Mysteel解讀：進(jìn)口銅清關(guān)流入下游消費(fèi)難有明顯改善 電解銅庫存繼續(xù)累庫

本周（3.01~3.07）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存33.28萬噸，較29日增3.33萬噸，較4日增1.41萬噸； 上海庫存21.76萬噸，較29日增2.34萬噸，較4日增0.98萬噸； 廣東庫存5.32萬噸，較29日增0.55萬噸，較4日增0.14萬噸； 江蘇庫存4.90萬噸，較29日增0.10萬噸，較4日增0.10萬噸； 本周上海、廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存繼續(xù)增加，主因倉庫仍有國產(chǎn)貨源到貨，且進(jìn)口抵港到船貨源到港，且多數(shù)清關(guān)流入國內(nèi)，加之下游部分加工企業(yè)訂單未能好轉(zhuǎn)，消費(fèi)難以表現(xiàn)明顯改善，庫存亦維持累庫趨勢。

主編視角

Mysteel調(diào)研：進(jìn)口貨源清關(guān)流入下游消費(fèi)有限 電解銅庫存繼續(xù)增加

主因本周進(jìn)口銅陸續(xù)清關(guān)流入，加之月底下游消費(fèi)不佳，庫存表現(xiàn)回升 廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存止跌回升部分提單到港貨源流入市場，倉庫因此增加 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.45萬噸，較21日降0.05萬噸，較26日增0.05萬噸； 上海保稅區(qū)7.8萬噸，較21日降0.1萬噸，較26日持平； 廣東保稅區(qū)0.65萬噸，較21日增0.05萬噸，較26日增0.05萬噸；本周LME倉庫注銷貨源有所到港，但陸續(xù)清關(guān)流進(jìn)國內(nèi)，保稅區(qū)倉庫入庫有限，庫存小幅增長。

主編視角

Mysteel日報(bào)：進(jìn)口銅持續(xù)清關(guān)上海電解銅升水回落

一、市場總結(jié) 臨近交割，今日銅價(jià)延續(xù)升勢，盤面月差Back走擴(kuò)至超400元/噸，升水承壓持續(xù)回落近期進(jìn)口貨源持續(xù)清關(guān)補(bǔ)充國內(nèi)市場，而下游前期長單拿貨后庫存相對充足，高月差下買貨意愿不佳貿(mào)易商持續(xù)讓價(jià)甩貨下才有部分貿(mào)易商入市買貨 二、今日價(jià)格 8月9日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格61545元/噸，較上一交易日上漲125元/噸；好銅升水160~180元/噸，較上一交易日下跌40元/噸；平水銅升水130~160元/噸，較上一交易日下跌50元/噸；濕法銅升水80~120元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。

行情簡評

Mysteel解讀：市場到貨難有增量 電解銅庫存低位運(yùn)行

下周來看，由于目前進(jìn)口比價(jià)改善，保稅區(qū)倉單仍有注銷且清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計(jì)維持去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel解讀：下游節(jié)前備貨需求體現(xiàn) 電解銅庫存再度下降明顯

節(jié)后來看，由于目前現(xiàn)貨升水仍有走強(qiáng)趨勢，保稅區(qū)倉單貨源后續(xù)仍將清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，且進(jìn)口抵港到船貨源有限，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計(jì)維持去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅社庫延續(xù)去庫 BACK月差拉大明顯 (4.30-5.9)

廣東市場庫存環(huán)比上周小幅增加主因節(jié)假期間市場倉庫到貨表現(xiàn)增加，但隨著周內(nèi)市場倉庫到貨再度減少，且下游逢低采購，庫存增加幅度有限；后續(xù)來看，市場到貨仍較少，因此預(yù)計(jì)庫存維持下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)10.20萬噸，較30日降0.34萬噸，較6日降0.17萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比上周繼續(xù)下降，隨著節(jié)后現(xiàn)貨升水重心上抬，進(jìn)口比價(jià)回暖，近稅區(qū)倉單貨源仍有清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，庫存因此下降。

周報(bào)

Mysteel早讀：英美就關(guān)稅協(xié)議達(dá)成一致 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存仍延續(xù)去庫趨勢，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；周內(nèi)市場到貨仍相對較少，且近月BACK結(jié)構(gòu)月差擴(kuò)大明顯，加之銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購需求表現(xiàn)謹(jǐn)慎，部分倉庫出庫量有所下滑，庫存雖維持下降，但幅度表現(xiàn)放緩 ◎5月8日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)10.20萬噸，較30日降0.34萬噸，較6日降0.17萬噸； 上海保稅區(qū)9.05萬噸，較30日降0.30萬噸，較6日降0.13萬噸 廣東保稅區(qū)1.15萬噸，較30日降0.04萬噸，較6日降0.04萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫趨勢，進(jìn)口比價(jià)回暖，倉單貨源仍有清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，庫存因此繼續(xù)表現(xiàn)下降。

有色聚焦

Mysteel早讀：關(guān)稅威脅壓頂 有色金屬漲跌不一

節(jié)后國內(nèi)電解銅社會庫存并未表現(xiàn)累庫，整體延續(xù)去庫趨勢，但下降幅度相對較小，其中上海市場貢獻(xiàn)主要降幅，江蘇、廣東市場小幅增加；由于節(jié)假期間上海市場倉庫不論國產(chǎn)以及進(jìn)口銅到貨均相對較少，倉庫入庫較為有限，庫存因此表現(xiàn)下降；其他市場因冶煉廠發(fā)貨表現(xiàn)增加，庫存止降回升 ◎5月6日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)10.37萬噸，較28日降0.42萬噸，較30日降0.17萬噸； 上海保稅區(qū)9.18萬噸，較28日降0.42萬噸，較30日降0.17萬噸 廣東保稅區(qū)1.19萬噸，較28日持平，較30日持平；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫趨勢，近期進(jìn)口比價(jià)持續(xù)改善，倉庫倉單貨源陸續(xù)清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，庫存因此下降。

有色聚焦

Mysteel早讀：關(guān)稅消息擾動(dòng) 有色金屬全線飄綠

國內(nèi)電解銅社會庫存維持大幅去庫表現(xiàn)，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；周內(nèi)五一小長假即臨，下游節(jié)前備貨需求仍存，且市場倉庫到貨仍較少，庫存因此再度下降明顯 ◎4月30日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)10.54萬噸，較24日降1.82萬噸，較28日降0.25萬噸； 上海保稅區(qū)9.35萬噸，較24日降1.78萬噸，較28日降0.25萬噸 廣東保稅區(qū)1.19萬噸，較24日降0.04萬噸，較28日持平；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源仍有清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，庫存因此下降。

有色聚焦

Mysteel：月內(nèi)銅社庫去庫明顯 五一節(jié)后累庫或有限

整體庫存降幅表現(xiàn)在月初小部分時(shí)間進(jìn)口比價(jià)有所打開，保稅區(qū)倉單貨源積極清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)；以及月末COMEX-LME價(jià)差再度走擴(kuò)，部分倉庫貨源轉(zhuǎn)移至海外，因此保稅區(qū)庫存也有所下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、國內(nèi)冶煉廠惜售情緒抬升 國產(chǎn)到貨減少 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，4月有6家冶煉廠處于檢修階段或有檢修計(jì)劃（涉及產(chǎn)能195萬噸），且部分冶煉廠反饋4月份檢修的影響較3月份有所增加，因此4月份電解銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅減少。

主編視角

Mysteel周報(bào)：下游節(jié)前備貨需求體現(xiàn) 銅現(xiàn)貨升水走強(qiáng) (4.25-4.30)

廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫，且降至低位運(yùn)行主因市場倉庫到貨仍有限，加之節(jié)假前下游備貨動(dòng)作仍存，倉庫出庫量尚可；后續(xù)來看，市場到貨同樣難有明顯增量，因此預(yù)計(jì)庫存預(yù)計(jì)小幅累庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)10.54萬噸，較24日降1.82萬噸，較28日降0.25萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)下降，隨著國內(nèi)現(xiàn)貨升水回升，且進(jìn)口比價(jià)改善，近期保稅區(qū)倉單貨源仍有清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，庫存因此下降。

周報(bào)

Mysteel解讀：銅價(jià)震蕩運(yùn)行下游消費(fèi)尚可 電解銅庫存去庫明顯

近期隨著進(jìn)口比價(jià)回暖，且國內(nèi)消費(fèi)尚可，預(yù)計(jì)倉單貨源仍有出庫清關(guān)進(jìn)口，庫存預(yù)計(jì)維持下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel早讀：中國央行稱將適時(shí)降準(zhǔn)降息 有色金屬多數(shù)飄紅

國內(nèi)電解銅社會庫存繼續(xù)去庫明顯，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；近期臨近五一小長假，下游企業(yè)備貨需求顯現(xiàn)，加之市場倉庫到貨依舊難有增量，庫存因此維持下降 ◎4月28日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)10.79萬噸，較21日降1.53萬噸，較24日降1.57萬噸； 上海保稅區(qū)9.6萬噸，較21日降1.63萬噸，較24日降1.53萬噸 廣東保稅區(qū)1.19萬噸，較21日增0.1萬噸，較24日降0.04萬噸；保稅區(qū)庫存下降明顯，由于COMEX-LME價(jià)差再度走擴(kuò)，部分倉庫貨源有所轉(zhuǎn)移至海外以及清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，庫存因此下降明顯。

有色聚焦

Mysteel早讀：降息預(yù)期升溫 有色金屬全線飄紅

國內(nèi)電解銅社會庫存維持大幅去庫表現(xiàn)，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；由于周內(nèi)市場冶煉廠到貨仍較少，同時(shí)進(jìn)口銅亦難有明顯增量，加之下游仍存一定逢低補(bǔ)庫需求，倉庫出庫量尚可，庫存因此表現(xiàn)下降 ◎4月24日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)12.36萬噸，較17日降0.02萬噸，較21日增0.04萬噸； 上海保稅區(qū)11.13萬噸，較17日降0.28萬噸，較21日降0.10萬噸 廣東保稅區(qū)1.23萬噸，較17日增0.26萬噸，較21日增0.14萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)小幅上升，其中上海市場保稅區(qū)仍有倉單貨源清關(guān)進(jìn)口，但廣東市場周內(nèi)到船抵港貨源有所入庫，庫存因此表現(xiàn)增加。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心繼續(xù)上抬 社庫再度去庫明顯(4.18-4.25)

下周來看，臨近五一節(jié)假，料下游備貨需求仍有所體現(xiàn)，庫存預(yù)計(jì)維持去庫 廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫一方面市場到貨依舊較少，倉庫入庫量有限；另一方面，五一節(jié)假前備貨動(dòng)作顯現(xiàn)，下游消費(fèi)回升，倉庫出庫量尚可；后續(xù)來看，市場到貨難有明顯增量，且下周下游消費(fèi)預(yù)計(jì)仍有增長空間，因此預(yù)計(jì)庫存亦繼續(xù)小幅下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)12.36萬噸，較17日降0.02萬噸，較21日增0.04萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)小幅上升，其中上海市場保稅區(qū)仍有倉單貨源清關(guān)進(jìn)口，但廣東市場周內(nèi)到船抵港貨源有所入庫，庫存因此表現(xiàn)繼續(xù)增加。

周報(bào)

Mysteel早讀：歐洲央行如期降息25個(gè)基點(diǎn) 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存延續(xù)大幅去庫表現(xiàn)，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；周內(nèi)銅價(jià)震蕩運(yùn)行，且近期精廢價(jià)差低位，部分再生企業(yè)轉(zhuǎn)向采購電解銅，下游逢低接貨需求尚可，加之市場到貨增量有限，庫存因此下降明顯 ◎4月17日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸； 上海保稅區(qū)11.41萬噸，較10日降0.75萬噸，較14日降0.75萬噸 廣東保稅區(qū)0.97萬噸，較10日降0.03萬噸，較14日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)下降，由于前期進(jìn)口比價(jià)有所打開，進(jìn)口商積極鎖定盈利比價(jià)，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源有所清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，同時(shí)部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現(xiàn)去庫。

有色聚焦

Mysteel早讀：黃金持續(xù)刷新高 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存繼續(xù)大幅去庫，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；市場國產(chǎn)貨源到貨依舊不多，進(jìn)口銅亦難有明顯增量，同時(shí)近期下游接貨需求尚可，倉庫出庫量相對可觀，庫存因此延續(xù)下降 ◎4月21日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)12.32萬噸，較14日降0.84萬噸，較17日降0.06萬噸； 上海保稅區(qū)11.23萬噸，較14日降0.93萬噸，較17日降0.18萬噸 廣東保稅區(qū)1.09萬噸，較14日增0.09萬噸，較17日增0.12萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，近期上海市場保稅區(qū)倉單仍有貨源清關(guān)進(jìn)口，但廣東市場抵港到船貨源有所入庫，因此整體庫存下降幅度較小。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：銅社庫維持大幅下降 現(xiàn)貨升水重心上抬(4.11-4.18)

廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫，但降幅有所增加一方面下游消費(fèi)有所回升，市場倉庫出庫量表現(xiàn)增加；另一方面，由于冶煉廠發(fā)貨并不多，倉庫到貨入庫量較少；后續(xù)來看，市場到貨難有明顯增量，且下游面對銅價(jià)低位仍存一定采購補(bǔ)庫需求，因此預(yù)計(jì)庫存亦繼續(xù)下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比上周開始表現(xiàn)下降，由于前期進(jìn)口比價(jià)有所打開，進(jìn)口商積極鎖定盈利比價(jià)，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源有所清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，同時(shí)部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現(xiàn)去庫。

周報(bào)

Mysteel解讀：下游節(jié)前備貨需求有所顯現(xiàn) 電解銅庫存維持大幅去庫

下周來看，臨近五一節(jié)假，料下游備貨需求仍有所體現(xiàn)，庫存預(yù)計(jì)維持去庫 廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫一方面市場到貨依舊較少，倉庫入庫量有限；另一方面，五一節(jié)假前備貨動(dòng)作顯現(xiàn)，下游消費(fèi)回升，倉庫出庫量尚可；后續(xù)來看，市場到貨難有明顯增量，且下周下游消費(fèi)預(yù)計(jì)仍有增長空間，因此預(yù)計(jì)庫存亦繼續(xù)小幅下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)12.36萬噸，較17日降0.02萬噸，較21日增0.04萬噸； 上海保稅區(qū)11.13萬噸，較17日降0.28萬噸，較21日降0.10萬噸； 廣東保稅區(qū)1.23萬噸，較17日增0.26萬噸，較21日增0.14萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)小幅上升，其中上海市場保稅區(qū)仍有倉單貨源清關(guān)進(jìn)口，但廣東市場周內(nèi)到船抵港貨源有所入庫，庫存因此表現(xiàn)繼續(xù)增加。

主編視角

Mysteel早讀：特朗普關(guān)稅再度考慮“松口” 有色金屬多數(shù)收跌

國內(nèi)電解銅社會庫存延續(xù)去庫，其中上海、廣東市場下降，江蘇市場有所增加；由于近期上海市場不論國產(chǎn)以及進(jìn)口到貨量仍相對不多，加之雖銅價(jià)止跌反彈，但下游消費(fèi)表現(xiàn)尚可，庫存因此繼續(xù)下降 ◎4月14日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)13.16萬噸，較7日降0.06萬噸，較10日持平； 上海保稅區(qū)12.16萬噸，較7日降0.14萬噸，較10日持平 廣東保稅區(qū)1.0萬噸，較7日增0.08萬噸，較10日持平；保稅區(qū)庫存未有變化，近期保稅區(qū)倉單貨源有所清關(guān)進(jìn)口至國內(nèi)，但前期冶煉廠計(jì)劃出口貨源仍有入庫，因此出入庫量基本持平。

有色聚焦