恒邦股份：2024年凈利潤同比增長4.07%

3月26日晚間，恒邦股份披露年報，公司2024年實現營業(yè)收入758.01億元，同比增長15.59%；凈利潤5.37億元，同比增長4.07%；基本每股收益0.47元公司擬每10股派發(fā)現金紅利1.41元（含稅） 2024年，公司共完成黃金產量95.98噸，較上年同期增加29.91%，白銀產量825.68噸，較上年同期減少13.31%；電解銅產量19.41萬噸，較上年同期減少4.39%。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel早讀：中國12月CPI同比上漲0.1% 有色金屬多數收漲

◎歐美國債大拋售，英國又是“出頭鳥”，通脹風險持續(xù)累積，英鎊創(chuàng)一年新低，英債收益率盤中再創(chuàng)至少十六年最高英國高官發(fā)聲安撫市場：債市“有序”、需求強勁、無需干預 ◎1月9日國內市場電解銅現貨庫10.13萬噸，較2日降0.82萬噸，較6日降0.90萬噸； 上海庫存7.53萬噸，較2日降0.48萬噸，較6日降0.92萬噸； 廣東庫存0.60萬噸，較2日降0.40萬噸，較6日降0.10萬噸 江蘇庫存1.51萬噸，較2日增0.18萬噸，較6日增0.15萬噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：中國11月財新制造業(yè)PMI升至51.5 有色金屬多數收漲

◎日央行行長上周“放風”加息“即將到來”，周一日本短債收益率創(chuàng)2008年來新高 ◎12月2日國內市場電解銅現貨庫13.99萬噸，較25日增0.41萬噸，較28日增0.58萬噸； 上海庫存11.05萬噸，較25日增0.18萬噸，較28日增0.47萬噸； 廣東庫存1.23萬噸，較25日增0.32萬噸，較28日增0.30萬噸 江蘇庫存1.09萬噸，較25日降0.14萬噸，較28日降0.14萬噸。

有色聚焦

Mysteel調研：2024年10月銅管企業(yè)產能利用率上漲7.18% 11月產量有望繼續(xù)增加

北美市場整體庫存處于低位，需求旺盛，訂單的開啟帶動了市場需求，成為出口增長的一大亮點，歐洲市場因黑海沿岸的高溫天氣導致補庫需求旺盛，出口量也同比大幅增長非洲等新興市場對空調的需求持續(xù)增長，為空調行業(yè)帶來了新的增長機遇 展望11月，月初多項重要事件以及宏觀數據發(fā)布的時間疊加，美債收益率和美元指數大幅走高，貴金屬和有色金屬大幅下挫，后續(xù)還要關注人大常委會和美聯儲11月議息會議等結果從銅管市場當前基本面情況來看，供需格局逐步趨于好轉，空調成品庫存壓力稍有緩解且后期雙十一等電商節(jié)支撐需求，市場買氣好轉，預計銅管市場近期需求不斷增加，且主機廠排產計劃增加吸引終端用戶陸續(xù)補貨，后期等待需求繼續(xù)改善，11月銅管產量有望增加至17萬噸，產品價格或繼續(xù)等待電解銅價格指引。

主編視角

寒銳鈷業(yè)：上半年凈利潤6270.75萬元，同比降4.92%

寒銳鈷業(yè)8月28日披露2024年半年度報告2024年上半年，公司實現營業(yè)收入25.6億元，同比增長11.34%；歸母凈利潤6270.75萬元，同比下降4.92%；扣非凈利潤1.28億元，同比增長36.74%；經營活動產生的現金流量凈額為-1515.2萬元，上年同期為3.67億元；報告期內，寒銳鈷業(yè)基本每股收益為0.2元，加權平均凈資產收益率為1.20% 公告稱，公司營業(yè)收入變化主要由于電解銅銷售量價增長。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：終端企業(yè)按需采購為主 本周銅板帶市場成交相對平穩(wěn)（8.16-8.23）

資料顯示，公司主要從事各類高性能電解銅箔的研究、生產和銷售 3、亨通股份8月22日晚間發(fā)布半年報，上半年，公司實現營業(yè)收入56118.29萬元，同比增加 99.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11655.88萬元，同比增加6.24%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤11089.32萬元，同比增加11.86%；基本每股收益0.04元/股。

周報

嘉元科技：2024年上半年虧損1.05億元

中證智能財訊嘉元科技8月20日披露2024年半年報2024年上半年，公司實現營業(yè)總收入24.23億元，同比增長16.62%；歸母凈利潤虧損1.05億元，上年同期盈利2124.57萬元；扣非凈利潤虧損1.23億元，上年同期盈利568.85萬元；經營活動產生的現金流量凈額為-8.63億元，上年同期為4.37億元；報告期內，嘉元科技基本每股收益為-0.25元，加權平均凈資產收益率為-1.48% 資料顯示，公司主要從事各類高性能電解銅箔的研究、生產和銷售。

企業(yè)動態(tài)

恒邦股份：2024年上半年凈利潤2.98億元，同比增2.28%

8月21日披露2024年半年報2024年上半年，公司實現營業(yè)總收入409.70億元，同比增長27.13%；歸母凈利潤2.98億元，同比增長2.28%；扣非凈利潤5.49億元，同比增長87.33%；經營活動產生的現金流量凈額為2.86億元，同比增長113.36%；報告期內，恒邦股份基本每股收益為0.26元，加權平均凈資產收益率為3.18% 分產品來看，2024年上半年公司主營業(yè)務中，黃金收入258.71億元，同比增長93.29%，占營業(yè)收入的63.14%；電解銅收入64.23億元，同比增長7.32%，占營業(yè)收入的15.68%；有色金屬貿易收入42.15億元，同比下降55.81%，占營業(yè)收入的10.29%。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel早讀：美聯儲繼續(xù)“放鴿” 有色金屬多數收跌

其他評論稱9月開啟降息最有可能鮑威爾也在關注就業(yè)市場走軟，稱若勞動力市場出現意外疲軟，可能是采取政策回應的另一個理由 ◎“特朗普交易”風向標：美債收益率曲線美國大選過程中，特朗普占優(yōu)時，美債收益率曲線將變得更加陡峭因為市場認為特朗普若上臺，將意味著美國通脹的回升以及政府財政赤字的擴大，并導致長期利率攀升 ◎7月15日國內市場電解銅現貨庫38.24萬噸，較8日降1.92萬噸，較11日降0.57萬噸； 上海庫存25.13萬噸，較8日降2.02萬噸，較11日降0.58萬噸； 廣東庫存8.06萬噸，較8日降0.10萬噸，較11日降0.14萬噸； 江蘇庫存5.15萬噸，較8日增0.23萬噸，較11日增0.17萬噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：美國總統(tǒng)大選辯論在即 有色金屬漲跌不一

◎低利率時代結束，日本30年期國債收益率攀升至十三年來最高，通脹預期指標創(chuàng)2004年有紀錄以來新高，支持日本央行加息 ◎6月27日國內市場電解銅現貨庫40.39萬噸，較20日增0.78萬噸，較24日增0.92萬噸； 上海庫存27.24萬噸，較20日降0.40萬噸，較24日增0.20萬噸； 廣東庫存7.20萬噸，較20日增0.82萬噸，較24日增0.37萬噸； 江蘇庫存5.40萬噸，較20日增0.35萬噸，較24日增0.37萬噸。

有色聚焦

Mysteel日報：銅價日內大幅拉漲 利廢銅廠成交分化

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 數據來源：Mysteel 三、市場成交 數據來源：Mysteel 四、市場評述 銅價繼續(xù)拉漲，上游持貨商市場賣貨比收貨情緒高，部分貿易商選擇定一部分空單再去收貨，以此保證自己的部分收益，減弱收貨風險；下游銅廠按需采購，部分銅廠開始去庫，降低自身風險，嚴格把控訂單量。

日報

中輝期貨：朱格拉周期下銅產業(yè)鏈發(fā)展現狀分析

這里人民幣對美元匯率取7.30，TC為93.2美元/噸，RC為9.32美分/磅，含銅系數為30%，冶煉回收為95%，通過計算得到，冶煉廠銅精礦冶煉加工費=［93.2/（22.046×0.3×0.95）+9.32］×22.046×7.3=3887元/噸冶煉加工費加上副產品收益，主要是硫酸（每生產1噸電解銅就會產生3.7噸硫酸）-冶煉成本=冶煉廠的最終收益。

國內資訊

Mysteel早讀：美9月非農數據遠超預期 黃金原油大幅走高

美國9月新增非農就業(yè)人口33.6萬遠超預期，7月8月大幅上修，失業(yè)率3.8%持平8月，薪資增長意外放緩；華爾街預計美聯儲11月可能加息；周五美股V形反彈，美債收益率升幅收窄 據mysteel調研，10月7日國內市場電解銅現貨庫存8.79萬噸，較25日增0.81萬噸，較28日增1.75萬噸；上海庫存6.09萬噸，較25日增0.08萬噸，較28日增0.29萬噸；廣東庫存1.31萬噸，較25日增0.40萬噸，較28日增0.83萬噸；江蘇庫存0.81萬噸，較25日增0.23萬噸，較28日增0.43萬噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：市場等待歐美經濟數據 有色金屬多數收跌

◎兩年期美債標售利率2006年來首次突破5%，需求仍強勁，五年期美債得標利率創(chuàng)2007年來新高，需求穩(wěn)健，盤中美債收益率持續(xù)回落，兩年期美債收益率告別兩月高位 ◎8月28日國內市場電解銅現貨庫存8.69萬噸，較21日增0.68萬噸，較24日增0.82萬噸； 上海庫存6.37萬噸，較21日增0.99萬噸，較24日增0.55萬噸； 廣東庫存1.20萬噸，較21日降0.54萬噸，較24日降0.11萬噸； 江蘇庫存0.44萬噸，較21日增0.13萬噸，較24日增0.18萬噸。

有色聚焦

Mysteel周報：廢銅溢價嚴重 成交增量不及預期（8.21-8.25）

數據來源：Mysteel 預測 宏觀面來看，歐美國家的PMI經濟數據呈現出持續(xù)下滑的趨勢，這引發(fā)了市場對歐美央行進一步加息的預期降低，美元和美債收益率下滑，間接地支撐了銅價，基本面上來看，礦端加工費無明顯變動，而隨著冶煉企業(yè)檢修結束，產能利用率回升，預計8月電解銅產量突破新高，不過當前社會庫存持續(xù)減少，基本面對銅價影響呈中性表現。

周報

Mysteel日報：貨商唯恐利潤縮水 廢銅庫存接連清出

下游銅廠雖有一定的采買意愿，但低價貨源較少，廠家采買進程較緩慢，只有零星成交 六、預測 宏觀面來看，歐美國家的PMI經濟數據呈現出持續(xù)下滑的趨勢，這引發(fā)了市場對歐美央行進一步加息的預期降低，美元和美債收益率下滑，間接地支撐了銅價，基本面上來看，礦端加工費無明顯變動，而隨著冶煉企業(yè)檢修結束，產能利用率回升，預計8月電解銅產量突破新高，不過當前社會庫存持續(xù)減少，基本面對銅價影響呈中性表現。

日報

Mysteel數據：廢銅價格內卷 影響銅廠采購進程 （8.19-8.25）

本周精廢差依舊處于合理價差下方，對于廢銅加工企業(yè)而言，加工利潤狹窄，甚至還處于虧損狀態(tài)廢銅進口端而言，本周進口盈利窗口再度關閉，寧波場地廢銅現貨庫存仍然較低，基于對當前廢銅供應緊張問題，及相應價差不合適的分析，預計短期廢銅行業(yè)供需情況恐難于發(fā)生質的逆轉，后續(xù)關注國內需求改善情況能否消除行業(yè)內卷問題 預測：宏觀面來看，歐美國家的PMI經濟數據呈現出持續(xù)下滑的趨勢，這引發(fā)了市場對歐美央行進一步加息的預期降低，美元和美債收益率下滑，間接地支撐了銅價，基本面上來看，礦端加工費無明顯變動，而隨著冶煉企業(yè)檢修結束，產能利用率回升，預計8月電解銅產量突破新高，不過當前社會庫存持續(xù)減少，基本面對銅價影響呈中性表現。

主編視角

Mysteel早讀：央行8月LPR再次非對稱降息 有色金屬多收漲

十年期美債實際收益率2009年以來首次突破2%，美債本周再迎大考；美財政部將標售20年期國債和30年期通脹保值國債 據Mysteel調研，8月21日國內市場電解銅現貨庫存8.01萬噸，較14日降0.50萬噸，較17日降0.69萬噸；上海庫存5.38萬噸，較14日降0.03萬噸，較17日降0.15萬噸；廣東庫存1.74萬噸，較14日降0.62萬噸，較17日降0.59萬噸；江蘇庫存0.31萬噸，較14日增0.05萬噸，較17日增0.05萬噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：美非農數據意外爆冷 有色金屬普跌

兩年期美債收益率跌11.69個基點，報4.7641%，全周累跌11.24個基點 據mysteel調研，Mysteel調研國內50家電解銅冶煉企業(yè)，涉及精煉產能1322萬噸（含2023年新增產能），樣本覆蓋率96.7%。

有色聚焦

Mysteel早讀：電解銅庫存逼近兩個月低位 金屬內強外弱

十年期美債收益率一度回升近9個基點，兩年期美債收益率盤中創(chuàng)逾兩周新低 據mysteel調研，8月7日國內市場電解銅現貨庫存9.92萬噸，較27日降0.30萬噸，較31日增0.18萬噸； 上海庫存6.34萬噸，較27日降0.92萬噸，較31日降0.28萬噸； 廣東庫存2.66萬噸，較27日增0.31萬噸，較31日增0.12萬噸；上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現貨庫存累計6.88萬噸，較31日增0.34萬噸，較3日增0.07萬噸； 上海保稅區(qū)5.90萬噸，較31日增0.32萬噸，較3日增0.05萬噸； 廣東保稅區(qū)0.98萬噸，較31日增0.02萬噸，較3日增0.02萬噸。

有色聚焦