快訊播報
2023年冶煉廠鋅錠價格快訊
- 2025-01-17 17:50
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【Mysteel解讀：12月社融及居民信貸好轉 當前銅鋅社庫增幅有限】2024年在房地產市場低迷、居民企業(yè)消費投資需求偏弱、國家防止資金空轉以及化債背景下，居民及企業(yè)信貸增速較2023年有所下降，分別約為1.61萬億元及3.58萬億元。其中與消費有關的居民短期貸款增量以及與企業(yè)投融資需求有關的企業(yè)中長期貸款增量分別下降約1.31萬億元以及3.49萬億元。后續(xù)來看，2025年在國家大力推動消費、擴大內需等相關政策的提振下，居民、企業(yè)信貸及消費投資狀況有望得到改善并支撐大宗商品行業(yè)發(fā)展。后續(xù)來看，春節(jié)臨近但下游企業(yè)備庫情緒并不高因此預計銅鋅社會庫存節(jié)前變動幅度有限。春節(jié)期間下游企業(yè)放假，但冶煉廠多數(shù)維持生產，因此在春節(jié)前后銅鋅社會庫存將會季節(jié)性增加，但是需要注意累庫幅度不及往年的可能性，當前庫存增長勢頭不強，特別是1月鋅錠計劃產量較2024年實際產量減少13.3%。
- 2024-11-20 11:12
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【Mysteel解讀：10月企業(yè)融資需求偏弱 11月銅鋅社庫走勢分化】2024年10月社會融資規(guī)模增量約1.4萬億元，同比少增約4500億元。政府債券反而成為社融增量同比變化最大的拖累因素，一方面是因為政府債券在8、9月超量發(fā)行后，10月發(fā)行數(shù)額確有下降。另一方面，2023年10月特殊再融資債的加速發(fā)行使得該月政府債券融資規(guī)模較大，基數(shù)過高。10月人民幣貸款同環(huán)比均有縮量，一方面是由于季節(jié)性變化，另一方面也體現(xiàn)了實體信貸仍較為疲軟。進入11月，電解銅方面，雖然進口銅陸續(xù)到貨，但國內冶煉廠檢修使得供應有限，而銅價持續(xù)下跌刺激消費，下游提貨意愿較前期有所改善，因此，電解銅社會庫存數(shù)量將有所下降，截至11月18日電解銅社會庫存15.93萬噸。鋅錠方面，雖然冶煉廠產量不多，但由于天氣轉冷，華北鍍鋅需求下降，下游消費水平一般，加之合約月差較大企業(yè)偏向交倉使得鋅錠庫存升高，截至11月18日鋅錠社會庫存增至11.12萬噸。后續(xù)來看，基本面情況短期內變動有限，銅鋅庫存走勢分化局面預計仍將存在。
- 2025-01-03 11:56
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【Mysteel解讀：12月制造業(yè)產需保持擴張 月末銅鋅庫存走勢分化】2024年12月份制造業(yè)采購經理指數(shù)為50.1%，環(huán)比下降0.2個百分點。12月制造業(yè)PMI的小幅回落符合季節(jié)性特征，并且在宏觀政策組合效應持續(xù)顯現(xiàn)下，制造業(yè)PMI已連續(xù)三個月處于擴張區(qū)間。后續(xù)來看，春節(jié)將至但下游企業(yè)備庫積極性不及往年同期，需求改善預計有限，與此同時，國內冶煉廠發(fā)貨短時間內也難有明顯增量，因此，產需兩弱情況下，電解銅社會庫存預計變動幅度有限。鋅下游主要市場成交一般，廠家冬儲意愿較弱，且1月中上旬下游廠家逐步放假，而新長單周期開啟，鋅錠供應有望逐步恢復，因此，鋅錠社會庫存下降幅度預計會有所放緩。
- 2024-12-20 18:17
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【Mysteel：11月社融信貸同比少增 12月銅鋅社庫持續(xù)下降】11月的社融增量同比變化中，政府債券再度成為最大支撐。雖然臨近年末，地方政府新增專項債券額度殆盡，使得整體新增債券發(fā)行較少，但由于11月上旬增加地方政府債務限額置換存量隱性債務議案的通過，11月再融資專項債券的發(fā)行超過9500億元，帶動了政府債券的發(fā)行。此外，企業(yè)債券與未貼票也是該月社融的重要支撐項。企業(yè)債券方面，債券利率的下滑導致發(fā)行成本降低從而使債券發(fā)行量增加，而未貼現(xiàn)銀行承兌匯票的增加或與年末企業(yè)結算需求增加有關。后續(xù)來看，隨著冶煉廠集中檢修期的結束，以及下游企業(yè)年末結算對其采購需求的限制，電解銅社會庫存或將回升。而鋅錠社會庫存運行趨勢則要關注其冶煉廠生產的恢復情況。
- 2024-04-03 16:26
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【鋅礦供應緊張與下游需求不足共存】2024年鋅礦延續(xù)供應緊張的局勢，2023年Mysteel統(tǒng)計的海外17家鋅礦企的鋅產量為336.6萬噸，同比下滑11.3萬噸，降幅3.3%。2024年海外鋅礦的生產也面臨著不確定性和風險，導致TC繼續(xù)下行，已經對冶煉廠的生產產生影響，近期存在海內外冶煉廠關停或檢修，國內3月精煉鋅產量預計下滑，需要觀察后續(xù)冶煉廠減產情況。在需求不佳的情況下，鋅錠供過于求，庫存處于高位且未見向下拐點，使得鋅價承壓，后續(xù)鋅價的回暖需要等待信號。
2023年冶煉廠鋅錠價格相關資訊
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五、總結 1、從價格來看內蒙古市場鋅精礦加工費整體呈下行趨勢，主要原因是鋅礦供應量減少，需求增加，進而導致鋅礦加工費下調；預計2024年第二季度內蒙古鋅精礦加工費或有小幅下調至4000元/金屬噸左右； 2、從供應來看2023年內蒙古地區(qū)鋅礦產量有所下滑，主要原因是礦山品位下降，采礦證到期，小礦受成本壓力關停等因素的影響所致；從內蒙古鋅精礦進口量來看，鋅精礦最近三年逐年遞增； 3、從下游需求來看，華北地區(qū)鋅精礦需求主要分布在內蒙古，目前整體來看內蒙古市場鋅錠冶煉廠生產比較穩(wěn)定。
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Mysteel解讀：政府債券拉動社融增長，企業(yè)中長貸拖累信貸
2023年11月份，PPI同比下降3.0%，環(huán)比下降0.3%；工業(yè)生產者購進價格同比下降4.0%，環(huán)比下降0.3%有色金屬行業(yè)方面，國內期貨市場上，有色六大基本金屬除銅外月末價格環(huán)比均下跌0#鋅錠2023年11月末價格20950元/噸，環(huán)比下降270元/噸庫存方面，鋅錠庫存在11月中上旬維持累庫，然而至下旬轉為明顯去庫主要是由于下旬國內鋅價受到LME鋅期貨庫存大幅增加和供應過剩的影響而持續(xù)下跌，下游采購積極性改善，同時冶煉廠出貨意愿不強。
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本周鍍鋅型材價格趨弱運行，“金九”已過完，傳統(tǒng)旺季不旺 ，供需矛盾積累，市場價格進入下行通道，隨著“銀十”的到來，市場能否迎來曙光，筆者將結合年內情況從多個角度簡要分析 一、原料端情況 圖1：2023年鋅錠價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從圖1中我們可以看到，今年鋅錠價格在一月中旬達到了最高點24170元/噸，隨后的幾個月價格震蕩下行，在六月初達到了最低點19200元/噸，這也是因為年初隨著疫情管控放開，市場樂觀情緒回暖，國內外冶煉廠利潤大幅增加，國內進口鋅礦的大量流入補充了冶煉廠原材料，冶煉廠超產意愿較為強烈，鋅錠產量大幅增加，最終導致產能過剩，鋅價跌入低點。
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Mysteel解讀：鋅錠現(xiàn)貨市場滬粵價差走強原因分析
53家冶煉廠的鋅產量在2023年1月至5月期間呈現(xiàn)出波動走勢，5月環(huán)比增長幅度達到6.6%，這意味著鋅市場供應有了一定程度的增加佛山地區(qū)鋅錠主要來源于廣西，云南等西南冶煉廠5月佛山市場現(xiàn)貨鋅錠庫存不足1萬噸，這意味著市場供給流通有所受限，從而對市場現(xiàn)貨升水價格形成支撐而上海市場出現(xiàn)較多進口，這意味著市場供應增加，從而壓低了市場價格 除此之外，純工廠使用較少，冶煉廠要回籠資金，便宜出貨，這些都對市場供需關系產生了一定的影響。
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Mysteel：中國鋅下游2022年市場回顧及2023年展望
在全球高通脹的背景下，2022年伴隨著疫情常態(tài)化、地緣政治升級、美聯(lián)儲持續(xù)加息、各國能源危機等大環(huán)境，以及歐洲冶煉廠高成本影響，和流動性收緊以及高通脹的雙重壓力，LME鋅錠庫存和國內市場鋅錠庫存處于歷史低位2022年軟逼倉行情反復上演，倉庫事件發(fā)酵升級，貿易企業(yè)經營風險升級，中小型企業(yè)也面臨著高成本壓力，2023年的鋅下游企業(yè)或將面臨更嚴峻的生存壓力 一、2022年鋅下游市場回顧 （一）2022年 鋅合金市場回顧 從全年的鋅合金價格走勢來看，價格分為海外加息前和加息后，5月份加息前期鋅價依舊以海外能源為錨，鋅合金價格跟隨鋅價節(jié)節(jié)攀升，5月海外開大幅度加息后，疊加上海疫情以及國內穩(wěn)樓價的政策，需求轉差。
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