貿(mào)易爭端降溫，美國廢銅出口市場開始解凍

由于銅具有耐久性、延展性和導電性，長期以來一直廣泛用于建筑、運輸和電力行業(yè)近年來，銅也被用于制造電動汽車、綠色能源工廠和數(shù)據(jù)中心 近年來，隨著銅需求持續(xù)上升，而銅礦產(chǎn)量卻日益緊張，廢銅在全球供應中扮演著重要角色，占據(jù)約三分之一的比例 長期以來，美國對中國的廢銅出口是全球銅供應鏈的重要部分亞洲冶煉廠去年有五分之一的廢銅進口來自美國中國是全球最大的精煉銅生產(chǎn)國，產(chǎn)量占全球一半以上。

聚焦

Mysteel周報：銅社庫維持大幅下降 現(xiàn)貨升水重心上抬(4.11-4.18)

進入4月，行業(yè)機構(gòu)表示冶煉廠有檢修計劃，另外，雖然目前銅精礦供應緊張，部分冶煉廠已經(jīng)開始降低銅精礦的投料量，但通過增加廢銅和陽極板的投料量，令電解銅的產(chǎn)量保持平穩(wěn)最后，華東有新冶煉廠投產(chǎn)疊加西南冶煉廠產(chǎn)能利用率的提升 2.美銅業(yè)呼吁以出口限制替代關(guān)稅政策 4月15日報道，美國銅行業(yè)主要企業(yè)聯(lián)合呼吁特朗普政府通過限制銅精礦和廢料出口提振國內(nèi)產(chǎn)業(yè)，而非實施進口關(guān)稅。

周報

Mysteel：一季度廢銅市場回顧及二季度展望

需求方面：二季度為傳統(tǒng)消費旺季，電網(wǎng)基建項目集中開工，新能源汽車產(chǎn)能繼續(xù)擴張，預計銅需求環(huán)比增長8%-10%此外，銅精礦加工費（TC/RC）或進一步下探，擠壓冶煉廠利潤，使得冶煉廠更傾向于使用廢銅作為生產(chǎn)原料，對廢銅的需求量將有所增加隨著市場情緒逐漸穩(wěn)定以及銅精礦供應緊張、廢銅需求增長等因素的支撐，預計二季度再生銅制陽極和再生銅桿行業(yè)的消費將有所回暖。

主編視角

Mysteel日報：廢銅采買難度未減 銅企生產(chǎn)壓力倍增

六、預測 宏觀面，受美關(guān)稅政策松動、中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁多重利好支撐，銅價反彈動力強勁基本面來看，當前銅行業(yè)供需面偏好，全球銅礦擴產(chǎn)周期接近尾聲，新增項目稀缺，預計礦產(chǎn)增速低于精煉銅消費增速銅精礦加工費持續(xù)下跌，反映國內(nèi)銅礦供應偏緊格局難改，加劇冶煉廠減產(chǎn)壓力庫存方面，國內(nèi)庫存已經(jīng)連續(xù)三周保持去化姿態(tài)，對銅價形成支撐需求端方面，銅價重心向下回調(diào)，改善終端加工需求，另外隨著國內(nèi)廢銅供應偏緊，精廢差收窄，精銅對廢銅的替代性增強，短期來看，宏觀面緊張局面變緩及消費偏好對銅價形成一定支撐，銅價止跌反彈，但關(guān)稅問題仍未實質(zhì)性的解決，后續(xù)宏觀面的擾動因素仍在，仍需謹慎對待所謂“關(guān)稅”影響。

日報

Mysteel周報：終端維持以銷定產(chǎn)策略 銅板帶市場交易量增長放緩（2.21-2.28）

白宮官員表示，任何潛在的關(guān)稅稅率都將由調(diào)查決定，并補充稱，特朗普（在實施貿(mào)易保護措施時）更喜歡關(guān)稅而不是配額 白宮官員還表示，此次調(diào)查將著眼于進口的銅原礦、銅精礦、銅合金、廢銅以及銅衍生產(chǎn)品，并補充稱，基于電動汽車和人工智能需求的預測表明，未來美國將出現(xiàn)銅短缺，除非對該行業(yè)有長期貿(mào)易保護，否則美國無法發(fā)展足夠的銅冶煉和精煉能力 根據(jù)美國人口普查局的數(shù)據(jù)，受（潛在的）美國銅關(guān)稅影響最大的國家將是智利、加拿大和墨西哥，這三個國家是美國2024年精煉銅和銅制品的最大供應國。

周報

Mysteel日報：終端維持謹慎采購 銅板帶市場交易量變化不大

他表示，美國工業(yè)和國防依賴銅，“銅應該在美國制造，沒有豁免，沒有例外”，“是時候讓銅回歸了” 白宮貿(mào)易顧問彼得·納瓦羅表示，調(diào)查將很快完成 白宮官員表示，任何潛在的關(guān)稅稅率都將由調(diào)查決定，并補充稱，特朗普（在實施貿(mào)易保護措施時）更喜歡關(guān)稅而不是配額 白宮官員還表示，此次調(diào)查將著眼于進口的銅原礦、銅精礦、銅合金、廢銅以及銅衍生產(chǎn)品，并補充稱，基于電動汽車和人工智能需求的預測表明，未來美國將出現(xiàn)銅短缺，除非對該行業(yè)有長期貿(mào)易保護，否則美國無法發(fā)展足夠的銅冶煉和精煉能力。

行情簡評

特朗普再舞關(guān)稅大棒！下令對銅啟動232調(diào)查 銅關(guān)稅要來了？

白宮官員表示，任何潛在的關(guān)稅稅率都將由調(diào)查決定，并補充稱，特朗普（在實施貿(mào)易保護措施時）更喜歡關(guān)稅而不是配額 白宮官員還表示，此次調(diào)查將著眼于進口的銅原礦、銅精礦、銅合金、廢銅以及銅衍生產(chǎn)品，并補充稱，基于電動汽車和人工智能需求的預測表明，未來美國將出現(xiàn)銅短缺，除非對該行業(yè)有長期貿(mào)易保護，否則美國無法發(fā)展足夠的銅冶煉和精煉能力 根據(jù)美國人口普查局的數(shù)據(jù)，受（潛在的）美國銅關(guān)稅影響最大的國家將是智利、加拿大和墨西哥，這三個國家是美國2024年精煉銅和銅制品的最大供應國。

國際資訊

工信部節(jié)能與綜合利用司組織召開工業(yè)資源綜合利用行業(yè)座談會

為加快落實《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》，總結(jié)梳理2024年度工業(yè)資源綜合利用各行業(yè)各領(lǐng)域發(fā)展情況，研究部署2025年重點工作，聽取對“十五五”工業(yè)資源綜合利用工作的意見建議1月22日，工信部節(jié)能與綜合利用司組織召開工業(yè)資源綜合利用行業(yè)座談會，有關(guān)行業(yè)協(xié)會、研究機構(gòu)及重點企業(yè)參加會議節(jié)能與綜合利用司有關(guān)負責同志參會并發(fā)言 會上，有關(guān)行業(yè)協(xié)會和研究機構(gòu)代表圍繞粉煤灰、冶煉渣、赤泥等大宗固廢綜合利用情況，廢鋼鐵、廢銅鋁、廢塑料、廢紙、廢舊輪胎等再生資源綜合利用行業(yè)發(fā)展情況，以及機電產(chǎn)品再制造情況進行了介紹，分析了當前面臨的形勢，提出了下一步工作考慮及建議。

原料

Mysteel年報：2025年銅桿市場需求存轉(zhuǎn)好預期

同時還需要關(guān)注年度任務(wù)簽訂情況，尤其是一些主流生產(chǎn)地，提防出現(xiàn)大面積的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，導致上、下半年產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)明顯的差異化 從二者價差來看，2025年預計精廢銅桿價差有一定收窄趨勢，主要問題歸咎于再生銅原料問題，尤其是2025年可能會存在再生銅向冶煉端增加的趨勢，將導致再生銅桿廠家采購存在一定的溢價狀態(tài) 《中國銅桿線年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 中國銅桿線行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢 1.1 中國銅桿線行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及特征 1.2 中國銅桿線行業(yè)未來發(fā)展趨勢 第二章 銅桿線價格行情回顧 2.1 2024年中國銅桿線市場行情分析 2.2 2024年精銅桿、再生銅桿價差分析 2.3 2024年再生銅桿升貼水走勢分析 第三章 中國銅桿線行業(yè)供需格局回顧 3.1 2024年中國銅桿線市場供需平衡分析 3.2 2024年中國銅桿線供應格局及變化趨勢分析 3.3 2020-2024年中國銅桿線行業(yè)消費及變化趨勢分析 第四章 中國銅桿線企業(yè)生產(chǎn)利潤分析 4.1 2024年中國精銅桿企業(yè)生產(chǎn)利潤分析 4.2 2024年中國再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)利潤分析 第五章 中國銅桿線行業(yè)供需格局展望 5.1 2025-2027年中國銅桿線市場供需平衡預測 5.2 2025-2027年中國銅桿線行業(yè)供應趨勢預測 5.3 2025-2027年中國用銅終端行業(yè)發(fā)展前景預測 第六章 2025年中國銅桿線市場行情分析展望 6.1 2025年中國銅桿線市場行情展望 6.2 2025年銅桿線市場主要影響因素分析 第七章 未來中國銅桿線行業(yè)競爭態(tài)勢分析 7.1 與上游供應商議價競爭分析 7.2 與下游購買商議價競爭分析 7.3 行業(yè)內(nèi)的同業(yè)競爭分析 第八章 2024年行業(yè)大事記 。

年報

加工費下跌，明年銅冶煉廠處境艱難

12月14日消息，2025年加工費的大跌意味著全球銅冶煉行業(yè)將面臨艱難時期全球冶煉廠產(chǎn)能擴張過快，尤其是在中國，太多冶煉廠都在追逐有限的原料，競爭可能會在2025年加劇明年，印尼和剛果的冶煉廠將投入使用，這將減少這些國家的礦精礦出口ICSG預測明年礦山供應量增幅將加速至3.5%，但即便如此，也可能不足以滿足冶煉廠的需求許多中國冶煉廠調(diào)整其投入結(jié)構(gòu)，從開采精礦轉(zhuǎn)向廢銅前10個月中國銅精礦進口量僅增長3.2%，而可回收廢料進口量卻增長了16%。

國際資訊

Mysteel：四季度廢銅價格先揚后抑 市場供需有望改善

（3）需求：市場復蘇進程加快，廢銅需求偏強 國慶節(jié)后下游復產(chǎn)狀態(tài)較好，市場普遍存在一定的“銀十”消費預期，據(jù)調(diào)研了解，國慶之后再生銅加工行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)上漲，不管是再生銅冶煉端還是部分再生銅材加工端，對于廢銅的需求較強四季度是收尾的季度，也是沖刺的季度，三季度國內(nèi)廢銅加工行業(yè)深受產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整影響，產(chǎn)量普遍較低，隨著政策的軟著陸，預計四季度廢銅加工行業(yè)情景指數(shù)環(huán)比三季度好，對于廢銅的需求潛力較大。

主編視角

河南省廢棄物循環(huán)利用體系建設(shè)行動方案

支持再生銅新材料研發(fā)和綠色產(chǎn)品制造，加快推動廢銅原料向附加值較高的銅加工材和冶煉端方向轉(zhuǎn)型發(fā)展加強再生銅資源伴生金屬的綜合回收與利用，鼓勵采用火法冶煉工藝，對廢銅中含有的錫、鎳、硒、鉑、鈀等金屬進行富集再利用（省工業(yè)和信息化廳、發(fā)展改革委、商務(wù)廳、供銷社按職責分工負責） （二十）廢舊動力電池循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合培育壯大新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，完善廢舊動力電池回收利用體系，引導新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)與符合行業(yè)規(guī)范條件的企業(yè)、報廢汽車回收拆解企業(yè)等合作建設(shè)廢舊動力電池回收、貯存、轉(zhuǎn)運網(wǎng)點，提升動力電池生產(chǎn)中的再生鋰原料使用比例。

爐料

銀河期貨：終端需求超預期，滬銅劍指85500元

環(huán)保、設(shè)備故障、電力以及安全事故問題，也會影響礦山產(chǎn)量剛果（金）電力也不穩(wěn)定，今年一季度卡莫阿銅礦產(chǎn)量因為電力原因下滑了8% 終端需求超預期 2023年全球精銅消費增速為3.75%，主要得益于風光和新能源汽車的快速增長二者為銅消費貢獻了2.92個點的增速預計2024年銅消費增速為3.97%，一方面是因為今年中國光伏、風電、新能源汽車、白電等行業(yè)消費表現(xiàn)都比預期要好；另一方面是因為今年冶煉廠大量采購廢銅，將擠壓下游原料。

國內(nèi)資訊

Mysteel：銅價屢創(chuàng)新高下 廢銅下游需求市場產(chǎn)業(yè)分化明顯

2、廢銅行業(yè)保值比例增加由于近期銅價變化快、貨值又高，存在一定的行情波動風險，這使得原本不愿保值的廢銅產(chǎn)業(yè)參與者轉(zhuǎn)向期現(xiàn)保值，據(jù)了解，近期廢銅加工廠和部分大貿(mào)易商多有將保值比例提高的動作 下游需求產(chǎn)業(yè)分化 3、銅價上漲，造成廢銅下游需求領(lǐng)域分化，廢銅制陽極冶煉領(lǐng)域優(yōu)于銅材加工端其一價格方面（以再生銅桿、廢銅制陽極板為例），4月中旬以來再生銅桿貼水2000元/噸左右，而陽極是貼水850元/噸，從絕對價格來看，陽極銷售價格優(yōu)勢明顯。

主編視角

Mysteel周報：市場復工復產(chǎn) 本周銅板帶市場交易熱度逐步回升（2.18-2.23）

鑒于部分廠家節(jié)前備庫不足，本周紛紛加大收貨力度，以保障生產(chǎn)穩(wěn)定因此，成交量隨著市場上廢銅供應狀況的改善而呈現(xiàn)上升趨勢廢黃銅方面，本周銅棒廠逐步開始復工，對原料端的需求也逐漸打開，不過由于仍有部分銅廠尚未開工，且部分廠家有一定的庫存儲備，疊加年后市場消費也并未復蘇，因此實際的需求并不是十分緊迫，對市場的高價貨源接受度較低 七、市場熱點 1、三部門印發(fā)銅冶煉等2項行業(yè)清潔生產(chǎn)評價指標體系 國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部和工信部印發(fā)銅冶煉等2項行業(yè)清潔生產(chǎn)評價指標體系的通知，并于2024年3月1日起施行。

周報

Mysteel早讀：原油跌落高位 有色金屬多數(shù)飄綠

◎2月22日，新疆源欣億環(huán)?？萍加邢薰究煽诉_拉市廢舊資源綠色循環(huán)化綜合利用項目進入環(huán)評擬審查公示階段，該項目主要建設(shè)有：5條年預處理14.8萬噸廢銅線纜生產(chǎn)線的拆解車間1座、1條處理能力17.0t/h熔化生產(chǎn)線的熔化車間1座、1條產(chǎn)能17.0t/h銅桿生產(chǎn)線的銅桿車間1座（年產(chǎn)銅桿13.0萬噸） ◎國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部和工信部印發(fā)銅冶煉等2項行業(yè)清潔生產(chǎn)評價指標體系的通知，并于2024年3月1日起施行。

有色聚焦

Mysteel年報：2023年國內(nèi)廢銅市場回顧與2024年展望

去年年底冷料短期問題的延續(xù)，年初陽極扣減數(shù)較低，年初陽極產(chǎn)能新增投產(chǎn)較多，且出現(xiàn)再生銅桿線轉(zhuǎn)陽極產(chǎn)線情況，整體需求相較去年有所增加 廢銅供應偏緊，廢銅原料難采依舊是限制行業(yè)發(fā)展的根本問題，據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)利廢產(chǎn)能已經(jīng)達到1200萬噸，這其中包括再生銅桿、粗銅、陽極冶煉，銅棒、板帶箔等，而廢銅國內(nèi)供應加上廢銅進口體量在540萬噸左右，遠達不到需求量的一半。

年報

《廢銅鋁加工利用行業(yè)規(guī)范條件》解讀之三

三是有利于發(fā)揮標準引領(lǐng)支撐作用，加快布局符合未來發(fā)展方向的產(chǎn)業(yè)鏈 本規(guī)范明確了廢銅鋁加工行業(yè)的原料、生產(chǎn)、質(zhì)量、環(huán)境、監(jiān)督的全方位規(guī)范條件，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游標準的有效銜接，能夠支撐銅鋁二次資源保級利用，增強產(chǎn)業(yè)鏈供應能力、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性和產(chǎn)業(yè)綜合競爭力，有利于構(gòu)建高端化產(chǎn)業(yè)鏈布局，引領(lǐng)再生銅鋁產(chǎn)業(yè)向高端化轉(zhuǎn)型 三、踐行國家“雙碳”目標 銅鋁二次資源的保級利用相對于有色金屬冶煉過程節(jié)能減排70%~95%以上。

國內(nèi)資訊

Mysteel：預計2024年廢銅供應缺口擴大

但今年廢銅流入粗銅、陽極冶煉體量增加，預計相對去年增量為35萬噸2022年底冷料短期問題的延續(xù)，導致2023年初陽極扣減數(shù)較低，陽極產(chǎn)能新增投產(chǎn)較多，且出現(xiàn)再生銅桿線轉(zhuǎn)陽極產(chǎn)線情況，綜合下來，廢銅整體需求相較2022年是呈現(xiàn)增加的趨勢 2024年廢銅供需預測：供應缺口擴大 國內(nèi)供應端：2024年國內(nèi)廢銅供應量將繼續(xù)呈現(xiàn)小幅增加的趨勢，有望達到355萬噸的體量，國內(nèi)對“碳達峰、碳中和”的不斷倡導，再生循環(huán)經(jīng)濟活力越來越強，政府加大新能源、基建行業(yè)的重視國內(nèi)廢銅供應或有小幅增加的可能性。

主編視角

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：11月銅行業(yè)運行特點及形勢分析

2023年11月份，中國銅產(chǎn)業(yè)運行呈現(xiàn)以下4個方面特點： 1.銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營基本平穩(wěn) 11月份，國內(nèi)銅冶煉行業(yè)整體保持了穩(wěn)定的生產(chǎn)受部分冶煉廠檢修減產(chǎn)和個別新投項目產(chǎn)能輸出不暢的影響，在粗銅、廢銅等冷料供應緊張的情況下，各企業(yè)陰極銅產(chǎn)量整體低于上月預期11月份，國內(nèi)主要冶煉企業(yè)的陰極銅總產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下降、同比增長的情況 11月份，銅精礦現(xiàn)貨TC報價整體延續(xù)上月下滑趨勢，在78.9美元~85.0美元/噸區(qū)間波動，月末為78.9美元/噸。

國內(nèi)資訊