瑞達(dá)期貨：銅精礦TC指數(shù)仍處低位負(fù)值區(qū)間運(yùn)行

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)，國際方面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：失業(yè)率上升和通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)有所上升，靈活平均通脹目標(biāo)制在高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中的益處已減弱；美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”：滯脹預(yù)測(cè)或成美聯(lián)儲(chǔ)6月經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要基調(diào)國內(nèi)方面，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理張國清在上海市調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，構(gòu)建平臺(tái)經(jīng)濟(jì)良好生態(tài)，維護(hù)公平有序市場(chǎng)環(huán)境 基本面上，原料端，銅精礦TC指數(shù)仍處低位負(fù)值區(qū)間運(yùn)行，供給偏緊趨勢(shì)仍在，但國內(nèi)方面由于港口庫存處較充足區(qū)間，加之中美貿(mào)易關(guān)系緩和以后，廢銅進(jìn)口或逐步恢復(fù)對(duì)銅精礦起到一定補(bǔ)充作用，故短期內(nèi)國內(nèi)冶煉廠原料供給仍將保持穩(wěn)定充足。

期貨公司評(píng)論

Mysteel調(diào)研：廢銅市場(chǎng)進(jìn)入收尾階段 成交量下滑（1.11-1.17）

廢銅加工端，本周尚未完成備庫的企業(yè)仍在積極報(bào)價(jià)采購，但多數(shù)企業(yè)進(jìn)入收尾階段，主要是催促廢銅供貨商年前到貨，采購的積極性并不高 廢銅進(jìn)口端，年末清關(guān)入庫的增加，加之近期國內(nèi)銅廠更愿意接受國產(chǎn)低價(jià)貨源，且匯率導(dǎo)致進(jìn)口企業(yè)虧損擴(kuò)大，被迫性壘庫 預(yù)測(cè)：宏觀市場(chǎng)成為近期銅價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵引導(dǎo)因素，銅價(jià)進(jìn)入階段性的回升階段；當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)鍵依舊來源于匯率市場(chǎng)，尤其是對(duì)于國內(nèi)政策預(yù)期，以及美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)的降息進(jìn)度等；此外，目前關(guān)稅問題對(duì)市場(chǎng)擾動(dòng)依然較大。

主編視角

Mysteel年報(bào)：2025年銅桿市場(chǎng)需求存轉(zhuǎn)好預(yù)期

同時(shí)還需要關(guān)注年度任務(wù)簽訂情況，尤其是一些主流生產(chǎn)地，提防出現(xiàn)大面積的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致上、下半年產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)明顯的差異化 從二者價(jià)差來看，2025年預(yù)計(jì)精廢銅桿價(jià)差有一定收窄趨勢(shì)，主要問題歸咎于再生銅原料問題，尤其是2025年可能會(huì)存在再生銅向冶煉端增加的趨勢(shì)，將導(dǎo)致再生銅桿廠家采購存在一定的溢價(jià)狀態(tài) 《中國銅桿線年度報(bào)告（2024年）》——全文大綱 第一章 中國銅桿線行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì) 1.1 中國銅桿線行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及特征 1.2 中國銅桿線行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì) 第二章 銅桿線價(jià)格行情回顧 2.1 2024年中國銅桿線市場(chǎng)行情分析 2.2 2024年精銅桿、再生銅桿價(jià)差分析 2.3 2024年再生銅桿升貼水走勢(shì)分析 第三章 中國銅桿線行業(yè)供需格局回顧 3.1 2024年中國銅桿線市場(chǎng)供需平衡分析 3.2 2024年中國銅桿線供應(yīng)格局及變化趨勢(shì)分析 3.3 2020-2024年中國銅桿線行業(yè)消費(fèi)及變化趨勢(shì)分析 第四章 中國銅桿線企業(yè)生產(chǎn)利潤分析 4.1 2024年中國精銅桿企業(yè)生產(chǎn)利潤分析 4.2 2024年中國再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)利潤分析 第五章 中國銅桿線行業(yè)供需格局展望 5.1 2025-2027年中國銅桿線市場(chǎng)供需平衡預(yù)測(cè) 5.2 2025-2027年中國銅桿線行業(yè)供應(yīng)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 5.3 2025-2027年中國用銅終端行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè) 第六章 2025年中國銅桿線市場(chǎng)行情分析展望 6.1 2025年中國銅桿線市場(chǎng)行情展望 6.2 2025年銅桿線市場(chǎng)主要影響因素分析 第七章 未來中國銅桿線行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)分析 7.1 與上游供應(yīng)商議價(jià)競(jìng)爭(zhēng)分析 7.2 與下游購買商議價(jià)競(jìng)爭(zhēng)分析 7.3 行業(yè)內(nèi)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析 第八章 2024年行業(yè)大事記 。

年報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：原料缺貨延續(xù) 銅棒市場(chǎng)成交有限

后市預(yù)測(cè) 綜合來看，廢銅流通貨源依舊緊張，價(jià)格走勢(shì)易強(qiáng)難弱，預(yù)計(jì)明日銅棒價(jià)格或?qū)⑿》蠞q 了解更多銅棒信息，請(qǐng)點(diǎn)擊官網(wǎng)鏈接：https://tongbang.mysteel.com/

行情簡評(píng)

Mysteel：2024年12月20日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅棒：近期銅棒價(jià)格小幅波動(dòng)，銅棒價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行為主，受原料價(jià)格高企影響，下游企業(yè)采購熱情不高綜合來看，廢銅流通貨源依舊緊張，價(jià)格走勢(shì)易強(qiáng)難弱，預(yù)計(jì)今日銅棒價(jià)格或?qū)⑿》蠞q 綜合信息：美國勞工部周四公布，美國至12月14日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)22萬人，預(yù)期23萬人，前值24.2萬人上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降幅大于預(yù)期，顯示出勞動(dòng)力市場(chǎng)具有韌性昨晚公布的數(shù)據(jù)也顯示，美國第三季度實(shí)際GDP年化季率終值錄得3.1%，而此前的預(yù)測(cè)為2.8%，且三季度核心PCE年化季率終值2.2%，高于前值和預(yù)期的2.1%。

行情簡評(píng)

Mysteel午評(píng)：成品價(jià)差走闊 華南再生銅桿交易量增加

預(yù)測(cè)：目前銅價(jià)橫盤走勢(shì)遭打破，精廢銅桿價(jià)差走闊，預(yù)計(jì)多數(shù)下游企業(yè)將在執(zhí)行精銅桿前期訂單的前提下，增加對(duì)再生銅桿的交易量。

行情簡評(píng)

Mysteel周報(bào)：貨源供應(yīng)仍相對(duì)偏緊 廢銅市場(chǎng)競(jìng)價(jià)激烈（11.29-12.6）

但鮑威爾鷹派放言降低12月降息預(yù)期，市場(chǎng)偏好氛圍有所回落，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力供應(yīng)端，目前市場(chǎng)仍關(guān)注長單談判的結(jié)果，但市場(chǎng)預(yù)期不會(huì)太高，近期廢銅供應(yīng)端也呈現(xiàn)一定偏緊的局面，供應(yīng)端對(duì)銅價(jià)存在一定的底部支撐臨近年底，國內(nèi)部分下游終端企業(yè)存在一定的沖量動(dòng)機(jī)，但面對(duì)當(dāng)前相對(duì)較高的銅價(jià)，以及現(xiàn)貨高升水情況，終端補(bǔ)庫動(dòng)作偏緩慢，仍是剛需謹(jǐn)慎采購，需求端對(duì)銅價(jià)偏中性對(duì)于銅價(jià)的預(yù)測(cè)，在長單價(jià)格未落地之前，以及年末重要數(shù)據(jù)即將公布，市場(chǎng)是一個(gè)觀望的交易情緒，短期銅價(jià)或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)延續(xù)震蕩 銅桿市場(chǎng)成交表現(xiàn)低迷

下游廢銅采購價(jià)格不及貨商心理預(yù)期，難以調(diào)動(dòng)貨商出貨情緒，虧損庫存難以釋放，也有少部分持貨商對(duì)后市看漲的信心動(dòng)搖，有拋貨動(dòng)作，不過市面貨源相對(duì)還是緊缺，貿(mào)易商市場(chǎng)整體活躍度較低下游廠家保持按需采購的節(jié)奏，受限于市場(chǎng)流通貨源不多，有部分廠家選擇減產(chǎn)或者停產(chǎn)停收，成交有限 預(yù)測(cè)：目前銅價(jià)走勢(shì)略顯反復(fù)，預(yù)計(jì)多數(shù)下游企業(yè)將更多以執(zhí)行精銅桿前期訂單為優(yōu)先，再生銅桿交易意愿偏弱。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 銅桿市場(chǎng)采銷難度增加

當(dāng)前銅價(jià)走勢(shì)尚不明朗，且多為區(qū)間震蕩為主上游多數(shù)貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎，多采取快進(jìn)快出的貿(mào)易模式，維持在一個(gè)相對(duì)安全的庫存而一些中小貨商則是捂貨待漲，繼續(xù)等待后市銅價(jià)的反彈，使得目前廢銅現(xiàn)貨有價(jià)無市下游銅廠高價(jià)買貨意愿不強(qiáng)，多數(shù)等待集中出價(jià)后再開始報(bào)價(jià)采購，受限于目前市場(chǎng)流通貨源較為緊缺，整體成交難改清淡局面 預(yù)測(cè)：下游需求表現(xiàn)清淡，不少銅桿企業(yè)對(duì)十月整體消費(fèi)表現(xiàn)信心不足，加之下游提貨表現(xiàn)不理想，預(yù)計(jì)整體消費(fèi)表現(xiàn)環(huán)比有所下滑。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：市場(chǎng)備貨動(dòng)作放緩 華北銅桿交易略有降溫

再生銅桿市場(chǎng)，今日市場(chǎng)報(bào)價(jià)集中在75400-75500元/噸送到，較盤面貼水900-800元/噸；精廢銅桿價(jià)差擴(kuò)張，同時(shí)廢銅現(xiàn)貨流通增強(qiáng)，銅桿廠家廢銅收料轉(zhuǎn)好但銅價(jià)走高，令終端客戶補(bǔ)貨意愿下降，市場(chǎng)交易基本為貿(mào)易商企業(yè)補(bǔ)貨，市場(chǎng)實(shí)際消費(fèi)并未轉(zhuǎn)好 情緒：目前市場(chǎng)終端備貨節(jié)奏放緩，對(duì)銅價(jià)走勢(shì)保持觀望，市場(chǎng)整體備貨時(shí)間后移 預(yù)測(cè)：隨著近期精廢桿價(jià)差的逐漸擴(kuò)大，短期內(nèi)銅桿市場(chǎng)交易重心有向再生銅桿端轉(zhuǎn)移跡象，但絕對(duì)價(jià)格上漲以及目前下游消費(fèi)依舊偏弱，預(yù)計(jì)后期整體訂單或有下滑表現(xiàn)。

行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺 廠家采購謹(jǐn)慎為主

下游銅廠產(chǎn)銷繼續(xù)保持分化，低庫存位廠家有一定的采購需求，受限于當(dāng)前市面適價(jià)貨源不多，實(shí)際成交有限 五、市場(chǎng)觀點(diǎn) 上游貨商挺價(jià)情緒較強(qiáng)，加上盤面下跌，不少散戶畏跌情緒蔓延，適量拋售庫存，市場(chǎng)成交情況一般下游銅廠方面，由于精廢價(jià)差近期持續(xù)收窄，廢銅制品優(yōu)勢(shì)不再，疊加行情走勢(shì)本就偏弱，多數(shù)銅廠采購維持謹(jǐn)慎態(tài)度 六、預(yù)測(cè) 本周市場(chǎng)進(jìn)入9月，月初又將面臨多項(xiàng)重要宏觀數(shù)據(jù)的發(fā)布，后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議也將要開啟，宏觀市場(chǎng)對(duì)于銅價(jià)的擾動(dòng)將逐步加劇。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：交割日下游需求有限 銅桿市場(chǎng)交易熱度欠佳

手中尚有低價(jià)庫存的貿(mào)易商出貨意愿良好，尋高價(jià)出售部分庫存下游銅廠近期以積極補(bǔ)充原料庫存為主，其中不含稅廢銅成交量表現(xiàn)尚可 預(yù)測(cè) 當(dāng)前再生新規(guī)影響逐漸消退，雖仍有部分企業(yè)繼續(xù)觀望，但再生銅桿企業(yè)整體生產(chǎn)積極性較之前有所回升，市場(chǎng)再生銅桿流通現(xiàn)貨有所增多但依舊偏緊；同時(shí)，疊加銅價(jià)近期走勢(shì)偏弱，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)訂單將更多集中在再生桿現(xiàn)貨與精銅桿長單方面。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游采買意愿偏低 銅桿市場(chǎng)交易熱度走弱

上游貨商反饋目前行情走勢(shì)偏弱，高價(jià)收貨風(fēng)險(xiǎn)較大，因此多選擇壓價(jià)采購，但散戶方面貨源頑固，收貨情況并不理想而對(duì)于下游銅廠而言，過高的廢銅價(jià)格使得廢銅制品喪失了對(duì)精銅制品的優(yōu)勢(shì)，因而多向低價(jià)貨源靠攏，但市場(chǎng)低價(jià)貨源緊缺，整體成交表現(xiàn)較差 預(yù)測(cè) 當(dāng)前由于再生銅新規(guī)出臺(tái)，市場(chǎng)多數(shù)銅桿企業(yè)對(duì)于行業(yè)前景憂心忡忡，生產(chǎn)積極性受到一定影響，疊加銅價(jià)走勢(shì)偏弱，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)訂單將多轉(zhuǎn)移至精銅桿方面。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)窄幅震蕩 銅桿市場(chǎng)交易量下滑

上游貿(mào)易商整體采銷意愿不強(qiáng)，且由于部分貨商有訂單要交付拉高了市場(chǎng)收貨價(jià)格，從而進(jìn)一步打壓了意圖低價(jià)補(bǔ)庫的貨商，結(jié)合當(dāng)前廠家報(bào)價(jià)不高，市場(chǎng)整體新單增量不多下游銅廠在經(jīng)歷減產(chǎn)停產(chǎn)歷程后逐步開啟了復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，雖然廢銅需求有所回暖，但觀望情緒仍然存在，故而采購意愿提升有限，還是存在不同程度的壓價(jià)行為，廢銅貨源整體流向有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的廠家 預(yù)測(cè) 當(dāng)前再生新規(guī)影響逐漸消退，雖仍有部分企業(yè)繼續(xù)觀望，但再生銅桿企業(yè)整體生產(chǎn)積極性較之前有所回升，市場(chǎng)再生銅桿流通現(xiàn)貨有所增多但依舊偏緊；同時(shí)，疊加銅價(jià)近期走勢(shì)偏弱，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)訂單將更多集中在再生桿現(xiàn)貨與精銅桿長單方面。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：終端觀望不前 銅桿市場(chǎng)成交進(jìn)展緩慢

下游銅廠其實(shí)觀望狀態(tài)有所松動(dòng)，礙于月中退稅情況不明朗，還是有點(diǎn)束手束腳，報(bào)價(jià)謹(jǐn)慎之外，議價(jià)空間也十分有限，加上市面廢銅現(xiàn)貨隨銅價(jià)加速流通，成交有所放量 預(yù)測(cè) 當(dāng)前再生新規(guī)影響逐漸消退，雖仍有部分企業(yè)繼續(xù)觀望，但再生銅桿企業(yè)整體生產(chǎn)積極性較之前有所回升，市場(chǎng)再生銅桿流通現(xiàn)貨有所增多但依舊偏緊；同時(shí)，疊加銅價(jià)近期走勢(shì)偏弱，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)訂單將更多集中在再生桿現(xiàn)貨與精銅桿長單方面。

日?qǐng)?bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：華東金屬城廢舊金屬指數(shù)周度運(yùn)行報(bào)告（7.22-7.28）

至7月29日，青拓鋼水采購價(jià)暫穩(wěn)至9800元/噸，臨沂地區(qū)304工業(yè)料市場(chǎng)價(jià)格漲50報(bào)至9650元/噸，周中青拓大戶304漲100，帶動(dòng)市場(chǎng)主流價(jià)格上調(diào)50-100元/噸左右，至周四受期貨盤面大跌的影響，廣西鋼廠304采購價(jià)回調(diào)100元/噸采購，部分市場(chǎng)大戶隨行就市，跟跌50-100元/噸，貿(mào)易商為避險(xiǎn)快進(jìn)快出為主，市場(chǎng)到貨量增加，故金屬城整體成交量較上周有所上升 五、Mysteel下周預(yù)測(cè) 廢銅方面：對(duì)于短期銅價(jià)走勢(shì)，投資者保持謹(jǐn)慎態(tài)度，下游企業(yè)采購謹(jǐn)慎。

主編視角

Mysteel調(diào)研：周內(nèi)銅價(jià)區(qū)間震蕩 廢銅現(xiàn)貨成交難有突破（6.15-6.21）

據(jù)悉廢銅進(jìn)口虧損幅度收窄，寧波、佛山等主要廢銅進(jìn)口地廢銅庫存降低，由于國內(nèi)廢銅現(xiàn)貨價(jià)格較高且受反向開票政策的困擾，國內(nèi)部分廢銅加工企業(yè)適當(dāng)?shù)牟少忂M(jìn)口廢銅 預(yù)測(cè)：宏觀面上，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策和經(jīng)濟(jì)前景的不確定性增加了銅價(jià)走勢(shì)的不確定性盡管多位美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2024年可能降息一次或兩次，但具體降息時(shí)間存在分歧，而且美聯(lián)儲(chǔ)官員在評(píng)估當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和制定未來政策時(shí)持謹(jǐn)慎態(tài)度，并強(qiáng)調(diào)根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來靈活調(diào)整利率政策。

主編視角

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)震蕩下行 華北精銅桿交易熱度尚可

早間銅價(jià)延續(xù)下跌走勢(shì)，上游廢銅貨商出貨意愿低迷，銅桿廠對(duì)廢銅原料表現(xiàn)擔(dān)憂，部分銅廠成品報(bào)價(jià)偏高；而下游看空情緒仍存，保持觀望、采買心理趨于謹(jǐn)慎；由于近期精廢差縮窄，貿(mào)易商企業(yè)補(bǔ)貨意愿不高，僅有訂單的貿(mào)易商企業(yè)補(bǔ)貨動(dòng)作尚可 情緒：精廢銅桿價(jià)差縮窄，疊加銅價(jià)震蕩下行，精銅桿點(diǎn)價(jià)氛圍提升 預(yù)測(cè)：精廢桿價(jià)差有收縮表現(xiàn)，近期精銅桿、再生銅桿交易或出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，短期下游客戶依舊以逢低補(bǔ)貨為主。

行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：節(jié)前市場(chǎng)散貨出清 廢銅溢價(jià)反噬需求

六、預(yù)測(cè) 宏觀上，歐央行如市場(chǎng)預(yù)期般開啟降息預(yù)期，美元走勢(shì)預(yù)計(jì)強(qiáng)勁，或施壓商品價(jià)格，市場(chǎng)情緒或在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議前后轉(zhuǎn)多國內(nèi)樓市新政效果仍需觀察，料7月國內(nèi)重要會(huì)議前會(huì)前增量政策出臺(tái)概率較低，市場(chǎng)預(yù)期處于驗(yàn)證階段基本面上，冶煉端減產(chǎn)幅度并不及預(yù)期，由于精廢價(jià)差仍處于合理價(jià)差之上，廢銅、粗銅等替代效應(yīng)顯現(xiàn)，致使部分冶煉廠可用相對(duì)便宜的廢銅替代銅精礦進(jìn)行冶煉生產(chǎn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：廢銅加工企業(yè)春節(jié)放假及備庫情況調(diào)研

預(yù)測(cè)：近期，廢銅市場(chǎng)供應(yīng)緊張，廢銅價(jià)格走勢(shì)堅(jiān)挺然而，在利廢企業(yè)庫存需求的推動(dòng)下，企業(yè)采購意愿相對(duì)較強(qiáng)，對(duì)高價(jià)廢銅的接受程度提高，從而使廢銅價(jià)格仍具有上漲空間據(jù)此預(yù)測(cè)，短期內(nèi)廢銅價(jià)格將繼續(xù)保持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，同時(shí)精廢價(jià)差也將進(jìn)一步收窄至合理價(jià)差之下 本次調(diào)研僅為當(dāng)前結(jié)果，后期具體進(jìn)展情況，Mysteel將持續(xù)跟蹤。

主編視角