Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)金屬鎂市場(chǎng)庫存低位下價(jià)格窄幅震蕩

下游：隨著需求端維持弱勢(shì)，終端未完全打開，個(gè)別合金廠有減產(chǎn)情況，同時(shí)鎂粉方面在受下游應(yīng)用以及環(huán)保檢查等方面影響，有部分廠家已經(jīng)停產(chǎn)，此方面對(duì)鎂市場(chǎng)支撐較弱 整體來說，目前金屬鎂市場(chǎng)整體維持在庫存低、需求弱的僵持情況下，價(jià)格波動(dòng)主要隨市場(chǎng)成交帶動(dòng)，市場(chǎng)缺乏利好消息的支撐下，鎂價(jià)上浮空間有限，但當(dāng)前由于國(guó)外陸續(xù)開始夏休，7-8月出口傳統(tǒng)淡季下，國(guó)外需求或?qū)p弱，部分廠家有計(jì)劃停產(chǎn)檢修，綜合以上情況，預(yù)計(jì)下半年金屬鎂市場(chǎng)漲跌幅度有限，或維持窄幅區(qū)間震蕩運(yùn)行。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：7月廠家?guī)齑娴臀幌?鎂價(jià)窄幅空間震蕩

煤炭： 展望7月，國(guó)內(nèi)煤礦開工預(yù)計(jì)恢復(fù)至高位，進(jìn)入迎峰度夏階段，下游電廠采購(gòu)積極性預(yù)期增強(qiáng)，但長(zhǎng)協(xié)煤及進(jìn)口煤共同補(bǔ)充，動(dòng)力煤供需格局相對(duì)寬松，對(duì)后續(xù)煤價(jià)漲勢(shì)或持續(xù)性形成壓制 下游：隨著需求端維持弱勢(shì)，終端未完全打開，個(gè)別合金廠有減產(chǎn)情況，同時(shí)鎂粉方面在受下游應(yīng)用以及環(huán)保檢查等方面影響，有部分廠家已經(jīng)停產(chǎn)，此方面對(duì)鎂市場(chǎng)支撐較弱 整體來說，目前金屬鎂市場(chǎng)整體維持在庫存低、需求弱的僵持情況下，價(jià)格波動(dòng)主要隨市場(chǎng)成交帶動(dòng)，市場(chǎng)缺乏利好消息的支撐下，鎂價(jià)上浮空間有限，但當(dāng)前由于國(guó)外夏休將至，部分交單或提前備貨，疊加廠家?guī)齑娴臀?，預(yù)計(jì)短期金屬鎂市場(chǎng)或?qū)⒍嗑S持平穩(wěn)運(yùn)行。

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Mysteel月報(bào)：4月金屬鎂市場(chǎng)重回理性 價(jià)格或?qū)⒕S持小幅區(qū)間震蕩

但受四月海運(yùn)費(fèi)上漲預(yù)期影響，出口商將4月訂單提前至3月執(zhí)行，因此造成3月底集中出貨預(yù)計(jì)4月金屬鎂出口成交一般，但仍需關(guān)注買單檢查所帶來的價(jià)格和運(yùn)輸影響 四、下游方面 鎂粉：3月鎂粉均價(jià)為17247.62元/噸，環(huán)比2月下降1.88%。

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Mysteel月報(bào)：2月下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工 鎂價(jià)或多趨于平穩(wěn)

鎂粉市場(chǎng)受春節(jié)節(jié)前備貨影響，月初需求小幅回升，整體備貨情況低于預(yù)期，廠家多以觀望情緒為主國(guó)內(nèi)鋼廠以剛需采購(gòu)為主短期來看下游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，后市需多關(guān)注需求跟進(jìn)情況鎂合金：1月鎂合金均價(jià)為17636.84元/噸，環(huán)比12月下降1.02%金屬鎂下游市場(chǎng)盤整運(yùn)行，春節(jié)節(jié)前備貨市場(chǎng)成交價(jià)格小幅上探，鎂合金終端壓需求變動(dòng)不大，鎂合金大廠寶武鎂業(yè)訂單情況一般，節(jié)后整體行情跌漲空間有限預(yù)計(jì)節(jié)前合金市廠延續(xù)當(dāng)前走勢(shì)穩(wěn)挺為主。

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Mysteel月報(bào)：1月金屬鎂市場(chǎng)整體運(yùn)行趨向平穩(wěn) 關(guān)注市場(chǎng)節(jié)前備貨動(dòng)向

金屬鎂下游市場(chǎng)盤整運(yùn)行，鎂合金終端壓需求減少，鎂合金大廠寶武鎂業(yè)訂單情況一般，出口恢復(fù)不及預(yù)取，價(jià)格處于低位震蕩 鎂粉：12月鎂粉均價(jià)為17795.45元/噸，環(huán)比11月下降3.81%。

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Mysteel月報(bào)：10月鎂市需求平緩 原料支撐有望走強(qiáng)

鎂粉市場(chǎng)廠家心態(tài)不一，供鋼廠端鎂粉廠多以悲觀看待市場(chǎng)國(guó)內(nèi)鋼廠開始尋找替代品脫硫，基本以剛需采購(gòu)為主短期來看下游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，后市需多關(guān)注需求跟進(jìn)情況 鎂合金：9月鎂合金均價(jià)為19652.4元/噸，環(huán)比8月下降0.29%金屬鎂下游市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，鎂合金終端壓鑄客戶開工率有所提高，鎂合金大廠寶武鎂業(yè)訂單充足，出口也有所恢復(fù)，但價(jià)格處于低位 四、10月市場(chǎng)展望 10月市場(chǎng)展望進(jìn)入十月，金屬鎂市場(chǎng)雖暫無利好因素的支撐，但“銀十”的傳統(tǒng)旺季，需求或?qū)⒂芯徛謴?fù)跡象，但目前據(jù)了解一方面由于國(guó)外大型加工企業(yè)有減產(chǎn)的情況出現(xiàn)，對(duì)鎂錠的需求量或?qū)⑤^往年同期有所下降，另一方面價(jià)格仍然是影響國(guó)外下單的重要因素之一，由于當(dāng)前外商普遍心里采購(gòu)價(jià)格較低，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)差較大，供需雙方僵持情況顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)部分采購(gòu)商同樣因前期單價(jià)較低，訂單無利潤(rùn)或小幅虧損，暫緩采購(gòu)延期交單。

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Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（9月26日）

有機(jī)硅部分單體廠家降負(fù)荷生產(chǎn)，產(chǎn)量下降，對(duì)工業(yè)硅采購(gòu)情緒不佳，當(dāng)前市場(chǎng)略顯平淡 【金屬鎂】 金屬鎂下游市場(chǎng)延續(xù)平穩(wěn)，鎂合金終端壓鑄客戶開工率有所恢復(fù)，部分大廠延續(xù)減產(chǎn)檢修，主流牌號(hào)合金錠價(jià)格在19400元/噸左右合金出口量有略微增長(zhǎng)，但價(jià)格較低鎂粉市場(chǎng)以按單生產(chǎn)為主，除細(xì)粉價(jià)格較高，其他價(jià)格也是隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，20-80目鎂粉價(jià)格在19200元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎂市弱穩(wěn)盤整 節(jié)前備貨緩慢跟進(jìn)

合金出口量有略微增長(zhǎng)，但價(jià)格較低鎂粉市場(chǎng)以按單生產(chǎn)為主，9月份訂單略有好轉(zhuǎn)，除細(xì)粉價(jià)格較高，其他價(jià)格也是隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，20-80目鎂粉價(jià)格在19200-19300元/噸 原料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，75硅鐵廠家出廠價(jià)在6600-6650元/噸，神木蘭炭小料900-940元/噸左右，山西五臺(tái)白云石出廠價(jià)格180-200元/噸 綜合來看，今日金屬鎂價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)僵持局面，下游需求弱勢(shì)，詢盤及成交相對(duì)冷清，僅有下游部分剛需用戶少量補(bǔ)庫，實(shí)際成交跟進(jìn)遲緩。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎂市平穩(wěn)運(yùn)行 詢盤表現(xiàn)較弱

合金出口量有略微增長(zhǎng)，但價(jià)格較低鎂粉市場(chǎng)以按單生產(chǎn)為主，9月份訂單略有好轉(zhuǎn)，除細(xì)粉價(jià)格較高，其他價(jià)格也是隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，20-80目鎂粉價(jià)格在19300-19500元/噸 原料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，75硅鐵廠家出廠價(jià)在6500-6600元/噸，神木蘭炭小料830-860元/噸左右，山西五臺(tái)白云石出廠價(jià)格180-200元/噸 綜合來看，金屬鎂市場(chǎng)保持平穩(wěn)，供應(yīng)端多以保價(jià)出售，夏休雖然結(jié)束，但海外需求同樣尚未釋放，市場(chǎng)詢盤成交相對(duì)冷清，需繼續(xù)關(guān)注下游需求及成本端價(jià)格變化。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（9月5日）

本周金屬鎂下游市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，鎂合金終端壓鑄客戶開工率有所提高，鎂合金大廠寶武鎂業(yè)訂單充足，出口也有所恢復(fù)，但價(jià)格處于低位市場(chǎng)主流鎂合金價(jià)格圍繞在19800元/噸鎂粉市場(chǎng)廠家心態(tài)不一，供鋼廠端鎂粉廠多以悲觀看待市場(chǎng)國(guó)內(nèi)鋼廠開始尋找替代品脫硫，基本以剛需采購(gòu)為主短期來看下游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，后市需多關(guān)注需求跟進(jìn)情況 【釩】 今日片釩大廠敲定9月長(zhǎng)單價(jià)繼續(xù)維持現(xiàn)金7.6萬元/噸，且受進(jìn)口礦價(jià)格大幅下降影響，釩鈦礦冶煉優(yōu)勢(shì)降低，主要生產(chǎn)廠家被迫降低釩鈦礦配比生產(chǎn)，部分廠家9月釩產(chǎn)量或減少30%左右。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：9月國(guó)外市場(chǎng)夏休結(jié)束 金屬鎂需求有望好轉(zhuǎn)

鎂粉市場(chǎng)廠家心態(tài)不一，供鋼廠端鎂粉廠多以悲觀看待市場(chǎng)國(guó)內(nèi)鋼廠開始尋找替代品脫硫，基本以剛需采購(gòu)為主短期來看下游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，后市需多關(guān)注需求跟進(jìn)情況 鎂合金：鎂合金均價(jià)為19709.7元/噸，環(huán)比較上月幾乎無明顯變化金屬鎂下游市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，鎂合金終端壓鑄客戶開工率有所提高，鎂合金大廠寶武鎂業(yè)訂單充足，出口也有所恢復(fù)，但價(jià)格處于低位 鋁錠：截止至8月末，Mysteel華東A00鋁錠月均價(jià)為19271元/噸，跌幅2.36%；Mysteel華南A00鋁錠月均價(jià)為19192元/噸，跌幅2.02%；Mysteel中原A00鋁錠月均價(jià)為19177元/噸，跌幅2.27%。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎂市報(bào)價(jià)堅(jiān)挺 低價(jià)貨源難尋

鎂粉市場(chǎng)以按單生產(chǎn)為主，9月份訂單略有好轉(zhuǎn)，除細(xì)粉價(jià)格較高，其他價(jià)格也是隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，20-80目鎂粉價(jià)格在19300-19500元/噸 原料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，75硅鐵廠家出廠價(jià)在6600-6700元/噸，神木蘭炭小料790-850元/噸左右，山西五臺(tái)白云石出廠價(jià)格180-200元/噸 綜合來看，金屬鎂市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)行，市場(chǎng)詢價(jià)逐漸增多，廠家因長(zhǎng)期虧損，拒絕低價(jià)出售，隨著國(guó)外夏休逐漸結(jié)束，市場(chǎng)多預(yù)計(jì)9月份需求會(huì)有所緩和，需繼續(xù)關(guān)注下游需求及成本端價(jià)格變化。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（8月15日）

【金屬鎂】 本周金屬鎂下游市場(chǎng)整體弱穩(wěn)，鎂合金終端壓鑄客戶開工率較低，大廠減產(chǎn)檢修還在延續(xù)，廠家對(duì)后市的信心略顯不足鎂粉市場(chǎng)同樣受傳統(tǒng)淡季影響，疊加國(guó)內(nèi)鋼廠開始尋找替代品脫硫，基本以剛需采購(gòu)為主短期來看下游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，需求端也暫無其他增長(zhǎng)點(diǎn) 【工業(yè)硅】 本周工業(yè)硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)，目前新疆99#硅報(bào)價(jià)在11100-11300元/噸，華東421#硅報(bào)價(jià)在12100-12300元/。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（8月1日）

【金屬鎂】 本周金屬鎂下游市場(chǎng)延續(xù)弱穩(wěn)趨勢(shì)，鎂合金終端壓鑄客戶開工率較低，大廠均有減產(chǎn)檢修鎂粉市場(chǎng)同樣受傳統(tǒng)淡季影響，鎂粉主產(chǎn)區(qū)河南、山西均有廠家減停產(chǎn)，但國(guó)外夏休逐漸結(jié)束，部分鎂粉廠8月份出口訂單有所增加，但價(jià)格偏低。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月18日）

隨著期貨價(jià)格在6700一線，期現(xiàn)點(diǎn)價(jià)出貨或轉(zhuǎn)好，投機(jī)需求或有增強(qiáng)，預(yù)計(jì)后期硅鐵價(jià)格上漲缺乏推動(dòng)，以穩(wěn)為主 【金屬鎂】 本周金屬鎂下游市場(chǎng)延續(xù)弱穩(wěn)趨勢(shì)，鎂合金終端壓鑄客戶開工率較低，采購(gòu)跟進(jìn)不足，部分大廠已開始減產(chǎn)檢修，大廠價(jià)格已到19600元/噸，鎂粉市場(chǎng)也受傳統(tǒng)淡季影響，鎂粉主產(chǎn)區(qū)河南、山西均有廠家減停產(chǎn)，短期來看游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，需求端暫無利好因素支撐。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)(7月11日）

因此下游對(duì)工業(yè)硅價(jià)格帶動(dòng)有限從出貨情況來看，本周多數(shù)工業(yè)硅持貨商出貨較為積極，對(duì)硅價(jià)反彈暫無信心，但因下游需求疲軟影響，新單釋放有限，成交始終維持弱勢(shì)局面97硅價(jià)格也維持小幅下跌局面，前期訂單大多已交付，新單未如期而至，廠家心態(tài)略顯悲觀，中頻爐再生硅目前產(chǎn)量維持平穩(wěn)，價(jià)格隨國(guó)標(biāo)硅價(jià)格逐步探底，廠家出貨壓力較大，后期不排除停爐減產(chǎn)可能 【金屬鎂】 本周金屬鎂下游市場(chǎng)延續(xù)弱穩(wěn)趨勢(shì)，鎂合金終端壓鑄客戶開工率較低，采購(gòu)跟進(jìn)不足，部分大廠已開始減產(chǎn)檢修，大廠價(jià)格已到19600元/噸，鎂粉市場(chǎng)也受傳統(tǒng)淡季影響，鎂粉主產(chǎn)區(qū) 河南、山西均有廠家減停產(chǎn)，短期來看游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，需求端暫無利好因素支撐。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月4日）

供需矛盾背景下，廠家?guī)齑娉掷m(xù)累積，部分廠家出貨心態(tài)強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)短期價(jià)格維持弱勢(shì)運(yùn)行 【金屬鎂】 本周金屬鎂下游市場(chǎng)表現(xiàn)較弱，由于終端壓鑄客戶開工率較低，采購(gòu)跟進(jìn)不足，部分大廠已開始減產(chǎn)檢修，鎂合金大廠價(jià)格已到19800元/噸，鎂粉市場(chǎng)以排單生產(chǎn)為主訂單表現(xiàn)一般，短期來看下游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，后期需多關(guān)注終端需求變化。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（6月27日）

價(jià)格上硅鐵未到底部預(yù)期，進(jìn)一步調(diào)整或?qū)⒎啪彾唐趤砜?，硅鐵市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，若政策的發(fā)力以及穩(wěn)增長(zhǎng)的韌性或然給到市場(chǎng)期待，是否有進(jìn)一步跌價(jià)需關(guān)注廠家復(fù)產(chǎn)進(jìn)度和鋼招價(jià)格彈動(dòng)情況 【金屬鎂】 本周金屬鎂下游市場(chǎng)表現(xiàn)較弱，由于終端壓鑄客戶開工率較低，采購(gòu)跟進(jìn)不足，部分大廠已開始減產(chǎn)檢修，鎂合金大廠價(jià)格已到19800元/噸，鎂粉市場(chǎng)以排單生產(chǎn)為主訂單表現(xiàn)較弱，因鋼廠虧損，部分開始尋找螢石粉等代替鎂粉脫硫，短期來看下游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，需求端暫無利好因素支撐。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（6月13日）

今日華東通氧553#硅在13000-13200元/噸，華東421#硅在13500-13700元/噸 供應(yīng)端，西北地區(qū)的開工保持穩(wěn)定，而西南地區(qū)則因豐水期的臨近，全國(guó)工業(yè)硅整體開工率繼續(xù)走高市場(chǎng)需求方面沒有顯著增長(zhǎng)，基本面弱勢(shì)現(xiàn)狀暫無明顯改善部分硅企前期傾向盤面套期保值，挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)上下游供需博弈下，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)交投有待提振 【金屬鎂】 本周金屬鎂下游市場(chǎng)需求較弱，部分終端客戶采購(gòu)量有所縮減，出口部分開始夏休，海外客戶暫緩采購(gòu)，鎂粉市場(chǎng)以排單生產(chǎn)為主，部分廠家排單期在20天左右，短期來看下游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，需求端暫無利好因素支撐。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)(5月30日）

【金屬鎂】 本周金屬鎂下游市場(chǎng)需求較為平穩(wěn)，部分終端客戶采購(gòu)量有所縮減，出口量也因海運(yùn)費(fèi)拉漲，部分海外客戶暫緩采購(gòu)，鎂粉市場(chǎng)以排單生產(chǎn)為主，部分廠家排單期在1個(gè)月左右，短期來看下游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，需求弱穩(wěn) 【釩】 釩本周價(jià)格隨著大廠原料提價(jià)開啟震蕩模式，市場(chǎng)出貨積極性有所提升，但價(jià)格出現(xiàn)小幅松動(dòng)，月底鋼招陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，釩氮合金招標(biāo)價(jià)格存在一定價(jià)差，周初圍繞現(xiàn)金12.8-13萬元/噸，今日閩源招標(biāo)價(jià)格現(xiàn)金12.5萬元/噸，但短期原料成本仍有一定支撐，價(jià)格浮動(dòng)空間有限，今天繼續(xù)關(guān)注萊鋼釩氮定價(jià)。

日評(píng)