胡園園：2024年再生鉛與廢舊動力電池循環(huán)利用市場分析及金融工具規(guī)避市場價格波動風(fēng)險建議

2024年4月8日-9日，“第一屆中國再生有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈融通發(fā)展大會”在安徽省合肥市盛大召開 本次大會由中國再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司、合肥工業(yè)大學(xué)（智能制造技術(shù)研究院）聯(lián)合主辦，安徽魯控環(huán)保有限公司協(xié)辦，中國再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟駐天津辦事處特邀支持，并在安徽華鉑再生資源科技有限公司、江西益凡貿(mào)易有限公司、安徽天暢金屬材料有限公司、貴州麒臻實業(yè)集團(tuán)有限公司、湖南昂鑄環(huán)?？萍加邢薰?、中泰期貨股份有限公司、湖南省金翼有色金屬綜合回收有限公司、河北雄泰再生資源有限公司、重慶博雅科技發(fā)展有限公司、河北雄安盛乾再生資源回收有限公司、孝義誠遠(yuǎn)環(huán)?？萍加邢薰镜榷嗉移髽I(yè)的鼎力支持下盛大召開! 9日下午，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司分析師胡園園女士以《2024 年再生鉛與廢舊動力電池循環(huán)利用市場分析及金融工具規(guī)避市場價格波動風(fēng)險建議》為題發(fā)表演講。

會議報道

Mysteel日報：鉛價繼續(xù)走弱 鉛蓄電池消費依舊疲軟

一、今日價格 6月15日原料鉛錠價格較14日下跌50元/噸，鉛價連續(xù)下行，下游生產(chǎn)企業(yè)采購積極性無明顯改善，避險剛需接貨為主電動自行車鉛酸蓄電池市場消費表現(xiàn)依舊清淡，汽車起動電池市場替換需求增長乏力，電池以舊換新價格逐漸趨弱 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場評述 浙江市場部分鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)反饋消費依舊清淡，電池訂單、出貨情況不佳，開工率60%-70%，原料鉛錠按需長單提貨為主。

日報

[項目公示]安徽省華鑫鉛業(yè)集團(tuán)有限公司廢舊鉛蓄電池綠色智能高效循環(huán)利用技改項目環(huán)境影響評價第一次公示

為貫徹落實《中華人民共和國環(huán)境影響評價法》和《建設(shè)項目環(huán)境保護(hù)管理條例》，現(xiàn)依據(jù)有關(guān)規(guī)定，對安徽省華鑫鉛業(yè)集團(tuán)有限公司廢舊鉛蓄電池綠色智能高效循環(huán)利用技改項目環(huán)境影響評價工作進(jìn)行公告，公開項目環(huán)境評價的有關(guān)信息，廣泛征求公眾意見有關(guān)公告內(nèi)容如下： 一、項目概況 項目名稱：安徽省華鑫鉛業(yè)集團(tuán)有限公司廢舊鉛蓄電池綠色智能高效循環(huán)利用技改項目； 建設(shè)單位：安徽省華鑫鉛業(yè)集團(tuán)有限公司； 建設(shè)地點：安徽阜陽界首高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)田營科技園區(qū)； 項目性質(zhì)：改擴(kuò)建； 項目概況：利用安徽省華鑫鉛業(yè)集團(tuán)有限公司現(xiàn)有廠房，新增1套20萬t/a廢舊電池拆解系統(tǒng)；拆除現(xiàn)有2#、3#粗鉛冶煉爐，改建1座14m2富氧側(cè)吹爐及配套廢氣處理系統(tǒng)；新建2條塑料造粒生產(chǎn)線及1條低溫熔鑄生產(chǎn)線；新建1套離子液脫硫制酸系統(tǒng)；新建1套廢渣綜合回收系統(tǒng)，同時對配套環(huán)保及輔助工程進(jìn)行升級改造。

中游企業(yè)

鉛市午評：多地區(qū)廢舊電池價格下挫 部分地區(qū)場內(nèi)鉛錠庫存大減

今日（12月3日）早盤鉛價偏弱震蕩，截止上午收盤，滬鉛主力2101較昨日收盤價下跌75元/噸電解鉛方面，電池廠遇跌剛需備庫，早間成交一般再生精鉛貼水持續(xù)收窄，出廠貼水幅度在250-300元/噸，整體成交一般廢電瓶價格跟跌50-100元/噸，煉企采購積極性一般，部分企業(yè)高價補(bǔ)庫 原生鉛現(xiàn)貨市場方面上海市場，期鉛再度下跌，貿(mào)易商國產(chǎn)鉛錠升貼水調(diào)整不大，下游電池廠低價接貨較多，早間成交尚可。

行情簡評

鉛市午評：廢舊電池價格稍顯堅挺 再生鉛出貨不暢

今日（12月2日）早盤鉛價大幅下跌，截止上午收盤，滬鉛主力2101較昨日收盤價下跌245元/噸電解鉛方面，下游電池廠逢低剛需接貨，早間成交氛圍尚可再生精鉛貼水收窄，下游畏跌接貨意愿不強(qiáng)，市場交投清淡廢電瓶價格跟跌30-100元/噸，持貨商積極出貨，煉企按需采購 原生鉛現(xiàn)貨市場方面上海市場，期鉛早間下行，貿(mào)易商國產(chǎn)鉛錠升貼水暫穩(wěn)，下游電池廠逢低剛需接貨，早間成交氛圍尚可。

行情簡評

鉛市午評：滬鉛現(xiàn)貨下跌125 廢舊電池價格堅挺

今日（11月17日）早盤鉛價震蕩盤整，截止上午收盤，滬鉛主力2012較周一收盤價下跌25元/噸電解鉛方面，現(xiàn)貨下跌125 元/噸，下游逢低接貨為主，整體成交一般再生精鉛貼水略有收窄，下游畏跌采購意愿平平，成交改善不大廢電瓶價格多數(shù)地區(qū)持平，企業(yè)反饋降價難采 原生鉛現(xiàn)貨市場方面上海市場，期鉛下跌，貿(mào)易商國產(chǎn)早間報12+0~12+20，下游電池廠遇跌采購意愿有所上升，市場少量有成交在12-20~12+0之間。

行情簡評

鉛市午評：國慶再生鉛企業(yè)備原料庫存 廢舊電池報價堅挺

今日（9月25日）早盤滬鉛主力大幅下跌，截止上午收盤，滬鉛主力2011較周四收盤價下跌265元/噸現(xiàn)貨市場成交一般，下游采購謹(jǐn)慎再生精鉛出廠貼水幅度收窄至100-150元/噸左右，市場交投偏淡廢電瓶市場價格表現(xiàn)堅挺，部分地區(qū)價格維穩(wěn)，成交尚可 原生鉛現(xiàn)貨市場方面上海市場，現(xiàn)貨市場持貨商國產(chǎn)流通不多，整體價格變動有限，下游電池廠逢低入市詢價采購，市場交投氛圍一般。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤下跌0.12%

再生精鉛價格與原生鉛價格倒掛100元/噸下游電池生產(chǎn)企業(yè)剛需采購偏向原生鉛，再生精鉛成交清淡隨著4月傳統(tǒng)淡季，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產(chǎn)策略綜合來說，供應(yīng)端產(chǎn)量提升，需求端呈現(xiàn)疲態(tài)，下游廠家目前接貨態(tài)度依舊保持觀望，同時國外庫存高位，壓制鉛價上行，目操作上建議，滬鉛主力合約2505在16800元/噸附近輕倉做空，止損17000元/噸，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制

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Mysteel鉛蓄電池月度報告（3月）

一、價格回顧 3月鉛蓄電池企業(yè)開工繼續(xù)攀升，部分大型企業(yè)月內(nèi)開工率攀升至90%“以舊換新”政策帶動下，消費表現(xiàn)尚可，截至4月8日，全國電動自行車的售舊和換新數(shù)量各達(dá)到334.1萬輛相當(dāng)于2024年（9-12月）置換總量的2.4倍，其中3月份以舊換新數(shù)量達(dá)186.1萬噸新電池價格暫穩(wěn)，48V12Ah電池渠道價格為300元/組，48V20Ah電池渠道價格在400元/組。

月報

廣州期貨：再生鉛在4月具有新建產(chǎn)能投產(chǎn)計劃

需求方面，市場反饋以舊換新政策使部分需求提前釋放， 且4月本就為傳統(tǒng)消費淡季，鉛蓄電池成品庫存壓力上升，部分電池廠表示訂單下滑，有減產(chǎn)計劃綜合而言，美國關(guān)稅政策使短期宏觀情緒利空，鉛市需求下滑，供應(yīng)在原料緊張及虧損擴(kuò)大情況下具有減產(chǎn)預(yù)期，短期鉛價或震蕩偏弱運行，關(guān)注關(guān)稅博弈及進(jìn)口鉛情況

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Mysteel：關(guān)稅政策持續(xù)發(fā)酵 鉛價下挫后基本面仍存支撐

原料供應(yīng)緊張問題難緩解 目前原料供應(yīng)緊張問題依然是困擾再生鉛冶煉的關(guān)鍵，一季度廢鉛蓄電池價格持續(xù)攀升，3月31日廢電動含稅價格報10275元/噸，為近5年來同期高位近年來一直有新投產(chǎn)能釋放，市場競爭加劇，但原料供應(yīng)偏緊，也限制再生鉛的產(chǎn)出 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 我國廢鉛蓄電池產(chǎn)廢量下降主要原因：1、近兩年國內(nèi)消費增速放緩，新舊電池置換量減少；2、新能源、鋰電池、鈉電池等其他電池的替代，導(dǎo)致鉛蓄電池市場占有率稍有下滑且替換周期拉長；3、近年新電池出口量情況尚可，但廢鉛蓄電池被歸類為“洋垃圾”禁止進(jìn)口，導(dǎo)致廢鉛蓄電池原料的流失。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（4月14日-4月18日）

后續(xù)電池廠仍有接貨補(bǔ)庫意愿，疊加再生冶煉廠近期因原料原因困擾生產(chǎn)問題愈發(fā)凸顯，預(yù)計短期內(nèi)鉛錠社會庫存或穩(wěn)中小減中美貿(mào)易摩擦烈度略有緩和，但是鮑威爾的鷹派發(fā)言使得風(fēng)險資產(chǎn)價格承壓，因此宏觀擾動依舊較大，另外供應(yīng)面因素使得價格此前反彈高度有限 鋅：本周鋅價下行，鋅精礦加工費保持穩(wěn)定，鋅錠周度產(chǎn)量有所增長由于鋅價的下跌，本周社會庫存延續(xù)減少的趨勢，但是此前下游已有一定量的采買，導(dǎo)致庫存去化有限。

產(chǎn)業(yè)分析

廣州期貨：需求下滑，短期鉛價或震蕩偏弱

鉛：需求下滑，短期鉛價或震蕩偏弱 原料方面，產(chǎn)廢淡季中收貨量趨減，廢電瓶持續(xù)處于供應(yīng)偏緊狀態(tài)，回收商或畏跌積極出貨，不過結(jié)構(gòu)性矛盾之下廢電瓶價格回調(diào)空間預(yù)計有限供應(yīng)方面，原生鉛煉企檢修與復(fù)產(chǎn)并存，再生鉛在4月具有新建產(chǎn)能投產(chǎn)計劃，但廢電瓶供應(yīng)緊張及冶煉虧損擴(kuò)大問題或使部分煉企有所減產(chǎn)需求方面，市場反饋以舊換新政策使部分需求提前釋放， 且4月本就為傳統(tǒng)消費淡季，鉛蓄電池成品庫存壓力上升，部分電池廠表示訂單下滑，有減產(chǎn)計劃。

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瑞達(dá)期貨：再生精鉛成交清淡

滬鉛夜盤上漲0.96%宏觀面：特朗普：與韓國代總統(tǒng)進(jìn)行了愉快的通話，其他國家都希望與美國達(dá)成協(xié)議美貿(mào)易代表：總統(tǒng)不會接受華爾街主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的局面，關(guān)稅沒有“例外和豁免”，沒有談判時間表貿(mào)易風(fēng)波依舊延續(xù)，基本面：供應(yīng)端再生精鉛產(chǎn)量環(huán)比上升，電解鉛產(chǎn)量大幅上升供給端均出現(xiàn)上行表現(xiàn)再生精鉛價格與原生鉛價格倒掛100元/噸下游電池生產(chǎn)企業(yè)剛需采購偏向原生鉛，再生精鉛成交清淡隨著 4 月傳統(tǒng)淡季，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產(chǎn)策略。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛短期預(yù)計小幅反彈

滬鉛夜盤下跌0.06%宏觀面：特朗普表示與韓國代總統(tǒng)進(jìn)行了愉快的通話，其他國家都希望與美國達(dá)成協(xié)議美貿(mào)易代表表示總統(tǒng)不會接受華爾街主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的局面，關(guān)稅沒有“例外和豁免”，沒有談判時間表貿(mào)易風(fēng)波依舊延續(xù)基本面：供應(yīng)端再生精鉛產(chǎn)量環(huán)比上升，電解鉛產(chǎn)量大幅上升供給端均出現(xiàn)上行表現(xiàn)再生精鉛價格與原生鉛價格倒掛100元/噸下游電池生產(chǎn)企業(yè)剛需采購偏向原生鉛，再生精鉛成交清淡隨著 4 月傳統(tǒng)淡季，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產(chǎn)策略。

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廣州期貨：預(yù)計廢電瓶價格維持堅挺，為鉛價帶來底部支撐

鉛：供需皆趨弱，成本支撐猶存 宏觀方面，美國所謂的對等關(guān)稅政策超預(yù)期，或引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)承壓預(yù)期原料方面，廢電瓶持續(xù)處于供應(yīng)偏緊狀態(tài)，回收商表示產(chǎn)廢淡季中收貨量趨減，持有惜售情緒，預(yù)計廢電瓶價格維持堅挺，為鉛價帶來底部支撐供應(yīng)方面，原生鉛部分煉企檢修，如河南金利計劃4月檢修預(yù)計日影響約500噸；再生鉛冶煉利潤虧損，或?qū)е虏糠譄捚鬁p產(chǎn)，供應(yīng)端整體預(yù)計呈現(xiàn)減量需求方面，市場反饋以舊換新政策使部分需求提前釋放， 關(guān)稅政策對鉛蓄電池出口有一定抑制作用，且4月本就為傳統(tǒng)消費淡季，預(yù)計鉛市需求趨弱。

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廣州期貨：鉛市預(yù)計供需皆趨弱

鉛：供需皆趨弱，成本支撐猶存 原料方面，廢電瓶持續(xù)處于供應(yīng)偏緊狀態(tài)，回收商表示產(chǎn)廢淡季中收貨量趨減，持有惜售情緒，預(yù)計廢電瓶價格維持堅挺，為鉛價帶來底部支撐供應(yīng)方面，原生鉛部分煉企檢修，如河南金利計劃4月檢修預(yù)計日影響約500噸；再生鉛冶煉利潤虧損，或?qū)е虏糠譄捚鬁p產(chǎn)，供應(yīng)端整體預(yù)計呈現(xiàn)減量需求方面，市場反饋以舊換新政策使部分需求提前釋放， 關(guān)稅政策對鉛蓄電池出口有一定抑制作用，且4月本就為傳統(tǒng)消費淡季，預(yù)計鉛市需求趨弱。

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廣州期貨：關(guān)稅政策對鉛蓄電池出口有一定抑制作用

鉛：供需皆趨弱，成本支撐猶存 原料方面，廢電瓶持續(xù)處于供應(yīng)偏緊狀態(tài)，回收商表示產(chǎn)廢淡季中收貨量趨減，持有惜售情緒，預(yù)計廢電瓶價格維持堅挺，為鉛價帶來底部支撐供應(yīng)方面，原生鉛部分煉企檢修，如河南金利計劃4月檢修預(yù)計日影響約500噸；再生鉛冶煉利潤虧損，或?qū)е虏糠譄捚鬁p產(chǎn)，供應(yīng)端整體預(yù)計呈現(xiàn)減量需求方面，市場反饋以舊換新政策使部分需求提前釋放， 關(guān)稅政策對鉛蓄電池出口有一定抑制作用，且4月本就為傳統(tǒng)消費淡季，預(yù)計鉛市需求趨弱。

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廣州期貨：再生鉛冶煉利潤虧損，或?qū)е虏糠譄捚鬁p產(chǎn)

鉛：供需皆趨弱，成本支撐猶存 原料方面，廢電瓶持續(xù)處于供應(yīng)偏緊狀態(tài)，回收商表示產(chǎn)廢淡季中收貨量趨減，持有惜售情緒，預(yù)計廢電瓶價格維持堅挺，為鉛價帶來底部支撐供應(yīng)方面，原生鉛部分煉企檢修，如河南金利計劃4月檢修預(yù)計日影響約500噸；再生鉛冶煉利潤虧損，或?qū)е虏糠譄捚鬁p產(chǎn)，供應(yīng)端整體預(yù)計呈現(xiàn)減量需求方面，市場反饋以舊換新政策使部分需求提前釋放， 關(guān)稅政策對鉛蓄電池出口有一定抑制作用，且4月本就為傳統(tǒng)消費淡季，預(yù)計鉛市需求趨弱。

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廣州期貨：供應(yīng)端減產(chǎn)，支撐鉛價

鉛：供應(yīng)端減產(chǎn)，支撐鉛價 原料方面，產(chǎn)廢淡季中廢電瓶供應(yīng)偏緊問題難解，廢電瓶價格堅挺供應(yīng)方面，河南地區(qū)部分煉企檢修，郴州地區(qū)因水污染開啟環(huán)保檢查，且再生鉛冶煉利潤虧損生產(chǎn)積極性，供應(yīng)端整體有所下滑；市場傳言進(jìn)口鉛有所到港，關(guān)注其對鉛市供應(yīng)實際影響需求方面，以舊換新政策加碼的支持下，鉛終端消費整體企穩(wěn)，不過下游電池廠成品去庫放緩，電池廠對精煉鉛采購積極性下降，剛需采購為主綜合而言，供應(yīng)減少及廢電瓶成本為鉛價提供支撐，不過需求走弱及庫存積累使鉛價上行動力不足，短期鉛價或震蕩企穩(wěn)，關(guān)注進(jìn)口鉛情況及再生鉛供應(yīng)情況。

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