【上海證券報】消費旺季提前，四季度銅價或震蕩上行

”趙凱熙表示 分析師張桐栩認為，下游消費情況對銅價十分敏感“三季度以來，9500美元/噸是一個分水嶺，一旦突破該價格，電解銅現貨市場采買活躍度就開始降低；低于該價位，現貨采買則有所升溫”她表示 中信建投高級分析師張維鑫表示，10月以來國內銅去庫存已放緩放眼全球，COMEX（芝加哥商品交易所）銅已累庫至近5年高位，LME（倫敦金屬交易所）去庫存也有所放緩目前，全球銅庫存水平約55萬噸，同比增長94%。

媒體報道

Mysteel：2024年8月20日銅產業(yè)早讀

受各類金屬價格走強影響，倫敦金屬交易所 (LME) 銅價周一上漲 1%，至 9,211 美元 電解銅：昨日上海市場現貨成交相對一般，現貨升水企穩(wěn)小幅上漲，持貨商挺價情緒還是比較強烈，據市場反饋的話，銅價近期連續(xù)上漲對于下游的消費還是有所壓制，接貨的需求沒有上周那么好了，但是對于升水還是持看漲情緒，昨日上海市場庫存繼續(xù)維持大幅去庫，主要還是因為近期市場進口銅到貨少了，加上出庫還行。

行情簡評

倍特期貨：美元走強，銅高位承壓

但房地產市場仍處于調整階段，對銅消費構成一定的拖累近日發(fā)改委稱堅持分步實施、有序推進、2024年先發(fā)行1萬億元超長期特別國債供給方面，國內3月電解銅產量超預期增加，但4月冶煉企業(yè)進入檢修期，供應或將減少庫存方面上，倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周倫銅庫存整體呈回升姿態(tài)，累積增加8900噸至124,425噸，環(huán)比前一周漲幅7.70%.4月18日，LME銅庫存錄得12.29萬噸，較上一日減少850噸，減少幅度為0.69%。

期貨公司評論

倍特期貨：國內宏觀支撐，銅高位運行

近日發(fā)改委稱堅持分步實施、有序推進、2024年先發(fā)行1萬億元超長期特別國債供給方面，國內3月電解銅產量超預期增加，但4月冶煉企業(yè)進入檢修期，供應或將減少庫存方面上，倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周倫銅庫存整體呈回升姿態(tài)，累積增加8900噸至124,425噸，環(huán)比前一周漲幅7.70%.4月17日，LME銅庫存錄得12.38萬噸，較上一日減少100噸，減少幅度為0.08%上周滬銅庫存繼續(xù)累積，周度庫存增加2.70%至299723噸，增至近四年新高，對銅價構成壓制。

期貨公司評論

倍特期貨：美元連續(xù)走強，銅承壓回落

但房地產市場仍處于調整階段，對銅消費構成一定的拖累供給方面，國內3月電解銅產量超預期增加，但4月冶煉企業(yè)進入檢修期，供應或將減少庫存方面上，倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周倫銅庫存整體呈回升姿態(tài)，累積增加8900噸至124,425噸，環(huán)比前一周漲幅7.70%.4月16日，LME銅庫存錄得12.39萬噸，較上一日增加400噸，增加幅度為0.32%上周滬銅庫存繼續(xù)累積，周度庫存增加2.70%至299723噸，增至近四年新高，對銅價構成壓制。

期貨公司評論

倍特期貨：市場情緒未改，銅高位運行

供給方面，國內3月電解銅產量超預期增加，但4月冶煉企業(yè)進入檢修期，供應或將減少庫存方面上，倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周倫銅庫存整體呈回升姿態(tài)，累積增加8900噸至124,425噸，環(huán)比前一周漲幅7.70%.4月15日，LME銅庫存錄得12.35萬噸，較上一日減少950噸，減少幅度為0.76%上周滬銅庫存繼續(xù)累積，周度庫存增加2.70%至299723噸，增至近四年新高，對銅價構成壓制現貨方面，持貨商挺價意愿強烈，下游買家謹慎入市詢價，買家需求釋放量受限，實際成交表現一般。

期貨公司評論

倍特期貨：宏觀情緒及預期釋放后，銅高位承壓

供給方面，國內3月電解銅產量超預期增加，但4月冶煉企業(yè)進入檢修期，供應或將減少庫存方面上，倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周倫銅庫存整體呈回升姿態(tài)，累積增加8900噸至124,425噸，環(huán)比前一周漲幅7.70%.上周滬銅庫存繼續(xù)累積，周度庫存增加2.70%至299723噸，增至近四年新高，對銅價構成壓制現貨方面，銅價拉升持貨商挺價惜售情緒濃厚，下游買家謹慎入市詢價，高價壓力下接貨意愿不足，實際成交表現一般。

期貨公司評論

Mysteel早讀：美聯(lián)儲重創(chuàng)3月降息預期 有色金屬漲跌不一

2024年Kinsevere電解銅產量預計在3.9-4.4萬噸這體現了由氧化礦開采過渡至硫化礦開采，氧化礦的供應量下降預計Sokoroshe II礦區(qū)的供應量將增加，以彌補Kinsevere主礦區(qū)氧化礦開采的減少2024年Dugald River鋅精礦含鋅產量預計在17.5-19萬噸，較2023年增加2024年Rosebery的鋅精礦含鋅產量預計在5-6萬噸 1月30日消息，五位知情人士表示，倫敦金屬交易所(LME)正研究將香港作為擴大其金屬倉庫的備選地點，并希望最終能為其打開通往中國內地大門。

有色聚焦

LME：中色盧安夏電解銅品牌注冊

2023年12月27日，中色盧安夏CLM品牌電解銅成功注冊倫敦金屬交易所交割品牌，即日起，此品牌可以在LME倉庫交割 LME負責任采購要求規(guī)定，所有在LME上市的注冊品牌生產商必須在2023年12月31日前通過ISO14001和ISO45001（或同等標準）認證，實施相應的環(huán)境管理體系和職業(yè)健康與安全管理措施。

企業(yè)動態(tài)

寒銳鈷業(yè)：公司擁有一座尚未實際開采的銅鈷伴生礦

3月3日，寒銳鈷業(yè)在投資者互動平臺表示，公司擁有一座礦山開采權，為銅鈷伴生礦，目前尚未實際開采銅與鈷通常為伴生礦物，公司通過鈷銅礦石采購、租賃開采等加工出鈷產品和電解銅，電解銅是生產銅管、銅線、銅鑄件等的原材料，定價參考倫敦金屬交易所報價(LME)，公司目前電解銅產能為41000金屬噸

企業(yè)動態(tài)

朝聞有色：美元刷20年新高 LME銅庫存大增 有色金屬全線下跌

緬甸佤邦勐能曼相礦區(qū)發(fā)生特大爆炸Mysteel調研了解由于曼相礦山各礦洞分布較廣，當前僅爆炸礦口遭受影響，對曼相礦山整體生產無明顯影響，后續(xù)影響有待進一步跟蹤 倫敦金屬交易所(LME)銅庫存周四躍升9%，達到去年10月以來的最高水平 Mysteel調研 最新的Mysteel調研數據 國內電解銅產量19.5萬噸，較上周減少1.1萬噸；產量下降主因5月有大型冶煉企業(yè)開始檢修，檢修時間為20天，從5月1日開始，產量輸出下降。

有色聚焦

低庫存使銅價下跌具有抵抗性

雖然春節(jié)后已經抵達中國港口的境外銅將陸續(xù)清關流入國內或者保稅區(qū)倉庫，預計國內社會庫存量將增加2萬噸左右，保稅區(qū)庫存量增加1萬—2萬噸，但是隨著時間推移，國內企業(yè)復工復產增加和國內“穩(wěn)增長”政策有望持續(xù)發(fā)力，預計2022年春節(jié)后國內電解銅累庫幅度低于去年春節(jié)后春節(jié)期間，倫敦金屬交易所的電解銅總庫存量連續(xù)下降至82225噸，接近歷史最低水平，預計低庫存將使銅價下跌具有抵抗性。

市場播報

我的有色：2021年上海鋼聯(lián)銅產業(yè)鏈商務考察山東站調研報告

二期電解車間所產電解銅銅含量已高達99.9980%，已取得上海交易所和倫敦交易所雙注冊，銅精礦倉庫可儲存20萬噸銅精礦,公司年產能為陰極銅60萬噸、黃金20噸、白銀600噸、稀貴金屬1000噸、硫酸170萬噸銅冶煉業(yè)務的主要產品為陰極銅，上游原材料為銅精礦，產品下游需求產業(yè)主要為電力、空調制冷、交通運輸、建筑和電子等行業(yè)，上下游產業(yè)均受宏觀經濟環(huán)境影響較大自公司成立以來，銅價伴隨全球經濟經歷多次大幅波動。

調研報告