Mysteel早讀：歐洲央行如期降息25個基點 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存延續(xù)大幅去庫表現(xiàn)，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；周內(nèi)銅價震蕩運行，且近期精廢價差低位，部分再生企業(yè)轉(zhuǎn)向采購電解銅，下游逢低接貨需求尚可，加之市場到貨增量有限，庫存因此下降明顯 ◎4月17日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸； 上海保稅區(qū)11.41萬噸，較10日降0.75萬噸，較14日降0.75萬噸 廣東保稅區(qū)0.97萬噸，較10日降0.03萬噸，較14日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)下降，由于前期進口比價有所打開，進口商積極鎖定盈利比價，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源有所清關進口至國內(nèi)，同時部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現(xiàn)去庫。

有色聚焦

Mysteel周報：銅社庫維持大幅下降 現(xiàn)貨升水重心上抬(4.11-4.18)

廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫，但降幅有所增加一方面下游消費有所回升，市場倉庫出庫量表現(xiàn)增加；另一方面，由于冶煉廠發(fā)貨并不多，倉庫到貨入庫量較少；后續(xù)來看，市場到貨難有明顯增量，且下游面對銅價低位仍存一定采購補庫需求，因此預計庫存亦繼續(xù)下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比上周開始表現(xiàn)下降，由于前期進口比價有所打開，進口商積極鎖定盈利比價，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源有所清關進口至國內(nèi)，同時部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現(xiàn)去庫。

周報

Mysteel解讀：銅價震蕩運行下游消費尚可 電解銅庫存去庫明顯

廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫，但降幅有所增加一方面下游消費有所回升，市場倉庫出庫量表現(xiàn)增加；另一方面，由于冶煉廠發(fā)貨并不多，倉庫到貨入庫量較少；后續(xù)來看，市場到貨難有明顯增量，且下游面對銅價低位仍存一定采購補庫需求，因此預計庫存亦繼續(xù)下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸； 上海保稅區(qū)11.41萬噸，較10日降0.75萬噸，較14日降0.75萬噸； 廣東保稅區(qū)0.97萬噸，較10日降0.03萬噸，較14日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比上周開始表現(xiàn)下降，由于前期進口比價有所打開，進口商積極鎖定盈利比價，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源有所清關進口至國內(nèi)，同時部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現(xiàn)去庫。

主編視角

Mysteel周報：年末市場成交低迷 銅社庫維持累庫(12.20-12.27)

廣東市場庫存仍維持去庫，且創(chuàng)下年內(nèi)新低，主因冶煉廠發(fā)貨仍然較少，雖下游消費表現(xiàn)疲弱，但周內(nèi)倉庫入庫量仍少于出庫量，庫存因此下降后續(xù)來看，短期市場到貨依舊受限，但年末下游消費同樣表現(xiàn)難有增加空間，庫存因此變動幅度不大 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計1.78萬噸，較19日降0.59萬噸，較23日降0.3萬噸；保稅區(qū)庫存維持去庫趨勢，進口比價向好，盈利窗口維持打開，持貨商清關進口動作仍存，保稅區(qū)貨源繼續(xù)陸續(xù)流入國內(nèi)，庫存因此下降；后續(xù)來看，隨著年末將至，外貿(mào)市場活躍度或有所降低，但考慮到進口窗口長時間表現(xiàn)打開，后續(xù)抵港到船貨源仍難難以入庫，下周保稅區(qū)庫存或繼續(xù)表現(xiàn)下降，但幅度或表現(xiàn)放緩。

周報

Mysteel早讀：美國上周申請失業(yè)金人數(shù)低于預期 有色金屬漲跌互現(xiàn)

國內(nèi)電解銅社會庫存繼續(xù)表現(xiàn)累庫，其中僅上海市場周內(nèi)增加相對明顯，廣東、江蘇市場繼續(xù)表現(xiàn)下降；一方面雖上海市場國產(chǎn)貨源到貨依舊不多，但進口銅仍有增量到貨流入；另一方面，年末下游企業(yè)受制于回款資金影響，市場成交活躍度走弱，下游消費相對低迷，庫存因此表現(xiàn)上升 ◎12月26日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計1.78萬噸，較19日降0.59萬噸，較23日降0.3萬噸； 上海保稅區(qū)1.49萬噸，較19日降0.56萬噸，較23日降0.27萬噸； 廣東保稅區(qū)0.29萬噸，較19日降0.03萬噸，較23日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)去庫，進口比價向好，盈利窗口維持打開，保稅區(qū)貨源仍繼續(xù)清關流入國內(nèi)，庫存因此下降。

有色聚焦

Mysteel解讀：市場到貨不一年末下游消費走弱 電解銅庫存延續(xù)累庫

廣東市場庫存仍維持去庫，且創(chuàng)下年內(nèi)新低，主因冶煉廠發(fā)貨仍然較少，雖下游消費表現(xiàn)疲弱，但周內(nèi)倉庫入庫量仍少于出庫量，庫存因此下降后續(xù)來看，短期市場到貨依舊受限，但年末下游消費同樣表現(xiàn)難有增加空間，庫存因此變動幅度不大 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計1.78萬噸，較19日降0.59萬噸，較23日降0.3萬噸； 上海保稅區(qū)1.49萬噸，較19日降0.56萬噸，較23日降0.27萬噸； 廣東保稅區(qū)0.29萬噸，較19日降0.03萬噸，較23日降0.03萬噸 ；保稅區(qū)庫存維持去庫趨勢，進口比價向好，盈利窗口維持打開，持貨商清關進口動作仍存，保稅區(qū)貨源繼續(xù)陸續(xù)流入國內(nèi)，庫存因此下降；后續(xù)來看，隨著年末將至，外貿(mào)市場活躍度或有所降低，但考慮到進口窗口長時間表現(xiàn)打開，后續(xù)抵港到船貨源仍難難以入庫，下周保稅區(qū)庫存或繼續(xù)表現(xiàn)下降，但幅度或表現(xiàn)放緩。

主編視角

Mysteel早讀：中國11月財新制造業(yè)PMI升至51.5 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存表現(xiàn)增加，上海、廣東市場均有所回升，僅江蘇市場繼續(xù)下降；其中上海市場進口銅周末仍有所到貨，加之近期下游消費減弱，部分倉庫出庫量下滑較多，庫存因此止降轉(zhuǎn)增 ◎12月2日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計5.56萬噸，較25日降0.27萬噸，較28日降0.19萬噸； 上海保稅區(qū)5.18萬噸，較25日降0.20萬噸，較28日降0.15萬噸； 廣東保稅區(qū)0.38萬噸，較25日降0.07萬噸，較28日降0.04萬噸；保稅區(qū)庫存維持去庫趨勢，進口盈利窗口繼續(xù)表現(xiàn)打開，近期倉庫貨源仍有清關進口至國內(nèi)，庫存因此維持去庫。

有色聚焦

Mysteel：2024年11月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場較冷清，現(xiàn)貨TC約在10美元中低位前期部分貿(mào)易商計劃減少長單量,部分煉廠表示長單談判雙方心理預期差異較大，也有預期減少長單量，另外明年礦端缺口，部分煉廠對明年減產(chǎn)有一定預期 電解銅：上周上海市場電解銅現(xiàn)貨成交尚可，銅價連續(xù)下挫，部分加工企業(yè)反饋新增訂單尚可，同時由于市場注冊品牌貨源流通仍相對較少，持貨商挺價惜售情緒較強，且部分貿(mào)易商對于本周下游補庫需求仍有所預期，因此現(xiàn)貨升水或維持偏強震蕩運行，但考慮到目前進口盈利窗口較大， 進口銅仍有增量流入，上方空間同樣受限，整體或維持升0~升100元/噸運行。

行情簡評

Mysteel早讀：美元和美債收益率走低 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存延續(xù)去庫趨勢，其中上海、廣東市場繼續(xù)下降，江蘇市場表現(xiàn)增加具體來看，由于近期銅價下跌，下游接貨情緒有所回升，上海市場部分倉庫日內(nèi)出庫量較好，同時國產(chǎn)貨源到貨依舊偏少，庫存因此維持去庫 ◎11月18日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計6.38萬噸，較11日增0.14萬噸，較14日降0.02萬噸； 上海保稅區(qū)6.0萬噸，較11日增0.08萬噸，較14日降0.02萬噸； 廣東保稅區(qū)0.38萬噸，較11日增0.06萬噸，較14日持平；保稅區(qū)庫存小幅減少，近期進口盈利窗口持續(xù)擴大，加之國內(nèi)現(xiàn)貨升水回升，部分倉庫貨源有所清關進口，庫存因此下降。

有色聚焦

Mysteel周報：銅價波動幅度加大 滬粵升水價差拉大(11.1-11.8)

廣東市場庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，主因市場到貨仍較少，同時銅價回落刺激下游消費回升，庫存因此持續(xù)走低；下周來看，市場不論進口以及國產(chǎn)到貨仍較為有限，加之下游消費仍有回升空間，因此庫存預計繼續(xù)下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計6.12萬噸，較31日增0.07萬噸，較4日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存小幅下降，雖近期進口比價仍表現(xiàn)盈利，但國內(nèi)消費難有明顯起色，現(xiàn)貨升水偏弱，持貨商清關進口意愿較低，庫存因此基本持平。

周報

Mysteel解讀：下游消費有限市場到貨不一 電解銅庫存表現(xiàn)下降

展望后市，雖目前進口比價表現(xiàn)盈利，但由于國內(nèi)消費較差，現(xiàn)貨升水疲弱，進口抵港到船貨源仍傾向于入保稅區(qū)庫，因此下周庫存預計繼續(xù)增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel解讀：國產(chǎn)貨源到貨偏少市場出庫增加 電解銅庫存延續(xù)去庫

廣東市場庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，主因市場到貨仍較少，同時銅價回落刺激下游消費回升，庫存因此持續(xù)走低；下周來看，市場不論進口以及國產(chǎn)到貨仍較為有限，加之下游消費仍有回升空間，因此庫存預計繼續(xù)下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計6.12萬噸，較31日增0.07萬噸，較4日降0.03萬噸； 上海保稅區(qū)5.80萬噸，較31日增0.1萬噸，較4日持平； 廣東保稅區(qū)0.32萬噸，較31日降0.03萬噸，較4日降0.03萬噸 ；保稅區(qū)庫存小幅下降，雖近期進口比價仍表現(xiàn)盈利，但國內(nèi)消費難有明顯起色，現(xiàn)貨升水偏弱，持貨商清關進口意愿較低，庫存因此基本持平。

主編視角

Mysteel早讀：美聯(lián)儲如期降息25基點 有色金屬整體反彈收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存延續(xù)去庫趨勢，其中上海、廣東市場繼續(xù)表現(xiàn)下降，江蘇市場小幅增加具體來看，周內(nèi)上海市場進口銅雖有所到貨但國產(chǎn)品牌貨源到貨仍較少，且部分倉庫出庫尚可，庫存下降明顯同時廣東市場亦到貨不多，加之銅價回落刺激下游消費回升，庫存同樣繼續(xù)下降，整體庫存因此表現(xiàn)去庫 ◎11月7日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計6.12萬噸，較31日增0.07萬噸，較4日降0.03萬噸； 上海保稅區(qū)5.80萬噸，較31日增0.1萬噸，較4日持平； 廣東保稅區(qū)0.32萬噸，較31日降0.03萬噸，較4日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存小幅下降，雖近期進口比價仍表現(xiàn)盈利，但國內(nèi)消費難有明顯起色，現(xiàn)貨升水偏弱，持貨商清關進口意愿較低，庫存因此基本持平。

有色聚焦

Mysteel周報：市場擔憂后市銅價波動加大 本周銅板帶交易積極性有所提高（10.25-11.1）

五、電解銅原料市場 供應：國產(chǎn)貨源到貨偏少 庫存變動有限 本周進口比價仍表現(xiàn)盈利，周內(nèi)進口銅仍有所到貨，但增量相對前期有所減少，同時由于部分冶煉廠發(fā)貨較少，市場倉庫國產(chǎn)品牌貨源到貨仍較為有限，主流品牌流通偏緊；截止本周四，上海市場社會庫存15.39萬噸，較周一微增0.01萬噸。

周報

Mysteel： 國內(nèi)電解銅社庫連續(xù)增加 去庫是否就此結(jié)束

而10月份銅進口比值也大多處于盈利狀態(tài)，據(jù)調(diào)研了解10月中下旬仍有較多進口銅增量流入；同時在高銅價背景下，今年的銀十旺季未有明顯體現(xiàn)，市場消費相對往年偏弱，電解銅提貨速度也有所放緩，預計國內(nèi)市場社會庫存將繼續(xù)小幅累庫 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel周報：銅價震蕩運行 滬粵升水價差拉大(10.18-10.25)

廣東市場庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，國內(nèi)冶煉廠發(fā)貨不多，加之進口有限，市場上到貨較少；需求上長單對下游消費有較為明顯支撐，因此出庫大于入庫；由于四季度華南區(qū)域內(nèi)部分冶煉廠即將進入檢修期，對產(chǎn)量影響較大，市場到貨有限，加之目前下游消費有所支撐，因此預計后續(xù)庫存維持去庫趨勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計4.61萬噸，較17日降0.48萬噸，較21日降0.23萬噸；保稅區(qū)庫存再度表現(xiàn)下降，其中周內(nèi)進口比價回升，上海市場部分倉庫貨源繼續(xù)出庫清關進口，同時入庫偏少，庫存因此下降；廣東市場同樣下降，主因周內(nèi)下游企業(yè)陸續(xù)提貨出庫；展望后市，目前進口盈利窗口維持打開，料后續(xù)倉庫貨源仍將有所進口流入國內(nèi)，同時到船抵港貨源基本清關進口為主，入庫偏少，因此下周庫存預計仍將小幅去庫。

周報

Mysteel周報：銅價延續(xù)窄幅震蕩 現(xiàn)貨升水回升(10.25-11.01)

一、市場預測 隨著下周進入多項重要事件以及宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布的時間節(jié)點，事件和數(shù)據(jù)結(jié)果都將對銅價產(chǎn)生較大的影響，預計銅價將迎來十分動蕩且起伏較大的一周，交易風險也隨之提升基本面上，市場消費成為近期主要的焦點，下游提貨效率較慢，新增的訂單也未有明顯亮點，需求傳遞出現(xiàn)一定的阻礙，進而影響到了現(xiàn)貨升水；供給端，國內(nèi)發(fā)貨量依然不多，市場進口預期依然較高，部分進口貨源下周仍有繼續(xù)到港，因此國內(nèi)現(xiàn)貨交易多在交易進口貨源上，預計下周現(xiàn)貨端依然表現(xiàn)偏弱。

周報

Mysteel解讀：進口銅增量仍存下游消費有限 電解銅庫存再度增加

廣東市場庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，國內(nèi)冶煉廠發(fā)貨不多，加之進口有限，市場上到貨較少；需求上長單對下游消費有較為明顯支撐，因此出庫大于入庫；由于四季度華南區(qū)域內(nèi)部分冶煉廠即將進入檢修期，對產(chǎn)量影響較大，市場到貨有限，加之目前下游消費有所支撐，因此預計后續(xù)庫存維持去庫趨勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計4.61萬噸，較17日降0.48萬噸，較21日降0.23萬噸； 上海保稅區(qū)4.23萬噸，較17日降0.29萬噸，較21日降0.11萬噸； 廣東保稅區(qū)0.38萬噸，較17日降0.19萬噸，較21日降0.12萬噸 ；保稅區(qū)庫存再度表現(xiàn)下降，其中周內(nèi)進口比價回升，上海市場部分倉庫貨源繼續(xù)出庫清關進口，同時入庫偏少，庫存因此下降；廣東市場同樣下降，主因周內(nèi)下游企業(yè)陸續(xù)提貨出庫；展望后市，目前進口盈利窗口維持打開，料后續(xù)倉庫貨源仍將有所進口流入國內(nèi)，同時到船抵港貨源基本清關進口為主，入庫偏少，因此下周庫存預計仍將小幅去庫。

主編視角

Mysteel周報：銅價重心回落?社庫延續(xù)累庫趨勢(10.11-10.18)

廣東市場庫存亦表現(xiàn)小幅下降，下游消費有所回升，但同時進口銅亦表現(xiàn)部分到貨，庫存變化相對不大 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計5.09萬噸，較10日增0.18萬噸，較14日增0.28萬噸；保稅區(qū)庫存有所增加，其中上海保稅區(qū)止跌回升，雖進口比價仍表現(xiàn)盈利，周內(nèi)亦有貨源清關流入國內(nèi)，但BC銅近期有所交倉，庫存因此增加。

周報

Mysteel解讀：進口銅陸續(xù)到貨增加 電解銅庫存延續(xù)累庫趨勢

廣東市場庫存亦表現(xiàn)小幅下降，下游消費有所回升，但同時進口銅亦表現(xiàn)部分到貨，庫存變化相對不大 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計5.09萬噸，較10日增0.18萬噸，較14日增0.28萬噸； 上海保稅區(qū)4.32萬噸，較10日增0.12萬噸，較14日增0.22萬噸； 廣東保稅區(qū)0.57萬噸，較10日增0.06萬噸，較14日增0.06萬噸 ；保稅區(qū)庫存有所增加，其中上海保稅區(qū)止跌回升，雖進口比價仍表現(xiàn)盈利，周內(nèi)亦有貨源清關流入國內(nèi)，但BC銅近期有所交倉，庫存因此增加。

主編視角