Mysteel調研：內需減弱出口承壓 5月電解銅箔或將供需兩弱

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 4月電解銅箔供應持續(xù)增加，部分3月份訂單排到4月得以生產，同時部分生產企業(yè)采用點價的報價方式得加上五一假期，這些因素促使部分下游增加備庫訂單，在以銷定產的情況下，當月產量有所增加。

主編視角

Mysteel周報：銅社庫延續(xù)去庫 BACK月差拉大明顯 (4.30-5.9)

本周重慶市場電解銅價格小幅上漲，截止2025年5月9日電解銅中間價報78335元/噸，較上周五中間價上漲395元/噸從需求來看，首先，本周川渝現(xiàn)貨升貼水報價逐步下調，截止至本周五持貨商升貼水均價在升水105元/噸，環(huán)比下跌55元/噸從成交來看，五一假期后期銅BACK月差迅速走擴，同時下周當月合約將進入交割階段，為避免高月差帶來的交割虧損，持貨商繼續(xù)選擇各種方式進行清庫，部分選擇進一步增加長單交付量，另外部分持貨商由于長單交付量無法再增加，則選擇繼續(xù)讓價銷售現(xiàn)貨，但高月差及高銅價抑制下游買興，僅個別交易日有大型下游銅廠逢低價采購，更多的零單成交較為零散。

周報

Mysteel早讀：特朗普關稅讓步暫時豁免加墨關稅 有色金屬全線飄紅

◎歐洲央行如期降息，下調利率25基點，暗示寬松步伐或近尾聲；行長拉加德：轉向更漸進的決策方式，歐央行無權幫各國為增加國防支出融資 ◎Mysteel調研國內58家電解銅生產企業(yè)，涉及精煉產能1648萬噸(含2025年新增產能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年2月國內電解銅實際產量104.13萬噸，環(huán)比減少1.56%，同比增加11.4%。

有色聚焦

Mysteel調研：2025年3月江西銅加工產業(yè)走訪調研報告

2025年初，銅價保持高位運行趨勢，全球貿易沖突不斷，關稅政策頻發(fā)，中美經濟周期錯位，宏觀格局錯綜復雜在經歷跨年月之后，銅加工板塊也迎來上升周期，供應端反彈明顯，國內需求緩慢復蘇，市場活躍度好于前期目前銅加工企業(yè)生產、訂單狀況如何？江西地區(qū)終端需求是否回暖？政策面情況如何？供需兩端能否重回平衡點？針對此類問題上海鋼聯(lián)進行了實地走訪調研： 調研時間：2025年3月3日-3月6日 調研地點：撫州市、貴溪市、上饒市 調研方式：實地走訪 調研目的：走訪銅加工企業(yè)，了解企業(yè)實際供需情況及未來預期 調研對象：江西市場電解銅、銅桿、銅棒、銅板帶生產企業(yè) 生產企業(yè)A： 生產情況：目前銅棒產量月均3000噸左右，相比去年有所下滑，開工率不足50%，加工費在1500-1750元，訂單流轉很快，生產成本有一定優(yōu)勢，主要是政策面及原材料影響較大。

主編視角

Mysteel周報：終端需求不如預期 本周銅箔市場整體偏弱運行(2.7-2.14)

二、聚力“鏈”就新優(yōu)勢，抓實質量協(xié)同發(fā)展生態(tài) 鷹潭全市規(guī)模以上銅工業(yè)企業(yè)257家，2023年，電解銅產量、銅材產量分別占全國的10.24%、19.38%（其中銅基新材料產量占比達47%）；2024年，實現(xiàn)營業(yè)收入4500億元（全年規(guī)上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入突破5000億元）一是點上精準發(fā)力加速推進國家銅產業(yè)計量測試中心、眼視光檢測中心建設，獲批籌建省級銅產業(yè)計量測試中心、眼視光省檢中心，按照政府引導、市場化運作的方式，成立銅格計量測試有限公司，籌建國家銅產業(yè)計量測試中心申請已向總局提交。

周報

Mysteel周報：年末市場逐步進入放假狀態(tài) 銅板帶供需持續(xù)減弱（1.3-1.10）

3、嘉元科技發(fā)布關于簽訂重大采購合同之補充協(xié)議的公告公司與IXM S.A.簽訂了《電解銅銷售合同》，計劃在2024年12月至2025年11月間采購電解銅6萬噸，并于2025年1月2日至2025年12月31日間向埃珂森（上海）企業(yè)管理有限公司采購1萬噸電解銅為了提高采購效率，雙方于近日在原合同基礎上簽署了補充協(xié)議，約定在IXM S.A.選擇完稅后交付（DDP）方式時，相應數(shù)量將由埃珂森上海執(zhí)行。

周報

嘉元科技簽署重大電解銅采購補充協(xié)議

嘉元科技發(fā)布關于簽訂重大采購合同之補充協(xié)議的公告公司與IXM S.A.簽訂了《電解銅銷售合同》，計劃在2024年12月至2025年11月間采購電解銅6萬噸，并于2025年1月2日至2025年12月31日間向埃珂森（上海）企業(yè)管理有限公司采購1萬噸電解銅為了提高采購效率，雙方于近日在原合同基礎上簽署了補充協(xié)議，約定在IXM S.A.選擇完稅后交付（DDP）方式時，相應數(shù)量將由埃珂森上海執(zhí)行 補充協(xié)議的簽訂有助于保障公司電解銅原材料的穩(wěn)定供應。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報：銅價震蕩上行 銅板帶市場成交不一

為了提高采購效率，雙方于近日在原合同基礎上簽署了補充協(xié)議，約定在IXM S.A.選擇完稅后交付（DDP）方式時，相應數(shù)量將由埃珂森上海執(zhí)行 補充協(xié)議的簽訂有助于保障公司電解銅原材料的穩(wěn)定供應IXM S.A.與公司之間不存在關聯(lián)關系，且在最近三個會計年度未發(fā)生業(yè)務往來補充協(xié)議的簽訂屬于日常經營重大合同的補充約定，不涉及關聯(lián)交易，因而無需提交董事會及股東大會審議 2024年前三季度，嘉元科技實現(xiàn)收入43.39億元，歸母凈利潤-1.44億元。

行情簡評

Mysteel：電解銅年度長單升貼水博弈 現(xiàn)貨市場表現(xiàn)幾何

2024年主流市場現(xiàn)貨年平均升貼水均表現(xiàn)為貼水，但銅精礦TC長單價格創(chuàng)歷史性低位，使得冶煉廠在電解銅升貼水上很難出現(xiàn)讓步，下游企業(yè)也或將尋求浮動價成交為主，電解銅長單的簽訂比例以及固定價在市場貿易中或將會有下降的勢 據(jù)Mysteel調研來看，目前華東地區(qū)長單價格主要在升120-180元/噸，提貨方式等條件價格有所差距江浙地區(qū)自提價格在升135-155元/噸，華南地區(qū)廣東倉庫自提價格多在升150元/噸，送到廠區(qū)價格在升160-170元/噸，而部分含附加條件價格送到在升130元/噸。

主編視角

Mysteel：重慶渝銅受邀支持“2024Mysteel銅產業(yè)年會暨（第六屆）銅桿及線纜產業(yè)年會”

未來我們將進一步以有色金屬產業(yè)價值鏈為導向，通過供應鏈管理、流通服務、供應鏈金融服務等為產業(yè)賦能；以招商或投資等方式對產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)進行整合，系統(tǒng)性融入產業(yè)鏈運營管理模式；發(fā)展、壯大西部有色金屬產業(yè)鏈，為全產業(yè)鏈健康發(fā)展助力 公司成立以來，一直秉承“為客戶創(chuàng)造價值，為員工創(chuàng)造幸福，為股東創(chuàng)造效益，為社會承擔責任”的企業(yè)經營宗旨，始終踐行“以人為本、誠信經營、言出必行、追求卓越”的企業(yè)價值觀，做好服務，永不停止，在發(fā)展中傳承，在傳承中壯大，風雨兼程，砥礪前行，向著做更優(yōu)更好企業(yè)的目標挺進! 公司主營電解銅、銅桿、鋁錠、鋁桿等多種有色金屬的成品，經營多元化，品種多元化，服務多元化！ 企業(yè)文化 企業(yè)標語：做好服務，永不停止 核心價值觀：以人為本、誠信經營、言出必行、追求卓越 企業(yè)宗旨：為客戶創(chuàng)造價值，為員工創(chuàng)造幸福，為股東創(chuàng)造效益，為社會承擔責任 企業(yè)發(fā)展理念：做好服務，服務好一家偉大的企業(yè)；做優(yōu)服務，更好的服務好一批偉大的企業(yè)；然后，永不停止！ 聯(lián)系地址：重慶市九龍坡區(qū)華潤廣場B座9F 聯(lián)系方式： 業(yè)務部 023-68177641 運營部 023-68630295 綜合部 023-68630225 。

中游企業(yè)

Mysteel解讀：取消出口補貼對于銅箔及覆銅板產業(yè)影響分析

全年預計合計出口14.6萬噸，預計同比增長8%近幾年，銅箔及覆銅板出口量處于穩(wěn)定增長的情況，其中覆銅板與電解銅箔出口增量較大，主要因為行業(yè)產能快速擴張，國內市場達到飽和之后，生產企業(yè)或主動或被動的加快出口步伐 數(shù)據(jù)來源：海關總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 目前銅箔及覆銅板出口按照貿易方式主要為一般貿易、進料加工貿易與來料加工貿易，這其中來料與進料加工貿易是以加工費為稅基，受取消出口退稅影響較小，主要受影響的是一般貿易以及其他貿易方式下出口部分。

主編視角

Mysteel：2024年11月11日銅產業(yè)早讀

銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場活躍度較低，主流可成交價格在10美元中位附近，主流交易12月船期貨物，對應作價期M+4，大多煉廠庫存較為充足，市場主要聚焦于長協(xié)談判，各方積極商討長單的多種合作方式 電解銅：上周廣東市場庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，主因市場到貨仍較少，同時銅價回落刺激下游消費回升，庫存因此持續(xù)走低；上周銅價維持震蕩運行為主，前半周市場銅價表現(xiàn)上漲趨勢，市場整體成交較為平淡，以長單提貨為主，但后半周銅價出現(xiàn)明顯回落，加之市場到貨較少，流通貨源較為緊張，下游企業(yè)積極補庫，持貨商也因此挺價，現(xiàn)貨升水走強，整體成交表現(xiàn)尚可。

行情簡評

Mysteel早讀：美國經濟數(shù)據(jù)好壞參半 有色金屬多數(shù)飄綠

◎10月30日消息，日本財務省周三公布的數(shù)據(jù)顯示，日本9月精煉銅出口量為67,030,392公斤，同比增加9%；1-9月精煉銅出口量為579,976,126公斤，同比增加3.1%精煉銅出口是電解銅、銅坯和其他產品的總和日本9月電解銅出口量為62,285,424公斤，同比增加7%；1-9月出口量為541,445,566公斤，同比增加3.2% ◎中國鋁業(yè)公布，公司擬通過協(xié)議方式受讓全資子公司中鋁新材料有限公司持有的中鋁山東有限公司、中鋁中州鋁業(yè)有限公司100%股權，交易對價約為人民幣96.21億元。

有色聚焦

Mysteel日報：銅價偏弱震蕩 廢銅市場現(xiàn)貨緊張

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、市場評述 上游貿易商早間逢高出貨，貿易方式整體保持快進快出，由于前一交易日多數(shù)貨商已出貨，故而市場整體貨源不多，實際成交不多。

日報

Mysteel調研：《公平競爭條例》實施后廢銅市場運行現(xiàn)狀及預期展望

隨著《公平競爭條例》的落地，廢銅市場觀望情緒依舊濃厚，據(jù)了解目前的廢銅加工企業(yè)采購策略多樣化，既有堅持傳統(tǒng)報價模式者，也有積極探索反向開票等新型采購方式的企業(yè)然而，無論是哪種方式，都面臨著不同程度的采購難度和成本上升的壓力對此，為了全面的對廢銅加工企業(yè)的生產運行情況進行跟蹤調研，Mysteel廢銅團隊通過電話及微信方式，對國內32家廢銅加工企業(yè)進行了深入了解，涉及產能384萬噸，具體情況如下： 從調研結果來看，半數(shù)企業(yè)（約50%）目前處于正常生產的狀態(tài)，但普遍面臨原料采購難題，這些企業(yè)或通過調整采購策略，如轉向電解銅或含稅廢銅，或通過新型采購模式（如反向開票）來應對市場變化，但整體而言，原料獲取難度加大，影響生產穩(wěn)定性。

主編視角

Mysteel調研：近期再生銅行業(yè)現(xiàn)狀及8月市場展望

近期受政策擾動影響，多數(shù)銅廠停收停產或轉向采購含稅廢銅，為了全面了解廢銅加工企業(yè)的生產運行情況，Mysteel廢銅團隊通過電話及微信方式，對國內32家廢銅加工企業(yè)進行了深入調研，涉及產能337萬噸，具體情況如下： 從調研結果來看，多數(shù)企業(yè)（約55%）目前仍在正常運營，但已明顯調整原料采購策略，催促貨商于本周盡快交貨，或者選擇采購含稅廢銅及電解銅進行過渡，以應對可能的稅負成本增加。

主編視角

Mysteel半年報：上下游博弈持續(xù) 下半年銅箔加工費有望上漲

而在銅價大幅增長之后，銅箔企業(yè)按照月均價進行決算，加工費上漲幅度遠小于銅價上漲幅度，所以多數(shù)廠商被迫更改銅均價定價方式，采用當月月均價或者周均價作為決算銅價，這也加快了銅箔價格上漲速度而5月末至今，銅價逐漸下滑并趨于穩(wěn)定，整體處于區(qū)間震蕩，下游采購需求有所放緩，在此情況下，電解銅箔價格應聲下滑，加工費趨于穩(wěn)定，上下游博弈情緒漸起截止6月28日，6μm電解銅箔主流報價為95500-96500元/噸，35μm電解銅箔主流報價為93000-94000元/噸。

主編視角

Mysteel調研：銅價與需求拉扯 6月銅箔市場較為復雜

5月銅價在較為寬松環(huán)境下，漲跌幅度較大，再此情況下，多數(shù)鋰電銅箔企業(yè)選擇了報價方式，紛紛選擇M價作為銅價定價方式，以此來減少原料波動帶來的風險而電子電路銅箔受限于臺資、日資企業(yè)報價風格，基本上依舊按照之前的定價模式，價格壓力較大 5月份6微米鋰電銅箔月均價為100656元/噸，環(huán)比4月上漲8.1%，35微米電子電路銅箔月均價為97656元/噸，環(huán)比增長6.6% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應端：價格擾動需求難增 5月銅箔供應小幅下降 5月電解銅箔供應受價格波動以及實際需求疲軟影響，產量微降。

主編視角

Mysteel調研：2024年5月銅管企業(yè)產能利用率環(huán)比下降0.75%

為了生存，降本增效成了企業(yè)目前采取的普遍做法，隨著銅、鋁、制冷劑等價格不斷增漲，空調利潤普遍增長乏力，廠家開始采取各種方式降本增效，6月空調銷售旺季，因氣溫影響，華東華南采購尚未啟動，且目前618空調活動比較慘淡，空調零售周轉難度加大，后期空調排產會有繼續(xù)下調預期 短期來看，原料電解銅維持高位盤整走勢，成本高企將持續(xù)壓制企業(yè)開工，供應難有增量，成交或將持續(xù)減弱，終端排斥高價，目前僅被動剛需采購，隨著6月份空調主機廠排產下降，大型企業(yè)反饋生產開始下滑，中小企業(yè)等待銅價穩(wěn)定及天氣轉熱帶動需求，因此后期還需關注原料價格走勢及天氣情況等。

主編視角

固態(tài)電池研發(fā)將獲國家支持，哪些材料有望迎來升級？

這項被產業(yè)寄予厚望、被看作“終局技術”的路線即便是在研發(fā)層面也仍有很多問題有待解決“如大多數(shù)固態(tài)電解質中的離子擴散速率與液態(tài)電解質存在數(shù)量級差異、固固界面難以始終保持良好接觸等，在突破這些科技問題后，還會遇到產業(yè)化的問題”寧德時代曾毓群3月談及固態(tài)電池挑戰(zhàn)時曾表示 要跨過這些阻礙實現(xiàn)技術迭代轉變，勢必將帶動電池材料體系的升級據(jù)華鑫證券5月15日報告指出，材料體系主要有四個升級方向： 1）固態(tài)電解質：固態(tài)電池以固態(tài)電解質替代電解液及隔膜；氧化物體系下鋯、鑭等材料有望受益；硫化物體系下則鍺或將迎新機遇； 2）正負極材料：正極將更廣泛的應用高鎳三元，并逐漸向富鋰錳基轉變；負極將向硅基負極、鋰金屬負極演化； 3）多孔銅箔：對比傳統(tǒng)電解銅箔，多孔銅箔可改善固態(tài)電池鋰離子傳輸效率，提升循環(huán)，進一步增強固態(tài)電池安全性，與固態(tài)電池更適配； 4）鋁塑膜：軟包疊片可以改善固態(tài)電池柔韌性，或為最適用于固態(tài)電池的裝配方式，有望帶動鋁塑膜需求。

新能源