廢銅午評：進口廢銅海關查驗流程逐漸完善，打消部分貿易商擔憂

1月14日，上海市場現(xiàn)貨電解銅報58680元/噸（好銅），跌150元/噸，好銅升水130元，光亮銅價格較昨日基本持平，今日精廢差為3121元/噸，較昨日縮小185元/噸 華南地區(qū)報價1#光亮銅51800-52100元/噸，上午廢銅價格小幅波動，貨商正常出貨，上午市場持貨商詢價雖活躍，但實際成交偏淡；下游利廢生產廠家訂單減少，剛需采貨，部分廠家?guī)齑娉溆甑图床蓳?jù)我的有色網了解，近期海關查驗進口廢銅流程逐漸完善，這將打消進口貨商的擔憂。

行情簡評

我的有色：再生銅原料海關編碼公布 廢銅進口影響有幾何

2020年10月19日，生態(tài)環(huán)境部、海關總署、商務部、工業(yè)和信息化部發(fā)布《關于規(guī)范再生黃銅原料、再生銅原料和再生鑄造鋁合金原料進口管理有關事項的公告》，再生黃銅原料、再生銅原料和再生鑄造鋁合金原料的海關商品編碼分別為7404000020，7404000030和7602000020，不符合《再生黃銅原料》(GB/T 38470-2019)、《再生銅原料》(GB/T 38471-2019)、《再生鑄造鋁合金原料》(GB/T 38472-2019)國家標準規(guī)定的禁止進口（已領取2020年銅廢碎料、鋁廢碎料限制進口類可用作原料固體廢物進口許可證的除外）。

主編視角

Mysteel解讀：4月廢銅進口超預期 5-6月市場預期進口下滑

據(jù)海關總署統(tǒng)計顯示，4月份中國銅廢碎料進口量為20.47萬噸，環(huán)比增加7.9%，同比下降9.5%，1-4月中國銅廢碎料進口量77.7萬噸，同比下滑0.8% 主要廢銅進口來源國分別為日本、泰國、美國、馬來西亞，從日本進口廢銅為3.27萬噸，環(huán)比增加0.57萬噸，從泰國進口廢銅2.5萬噸，環(huán)比增加0.53萬噸，從美國廢銅進口量為2.36萬噸，環(huán)比增加0.11萬噸，馬來西亞進口廢銅1.04萬噸，環(huán)比下降0.74萬噸。

主編視角

Mysteel周報：銅價重心下移 現(xiàn)貨升水高位回落(5.16-5.23)

中國2025年4月銅材產量為208.1萬噸，同比增加8.4%；1-4月累計產量為749.2萬噸，同比增加5.2% 3.中國4月廢銅進口量環(huán)比上升7.92% 海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)在線查詢平臺公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2025年4月廢銅（銅廢碎料）進口量為204,747.956噸，環(huán)比增長7.92%，同比減少9.43%。

周報

Mysteel調研：廢銅市場貿易利差收窄 出貨情緒冷清（5.17-5.23）

下游需求端，不管是再生銅桿還是陽極冶煉均較為僵持，面對市場貨源下降，市場廢銅成交價格被迫抬升，下游利廢企業(yè)加工利潤收窄或呈現(xiàn)負數(shù)情況，對于市場高價貨源望而生畏，采取謹慎采購策略，僅少部分企業(yè)存在高價接貨的情況另外近期聽聞，部分地區(qū)開始針對再生企業(yè)進行稅務倒查，補繳稅款的情況，再次抑制再生銅市場交易氛圍 4月廢銅進口超預期，據(jù)海關總署統(tǒng)計顯示，4月份中國銅廢碎料進口量為20.47萬噸，環(huán)比增加7.9%，同比下降9.5%，1-4月中國銅廢碎料進口量77.7萬噸，同比下滑0.8%。

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Mysteel解讀：3月廢銅進口環(huán)比下滑 主要進口來源國下滑明顯

據(jù)海關總署統(tǒng)計顯示，3月份中國銅廢碎料進口量為18.97萬噸，環(huán)比下滑1.9%，同比下降13.1%，1-3月中國銅廢碎料進口量57.23萬噸，同比增加2.73% 數(shù)據(jù)來源：海關總署 主要廢銅進口來源國分別為日本、美國、泰國、馬來西亞，第一大廢銅進口國易主，3月從美國廢銅進口量為2.25萬噸，環(huán)比下降0.89萬噸，主要受貿易關稅政策、LME-COM價差擴大等影響，美國出口的廢銅量逐漸在減少。

主編視角

Mysteel解讀：對等關稅對中國銅材外貿影響有限

數(shù)據(jù)顯示中國廢銅進口總量在1-2月暫未明顯下行,仍高于去年同期，這得益于中國從東亞及南亞國家進口廢銅，一定程度彌補了美國廢銅進口量下滑的缺口 圖6.2025年1-2月中國廢銅進口量 數(shù)據(jù)來源：中國海關總署、Mysteel 在關稅戰(zhàn)持續(xù)升溫的背景下，全球供應鏈將迎來重構，中美廢銅貿易趨于停滯，中國采取多元化的戰(zhàn)略來應對廢銅供應鏈調整帶來的壓力。

熱點分析

Mysteel：近期銅價大幅波動 廢銅供需關系再度緊張

據(jù)海關總署統(tǒng)計顯示，2025年1-2月中國銅廢碎料進口量38.26萬噸，同比增加12.89%，其中從美國進口廢銅量仍是居首，分別是3.95萬噸、3.15萬噸，但細分月份來看，2025年1、2月從美國進口廢銅量呈現(xiàn)環(huán)比下滑，占比量也呈現(xiàn)下降趨勢在2025年4月初，隨著美國宣布所謂“對等關稅”政策，沖擊了全球貿易體系，中國、歐盟等宣布對美國所謂“對等關稅”反制，這意味著全球廢銅市場定價規(guī)則被打破，廢銅進口貿易商目前的狀態(tài)多是謹慎觀望，全球廢銅流通性受阻，短期預期中國從美國進口廢銅減少，這將加劇國內廢銅供應的緊張。

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Mysteel解讀：1-2月廢銅進口超預期 但在情理之中

據(jù)海關總署統(tǒng)計顯示，2025年1-2月中國銅廢碎料進口量38.26萬噸，同比增加12.89% 數(shù)據(jù)來源：海關總署 主要廢銅進口來源國分別為美國、日本、泰國、馬來西亞、俄羅斯，美國依然是中國廢銅進口來源排名第一的國家，1-2月累進從美國進口廢銅量為70984噸，同比增加6000噸，增幅9%，高于市場預期。

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Mysteel周報：銅價沖高回落 社庫去庫放緩 (3.21-3.28)

包括托克集團、嘉能可集團和貢渥集團在內的大宗商品貿易商，都正在將大量原定發(fā)往亞洲的銅改道發(fā)往美國能源交易商摩科瑞估計，約有50萬噸銅正在運往美國，遠高于每月約7萬噸的正常進口量 3.貿易商進口積極性不足 中國前兩個月廢銅進口量不高 海關總署在線查詢數(shù)據(jù)顯示，中國1月廢銅進口量為18.92萬噸，較去年12月下滑逾一成，略高于去年同期，2月廢銅進口量為19.34萬噸，環(huán)比略有反彈，但仍然低于去年年底。

周報

Mysteel解讀：12月廢銅進口超預期 進口廢銅逐漸壘庫

其二，進口盈虧由負轉正，12月份多數(shù)時間廢銅進口有一定的盈利，這使得貨主主動清關情緒較好其三，年末任務沖刺，據(jù)悉12月份國內主要港口海關清關速度加快，12月并沒有像以往同期提前關賬的情況最后從廢銅來源國來看，從韓國、俄羅斯進口的廢銅單月超過萬噸，高于之前月份 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 之前我們提到過，11月國內進口廢銅貨源供應緊張，庫存偏低，甚至出現(xiàn)一貨難求的局面，但12月隨著進口廢銅的陸續(xù)到港，從12月下旬開始，寧波、佛山等主要到港地的廢銅開始在壘庫。

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Mysteel周報：銅價高位震蕩運行 節(jié)假臨近下游消費低迷(1.17-1.24)

贊比亞是非洲第二大銅生產國，銅產量是其經濟增長的關鍵該國政府希望在大約十年內將銅的年產量提高到300萬噸Kabuswe在一份聲明中稱，2024年產量的提高主要得益于現(xiàn)有礦山產量的增加、Konkola銅礦恢復運營以及一座新礦的開工他稱，與2024年上半年相比，下半年該行業(yè)的表現(xiàn)有明顯改善 2.多地輸送量增加 中國12月廢銅進口量環(huán)比增逾兩成 海關總署在線查詢數(shù)據(jù)顯示，中國12月廢銅進口量為21.75萬噸，環(huán)比增長25.35%，同比增長8.77%。

周報

Mysteel調研：臨近年末政策預期變化驅使廢銅貨商降庫（12.21-12.27）

但對于下游利廢加工企業(yè)來看，雖然存在一定的年前補庫的需求，但偏向于壓價采購，且要求供貨商年前到貨，國內主流精廢差也出現(xiàn)一定走擴的情況，重新回到合理價差之上 廢銅進口端，近期廢銅進口情況有所好轉，主要地區(qū)寧波、佛山市場廢銅進口貨清關量較多，可能與年底海關加速清關查驗有關，同時近期比價也重新回到正值 預測：近期來自宏觀市場的擾動繼續(xù)減少，年末假期居多，且市場交易熱度不高，對于銅價的擾動減弱。

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Mysteel解讀：政策磨合期 11月廢銅進口環(huán)比下降

據(jù)海關總署統(tǒng)計顯示，2024年11月中國銅廢碎料進口量17.35萬噸，環(huán)比減少5.1%，同比減少5.2%，1-11月份累進口量203.22萬噸，同比增加13.77% 數(shù)據(jù)來源：海關總署 11月廢銅進口量環(huán)比減少，低于市場預期，對比2021-2023年同期數(shù)據(jù)，11月廢銅進口量均是環(huán)比增長的情況，但今年11月廢銅進口量卻出現(xiàn)環(huán)比下滑的情況，主要是受到以下幾點原因。

主編視角

Mysteel早讀：美元指數(shù)反彈徘徊兩年高位 有色金屬漲跌不一

◎海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)在線查詢平臺12月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2024年11月廢銅（銅廢碎料）進口量為173,534.339噸，環(huán)比下降5.25%，同比減少5.12%美國是第一大供應國，當月從美國進口廢銅（銅廢碎料）33,877.073噸，環(huán)比下降4.00%，同比下降9.33%日本是第二大供應國，當月從日本進口廢銅（銅廢碎料）20,589.684噸，環(huán)比下降9.52%，同比減少25.70%。

有色聚焦

Mysteel早讀：美國11月通脹指標全線低于預期 有色金屬多數(shù)收漲

◎海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)在線查詢平臺12月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2024年11月廢銅（銅廢碎料）進口量為173,534.339噸，環(huán)比下降5.25%，同比減少5.12%美國是第一大供應國，當月從美國進口廢銅（銅廢碎料）33,877.073噸，環(huán)比下降4.00%，同比下降9.33%日本是第二大供應國，當月從日本進口廢銅（銅廢碎料）20,589.684噸，環(huán)比下降9.52%，同比減少25.70%。

有色聚焦

Mysteel解讀：上一輪中美貿易摩擦對銅鋅市場的啟示

該影響在2018年就開始體現(xiàn)，2018年中國廢銅進口241萬噸，同比下降32%，2019年進口再度同比下降38%至150萬噸同時美國在中國廢銅進口中的占比也明顯下滑，該比例在2019年跌至6%的低 數(shù)據(jù)來源：中國海關，Mysteel 總體上來看，上一輪中美貿易摩擦對中國銅和鋅的相關產品的出口需求存在一定的抑制作用，但是影響并不巨大。

主編視角

Mysteel：短期廢銅市場供需雙弱格局或將延續(xù)

廢銅進口端，近期國內主要的廢銅進口貿易商反饋，進口廢銅現(xiàn)貨也是較為緊張，基本處于零庫存狀態(tài)，清關即運輸?shù)较M廠家，在途遠期貨物也低于同期水平，主要是因為9-10月進口持續(xù)較大幅度虧損，抑制進口貿易商海外采購積極性，影響近期廢銅到港量此外主要廢銅進口來源國馬來西亞受滯港影響，到中國的廢銅量減少綜合國內端、進口端廢銅供應困境，短時間導致國內廢銅供應整體偏緊的局面 數(shù)據(jù)來源：海關總署 消費：價差收窄 加工利潤大幅虧損 廢銅供應偏緊，進一步加深了賣方市場的定價權，廢銅價格偏高，精廢差持續(xù)收窄，長時間低于合理價差，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調研統(tǒng)計，截至到11月29日精廢差為1222元/噸，低于合理精廢差200元/噸，廢銅優(yōu)勢減弱。

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Mysteel：廢銅市場淡季效應顯現(xiàn) 精廢價差或將繼續(xù)縮窄運行

海關總署10月25日頒布，11月15日開始實施的進口廢銅鋁有關公告，放寬了進口原料的限制，使得下游利廢廠家對進口原料預期有所增加，面對國內廢銅原料采購難的窘境，不少下游利廢企業(yè)選擇遠期進口廢銅為原料 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 需求：淡季效應愈發(fā)明顯 廢銅需求乏力 隨著銅價重心下移，精廢價差收窄至合理區(qū)間以下，疊加淡季效應愈發(fā)顯現(xiàn)，廢銅需求乏力。

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Mysteel解讀：10月廢銅進口超預期 且進口港口現(xiàn)貨庫存低

據(jù)海關總署統(tǒng)計顯示，2024年10月中國銅廢碎料進口量18.31萬噸，環(huán)比增加14.2%，同比增加17.8%，1-10月份累進口量185.87萬噸，同比增加15.71% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 10月廢銅進口量超預期增長，較去年同期有較大幅度的增加，主要還是需求驅動。

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