Mysteel日報：銅價上行 銅桿市場交易活躍度有限

整體來看，當前全國再生銅桿市場供需雙方博弈態(tài)勢延續(xù)，成交氛圍偏淡 數(shù)據來源：Mysteel 數(shù)據來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格88960元/噸，較上一交易日上漲235元/噸。

日報

Mysteel日報：銅價創(chuàng)歷史新高 銅板帶成交表現(xiàn)較弱

長單提貨有所減少，散單難有成交貿易商反饋今天即使降低加工費出貨，也難有實際成交，下游及終端還需要價格穩(wěn)定之后再進行采購黃銅板帶企業(yè)反饋當前原材料采購難度同樣較大 三、明日預測 目前銅價再度刷新歷史高位，下游采購比較謹慎，短期觀望情緒難以消散，同時再生銅原料采購也相對緊張，訂單采購仍以剛需為主 四、原料市場 電解銅：12月4日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格88960元/噸，較上一交易日上漲2200元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅板帶市場觀望情緒較濃

銅價高位震蕩，下游采購比較謹慎，擔心買到高位貿易商目前普遍反饋難接到訂單，并且臨近年底也會考慮回款問題，成交積極性較弱 三、明日預測 目前銅價高位震蕩，下游采購比較謹慎，短期觀望情緒難以消散，同時再生銅原料采購也相對緊張，訂單采購仍以剛需為主 四、原料市場 電解銅：12月3日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格88960元/噸，較上一交易日上漲235元/噸。

行情簡評

Mysteel早讀：美失業(yè)數(shù)據無礙本月降息預期 有色金屬普漲

◎12月4日，根據Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.14萬噸，較上個交易日減少0.39萬噸，環(huán)比減少15.48%銅價再創(chuàng)新高，下游剛需接貨為主，貿易企業(yè)交易也有減少 ◎12月4日，根據Mysteel調研國內31家銅桿生產企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產能601萬噸）和6家貿易商反饋，當日銅桿訂單量為0.72萬噸，較上一交易日減0.14萬噸，環(huán)比降幅16.29%。

有色聚焦

Mysteel日報：銅價高位運行 銅桿市場成交持續(xù)偏淡

華北地區(qū)受行情上漲帶動，再生銅桿經濟優(yōu)勢凸顯，下游剛需采購轉向推動廠家出貨及實際成交保持平穩(wěn)；華南市場成交熱度回升，企業(yè)原料補充及時支撐出庫意愿，貿易商采購積極性提升帶動午間交易活躍度改善；華東地區(qū)報價仍顯有限，貿易商已出現(xiàn)投機性儲備采購動作，但市面貨源質量參差不齊導致實際成交表現(xiàn)存在差異整體來看，當前市場需求端呈現(xiàn)結構性釋放態(tài)勢，貨源供給格局及行情波動成為影響區(qū)域成交表現(xiàn)的核心因素 數(shù)據來源：Mysteel 數(shù)據來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格91225元/噸，較上一交易日上漲65元/噸。

日報

Mysteel日報：銅價小幅回落 銅板帶成交難有明顯改善

黃銅板帶目前成交普遍較弱，終端消費表現(xiàn)不佳，同時部分廠家也面臨著原料采購難題紫銅板帶相對穩(wěn)定，但下游依舊當心原料價格波動大，并不敢做太多庫存 三、明日預測 目前市場對于銅價關注度依舊較高，短期上漲銅價影響著下游采購情況，同時再生銅原料采購也相對緊張，訂單采購仍以剛需為主，需求短期難有明顯改善 四、原料市場 電解銅：12月2日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格88725元/噸，較上一交易日下跌575元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價震蕩上行 銅板帶成交表現(xiàn)一般

貿易商拿貨情況一般，目前貿易商對于庫存更為重視，能少拿盡量少拿，基本按單拿貨黃銅板帶目前面臨著原料采購難度大和需求較弱等問題，供需兩端承壓 三、明日預測 目前市場對于銅價關注度依舊較高，需求短期難有明顯改善，同時再生銅原料采購也相對緊張，訂單采購仍以剛需為主 四、原料市場 電解銅：11月28日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格87230元/噸，較上一交易日上漲100元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：下游接貨意愿偏低 銅桿市場整體交易氛圍低迷

華北地區(qū)受終端線纜企業(yè)訂單不及預期影響，中小型廠家開工態(tài)勢偏弱，消費需求釋放受阻，下游接貨意愿顯著回落，貿易商多持觀望態(tài)度，謹慎操作主導市場；華南地區(qū)則受銅價走強抑制，下游采購以剛需為主，疊加政策層面仍存擾動因素，市場成交活躍度不足；華東地區(qū)再生銅桿企業(yè)出貨量有限，市面有效報價偏少，實質性成交持續(xù)處于低位整體來看，當前終端需求疲軟與市場觀望情緒交織，全國再生銅桿市場成交端缺乏有效支撐 數(shù)據來源：Mysteel 數(shù)據來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格86045元/噸，較上一交易日上漲415元/噸。

日報

Mysteel早讀：普京稱和平協(xié)議目前尚無最終版本 有色金屬多數(shù)飄綠

◎11月27日，根據Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為1.83萬噸，較上個交易日減少0.59萬噸，環(huán)比減少24.54%今日銅價重心繼續(xù)上抬，加之臨近月底，下游企業(yè)采購需求有限，貿易企業(yè)交易量同樣表現(xiàn)下滑 ◎11月27日，根據Mysteel調研國內31家銅桿生產企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產能601萬噸）和6家貿易商反饋，當日銅桿訂單量為0.80萬噸，較上一交易日減0.04萬噸，環(huán)比降幅4.55%。

有色聚焦

【界面】價格創(chuàng)紀錄新高，“金屬之王”進入超級周期

如何守好利潤，成為當前下游銅材企業(yè)們面臨的一大難題 金融工具、替代材料，或是新出路 楚江新材(002171.SZ)向界面新聞表示，銅價上漲對公司目前影響不大，因為其已經對原材料進行套期保值，公司的采購方案未進行調整，還是沿用70%的再生銅和30%的電解銅的采購比例此外，公司也進行了一個新的“鋁代銅”項目，今年年內會投產. 高盛報告認為，當銅價超過鋁價的4倍時，鋁將替代部分銅的需求，從而限制銅價在2025年達到10500美元/噸和2026年達到11500美元/噸。

媒體報道

Mysteel早讀：美聯(lián)儲官員再度助長12月降息預期 有色金屬多數(shù)收漲

◎11月24日，根據Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.30萬噸，較上個交易日減少0.93萬噸，環(huán)比減少28.71%今日銅價上漲，部分下游企業(yè)接貨動作有所減少，加之臨近月底，貿易企業(yè)交易亦有下滑表現(xiàn) ◎11月24日，根據Mysteel調研國內31家銅桿生產企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產能601萬噸）和6家貿易商反饋，當日銅桿訂單量為1.05萬噸，較上一交易日減0.48萬噸，環(huán)比降幅31.44%。

有色聚焦

Mysteel周報：機械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（11.16-11.21）

近期鋁價回調，消費有所回暖，但終端消費進入淡季，需求整體表現(xiàn)乏力，且消費淡季綠水比例下調導致鋁錠供應量預期增加，增加累庫壓力2、銅市場 （1）成交情況：根據Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè)），上周（11.17-11.21）成交量為14.08萬噸，上上周（11.10-11.14）成交量為14.03萬噸增加0.05萬噸，周環(huán)比增加0.37% （2）基本面情況：基本面上，近期市場消費有好轉勢頭，絕對價格的變化對市場的需求影響依然較為直觀，且終端反饋的提貨進度來看，市場交易表現(xiàn)較10月整體有好轉表現(xiàn)，因此市場社會庫存在經歷了10月累庫之后，近期有所回落；再生銅市場目前隱患依然較大，尤其是行業(yè)政策的不確定性較強，部分企業(yè)也開始有意識減少再生銅產品的使用，以避免在年末出現(xiàn)風險。

機械

Mysteel日報：銅價反復波動 銅桿市場成交區(qū)域分化

華北市場交易氛圍未有明顯提振，終端客戶為主要拿貨群體，貿易商參與積極性下滑；華南市場成交較此前略有增多，主要得益于價差縮窄帶動部分貿易商出貨意愿提升，且部分銅桿企業(yè)調價及時，市場價格順勢調整，但實際成交增量仍顯有限；華東市場則未見明顯改觀，再生銅桿廠家報價依舊偏少，貿易商出貨表現(xiàn)平平，整體成交規(guī)模維持低位 數(shù)據來源：Mysteel 數(shù)據來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格85845元/噸，較上一交易日下跌635元/噸。

日報

Mysteel日報：絕對價格進一步回調 精銅桿交投情緒回升

疊加再生銅桿經濟性減弱及銅價頻繁波動影響，下游客戶普遍持觀望態(tài)度，市場交投氛圍清淡實際成交仍以剛需補庫為主，多數(shù)銅桿企業(yè)以交付前期訂單為重點，銷售節(jié)奏有所放緩 數(shù)據來源：Mysteel 數(shù)據來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格86070元/噸，較上一交易日下跌480元/噸。

日報

Mysteel早讀：現(xiàn)貨黃金反彈 有色金屬仍多數(shù)收跌

其中精銅桿訂單量為1.85萬噸，較上一交易日增0.51萬噸，環(huán)比漲幅38.09%再生銅桿訂單量為0.18萬噸，較上一交易日減0.02萬噸，環(huán)比降幅9.74%；實際成交價格84900-85200元/噸自提，85000-85200元/噸送到 ◎11月18日，根據Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.98萬噸，較上個交易日增加0.71萬噸，環(huán)比增加30.98%。

有色聚焦

Mysteel電解銅月度報告（2025年10月）

1-10月國內電解銅產量累計為1126.57萬噸，同比增加14.46%；2025年11月國內電解銅預計產量113.2萬噸，環(huán)比增加2.34%，同比增加17.29%1-11月國內電解銅預計產量累計為1139.78萬噸，同比增加14.72% 10月產量如預期大幅減少；產量減少的原因主要有，一是冶煉廠的檢修，據Mysteel調研來看10月份涉及檢修的冶煉廠有8家（涉及產能275萬噸），而且檢修影響量較為明顯，達到了年內最高峰；二是銅原料供應仍表現(xiàn)緊張，雖然10月份銅價重心明顯上漲使再生銅供應有所增加，不過在再生銅政策影響下，陽極板供應依舊偏緊；三是年內銅價上漲明顯，部分冶煉廠產值任務沒有較大壓力，因此年底追產意愿不高，甚至產量有所下降。

月報

Mysteel解讀：銅冶煉廠檢修高峰，10、11月電解銅產量年內偏低

Mysteel調研國內58家電解銅生產企業(yè)，涉及精煉產能1648萬噸（含2025年新增產能）樣本覆蓋率98.93%得出： 2025年10月國內電解銅實際產量110.61萬噸，環(huán)比減少3.8%，同比增加12.89%1-10月國內電解銅產量累計為1126.57萬噸，同比增加14.46% 數(shù)據來源：Mysteel 10月產量如預期大幅減少；產量減少的原因主要有，一是冶煉廠的檢修，據Mysteel調研來看10月份涉及檢修的冶煉廠有8家（涉及產能275萬噸），而且檢修影響量較為明顯，達到了年內最高峰；二是銅原料供應仍表現(xiàn)緊張，雖然10月份銅價重心明顯上漲使再生銅供應有所增加，不過在再生銅政策影響下，陽極板供應依舊偏緊；三是年內銅價上漲明顯，部分冶煉廠產值任務沒有較大壓力，因此年底追產意愿不高，甚至產量有所下降。

主編視角

Mysteel早讀：美元沖高轉跌 有色金屬多數(shù)收漲

其中精銅桿訂單量為0.74萬噸，較上一交易日增0.21萬噸，環(huán)比漲幅39.05%再生銅桿訂單量為0.30萬噸，較上一交易日減0.07萬噸，環(huán)比降幅18.07%；實際成交價格85450-85700元/噸自提，85600-85750元/噸送到 ◎11月12日，根據Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.98萬噸，較上個交易日增加0.55萬噸，環(huán)比增加22.44%。

有色聚焦

Mysteel早讀：美就業(yè)疲軟提振降息預期 有色金屬漲跌不一

其中精銅桿訂單量為0.53萬噸，較上一交易日減0.32萬噸，環(huán)比降幅37.27%再生銅桿訂單量為0.37萬噸，較上一交易日增0.08萬噸，環(huán)比漲幅29.50%；實際成交價格85500-85700元/噸自提，85700-85800元/噸送到 ◎11月11日，根據Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.44萬噸，較上個交易日減少0.48萬噸，環(huán)比減少16.58%。

有色聚焦

Mysteel月報：10月Mysteel有色金屬價格指數(shù)環(huán)比上漲4.06%

10月Mysteel銅價格指數(shù)為86204.72元/噸，環(huán)比上漲5549.25元/噸，漲幅6.88%；同比上漲9269.80元/噸，漲幅12.05% 10月銅價波動深度綁定宏觀變量，在美元承壓、12月降息預期強化、礦端供給持續(xù)緊張的“三重支撐下”，銅價持續(xù)走高，現(xiàn)貨價格突破88000元/噸，創(chuàng)年內新高基本面上，受到高銅價影響，進口窗口打開，再生銅供應有所回升；消費端受限于價格上漲，訂單增量有限，電解銅庫存延續(xù)累庫，且因價格波動在產業(yè)鏈間傳遞，下游違約風險擴大。

有色指數(shù)評述