胡園園：2024年再生鉛與廢舊動(dòng)力電池循環(huán)利用市場(chǎng)分析及金融工具規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)建議

2024年4月8日-9日，“第一屆中國(guó)再生有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈融通發(fā)展大會(huì)”在安徽省合肥市盛大召開(kāi) 本次大會(huì)由中國(guó)再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司、合肥工業(yè)大學(xué)（智能制造技術(shù)研究院）聯(lián)合主辦，安徽魯控環(huán)保有限公司協(xié)辦，中國(guó)再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟駐天津辦事處特邀支持，并在安徽華鉑再生資源科技有限公司、江西益凡貿(mào)易有限公司、安徽天暢金屬材料有限公司、貴州麒臻實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、湖南昂鑄環(huán)保科技有限公司、中泰期貨股份有限公司、湖南省金翼有色金屬綜合回收有限公司、河北雄泰再生資源有限公司、重慶博雅科技發(fā)展有限公司、河北雄安盛乾再生資源回收有限公司、孝義誠(chéng)遠(yuǎn)環(huán)?？萍加邢薰镜榷嗉移髽I(yè)的鼎力支持下盛大召開(kāi)! 9日下午，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司分析師胡園園女士以《2024 年再生鉛與廢舊動(dòng)力電池循環(huán)利用市場(chǎng)分析及金融工具規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)建議》為題發(fā)表演講。

會(huì)議報(bào)道

瑞達(dá)期貨：原生鉛產(chǎn)量繼續(xù)下降

需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待， 且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好 從現(xiàn)實(shí)情況看，價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)雖然當(dāng)前下游逢低接貨氛圍邊際有所好轉(zhuǎn)，部分電池廠也有提產(chǎn)計(jì)劃，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長(zhǎng)，仍處于緩慢恢復(fù)階段 庫(kù)存方面，國(guó)外鉛庫(kù)存下跌，國(guó)內(nèi)庫(kù)存下跌，倉(cāng)單數(shù)量下跌，整體庫(kù)存下降。

期貨公司評(píng)論

Mysteel鋰電早讀：節(jié)前收貨節(jié)奏放緩 節(jié)后碳酸鋰震蕩偏強(qiáng)（9月30日）

鈷中間品中國(guó)主港價(jià)格為16-16.5美元/磅，較上一個(gè)交易日上漲0.375美元氯化鈷價(jià)格為78000-81000元/噸，較上一個(gè)交易日上漲1000元 電池級(jí)硫酸鈷價(jià)格為64000-68000元/噸，較上一個(gè)交易日上漲1500元電解鈷價(jià)格為329000-339000元/噸，9月29日電解鈷價(jià)格較上一交易日上漲5000元 ▌Mysteel調(diào)研 點(diǎn)擊查閱昨日市場(chǎng)>> ▌期貨市場(chǎng) ◎ 9月29日SHFE基本金屬倉(cāng)單變化情況：銅倉(cāng)單減少954噸至25603噸；鋁倉(cāng)單減少3483噸至59747噸；鋅倉(cāng)單增加1691噸至59264噸；鉛倉(cāng)單減少2818噸至31946噸；鎳倉(cāng)單減少96噸至25057噸；錫倉(cāng)單減少127噸至5950噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月15日-9月19日）

市場(chǎng)方面，近期有反應(yīng)部分鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率提升，帶動(dòng)鉛錠需求增加；而且市場(chǎng)逐步體現(xiàn)出下游為假期備貨，下游入市詢價(jià)和接貨意愿有所回暖，但是備貨幅度比較有限短期內(nèi)鉛價(jià)可能是震蕩小幅走強(qiáng)，供應(yīng)因素支撐價(jià)格，而且資金持倉(cāng)方面空頭持倉(cāng)有所減少，但是鉛價(jià)上方高度有限，由于鉛價(jià)較高會(huì)改善再生鉛利潤(rùn)，供應(yīng)恢復(fù)將壓制價(jià)格 鋅：本周鋅價(jià)先漲后跌本周LME庫(kù)存繼續(xù)減少，已經(jīng)不及5萬(wàn)噸，且周初宏觀情緒較好，刺激鋅價(jià)上漲；但是臨近美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)點(diǎn)，市場(chǎng)情緒降溫，有色大盤(pán)下行帶動(dòng)鋅價(jià)下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月15日-9月19日）

市場(chǎng)方面，近期有反應(yīng)部分鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率提升，帶動(dòng)鉛錠需求增加；而且市場(chǎng)逐步體現(xiàn)出下游為假期備貨，下游入市詢價(jià)和接貨意愿有所回暖，但是備貨幅度比較有限短期內(nèi)鉛價(jià)可能是震蕩小幅走強(qiáng)，供應(yīng)因素支撐價(jià)格，而且資金持倉(cāng)方面空頭持倉(cāng)有所減少，但是鉛價(jià)上方高度有限，由于鉛價(jià)較高會(huì)改善再生鉛利潤(rùn)，供應(yīng)恢復(fù)將壓制價(jià)格 本周鋅價(jià)先漲后跌本周LME庫(kù)存繼續(xù)減少，已經(jīng)不及5萬(wàn)噸，且周初宏觀情緒較好，刺激鋅價(jià)上漲；但是臨近美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)點(diǎn)，市場(chǎng)情緒降溫，有色大盤(pán)下行帶動(dòng)鋅價(jià)下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)建議逢低布局多單

需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待，且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好從現(xiàn)實(shí)情況看，價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)雖然當(dāng)前下游逢低接貨氛圍邊際有所好轉(zhuǎn)，部分電池廠也有提產(chǎn)計(jì)劃，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長(zhǎng)，仍處于緩慢恢復(fù)階段 庫(kù)存方面，國(guó)外鉛庫(kù)存下跌，國(guó)內(nèi)庫(kù)存上漲，倉(cāng)單數(shù)量下跌，整體庫(kù)存不變。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：蓄企長(zhǎng)單提貨補(bǔ)庫(kù) 再生鉛散單成交不多

寧夏市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15650、15700元/噸出廠無(wú)成交，反映下游詢價(jià)接貨一般 內(nèi)蒙古市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15650元/噸出廠成交100噸 安徽市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16920元/噸有成交，電池廠接貨 廣東市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15750元/噸出廠少量成交，反饋日內(nèi)下游接貨積極性比前兩日有所回落 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，9月17日精廢差為50元/噸，較上一交易日收窄25元/噸，日內(nèi)Mysteel1#鉛錠價(jià)格報(bào)16900元/噸，鉛價(jià)下行，再生鉛企日內(nèi)報(bào)價(jià)稍顯堅(jiān)挺，市場(chǎng)含稅報(bào)價(jià)貼水普遍維持貼25-50元/噸出廠，整體貼水表現(xiàn)有所收窄。

日?qǐng)?bào)

Mysteel月報(bào)：終端消費(fèi)淡季延續(xù) 8月再生鉛企成品庫(kù)存累增

月初，再生冶煉持續(xù)虧損，煉企報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，各地含稅再生精鉛對(duì)Mysteel1#鉛錠普遍報(bào)平水至升水25元/噸，相較于電解鉛無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，鉛蓄電池企業(yè)剛需下偏向采購(gòu)電解鉛月中，鉛價(jià)震蕩走弱，終端消費(fèi)暫無(wú)改善，鉛蓄電池企業(yè)逢低按需接貨，含稅再生精鉛貼水?dāng)U大，部分市場(chǎng)貼水75元/噸出廠，大貼水出貨成交稍有好轉(zhuǎn)同時(shí)，因鉛價(jià)走低及連續(xù)的虧損，寧夏、山西、貴州等地開(kāi)啟新一輪減產(chǎn)下旬，部分鉛蓄電池企業(yè)月底盤(pán)庫(kù)，原料鉛錠接貨不積極，再生鉛市場(chǎng)交投活躍度不高，少量成交也多以現(xiàn)金貨源為主。

月報(bào)

瑞達(dá)期貨：國(guó)外鉛庫(kù)存下跌

從開(kāi)工率來(lái)看，再生鉛開(kāi)工微降、維持相對(duì)低位，再生企業(yè)利潤(rùn)暫無(wú)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)開(kāi)工繼續(xù)維穩(wěn)需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待，且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好從現(xiàn)實(shí)情況看，價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)雖然當(dāng)前下游逢低接貨氛圍邊際有所好轉(zhuǎn)，部分電池廠也有提產(chǎn)計(jì)劃，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長(zhǎng)，仍處于緩慢恢復(fù)階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：原生鉛開(kāi)工率相對(duì)再生鉛較為強(qiáng)勢(shì)

傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待，且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好從現(xiàn)實(shí)情況看，價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)雖然當(dāng)前下游逢低接貨氛圍邊際有所好轉(zhuǎn)，部分電池廠也有提產(chǎn)計(jì)劃，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長(zhǎng)，仍處于緩慢恢復(fù)階段 庫(kù)存方面，國(guó)外鉛庫(kù)存下跌，國(guó)內(nèi)庫(kù)存上漲，倉(cāng)單數(shù)量下跌，整體庫(kù)存不變從目前庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，需求尚未有效拉動(dòng)庫(kù)存去化。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)企穩(wěn) 再生下游按需拿貨

寧夏市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15450元/噸出廠成交100來(lái)噸，反饋下游詢價(jià)積極性稍有好轉(zhuǎn) 江西市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16675元/噸有成交，下游電池廠接貨 湖南市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16600元/噸出廠有成交，出貨不暢 廣東市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15650元/噸出廠成交100來(lái)噸，出貨一般 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，9月2日精廢差為50元/噸，較上一交易日持平，日內(nèi)Mysteel1#鉛錠價(jià)格報(bào)16750元/噸，鉛價(jià)持平，再生鉛企日內(nèi)報(bào)價(jià)未有較大變化，市場(chǎng)含稅報(bào)價(jià)貼水維持貼25-75元/噸出廠，個(gè)別地區(qū)煉企維持大貼水100元/噸出廠。

日?qǐng)?bào)

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)：有色金屬工業(yè)生產(chǎn)總體保持增長(zhǎng)

在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)中，銅均價(jià)為77613元/噸、同比上漲4.2%，鋁均價(jià)為20312元/噸、同比上漲2.6%，鉛均價(jià)為16952元/噸、同比下降0.5%，鋅均價(jià)為23305元/噸、同比上漲5.4%，受避險(xiǎn)需求影響，國(guó)內(nèi)黃金均價(jià)為725.6元/克、同比上漲46.8% 然而，新能源有色金屬價(jià)格處于底部震蕩階段在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)中，工業(yè)硅均價(jià)1.0萬(wàn)元/噸、同比下降28.7%，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)7.1萬(wàn)元/噸、同比下降31.9%，鎳均價(jià)12.6萬(wàn)元/噸、同比下降8.5%，鈷均價(jià)20.7萬(wàn)元/噸、同比下降7.3%。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游鉛錠需求一般 再生市場(chǎng)回歸平淡

寧夏市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15550元/噸出廠少量成交，日內(nèi)下游接貨補(bǔ)庫(kù)積極性回落，出貨環(huán)比減少 江西市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16730元/噸成交百來(lái)噸，下游電池廠接貨 廣東市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15700元/噸出廠成交2車，反饋不好出貨 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，8月13日精廢差為0元/噸，較上一交易日收窄25元/噸，日內(nèi)1#鉛錠價(jià)格報(bào)16750元/噸，較上一交易日跌50元/噸。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：部分電池廠計(jì)劃提產(chǎn)，鉛價(jià)下方空間或有限

鉛：部分電池廠計(jì)劃提產(chǎn)，鉛價(jià)下方空間或有限 原料方面，近日廢電瓶收貨量仍然有限，回收商利潤(rùn)空間微薄，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)為主供應(yīng)方面，原生鉛檢修與復(fù)產(chǎn)并存，預(yù)計(jì)短期供應(yīng)整體變動(dòng)不大；再生鉛維持明顯虧損狀態(tài)，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度受抑，關(guān)注九部門(mén)聯(lián)動(dòng)排查重金屬污染是否會(huì)對(duì)鉛供應(yīng)造成影響需求方面，下游逢低接貨氛圍邊際好轉(zhuǎn)，部分電池廠計(jì)劃提產(chǎn)，8月傳統(tǒng)旺季預(yù)期猶存庫(kù)存方面，截止8月4日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為6.63萬(wàn)噸，較7月31日減少0.35萬(wàn)噸，較7月28日增加0.15萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)反彈 鉛蓄電池企業(yè)原料采購(gòu)觀望

一、今日價(jià)格 今日滬鉛走強(qiáng)，1#鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格較昨日漲125元/噸報(bào)16750元/噸，下游電池企業(yè)觀望，采購(gòu)意愿減弱 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、成交評(píng)述 湖南市場(chǎng)，A貿(mào)易商不含稅15775元/噸的出廠價(jià)格成交100余噸，B企業(yè)含稅16725元/噸的出廠價(jià)格成交8車；河南市場(chǎng)，A貿(mào)易商對(duì)2509合約貼水80元/噸的出廠價(jià)格成交百余噸； 內(nèi)蒙古市場(chǎng)，A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15600元/噸出廠成交3車；寧夏市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15600元/噸出廠少量成交。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)偏弱震蕩 再生成交延續(xù)平淡

貴州市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16850元/噸到廠無(wú)成交，電池企業(yè)反饋價(jià)格不合適，未有成交 廣東市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15800元/噸出廠成交1車，反映出貨不暢 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，7月30日精廢差為25元/噸，較上一交易日持平，日內(nèi)1#鉛錠價(jià)格下跌25元/噸報(bào)16775元/噸再生鉛市場(chǎng)煉企報(bào)價(jià)企穩(wěn)，安徽、江蘇市場(chǎng)報(bào)平水至小升水，江西、廣東、河南市場(chǎng)報(bào)貼水25元/噸至平水出廠，整體市場(chǎng)升貼水變化不大。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：短期鉛價(jià)下方支撐較強(qiáng)

鉛：短期鉛價(jià)下方支撐較強(qiáng) 原料方面，廢電瓶產(chǎn)廢量仍受限，廢電瓶價(jià)格表現(xiàn)較堅(jiān)挺供應(yīng)方面，近期河南地區(qū)如豫光金鉛等煉企啟動(dòng)檢修，預(yù)計(jì)原生鉛整體供應(yīng)或邊際減少；再生鉛煉企檢修與復(fù)產(chǎn)并存，利潤(rùn)虧損使復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢需求方面，海合會(huì)將對(duì)我國(guó)鉛蓄電池征收關(guān)稅但其出口占比較小，對(duì)鉛需求端影響較有限，近日現(xiàn)貨成交以剛需采購(gòu)為主，不過(guò)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期仍存綜合而言，反內(nèi)卷政策預(yù)期利多氛圍猶在，部分原生鉛煉企檢修使鉛錠地域性偏緊，累庫(kù)壓力邊際好轉(zhuǎn)，需求處于淡旺季交替階段，短期鉛價(jià)下方支撐較強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

2025 Mysteel（第七屆）中國(guó)鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)圓滿落幕

2025年7月23日-24日，2025 Mysteel（第七屆）中國(guó)鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)在浙江杭州城北文瀾大酒店召開(kāi)此次大會(huì)由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，天能控股集團(tuán)聯(lián)合主辦，中國(guó)再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟及上海有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)作為指導(dǎo)單位，會(huì)議旨在對(duì)2025年鉛原料鉛礦及廢電瓶供需變化、廢鉛蓄電池回收及利用情況、東南亞鉛市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀、價(jià)格走勢(shì)等多方面做詳細(xì)剖析 天能控股集團(tuán)與安徽魯控、天能控股集團(tuán)與安徽天碩就采用Mysteel1#鉛錠價(jià)格應(yīng)用進(jìn)行了戰(zhàn)略簽約儀式。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)反彈回升 再生下游觀望少采

安徽市場(chǎng)部企業(yè)再生精鉛尚有訂單需要交付，持貨商鮮有報(bào)價(jià) 廣東市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16800元/噸左右價(jià)格出廠成交2車，下游電池廠接貨B企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15950元/噸出廠成交百來(lái)噸 江西市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16750元/噸價(jià)格出廠成交2車 湖南、貴州企業(yè)散單未有報(bào)價(jià)出貨 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，7月21日精廢差為25元/噸，較上一交易日擴(kuò)大25元/噸，日內(nèi)1#鉛錠價(jià)格反彈上漲100元/噸報(bào)16800元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)走弱運(yùn)行 再生成交延續(xù)平淡

安徽市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15850元/噸價(jià)格出廠有成交，煉企對(duì)鉛價(jià)看法樂(lè)觀，持有惜售情緒 廣東市場(chǎng)A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16750元/噸出廠有成交2車，周邊電池廠接貨B企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15850元/噸出廠有成交 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，7月16日精廢差較上一交易日收窄25元/噸，1#鉛錠價(jià)格維持弱勢(shì)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)繼續(xù)下跌100元/噸報(bào)16750元/噸。

日?qǐng)?bào)