Mysteel日?qǐng)?bào)：盤(pán)面月差BACK結(jié)構(gòu)走擴(kuò) 銅價(jià)回落提振電解銅消費(fèi)

一、今日價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 二、市場(chǎng)總結(jié) 上海市場(chǎng)：隔夜銅價(jià)低開(kāi)低走，日內(nèi)震蕩回升，整體交投重心較上一個(gè)交易日下移，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，成交重心未有變化。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：節(jié)后市場(chǎng)消費(fèi)有限BACK結(jié)構(gòu)月差收窄 上海電解銅現(xiàn)貨升水企穩(wěn)

價(jià)格：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格67265元/噸，較上一交易日下跌135元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升50~升70元/噸，較上一交易日持平；平水銅升40~升50元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；濕法銅平水~平水，較上一交易日持平 供需：日內(nèi)盤(pán)面低開(kāi)高走，整體交投重心較上個(gè)交易日小幅下移市場(chǎng)主流平水銅品牌始報(bào)升50元/噸左右，好銅貨源報(bào)價(jià)始報(bào)于升70元/噸左右，成交重心較上個(gè)交易日企穩(wěn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：C結(jié)構(gòu)月差走擴(kuò)市場(chǎng)消費(fèi)回升 上海電解銅現(xiàn)貨貼水繼續(xù)收窄

價(jià)格：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格69765元/噸，較上一交易日上漲1215元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅貼50~貼30元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；平水銅貼70~貼50元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；濕法銅貼100~貼90元/噸，較上一交易日上漲15元/噸 供需：隔夜銅價(jià)高開(kāi)高走，日內(nèi)震蕩大幅走高，整體交投重心較上個(gè)交易日上抬千元每噸早間市場(chǎng)報(bào)價(jià)延續(xù)昨日水平，主流平水銅品牌報(bào)價(jià)始報(bào)于貼60~貼40元/噸，好銅品牌報(bào)于貼30元/噸，截止上午收盤(pán)報(bào)價(jià)有所上調(diào)至貼50元/噸附近。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)維持上漲 廣東電解銅成交有限

價(jià)格：截止到9月3日上午11:00，佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)80490元/噸，較上一交易日漲620元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升10~70元/噸，較上一交易日持平 供需：今日銅價(jià)表現(xiàn)繼續(xù)上漲，短期內(nèi)盤(pán)面維持偏強(qiáng)運(yùn)行，早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)升0~10元/噸，現(xiàn)貨成交并不十分活躍，但整體庫(kù)存水平又相對(duì)較低市場(chǎng)仍存一定消費(fèi)預(yù)期，下游入場(chǎng)買盤(pán)的意愿未見(jiàn)增多，升水仍在供需結(jié)構(gòu)未明朗下拉鋸,而下游來(lái)看九月訂單并未明顯增加，依舊逢低剛需采購(gòu)為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：交割日合約結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變 上海電解銅現(xiàn)貨升水回落

整體來(lái)看，正值交割換月，BACK結(jié)構(gòu)月差拉大，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)承壓；但由于市場(chǎng)流通貨源并不多，持貨商挺價(jià)情緒仍存下周來(lái)看，考慮到銅價(jià)高位運(yùn)行，下游消費(fèi)提升空間或并不明顯，但后續(xù)市場(chǎng)到貨有所增加，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)上行空間有限 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心下移，下游企業(yè)逢低入市采購(gòu)且日內(nèi)BACK月差拉大，現(xiàn)貨成交情緒一般 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（8.2-8.8）

一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè) 截止2025年8月8日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡(jiǎn)析 （一）電解銅: 上周銅價(jià)重心回升，下游消費(fèi)難有明顯起色，采購(gòu)需求仍以剛需接貨為主，同時(shí)近期市場(chǎng)到貨表現(xiàn)增加，社庫(kù)延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，但由于臨近交割，部分持貨商低價(jià)出貨意愿有限，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸；下周來(lái)看，周內(nèi)臨近08合約交割換月，市場(chǎng)消費(fèi)預(yù)計(jì)難有提振空間，但由于近月合約結(jié)構(gòu)月差基本持平，持貨商亦存挺價(jià)情緒，因此周內(nèi)現(xiàn)貨升水或維持區(qū)間運(yùn)行為主，市場(chǎng)成交活躍度預(yù)計(jì)相對(duì)有限。

周報(bào)

Mysteel：2025年8月11日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度小幅上漲，但是整體還是偏清淡，需求方三季度采購(gòu)基本完成，市場(chǎng)參與者持觀望狀態(tài)銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)呈的階段性分化特征現(xiàn)貨端受三季度采購(gòu)周期收尾影響，需求進(jìn)入短暫飽和期，市場(chǎng)觀望情緒主導(dǎo)短期交易節(jié)奏 電解銅：上周銅價(jià)重心回升，下游消費(fèi)難有明顯起色，采購(gòu)需求仍以剛需接貨為主，同時(shí)周內(nèi)市場(chǎng)到貨表現(xiàn)增加，社庫(kù)延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，但由于臨近交割，部分持貨商低價(jià)出貨意愿有限，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸；下周來(lái)看，周內(nèi)臨近08合約交割換月，市場(chǎng)消費(fèi)預(yù)計(jì)難有提振空間，但由于近月合約結(jié)構(gòu)月差基本持平，持貨商亦存挺價(jià)情緒，因此周內(nèi)現(xiàn)貨升水或維持區(qū)間運(yùn)行為主，市場(chǎng)成交活躍度預(yù)計(jì)相對(duì)有限。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：終端需求不一 本周銅箔市場(chǎng)交易熱度一般（8.1-8.8）

電子電路銅箔需求較上周持平，下游企業(yè)表示目前海外訂單詢盤(pán)問(wèn)價(jià)積極性上升，但實(shí)際成交仍以短期訂單為主，且受原材料價(jià)格波動(dòng)影響，部分客戶的觀望情緒有所升溫鋰電銅箔需求相對(duì)平穩(wěn)，市場(chǎng)熱度小幅回暖，新能源市場(chǎng)的需求帶動(dòng)了電池廠的訂單上漲，整體需求稍有上升但后勁表現(xiàn)不足，訂單的增量有限，后續(xù)行情還需觀望 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)：本周銅價(jià)重心回升，下游消費(fèi)難有明顯起色，采購(gòu)需求仍以剛需接貨為主，同時(shí)近期市場(chǎng)到貨表現(xiàn)增加，社庫(kù)延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，但由于臨近交割，部分持貨商低價(jià)出貨意愿有限，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸；下周來(lái)看，周內(nèi)臨近08合約交割換月，市場(chǎng)消費(fèi)預(yù)計(jì)難有提振空間，但由于近月合約結(jié)構(gòu)月差基本持平，持貨商亦存挺價(jià)情緒，因此周內(nèi)現(xiàn)貨升水或維持區(qū)間運(yùn)行為主，市場(chǎng)成交活躍度預(yù)計(jì)相對(duì)有限。

周報(bào)

Mysteel：2025年8月7日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：市場(chǎng)整體情緒較為謹(jǐn)慎，冶煉廠庫(kù)存充足、三季度采購(gòu)計(jì)劃已基本飽和，市場(chǎng)成交有限當(dāng)前貿(mào)易商打包四季度貨可成交價(jià)在- 41至- 42美元/干噸波動(dòng)；冶煉廠遠(yuǎn)月TC圍繞-40美元/干噸波動(dòng) 電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交難有明顯起色，下游消費(fèi)仍維持剛需接貨為主，雖銅價(jià)表現(xiàn)走跌，但部分持貨商出貨意愿提升，且周內(nèi)進(jìn)口銅到貨有所增加，現(xiàn)貨升水承壓下行；后續(xù)來(lái)看，隨著短期銅價(jià)企穩(wěn)震蕩，下游采購(gòu)需求難有提振，同時(shí)市場(chǎng)到貨有所增加，現(xiàn)貨升水仍有走跌空間，但考慮到目前近月合約月差結(jié)構(gòu)較小，下方空間或相對(duì)有限。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)繼續(xù)走跌市場(chǎng)成交低迷 上海電解銅升水延續(xù)下行

后續(xù)臨近上午收盤(pán)，市場(chǎng)成交活躍度趨弱整體來(lái)看，銅價(jià)繼續(xù)走跌，下游消費(fèi)難有提升，且BACK月差擴(kuò)大，現(xiàn)貨升水承壓下行明顯；明日來(lái)看，臨近交割換月，料下游采購(gòu)需求有限，且月差擴(kuò)大背景局面下，升水仍有走跌空間 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心下移，下游企業(yè)采購(gòu)情緒較為謹(jǐn)慎且近月BACK結(jié)構(gòu)月差再度擴(kuò)大，部分持貨商低價(jià)甩貨情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水承壓 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)企穩(wěn)反彈 社庫(kù)再度下降(7.11-7.18)

由于周內(nèi)銅價(jià)重心延續(xù)走跌，部分下游加工企業(yè)新增訂單有所增加，且日內(nèi)入市詢價(jià)情緒回升，整體采購(gòu)需求提振，部分倉(cāng)庫(kù)周內(nèi)出庫(kù)量增加明顯；后續(xù)隨著銅價(jià)止跌企穩(wěn)，日內(nèi)接貨情緒再度有所觀望，但本周整體市場(chǎng)消費(fèi)表現(xiàn)提升本周銅價(jià)重心下移，截止周五滬銅08合約盤(pán)面收于78410元/噸，上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)78545元/噸，較上周五下跌190元/噸；周內(nèi)升水回升，由于周初正值07合約交割換月日，且近月BACK結(jié)構(gòu)月差收窄明顯，升水企穩(wěn)回升；同時(shí)由于周內(nèi)社庫(kù)低位運(yùn)行，加之市場(chǎng)部分時(shí)間主流品牌流通貨源偏緊，部分持貨商存看漲后市升水情緒，挺價(jià)惜售動(dòng)作又送顯現(xiàn)，升水重心因此表現(xiàn)上抬。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：市場(chǎng)消費(fèi)熱度一般 銅箔市場(chǎng)交易量增長(zhǎng)不多（7.4-7.11）

四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)：本周銅價(jià)重心下移明顯，現(xiàn)貨升水同步走跌，雖價(jià)格高位回落，但下游采購(gòu)情緒仍稍顯謹(jǐn)慎，且近月結(jié)構(gòu)BACK月差走擴(kuò)，部分持貨商甩貨情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水亦承壓走跌至貼水行情運(yùn)行；但由于下游消費(fèi)疲弱，且市場(chǎng)到貨有所增加，社庫(kù)表現(xiàn)回升。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（7.5-7.11）

一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè) 截止2025年7月11日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡(jiǎn)析 （一）電解銅: 上周銅價(jià)重心下移明顯，現(xiàn)貨升水同步走跌，雖價(jià)格高位回落，但下游采購(gòu)情緒仍稍顯謹(jǐn)慎，且近月結(jié)構(gòu)BACK月差走擴(kuò)，部分持貨商甩貨情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水亦承壓走跌至貼水行情運(yùn)行；但由于下游消費(fèi)疲弱，且市場(chǎng)到貨有所增加，社庫(kù)表現(xiàn)回升。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：下游消費(fèi)有限月差高企 上海電解銅升水繼續(xù)走跌

整體來(lái)看，銅價(jià)回落難以提振市場(chǎng)消費(fèi)，且BACK月差高企，現(xiàn)貨成交有限；后續(xù)來(lái)看，隨著短期現(xiàn)貨升水走跌至小幅貼水局面，但考慮到目前社庫(kù)低位，且市場(chǎng)到貨預(yù)期仍不強(qiáng)，因此貼水幅度有限，周內(nèi)或拉鋸于貼30~升100元/噸附近 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心繼續(xù)回落，下游企業(yè)入市采購(gòu)情緒較為一般且BACK結(jié)構(gòu)月差擴(kuò)高企，持貨商挺價(jià)情緒有限 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（7.4-7.11）

庫(kù)存變化：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存14.81萬(wàn)噸，較3日增1.87萬(wàn)噸，較7日增0.07萬(wàn)噸；上周上海市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比上上周表現(xiàn)增加，上周周內(nèi)市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)貨源以及進(jìn)口銅清關(guān)流入環(huán)比表現(xiàn)增加，且近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差高企，雖銅價(jià)重心回落，但下游消費(fèi)趨弱，市場(chǎng)出庫(kù)量相對(duì)有限；本周來(lái)看，進(jìn)口銅到貨預(yù)計(jì)仍有所增加，但進(jìn)口貨源預(yù)計(jì)流入不多，且考慮到交割換月后，下游企業(yè)采購(gòu)需求或有提升，因此庫(kù)存或再度下降。

家電

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（7.4-7.11）

（2）庫(kù)存變化：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存14.81萬(wàn)噸，較3日增1.87萬(wàn)噸，較7日增0.07萬(wàn)噸；上周上海市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比上上周表現(xiàn)增加，上周周內(nèi)市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)貨源以及進(jìn)口銅清關(guān)流入環(huán)比表現(xiàn)增加，且近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差高企，雖銅價(jià)重心回落，但下游消費(fèi)趨弱，市場(chǎng)出庫(kù)量相對(duì)有限；本周來(lái)看，進(jìn)口銅到貨預(yù)計(jì)仍有所增加，但進(jìn)口貨源預(yù)計(jì)流入不多，且考慮到交割換月后，下游企業(yè)采購(gòu)需求或有提升，因此庫(kù)存或再度下降。

船舶

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位回落 現(xiàn)貨升水同步下行(7.4-7.11)

周內(nèi)銅價(jià)重心高位回落，但仍難達(dá)到下游采購(gòu)心理預(yù)期日內(nèi)加工企業(yè)入市點(diǎn)價(jià)動(dòng)作有所增加，但接貨情緒仍相對(duì)謹(jǐn)慎，疊加近月BACK結(jié)構(gòu)月差擴(kuò)大明顯，因此現(xiàn)貨成交氛圍提升并不明顯，整體市場(chǎng)消費(fèi)仍較為疲弱本周銅價(jià)重心下移明顯，截止周五滬銅07合約盤(pán)面收于78570元/噸，上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)78735元/噸，較上周五下跌1900元/噸；周內(nèi)升水走跌明顯，部分時(shí)間表現(xiàn)貼水行情運(yùn)行由于銅價(jià)高位回落，然下游加工企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒仍較為強(qiáng)烈，市場(chǎng)消費(fèi)難有明顯提升，且近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差擴(kuò)大至250~300元/噸，部分持貨商甩貨情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水快速承壓走跌。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：盤(pán)面高BACK結(jié)構(gòu)維持 廣東市場(chǎng)電解銅成交有限

價(jià)格：截止到7月10日上午11:00，佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)78565元/噸，較上一交易日跌660元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格貼100-升50元/噸，較上一交易日漲10元/噸 供需：今日銅價(jià)格繼續(xù)表現(xiàn)回落，早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)貼100-貼20元/噸，市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存累積壓力增大，加之臨近交割換月，盤(pán)面高BACK月差結(jié)構(gòu)堅(jiān)挺，部分不可交割貨源積極下調(diào)升水出貨，多數(shù)持貨商表現(xiàn)積極挺價(jià)；但淡季消費(fèi)背景下，下游企業(yè)拿貨情緒不高，多以剛需采購(gòu)為主，成交有限。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：現(xiàn)貨升水承壓繼續(xù)走低 廣東電解銅成交維持弱勢(shì)

價(jià)格：截止到7月7日上午11:00，佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)79795元/噸，較上一交易日跌760元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格貼80-升50元/噸，較上一交易日跌40元/噸 供需：今日銅價(jià)繼續(xù)表現(xiàn)回落，早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)貼80-升0元/噸，市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存增加，主因市場(chǎng)到貨略有增加，消費(fèi)低迷出庫(kù)減少；盤(pán)面月差Back結(jié)構(gòu)走擴(kuò)，部分持貨商下調(diào)升水積極出貨，多數(shù)持貨商表現(xiàn)挺價(jià)但難有成交，淡季消費(fèi)背景下，下游拿貨情緒不高，多以剛需采購(gòu)為主，成交維持弱勢(shì)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅現(xiàn)貨流通緊俏 銅陽(yáng)極端價(jià)優(yōu)量穩(wěn)

六、預(yù)測(cè) 宏觀方面，美國(guó)參議院版“大漂亮”法案獲得通過(guò)，計(jì)劃將債務(wù)上限提高至5萬(wàn)億美元，且財(cái)政赤字?jǐn)U張或超3萬(wàn)億美元，桑加特朗普政府關(guān)稅政策仍未引動(dòng)消費(fèi)成通脹顯著反彈，特朗普或提前任命美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的繼任者，使美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期時(shí)點(diǎn)仍為9/10/12月基本面上，產(chǎn)業(yè)上看銅原料供應(yīng)維持緊張格局，銅庫(kù)存結(jié)構(gòu)性偏低（lme和中國(guó)市場(chǎng)庫(kù)存較低），市場(chǎng)資金博弈較劇烈背景下銅價(jià)仍可能沖高，不過(guò)隨著電解銅消費(fèi)韌性降低和中國(guó)出口增多，銅價(jià)上行動(dòng)能預(yù)計(jì)減弱，短期或維持震蕩沖高走勢(shì)。

日?qǐng)?bào)