-5.19）

廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存同樣下降主因周內(nèi)倉庫出庫增加，入庫減少，庫存連續(xù)下降本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計13.85萬噸，較11日降1.35萬噸，較15日降0.6萬噸；近期滬銅現(xiàn)貨盈利空間可觀，加之國內(nèi)升水上揚，給予貿(mào)易商一定出貨信心，保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降 四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（5.11~5.18）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量23萬噸，環(huán)比減少0.10萬噸；五月有少部分企業(yè)開始檢修，其他冶煉企業(yè)正常高產(chǎn)，對本周產(chǎn)量影響不大，銅產(chǎn)量小幅減少。

周報

Mysteel調(diào)研：部分市場流通現(xiàn)貨偏緊下游逢低采購情緒尚可 電解銅庫存均表現(xiàn)下降

主因周內(nèi)銅價走低刺激下游企業(yè)入市采購，加之流通現(xiàn)貨偏緊，進口銅增量有限，庫存亦表現(xiàn)繼續(xù)下降 廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存同樣下降主因周內(nèi)倉庫出庫增加，入庫減少，庫存連續(xù)下降 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計13.85萬噸，較11日降1.35萬噸，較15日降0.6萬噸； 上海保稅區(qū)12.65萬噸，較11日降1.05萬噸，較15日降0.60萬噸； 廣東保稅區(qū)1.20萬噸，較11日降0.3萬噸，較15日持平；近期滬銅現(xiàn)貨盈利空間可觀，加之國內(nèi)升水上揚，給予貿(mào)易商一定出貨信心，保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降。

主編視角

Mysteel午評：月差高位堅挺貨商挺價信心不足 上海電解銅升水腰斬

目前進口窗口多數(shù)時間表現(xiàn)盈利，境外貨源持續(xù)清關(guān)流入國內(nèi)市場，貨源相對充裕；疊加月差高位堅挺，持貨商拋貨情緒有所升溫，現(xiàn)貨升水承壓走低下游市場方面，盤面繼續(xù)保持強勢，但今日現(xiàn)貨市場升水偏弱運行，日內(nèi)多逢低入市拿貨，整體成交表現(xiàn)一般 市場情緒：今日上海電解銅現(xiàn)貨升水維持跌勢，早間好銅與平水銅價差40元/噸附近，多數(shù)貿(mào)易商以下月票居多開盤主流平水銅報于270元/噸附近，近期進口貨源增多致使持貨商挺價信心不足，市場報價心態(tài)不統(tǒng)一，少數(shù)貨源報于240元/噸左右，基無成交；至第二個交易時段，主流平水銅下調(diào)至180元/噸左右附近，好銅與之價差20元/噸左右，隨著盤面有所反彈，下游企業(yè)擔(dān)憂盤面繼續(xù)走高，轉(zhuǎn)而逢低入市拿貨，稍有成交，截止上午收盤升水報于170元/噸附近。

行情簡評

Mysteel日報：節(jié)后市場重啟 銅桿成交不盡人意

今日盤面沖高回落，日內(nèi)震蕩上漲，整體交投重心較上個交易日上移目前進口盈利窗口打開，進口貨源逐漸流入補充市場，但節(jié)假歸來，社庫雖有增加，但幅度有限，仍維持同期低位低庫存繼續(xù)給予貨商挺價條件，加之部分貿(mào)易商交付長單，市場報價貨源有限，升水繼續(xù)堅守高位但略微有所下調(diào)由于臨近交割，back結(jié)構(gòu)基差深闊至1000元/噸以上，終端企業(yè)基本駐足觀望，拿貨意愿不佳 電解銅-廣東市場：今日廣東成交一般。

日報

Mysteel周報：國慶節(jié)前基本面利好銅市場 銅價處于上升趨勢（9.19-9.23）

本周港口已不受臺風(fēng)影響，因此港口作業(yè)恢復(fù)正常；本周滬倫比值依然利于進口，因此境外銅流入國內(nèi)完稅市場量增加，本周境外銅進口倒掛129元/噸至盈利324元/噸；一方面國內(nèi)現(xiàn)貨升水堅挺局勢不改，國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨價格基本在升水500-700元/噸，有利境外銅進口清關(guān)；另一方面境外銅近期到港量逐步回升，加上臨近國慶假期，部分貿(mào)易商開始加大清關(guān)量 四、電解銅周度產(chǎn)量分析 據(jù)Mysteel調(diào)研得知，國內(nèi)電解銅產(chǎn)量19.84萬噸，環(huán)比增0.09萬噸；本周部分市場交通管制，但不影響生產(chǎn)，運輸稍有受限；冶煉企業(yè)暫無檢修計劃，因此產(chǎn)量維持平穩(wěn)。

周報

Mysteel調(diào)研：節(jié)前電銅備貨需求顯現(xiàn)，市場成交好轉(zhuǎn)，庫存延續(xù)去庫

本周港口已不受臺風(fēng)影響，因此港口作業(yè)恢復(fù)正常；本周滬倫比值依然利于進口，因此境外銅流入國內(nèi)完稅市場量增加，本周境外銅進口倒掛129元/噸至盈利324元/噸；一方面國內(nèi)現(xiàn)貨升水堅挺局勢不改，國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨價格基本在升水500-700元/噸，有利境外銅進口清關(guān)；另一方面境外銅近期到港量逐步回升，加上臨近國慶假期，部分貿(mào)易商開始加大清關(guān)量 。

主編視角

Mysteel銅晨會紀要20220920

電解銅：昨天上海市場升水小幅下跌，市場畏懼高情緒濃厚，日內(nèi)成交清淡據(jù)貿(mào)易商反饋，近期進口盈利窗口關(guān)閉，周末進口銅流入國內(nèi)市場增量有限，市場流通貨源維持偏緊張目前部分貿(mào)易商進入長單履行期，加之國慶假期下游備貨需求，預(yù)計短期升水仍將高位堅挺 廢銅：昨日廣東地區(qū)廢黃銅統(tǒng)貨價格在37800-38000元/噸左右，溢價比較嚴重持貨商畏跌拋貨，加速交付空單，或是尋高價成交，在上周末大多已經(jīng)完成交易，因此今日市場貨源偏緊，交投氛圍較差，只有還有尚未交付空單的貿(mào)易商在高價掃貨。

行情簡評

Mysteel日報：觀望情緒籠罩市場 銅桿交易熱度下滑

近期進口盈利窗口關(guān)閉，周末進口銅流入國內(nèi)市場增量有限，市場貨源依舊較為緊張月差back結(jié)構(gòu)仍局于高位區(qū)間波動，疊加升水高位堅挺，市場交投氛圍較上個交易日未有改善市場畏高情緒濃烈，且美聯(lián)儲加息在即，后市銅價仍存不確定性，買方市場多謹慎觀望，部分下游企業(yè)日內(nèi)逢低入市剛需采購為主整體來看，不論貿(mào)易流轉(zhuǎn)還是終端消費，高升水均認可度不高，因此日內(nèi)交易積極性受挫，成交不佳 電解銅-廣東市場：今日廣東成交一般。

日報

Mysteel日報：全域靜默管理 鷹潭市場電解銅交投困難

重慶市場電解銅交投基本停滯，冶煉廠目前能源供應(yīng)亦開始受到限制，產(chǎn)量下降過半，對西南市場僅少量發(fā)貨貿(mào)易商長單及下游消費幾乎完全暫停；今日銅價小幅上行，上海電解銅升水高位回落加上近期進口窗口再度盈利，進口銅清關(guān)補充現(xiàn)貨供應(yīng)華東地區(qū)高溫天氣導(dǎo)致的能源供應(yīng)緊張逐漸緩解，后期冶煉企業(yè)產(chǎn)量有望恢復(fù)，市場對升水預(yù)期回落，因此與鷹潭市場價差較小 五、明日預(yù)測 供應(yīng)偏緊格局仍存，對現(xiàn)貨升水提供支撐；且鷹潭目前由于全域靜默管理，無法入市交易；加上下游對高升水的接受度不高，因此鷹潭市場成交困難。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2022.08.26）

總的來看，本周市場銅庫存依舊維持去庫態(tài)勢保稅區(qū)庫存由于本周滬倫比值表現(xiàn)較好，進口盈利窗口繼續(xù)打開，加上國內(nèi)現(xiàn)貨升水不斷攀升，刺激電解銅清關(guān)進口；但受限于境外銅總量偏少，保稅區(qū)庫存相對偏低，依然表現(xiàn)持續(xù)下降趨勢供應(yīng)緊張局勢不變，使現(xiàn)貨升水表現(xiàn)堅挺但臨近月底，下周長單交貨結(jié)束，預(yù)計貿(mào)易商需求將有所降溫，疊加下游消費疲軟，因此后市升水或?qū)⑵踹\行 附：關(guān)于Mysteel銅市情緒調(diào)研 眾所周知，對大宗商品價格而言，除最基本的供需關(guān)系、資金等因素以外，市場心態(tài)亦是至關(guān)重要。

情緒指數(shù)

Mysteel銅晨會紀要20220824

昨日鷹潭市場電解銅交投冷清據(jù)市場反饋，目前鷹潭市在月湖區(qū)、鷹潭高新區(qū)、信江新區(qū)等市中心城區(qū)，實行臨時性全域靜默管理；目前通知是封控延期至25日，后續(xù)還需根據(jù)防控形勢變化進行動態(tài)調(diào)整因此目前鷹潭市場交投基本“停滯”，大多貿(mào)易商均未出貨；且開票艱難 廢銅：昨天銅價小幅震蕩，上游部分持貨商對銅價持觀望態(tài)度，出貨意愿一般，盈利即出貨。

行情簡評