Mysteel：預計短期內再生銅進口盈虧倒掛情況將有所改善

近期，我國再生銅進口貿易市場持續(xù)面臨盈虧倒掛的困境，這一狀況不僅嚴重擠壓了企業(yè)的利潤空間，更在很大程度上削弱了貿易商參與進口貿易的積極性據(jù)Mysteel廢銅團隊的深入調研，寧波等地區(qū)的貿易商庫存普遍低于正常水平，這一現(xiàn)象背后隱藏著多方面的原因與復雜的市場動態(tài)以下是對當前再生銅進口貿易狀況的全面剖析及未來趨勢預測 一、價格方面 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 自1月中旬以來，受國內經濟數(shù)據(jù)向好及市場對利好政策延續(xù)的預期推動，滬銅價格重心顯著上移，廢銅價格也隨之跟漲。

主編視角

Mysteel年報：2025年銅桿市場需求存轉好預期

同時還需要關注年度任務簽訂情況，尤其是一些主流生產地，提防出現(xiàn)大面積的產業(yè)轉移，導致上、下半年產業(yè)出現(xiàn)明顯的差異化 從二者價差來看，2025年預計精廢銅桿價差有一定收窄趨勢，主要問題歸咎于再生銅原料問題，尤其是2025年可能會存在再生銅向冶煉端增加的趨勢，將導致再生銅桿廠家采購存在一定的溢價狀態(tài) 《中國銅桿線年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 中國銅桿線行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢 1.1 中國銅桿線行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及特征 1.2 中國銅桿線行業(yè)未來發(fā)展趨勢 第二章 銅桿線價格行情回顧 2.1 2024年中國銅桿線市場行情分析 2.2 2024年精銅桿、再生銅桿價差分析 2.3 2024年再生銅桿升貼水走勢分析 第三章 中國銅桿線行業(yè)供需格局回顧 3.1 2024年中國銅桿線市場供需平衡分析 3.2 2024年中國銅桿線供應格局及變化趨勢分析 3.3 2020-2024年中國銅桿線行業(yè)消費及變化趨勢分析 第四章 中國銅桿線企業(yè)生產利潤分析 4.1 2024年中國精銅桿企業(yè)生產利潤分析 4.2 2024年中國再生銅桿企業(yè)生產利潤分析 第五章 中國銅桿線行業(yè)供需格局展望 5.1 2025-2027年中國銅桿線市場供需平衡預測 5.2 2025-2027年中國銅桿線行業(yè)供應趨勢預測 5.3 2025-2027年中國用銅終端行業(yè)發(fā)展前景預測 第六章 2025年中國銅桿線市場行情分析展望 6.1 2025年中國銅桿線市場行情展望 6.2 2025年銅桿線市場主要影響因素分析 第七章 未來中國銅桿線行業(yè)競爭態(tài)勢分析 7.1 與上游供應商議價競爭分析 7.2 與下游購買商議價競爭分析 7.3 行業(yè)內的同業(yè)競爭分析 第八章 2024年行業(yè)大事記 。

年報

Mysteel周報：精銅桿訂單環(huán)比下滑明顯 再生銅桿市場依然低迷(5.15-5.19）

【總結】 本周國內主流市場8mm精銅桿加工費上漲明顯，其中華東市場漲幅最為明顯；精銅桿市場訂單下滑明顯，前期訂單提貨表現(xiàn)一般；再生銅桿廠家生產意愿不佳，市場依然處于較為低迷的狀態(tài)；精廢銅桿價差雖有反彈，但精銅桿消費更有優(yōu)勢；后市來看，目前下游提貨慢一定程度影響到了部分市場精銅桿的訂單增速，不過好在再生銅桿的替代性近期處于較低水平，因此后續(xù)精銅桿還是有一定去庫趨勢，但去庫速度值得關注，以防出現(xiàn)成品庫存積累出現(xiàn)精銅桿企業(yè)降低產出，甚至可能出現(xiàn)違約的情況；而再生銅桿的低迷表現(xiàn)未來或有所緩和，尤其是市場逐步接受價格變動帶來的市場格局變化，屆時再生銅桿或有重新反彈的可能。

周報

加息落地 銅價步履蹣跚 市場仍看好長期結構性支撐

不過對于更遠期的未來，市場還是普遍看好長期結構性支撐，力拓首席執(zhí)行官JakobStausholm認為，全球能源轉型將催化銅市場需求此外，由于不像西方國家遭受高通脹的影響，全球最大的金屬消費國中國也存在需求增長潛力 高盛也在報告中表示，綠色需求和電網建設將越來越多地幫助銅需求復蘇不考慮近期的基本面趨勢，銅確實存在一個明確的結構性牛市 S&PGlobal預測，未來15年左右銅需求將出現(xiàn)大規(guī)模爆發(fā)；而大多數(shù)意見則認為，到2025年甚至更晚的時候，即使廢銅回收增加，供應也會出現(xiàn)短缺，這意味著供應使用缺口極有可能長期推高銅價。

國際資訊

Mysteel：工程機械原材料周報（7.25-7.29）

下游擔心銅價再次步入下行通道，因此點價提貨較為明顯，以此來交付前期未來履約的訂單，從而采購需求回升，拿貨積極；同時進口銅流入國內量繼續(xù)收縮，導致市場社庫明顯走低；截止時間7月28日國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存6.64萬噸，環(huán)比下降1.91萬噸國內銅價出現(xiàn)反彈趨勢，電解銅成交總體有所回暖，現(xiàn)貨升水開始表現(xiàn)堅挺局勢多地市場廢銅供應緊張局勢延續(xù)，且廢銅供應缺口擴大，因此市場屢次出現(xiàn)銅價漲，廢銅價漲；銅價走低，廢銅價不變的局面，短期內銅價將企穩(wěn)窄幅震蕩運行。

機械

Mysteel：船舶原材料周報（7.25-7.29）

下游擔心銅價再次步入下行通道，因此點價提貨較為明顯，以此來交付前期未來履約的訂單，從而采購需求回升，拿貨積極；同時進口銅流入國內量繼續(xù)收縮，導致市場社庫明顯走低；截止時間7月28日國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存6.64萬噸，環(huán)比下降1.91萬噸國內銅價出現(xiàn)反彈趨勢，電解銅成交總體有所回暖，現(xiàn)貨升水開始表現(xiàn)堅挺局勢多地市場廢銅供應緊張局勢延續(xù)，且廢銅供應缺口擴大，因此市場屢次出現(xiàn)銅價漲，廢銅價漲；銅價走低，廢銅價不變的局面，短期內銅價將企穩(wěn)窄幅震蕩運行。

船舶

饒勇平：再生銅桿行業(yè)現(xiàn)狀以及未來發(fā)展趨勢

我國作為銅資源貧乏國，高度依賴銅進口未來，廢銅循環(huán)回收利用將成為解決銅資源來源的重要渠道之一我國進口廢銅量呈逐年下降趨勢，但隨著國內廢銅資源回收利用的逐步發(fā)展，再生銅市場規(guī)模相對保持穩(wěn)定未來隨著國家放開進口廢銅限制，預計再生銅產量將保持平穩(wěn)增長2020年我國冶煉銅產量1003萬噸，再生銅的穩(wěn)定增長將進一步滿足我國銅下游市場需求現(xiàn)階段我國再生金屬資源的回收利用率較低，2020年再生銅消費占比超過30%。

會議報道

Mysteel：中國銅產業(yè)年度報告（2021版）

海內外供需復蘇不同步引發(fā)基本面出現(xiàn)結構性矛盾，二季度后半期礦端的緊張部分轉化為金屬端的緊張，直到年中才逐漸緩解下半年市場多空交織，在消費類需求復蘇以及碳中和政策導向下能源革命所導致的全球能源供應緊張、物流錯配、疫情影響下全球廢銅及粗銅供應偏緊，全球流動性收緊趨勢預期，以及中國房地產市場不確定性的綜合影響下，銅價呈現(xiàn)高位震蕩格局 展望未來，宏觀方面，新冠變異毒株或將造成更加嚴峻的抗疫形勢，供應干擾或依然存在，需求復蘇仍存波動；但總體預期人員流動及經濟環(huán)境逐漸復蘇。

年報

Mysteel 李琦：全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴

各國一系列政策中，環(huán)保是主要的基調，而增加國內循環(huán)利用、加強內循環(huán)是未來趨勢 2.馬來西亞——全球廢銅中轉國角色或將逝去 在中國收緊廢銅進口政策后，馬來西亞是重要的廢銅中轉國，低品位廢銅通過流轉到馬來西亞，拆解處理成高品位廢銅并轉出口至中國中國從馬來西亞的廢銅進口從2016年的5%上升至2019年的18%。

有色聚焦

Mysteel：碳達峰背景下中國銅冶煉原料結構調整-西南銅產業(yè)調研報告

調研背景： 2021年銅精礦加工費持續(xù)下行，銅價卻不斷向上突破至十年高位，在這一背景下上游企業(yè)是否在尋求新的機遇？目前我國銅礦山運行情況如何？銅冶煉企業(yè)生產狀況如何？在碳達峰和碳中和背景下，銅冶煉企業(yè)在環(huán)保方面是否做出新的改變？針對上述問題，我們組織考察團隊于2021年5月對西南地區(qū)銅產業(yè)進行調研 · 從長遠期來看，增加城市礦山的原料使用是未來的趨勢，但是在原料結構的調整過程中，我們需要解決廢銅檢測困難的問題。

主編視角

我的有色：銅三大原料冶煉利潤解析—銅精礦冶煉已現(xiàn)盈利空間

四、銅冶煉原料未來趨勢分析 未來三年，全球銅精礦新增產能集中，市場預期至2023年，銅精礦緊張格局有望扭轉，預計在未來3年內，銅精礦原料仍會維持在80%以上的高占比廢銅方面，再生銅進口政策放開后，廢銅進口量有望快速增長，一旦進口廢銅供應穩(wěn)定，冶煉廠利潤維持在較優(yōu)水平，未來廢銅冶煉產能占比提升也是可預見的事情，不過仍需要時間。

主編視角

我的有色：2021銅價是否有望突破10000美元/噸

盡管如此，銅需求和價格仍存在上行可能 4.美元貶值 利好：美元持續(xù)貶值支撐銅價走高，但其趨勢仍然難以捉摸，部分原因是美元的避險貨幣地位；利空：中美關系或疫情二次爆發(fā)的不確定性可能讓資金轉向安全資產、導致美元升值 5.廢銅 利空：廢銅替代精煉銅制作銅桿等銅加工產品影響精煉銅消費 6.礦山運營狀況以及擴產項目 利好：礦山目前優(yōu)先保證當前的生產而影響了礦山開發(fā)項目進度，可能會影響未來的礦產銅產量，此外2021有可能發(fā)生的大規(guī)模干擾事件也有利于銅價上漲；利空：銅價上漲吸引投資者投資開發(fā)礦山。

主編視角

我的有色：廢銅貨商及銅桿線生產企業(yè)春節(jié)假期調研及節(jié)后展望

節(jié)前實際成交表現(xiàn)差強人意，市場接貨端接貨意愿弱主要來源目前利廢企業(yè)實際訂單有限，多數(shù)企業(yè)實際的原料庫存尚足，因此整體成交平平節(jié)后隨著市場的開放，市場交投將持續(xù)活躍起來，進口端日益完善檢驗流程，未來沿海一帶進口廢銅貨源將不斷充裕起來，在銅價未見大幅下挫的背景下，精廢差難見明顯收窄趨勢，甚至有望進一步擴大但仍需注意的是，在疫情小有反彈的當下，貨運運輸端或有限制，內陸地區(qū)主要廢銅消費地依然有貨源緊張的現(xiàn)象，或將出現(xiàn)異地貨源不匹配而導致貨商持續(xù)調貨的現(xiàn)象。

主編視角

丁簫楠：中國銅精礦進口量有望重新回升

全球粗煉擴建多在中國，全球新增的銅精礦主要流向中國市場。2021年度開始運營的混礦，將拓寬中國冶煉廠的品質范圍；再生銅原料新標準實施意義重大，利好更多廢銅進口。

同期一（銅分會場）

我的有色：進口銅暴增的背后，究竟存在什么秘密？

最后，國內廢銅原料的短缺以及進口廢銅前景依然不明朗，在二者的共同作用下，市場對精銅的消費需求有所增長，從而消耗了一部分進口銅至于市場對于顯性庫存轉至隱性庫存?zhèn)餮?，其實際真實數(shù)量遠不及市場預期，并不匹配于當前市場進口增量 圖1：2020年9月精煉銅進口統(tǒng)計 數(shù)據(jù)來源：海關總署、我的有色網 從當前市場表現(xiàn)來看，進口量的連續(xù)高峰腳步尚未休止，海外疫情的反復進一步拖累了海外市場的需求復蘇，未來依然有庫存向國內轉移的趨勢。

主編視角

我的有色：春江水暖鴨先知，金九銀十銅消費會好轉嗎——記9月上海鋼聯(lián)我的有色網華東銅產業(yè)鏈調研

只有在水中游泳的人才知道水的冷暖，上海鋼聯(lián)作為統(tǒng)計市場溫度的統(tǒng)計員，致力于向市場反饋最真實的產業(yè)一線信息，此次我們深入華東銅下游市場，對精銅制桿、廢銅制桿、深精加工、電纜、廢銅貨場、物流倉儲等各個細分環(huán)節(jié)的企業(yè)進行拜訪考察，探究在“金九銀十”來臨之時，銅下游市場的水溫究竟怎么樣？未來銅消費端趨勢會如何演變？ 一、精銅制桿企業(yè) A公司 企業(yè)簡介 公司成立于1989年12月，是國內最大的銅導體線材研發(fā)、制造企業(yè)之一，連續(xù)十年入選中國企業(yè)500強、中國制造業(yè)500強、中國民營企業(yè)500強。

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