Mysteel：2025年4月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：Codelco董事長表示，盡管中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，公司2025年前三個(gè)月銅礦產(chǎn)量仍高于2024年同期，對全球銅需求長期前景持樂觀態(tài)度盡管2月全國停電導(dǎo)致產(chǎn)量短暫下降，但公司維持產(chǎn)量預(yù)期，Codelco 今年的目標(biāo)是銅產(chǎn)量達(dá)到 137 萬至 140 萬噸，該公司希望在 2023 年產(chǎn)量創(chuàng)下 25 年來最低水平后，實(shí)現(xiàn)第二年產(chǎn)量增長 電解銅：昨日廣東市場庫存表現(xiàn)波動(dòng)不大，宏觀上特朗普關(guān)稅超預(yù)期，銅價(jià)表現(xiàn)大幅下挫，早間期貨盤面跌停后，市場悲觀情緒較濃，個(gè)別貿(mào)易商報(bào)價(jià)貼水1000元/噸報(bào)價(jià)，但成交全無，市場交投陷入停滯。

行情簡評

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)四個(gè)月新高 有色金屬多數(shù)收跌

美國大選后余震尚存，日本政局不穩(wěn)也影響加息前景 ◎11月11日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫18.53萬噸，較4日降2.07萬噸，較7日降0.65萬噸； 上海庫存14.30萬噸，較4日降0.98萬噸，較7日降0.12萬噸； 廣東庫存1.73萬噸，較4日降1.29萬噸，較7日降0.73萬噸； 江蘇庫存1.93萬噸，較4日增0.22萬噸，較7日增0.18萬噸。

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Mysteel早讀：美元指數(shù)止跌反彈 有色金屬漲跌不一

英國央行行長貝利和和美聯(lián)儲主席鮑威爾都認(rèn)為，隨著開始降息周期，他們?nèi)栽诒苊饨?jīng)濟(jì)衰退的軌道上 ◎降息前景助推金價(jià)，黃金凈多頭頭寸創(chuàng)四年多來的最高瑞銀預(yù)計(jì)到今年四季度，金價(jià)將漲至2600美元，花旗預(yù)計(jì)到明年漲至3000美元 ◎8月26日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫28.18萬噸，較19日降0.47萬噸，較22日降0.11萬噸；上海庫存18.63萬噸，較19日降0.38萬噸，較22日增0.07萬噸；廣東庫存5.54萬噸，較19日降0.13萬噸，較22日降0.06萬噸；江蘇庫存3.41萬噸，較19日降0.02萬噸，較22日降0.12萬噸。

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Mysteel早讀：歐盟對中國電動(dòng)車臨時(shí)關(guān)稅將落地 有色金屬漲跌互現(xiàn)

◎歐央行6月會議紀(jì)要：年內(nèi)還有兩次降息，對通脹前景有信心歐央行普遍認(rèn)為在基本通脹動(dòng)態(tài)方面已取得進(jìn)一步進(jìn)展，預(yù)計(jì)到2025年下半年實(shí)現(xiàn)通脹率目標(biāo) ◎7月4日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫40.12萬噸，較27日降0.27萬噸，較1日降1.15萬噸； 上海庫存26.4萬噸，較27日降0.84萬噸，較1日降1.46萬噸； 廣東庫存8.07萬噸，較27日增0.87萬噸，較1日增0.33萬噸； 江蘇庫存5.18萬噸，較27日降0.22萬噸，較1日增0.08萬噸。

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Mysteel早讀：美國CPI打擊降息預(yù)期 有色金屬漲跌不一

市場對美聯(lián)儲3月和5月降息的可能性下調(diào)“新美聯(lián)儲通訊社”稱，CPI報(bào)告不太可能改變美聯(lián)儲近期的政策前景 ◎1月11日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫6.39萬噸，較4日降0.67萬噸，較8日降0.33萬噸； 上海庫存4.56萬噸，較4日降0.33萬噸，較8日降0.17萬噸； 廣東庫存1.09萬噸，較4日增0.16萬噸，較8日增0.24萬噸； 江蘇庫存0.26萬噸，較4日降0.10萬噸，較8日降0.25萬噸。

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Mysteel日報(bào)：終端逢低補(bǔ)庫 銅板帶市場成交氛圍好轉(zhuǎn)

評價(jià)委員會對嘉元科技《電化學(xué)儲能電池用高抗拉極薄電解銅箔生產(chǎn)工藝及產(chǎn)業(yè)化》項(xiàng)目進(jìn)行了評審，與會專家在審閱評價(jià)材料、聽取項(xiàng)目負(fù)責(zé)人匯報(bào)和現(xiàn)場質(zhì)詢后形成一致結(jié)論：該項(xiàng)目技術(shù)創(chuàng)新程度高，有力支撐了電化學(xué)儲能電池的高質(zhì)量發(fā)展，產(chǎn)品具有良好的市場前景，經(jīng)濟(jì)和社會效益顯著，整體技術(shù)水平國際領(lǐng)先 評價(jià)委員會由教育部長江學(xué)者特聘教授、享受國務(wù)院特殊津貼專家、中山大學(xué)化學(xué)學(xué)院教授、高分子化學(xué)與物理專業(yè)博士生導(dǎo)師章明秋擔(dān)任組長，成員由來自華南理工大學(xué)、河南大學(xué)、哈爾濱工業(yè)大學(xué)(深圳)、北京大學(xué)深圳研究生院、廣東腐蝕科學(xué)與技術(shù)創(chuàng)新研究院、深圳市線路板行業(yè)協(xié)會等院校和機(jī)構(gòu)的專家教授組成。

行情簡評

Mysteel早讀：歐美通脹降溫增加 有色金屬多數(shù)收漲

◎歐元區(qū)7月調(diào)和CPI初值同比放緩至5.3%，核心通脹仍頑固；歐元區(qū)二季度GDP初值環(huán)比增長0.3%超預(yù)期，較一季度負(fù)增長扭轉(zhuǎn) ◎日本央行季度報(bào)告稱，通脹有望加速，盡管前景不確定；日本核心消費(fèi)者通脹可能在年底前逐步放緩；必須警惕價(jià)格上漲在企業(yè)中迅速蔓延的事實(shí)；越來越多公司對提高工資持開放態(tài)度，必須仔細(xì)研究這是否以及如何影響價(jià)格發(fā)展 ◎ 7月31日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存9.74萬噸，較24日降1.75萬噸，較27日降0.48萬噸； 上海庫存6.62萬噸，較24日降1.36萬噸，較27日降0.64萬噸； 廣東庫存2.54萬噸，較24日降0.11萬噸，較27日增0.19萬噸； 江蘇庫存0.25萬噸，較24日降0.18萬噸，較27日降0.03萬噸。

有色聚焦

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)轉(zhuǎn)漲 低價(jià)貨源領(lǐng)銜再生銅桿市場成交

廣東某銅桿生產(chǎn)企業(yè)表示，銅價(jià)走強(qiáng)再次抑制了下游買興，日內(nèi)僅錄得兩百噸左右成交量據(jù)調(diào)研，目前市場供需情況出現(xiàn)了明顯變化，首先在供給方面，華南市場電解銅社庫庫存變化頻繁，且一季度已然過去，預(yù)計(jì)本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費(fèi)方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標(biāo)項(xiàng)目開始逐步落地實(shí)施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉(zhuǎn)好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時(shí)市場消費(fèi)二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費(fèi)隨存在轉(zhuǎn)好預(yù)期，但仍需持續(xù)關(guān)注銅價(jià)對實(shí)際消費(fèi)釋放的影響。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：成品絕對價(jià)格走弱 精銅桿成交回升明顯

廣東某銅桿生產(chǎn)企業(yè)表示，銅價(jià)加工費(fèi)雙雙下調(diào)提振下游買貨情緒，日內(nèi)出貨量為半月來之最據(jù)調(diào)研，目前市場供需情況出現(xiàn)了明顯變化，首先在供給方面，華南市場電解銅社庫庫存變化頻繁，且一季度已然過去，預(yù)計(jì)本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費(fèi)方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標(biāo)項(xiàng)目開始逐步落地實(shí)施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉(zhuǎn)好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時(shí)市場消費(fèi)二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費(fèi)隨存在轉(zhuǎn)好預(yù)期，但仍需持續(xù)關(guān)注銅價(jià)對實(shí)際消費(fèi)釋放的影響。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)回落價(jià)格競爭熱化 銅桿市場成交回暖但幅度有限

廣東某銅桿生產(chǎn)企業(yè)表示，日內(nèi)選擇低價(jià)出貨，但依舊未見下游集中采購現(xiàn)象，成交量增加但幅度有限據(jù)調(diào)研，目前市場供需情況出現(xiàn)了明顯變化，首先在供給方面，華南市場電解銅社庫庫存變化頻繁，且一季度已然過去，預(yù)計(jì)本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費(fèi)方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標(biāo)項(xiàng)目開始逐步落地實(shí)施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉(zhuǎn)好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時(shí)市場消費(fèi)二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費(fèi)隨存在轉(zhuǎn)好預(yù)期，但仍需持續(xù)關(guān)注銅價(jià)對實(shí)際消費(fèi)釋放的影響。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：高銅價(jià)限制消費(fèi)釋放 銅桿市場交易熱度下滑

廣東某銅桿生產(chǎn)企業(yè)表示，零單交易熱度依舊不足，下游買興較差，出貨量多由長單貢獻(xiàn)據(jù)調(diào)研，目前市場供需情況出現(xiàn)了明顯變化，首先在供給方面，華南市場電解銅社庫庫存變化頻繁，且一季度已然過去，預(yù)計(jì)本周華南現(xiàn)貨升貼水仍將維持在窄幅空間震蕩，難有大幅變化；其次在消費(fèi)方面，華南電網(wǎng)、國網(wǎng)招標(biāo)項(xiàng)目開始逐步落地實(shí)施，且電線電纜企業(yè)表示終端工地訂單量開始回暖，整體需求前景轉(zhuǎn)好，但從回款情況來整體并不樂觀，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的企業(yè)資金壓力仍然存在，同時(shí)市場消費(fèi)二八分化明顯，訂單多集中頭部線纜企業(yè)方面，中小型企業(yè)訂單多為正常水平的6-7成左右，綜合來看，四月份南方銅桿市場消費(fèi)隨存在轉(zhuǎn)好預(yù)期，但仍需持續(xù)關(guān)注銅價(jià)對實(shí)際消費(fèi)釋放的影響。

日報(bào)

嘉元科技：4.5微米鋰電銅箔項(xiàng)目通過科技成果評價(jià)

據(jù)媒體消息，近日，嘉元科技“鋰離子電池用雙面光4.5微米極薄電解銅箔生產(chǎn)工藝研究及產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目順利通過科技成果鑒定評價(jià)會 據(jù)了解，科技成果鑒定評價(jià)委員會由俄羅斯工程院外籍院士、廣東工業(yè)大學(xué)特聘教授、博士生導(dǎo)師閔永剛擔(dān)任評價(jià)負(fù)責(zé)人評價(jià)委員會一致認(rèn)為，該項(xiàng)目技術(shù)創(chuàng)新程度高，經(jīng)濟(jì)和社會效益顯著，產(chǎn)品具有良好的市場前景，整體技術(shù)水平居國際領(lǐng)先公司技術(shù)團(tuán)隊(duì)攻克了超薄和極薄高性能電解銅箔等核心生產(chǎn)技術(shù)，打破國外技術(shù)封鎖，填補(bǔ)了國內(nèi)空白，為我國銅箔領(lǐng)域解決了“卡脖子”的難題。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)大幅下挫 精銅桿價(jià)格優(yōu)勢凸顯

市場對經(jīng)濟(jì)前景及后市終端需求較為悲觀，下游企業(yè)基本保持謹(jǐn)慎觀望，少有接貨，盤面連續(xù)下跌，持貨商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，今日現(xiàn)貨升水僵持，較昨日基本不變隨著六月底國內(nèi)主要冶煉企業(yè)集中檢修陸續(xù)結(jié)束，曼加進(jìn)口銅預(yù)期有所增加，買方對高升水認(rèn)可度不高，預(yù)計(jì)后市升水或?qū)⒊袎合滦?電解銅-廣東市場：銅價(jià)陰跌，下游消費(fèi)低迷，市場出貨持續(xù)困難，廣東地區(qū)累庫，市場幾乎大多轉(zhuǎn)跌水報(bào)價(jià)，低價(jià)可貼水20元/噸，整體成交有限。

日報(bào)

5月份大宗商品價(jià)格指數(shù)連漲13個(gè)月，后期或震蕩反復(fù)

6月，廣東疫情管控以及佛山南海大瀝鎮(zhèn)錯(cuò)峰用電，廢銅供應(yīng)與下游生產(chǎn)受到一定量影響，同時(shí)影響電解銅周度采購量5%-10%此外受疫情影響，馬來西亞宣布為期兩周的全國性封鎖，后續(xù)廢銅加工和出口可能受到限制短期來看，歐美經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏不變，金屬需求前景向好，銅價(jià)下方仍有支撐，銅價(jià)或以高位震蕩走勢為主 （圖表5）有色金屬行業(yè)價(jià)格指數(shù) （資料來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)） 5月份基礎(chǔ)化工價(jià)格指數(shù)為1040.60，環(huán)比上漲2.81%，同比上漲32.70%。

指數(shù)分析