Mysteel電解鋅價格指數(shù)方法論

方法論

Mysteel解讀：7月制造業(yè)PMI下滑 8月銅鋅庫存或出現(xiàn)分化

7月大宗商品價格普遍走強(qiáng)，“反內(nèi)卷”政策對價格產(chǎn)生了明顯的積極影響，原油價格雖下跌但未形成較大的拖累作用，預(yù)計7月PPI數(shù)據(jù)將邊際改善據(jù)Mysteel統(tǒng)計，7月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價皆呈上漲走勢，其中，電解銅上漲0.59%；電解鋁（A00）上漲0.82%；鉛錠（1#）上漲0.82%；鋅錠（0#）上漲0.42%；錫錠（1#）上漲1.23%；電解鎳（1#）上漲0.47%，7月宏觀方面存在利好，而且部分品種的LME市場出現(xiàn)了逼倉行情，導(dǎo)致價格普漲。

主編視角

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（7.25-8.1）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格有所轉(zhuǎn)跌，前期反內(nèi)卷行情交易過熱，近期大幅降溫，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面，也開始回落，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩，但轉(zhuǎn)弱運(yùn)行；家電行業(yè)方面，受年初關(guān)稅政策預(yù)判下的搶出口影響，普遍先揚(yáng)后抑，下半年市場形勢也不容樂觀；內(nèi)銷市場總體比較穩(wěn)健，表現(xiàn)出了較強(qiáng)韌性 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率86.13%，周環(huán)比增加0.22%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為87.18萬噸，周環(huán)比增加0.22萬噸；鋼廠庫存39.87萬噸，周環(huán)比增加0.06萬噸。

家電

Mysteel日報：銅板帶現(xiàn)貨價格高位震蕩 市場成交難有好轉(zhuǎn)

江西市場光亮銅價格73300-73700元/噸；安徽市場光亮銅價格73200-73500元/噸，江蘇市場光亮銅價格73500元/噸銅價沖高回落，廢銅價格小幅上漲上游貨商見行情有所回落，出貨意愿轉(zhuǎn)強(qiáng)，尋高價出售低價貨源，獲利離場下游銅廠原料庫存壓力尚在，積極采買補(bǔ)庫為主，陽極板加工企業(yè)存在一定的議價空間，故貨源多流向其冶煉端 鋅錠：7月22日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2508合約貼水5元/噸，升貼水較昨日下跌5元/噸，報價22790元/噸，較上一個交易日下跌40元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：終端采購積極性不高 銅板帶市場交易較為平淡

江西市場光亮銅價格70000-70600元/噸；安徽市場光亮銅價格70500-70600元/噸，江蘇市場光亮銅價格70600元/噸銅價震蕩波動，廢銅市場交易氛圍謹(jǐn)慎上游貨商見行情稍有回落，出貨意愿稍有松動，部分下訂訂單，可現(xiàn)貨稀缺，寄存訂單多貿(mào)易商反饋市場可成交現(xiàn)貨緊俏，廢銅價格堅挺下游多數(shù)銅廠原料庫存吃緊，部分被迫減產(chǎn)停爐，也有部分轉(zhuǎn)采進(jìn)口廢銅或電解銅，以此緩解原料緊張狀況，維持正常生產(chǎn)運(yùn)營 鋅錠：4月15日上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2505合約升水260元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價22840元/噸，較上一個交易日下跌140元/噸。

行情簡評

Mysteel月報：3月大宗耐火原料市場或窄幅震蕩運(yùn)行

新能源金屬中工業(yè)硅產(chǎn)量497.5萬噸，比上年增長30.4%；電解鎳產(chǎn)量31.6萬噸，比上年下降0.1%；精煉鈷產(chǎn)量18.0萬噸，比上年增長14%；碳酸鋰產(chǎn)量71.5萬噸，比上年增長38%2024年，國內(nèi)市場銅、鋁、鉛、鋅價格均上漲 （3）水泥行業(yè)運(yùn)行情況 Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為41.76%，環(huán)比上升11.02個百分點(diǎn)，同比上升10.80個百分點(diǎn)。

市場行情

Mysteel：鋅跨期套利研究

上期所倉單的快速回升，伴隨的是近端鋅期貨價格/現(xiàn)貨價格的持續(xù)松動，截止2月14日，滬鋅連續(xù)合約和滬鋅連一合約價差擴(kuò)大至-60元/噸，在1月份價差轉(zhuǎn)負(fù)后，目前價差在負(fù)值水平以下進(jìn)一步擴(kuò)大如果后續(xù)價差繼續(xù)拉大，上期所倉單累庫速度料繼續(xù)提速 同時，在需求端增速沒有明顯提升的背景下，國內(nèi)電解鋅市場預(yù)計仍將維持供需雙弱格局 總結(jié)：從鋅的整體供需格局來看，一季度料將維持礦端供應(yīng)相對偏緊，但將持續(xù)轉(zhuǎn)向?qū)捤?，而冶煉廠鑒于成本壓力，以及下游需求的釋放前景不明，產(chǎn)量的釋放仍將偏慢，在當(dāng)前市場格局之下，鋅價支撐或逐步轉(zhuǎn)弱，鋅Back結(jié)構(gòu)是否將轉(zhuǎn)變?yōu)镃ontango結(jié)構(gòu)需要重點(diǎn)關(guān)注，目前維持反套進(jìn)行行情測試為宜。

主編視角

Mysteel日報：銅價震蕩上行 銅板帶市場觀望情緒漸起

貿(mào)易商則出現(xiàn)分化，一部分貿(mào)易商因看好后市行情，愿意提高采購價格，交易情況活躍；而另一部分則持謹(jǐn)慎立場，不愿大幅加價，導(dǎo)致成交量相對低迷下游銅廠補(bǔ)庫意愿強(qiáng)烈，但受限于現(xiàn)貨價格較高，且加價空間有限，故多維持剛需采購 鋅錠：12月4日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2412合約平水，報價25710元/噸上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2412平水，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價25710元/噸，較上一個交易日下跌40元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價窄幅震蕩 銅板帶現(xiàn)貨成交有限

銅價維持震蕩態(tài)勢，廢銅市場交易活躍度一般上游供應(yīng)商因?qū)?em class='keyword'>行情走勢不明，保持謹(jǐn)慎態(tài)度，出貨積極性不高，少部分貨商尋高價出貨貿(mào)易商反映市場上可供交易的廢銅數(shù)量有限，僅高價收購方能有較可觀的收貨量下游銅廠則表示，原料成本高昂且成品價格承壓，導(dǎo)致原料采購預(yù)算受限，庫存補(bǔ)充進(jìn)程顯得尤為緩慢 鋅錠：12月3日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2412合約貼水5元/噸，報價25750元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價下行 銅板帶市場成交平平

銅價沖高回落，市場詢價積極性顯著增強(qiáng)上游貨商恐行情回落，主動加大詢價及出貨力度，使得市場貨源有所放量；貿(mào)易商反饋市場貨量增多，但交易多集中于高價區(qū)間，價格回落后，交易量出現(xiàn)收縮趨勢下游銅廠需求呈現(xiàn)差異化，部分企業(yè)為補(bǔ)充積極加價采購，而需求疲軟的企業(yè)則多采取謹(jǐn)慎態(tài)度，維持按需采購的策略 鋅錠：8月28日，上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2409合約貼水5元/噸，報價24120元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2409貼水5元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價24120元/噸，較上一個交易日漲120元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價上漲 銅板帶市場成交量偏弱

銅價大幅上漲，華東廢銅市場交投氛圍好轉(zhuǎn)上游貨商見行情上漲，出貨意愿好轉(zhuǎn)，部分貨商則高價適當(dāng)出貨，但由于現(xiàn)貨庫存偏緊，整體市場流通貨量也不多；貿(mào)易商反饋早間成交情況良好，預(yù)將前期低價庫存售出，獲利離場下游正在正常生產(chǎn)的銅廠采購情緒積極，但由于廢銅現(xiàn)貨價格偏高，故整體成交量受限 鋅錠：8月26日，上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2409合約貼水10元/噸，報價24120元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2409貼水10元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價24120元/噸，較上一個交易日漲220元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價大漲 銅板帶市場成交偏弱

銅價大幅上漲，廢銅市場交投活躍度顯著回升上游貨商見行情轉(zhuǎn)好，出貨意愿明顯增強(qiáng)，早間積極詢價意圖出貨，使得市場流通貨源明顯增多，交易量環(huán)比增加下游方面，安徽地區(qū)已經(jīng)開始要求實(shí)施反向開票政策，銅廠采購價格也隨之有所調(diào)整，且為了復(fù)產(chǎn)計劃的推進(jìn)，部分廠家積極報價補(bǔ)庫，但貨源多流向價格有優(yōu)勢的廠家 鋅錠：8月16日，上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2409合約貼水5元/噸，報價23290元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2409貼水5元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價23290元/噸，較上一個交易日漲490元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價下行 銅板帶市場成交尚可

銅價持續(xù)走低，市場活躍度顯著降溫面對持續(xù)下行的市場趨勢，上游貨商因現(xiàn)貨庫存承受一定虧損壓力，出貨積極性低迷，導(dǎo)致市場貨源較為緊張多數(shù)貿(mào)易商鑒于當(dāng)前行情不明，操作策略上更為謹(jǐn)慎，傾向收攏低價貨源靜待市場回暖，但成交十分有限下游銅廠受政策影響，部分廠家暫停發(fā)布采購價格，采取謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，以應(yīng)對潛在的市場波動風(fēng)險 鋅錠：7月17日，上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2408合約貼水50元/噸，報價23990元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2408貼水50元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價23990元/噸，較上一個交易日跌230元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價上漲 銅板帶市場整體成交一般

江西市場光亮銅價格72400-72800元/噸；安徽市場光亮銅價格72700元/噸，江蘇市場光亮銅價格72700元/噸銅價小幅上揚(yáng)，市場活躍度卻顯低迷受多地持續(xù)降雨影響，物流運(yùn)輸受限，且行情上漲，貨商心態(tài)轉(zhuǎn)變，挺價惜售情緒較強(qiáng)，故市場上流通現(xiàn)貨較緊張下游銅廠原料庫存不足，保持積極補(bǔ)庫心態(tài)，但受限于現(xiàn)貨價格偏高，成交不及心理預(yù)期 鋅錠：7月2日，上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2408合約貼水100元/噸，報價24295元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2408貼水100元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價24295元/噸，較上一個交易日漲50元/噸。

行情簡評

Mysteel半年報:2024年上半年光伏價格陷入低谷，下半年出清加速

Part.1 市場概述 1.1 多晶硅：價格一路下滑，短期難有上漲驅(qū)動 上半年多晶硅價格持續(xù)深跌。

頭條

[石油焦日評]：石油焦市場積極走量 零星焦價隨行調(diào)整（20240705）

1.今日關(guān)注點(diǎn) 7月4日消息，鄭州市人民政府日前發(fā)布《鄭州市空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計劃》，力爭到2025年，全市PM2.5濃度達(dá)到40微克/立方米，優(yōu)良天數(shù)比例達(dá)到66.5％，重度及以上污染天數(shù)比例下降至1.2％。

日評

Mysteel日報：銅價震蕩運(yùn)行 銅板帶市場成交平平

銅價小幅震蕩運(yùn)行，市場交投活躍度表現(xiàn)一般上游持貨商惜售情緒較重，但也有部分貨商恐行情下跌，將部分采買的低價貨源售出貿(mào)易商則反饋市場流通貨源尚可，但成交價偏高，貿(mào)易利差狹窄下游部分銅廠由于原料庫存緊缺，雖采購意愿較強(qiáng)，但受限于廢銅現(xiàn)貨價格偏高，故有轉(zhuǎn)采電解銅的意向 鋅錠：6月19日，天津市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2407合約升水50元/噸，報價23685元/噸，天津地區(qū)普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價23685元/噸，較上一個交易日漲200元/噸。

行情簡評

Mysteel解讀：住戶及企業(yè)信貸偏弱 6月銅鋅庫存下降

電解銅方面，5月整體產(chǎn)量降幅并不明顯而受礦端供應(yīng)緊張、冶煉廠檢修以及海外逼倉行情影響，銅價格上漲，高價壓制了需求的釋放，下游企業(yè)多持謹(jǐn)慎態(tài)度，電解銅庫存持續(xù)累積鋅錠方面，雖然5月產(chǎn)量上升，但月內(nèi)價格回調(diào)導(dǎo)致下游逢低補(bǔ)庫使得鋅錠庫存月末小幅下降，然而月內(nèi)去庫速度不快 進(jìn)入6月，電解銅在端午節(jié)前仍緩慢累庫節(jié)后，因銅價震蕩下跌，電解銅大幅去庫，截至6月17日，電解銅社會庫存40.48萬噸，較節(jié)前6月6日下降4.48萬噸。

主編視角

Mysteel解讀：5月PMI產(chǎn)需指數(shù)均降 銅鋅社會庫存走勢分化

需求方面，受冶煉廠檢修，供應(yīng)端偏緊預(yù)期，以及海外逼倉行情影響，5月中旬銅價連連高攀，后雖有所回落但仍然處于較高水平，因此在受到原材料價格較高以及終端訂單不足的影響后，陸續(xù)有下游加工企業(yè)進(jìn)入檢修，導(dǎo)致下游需求偏弱庫存方面，受供強(qiáng)需弱的影響，導(dǎo)致電解銅社會庫存在5月中旬至月末持續(xù)累庫至較高位置截至5月31日，電解銅社會庫存為44.34萬噸，較四月末環(huán)比增加5.5萬噸5月鋅錠的產(chǎn)量和價格走勢與銅相似，其中鋅價震蕩上漲且創(chuàng)年內(nèi)新高，而鋅錠的庫存走勢則與銅相反。

主編視角

Mysteel日報：銅價大幅下行 銅板帶市場整體成交較好

銅價大幅回調(diào)，市場交投氛圍遇冷上游貨商庫存虧損加劇，捂貨惜售情緒濃厚，但也有少部分貨商割肉出貨貿(mào)易商因行情波動較大，操作上較為謹(jǐn)慎，適當(dāng)?shù)臀谎a(bǔ)庫下游銅廠生產(chǎn)利潤空間收縮，原料采購價格方面受到限制，故成交表現(xiàn)不佳 鋅錠：6月5日，上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2407合約貼水10元/噸，報價24125元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2407貼水10元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價24125元/噸，較上一個交易日跌300元/噸。

行情簡評