Mysteel解讀：開工率下滑進(jìn)口倒掛明顯 12月廢銅進(jìn)口環(huán)比下滑

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)顯示，2022年 12月銅廢碎料進(jìn)口量為13.91萬(wàn)噸，環(huán)比減少13.9%，同比減少13.9%；2022年1-12月份累計(jì)進(jìn)口量為177.06萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.5% 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署 12月廢銅進(jìn)口量依然維持一定量，但相對(duì)11月及同期出現(xiàn)明顯下滑，其一12月份國(guó)內(nèi)疫情管控政策進(jìn)一步優(yōu)化，短時(shí)間陽(yáng)性感染人數(shù)劇增，工廠工人缺位，開工率受到一定抑制，經(jīng)濟(jì)活躍性下滑，需求減少。

主編視角

我的有色：三月份下游企業(yè)開工率大幅提升 廢銅易漲難跌

三月份廢銅市場(chǎng)下游剛需采購(gòu)，廢銅貿(mào)易商庫(kù)存維持常量 圖2 3月份廢銅價(jià)格日度漲跌圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 三月份下游開工率明顯提高 廢銅主要用于各種再生銅材生產(chǎn)，其中用于再生銅桿占63%、銅棒20%、銅板帶11%、其他6%。

主編視角

我的有色：2月份下游企業(yè)開工率低 廢銅依然高價(jià)運(yùn)行

2月份下游開工率縮減明顯 據(jù)我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：2月份國(guó)內(nèi)廢銅制桿企業(yè)產(chǎn)能利用率在25%左右（對(duì)國(guó)內(nèi)35家樣本企業(yè)測(cè)算），環(huán)比降低40%，其中大型企業(yè)產(chǎn)能利用率在26.37%，中型企業(yè)產(chǎn)能利用率在28.6%，小型企業(yè)產(chǎn)能利用率在18.75%雖然2021年統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)有新增銅桿產(chǎn)能150萬(wàn)噸左右，而企業(yè)開工處于籌備階段，近期對(duì)廢銅需求有限 表1 2月份廢銅制桿企業(yè)產(chǎn)能利用率統(tǒng)計(jì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 上游電解銅高價(jià)支撐 在2月份下游廢銅制桿企業(yè)開工率降低，對(duì)廢銅采購(gòu)量有限的情況下，廢銅市場(chǎng)價(jià)格依然高位，截至3月上旬國(guó)內(nèi)主流地區(qū)光亮銅價(jià)格在59000-59500元/噸，且商家低價(jià)惜售。

主編視角

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉(cāng)震蕩交易

基本面上，原料端銅精礦加工費(fèi)持續(xù)回落凸顯礦端供應(yīng)偏緊，疊加中美高額關(guān)稅導(dǎo)致美國(guó)廢銅進(jìn)口停滯，冶煉原料供應(yīng)整體趨緊供應(yīng)方面，受原料緊張及部分冶煉廠檢修影響，國(guó)內(nèi)冶煉產(chǎn)能增速料將小幅放緩，同時(shí)高關(guān)稅環(huán)境下全球銅供需收縮，國(guó)內(nèi)精煉銅供給增量或有限需求端在宏觀政策積極托底和擴(kuò)大內(nèi)需的帶動(dòng)下，下游銅材開工率預(yù)計(jì)維持高位運(yùn)行庫(kù)存端已現(xiàn)拐點(diǎn)，隨著下游開工穩(wěn)步提升，社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)加速去化態(tài)勢(shì) 整體來(lái)看，滬銅市場(chǎng)正步入供給增速放緩、需求穩(wěn)步回暖、消費(fèi)預(yù)期向好的新階段，基本面支撐逐步增強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬銅主力合約沖高回落

基本面上，原料端銅精礦加工費(fèi)持續(xù)回落凸顯礦端供應(yīng)偏緊，疊加中美高額關(guān)稅導(dǎo)致美國(guó)廢銅進(jìn)口停滯，冶煉原料供應(yīng)整體趨緊供應(yīng)方面，受原料緊張及部分冶煉廠檢修影響，國(guó)內(nèi)冶煉產(chǎn)能增速料將小幅放緩，同時(shí)高關(guān)稅環(huán)境下全球銅供需收縮，國(guó)內(nèi)精煉銅供給增量或有限需求端在宏觀政策積極托底和擴(kuò)大內(nèi)需的帶動(dòng)下，下游銅材開工率預(yù)計(jì)維持高位運(yùn)行庫(kù)存端已現(xiàn)拐點(diǎn)，隨著下游開工穩(wěn)步提升，社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)加速去化態(tài)勢(shì)整體來(lái)看，滬銅市場(chǎng)正步入供給增速放緩、需求穩(wěn)步回暖、消費(fèi)預(yù)期向好的新階段，基本面支撐逐步增強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

基本面上，原料端銅精礦加工費(fèi)持續(xù)回落凸顯礦端供應(yīng)偏緊，疊加中美高額關(guān)稅導(dǎo)致美國(guó)廢銅進(jìn)口停滯，冶煉原料供應(yīng)整體趨緊供應(yīng)方面，受原料緊張及部分冶煉廠檢修影響，國(guó)內(nèi)冶煉產(chǎn)能增速料將小幅放緩，同時(shí)高關(guān)稅環(huán)境下全球銅供需收縮，國(guó)內(nèi)精煉銅供給增量或有限需求端在宏觀政策積極托底和擴(kuò)大內(nèi)需的帶動(dòng)下，下游銅材開工率預(yù)計(jì)維持高位運(yùn)行庫(kù)存端已現(xiàn)拐點(diǎn)，隨著下游開工穩(wěn)步提升，社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)加速去化態(tài)勢(shì) 整體來(lái)看，滬銅市場(chǎng)正步入供給增速放緩、需求穩(wěn)步回暖、消費(fèi)預(yù)期向好的新階段，基本面支撐逐步增強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬銅主力合約輕倉(cāng)逢低短多交易

滬銅基本面上，原料端銅精礦加工費(fèi)持續(xù)回落凸顯礦端供應(yīng)偏緊，疊加中美高額關(guān)稅導(dǎo)致美國(guó)廢銅進(jìn)口停滯，冶煉原料供應(yīng)整體趨緊供應(yīng)方面，受原料緊張及部分冶煉廠檢修影響，國(guó)內(nèi)冶煉產(chǎn)能增速料將小幅放緩，同時(shí)高關(guān)稅環(huán)境下全球銅供需收縮，國(guó)內(nèi)精煉銅供給增量或有限需求端在宏觀政策積極托底和擴(kuò)大內(nèi)需的帶動(dòng)下，下游銅材開工率預(yù)計(jì)維持高位運(yùn)行庫(kù)存端已現(xiàn)拐點(diǎn)，隨著下游開工穩(wěn)步提升，社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)加速去化態(tài)勢(shì) 整體來(lái)看，滬銅市場(chǎng)正步入供給增速放緩、需求穩(wěn)步回暖、消費(fèi)預(yù)期向好的新階段，基本面支撐逐步增強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel調(diào)研：2025年4月河南銅加工產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報(bào)告

訂單情況：銅價(jià)下跌后，4月7日-8日銅桿成交較好，但原料廢銅采購(gòu)開始困難，開工率降至70% ，至9日訂單詢價(jià)開始減少 未來(lái)預(yù)期：關(guān)稅經(jīng)濟(jì)的沖擊以及對(duì)需求的影響，企業(yè)略顯悲觀，對(duì)目前銅價(jià)持謹(jǐn)慎看空態(tài)度，未來(lái)10-15天價(jià)格可能還有下降空間 生產(chǎn)企業(yè)E 生產(chǎn)情況：企業(yè)以拉制銅管為主導(dǎo)產(chǎn)品，產(chǎn)品種類覆蓋大盤管、蚊香盤、毛細(xì)管、工程用R410A銅管、內(nèi)螺紋管等，年產(chǎn)能3萬(wàn)噸，生產(chǎn)銅管80噸/天，目前產(chǎn)能完全釋放，生產(chǎn)基本飽和。

主編視角

Mysteel周報(bào)：精銅桿成交提升明顯 再生銅桿廠家轉(zhuǎn)采精銅原料（4.3-4.10）

受關(guān)稅政策影響，銅價(jià)上半周回落較多，區(qū)域下游企業(yè)采購(gòu)情緒及點(diǎn)價(jià)熱情均得到提振，銅桿企業(yè)及倉(cāng)庫(kù)內(nèi)積壓的銅桿庫(kù)存開始陸續(xù)排單出庫(kù)，受此影響，部分廠家向川渝倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨量有所增加，上半周點(diǎn)價(jià)量多在500-1000噸左右，部分貿(mào)易商同樣表示零單成交增加較多；不過(guò)，在下半周銅價(jià)快速反彈后，市場(chǎng)交易情緒開始逐步降溫，多數(shù)銅桿企業(yè)以排單發(fā)貨為主 本周東北精銅桿市場(chǎng)交投升溫，隨著天氣回暖，本土戶外施工項(xiàng)目開工率提升，下游線纜企業(yè)及銅拉、拔絲企業(yè)開工轉(zhuǎn)好，恰逢前半周銅價(jià)經(jīng)歷下跌通道，銅桿消費(fèi)需求得以釋放；某華北銅桿品牌反饋，東北市場(chǎng)精廢銅桿價(jià)格趨勢(shì)一致，目前精銅桿替代優(yōu)勢(shì)十分突出，下游線纜企業(yè)逢低補(bǔ)貨，采買動(dòng)作積極，該銅桿品牌往東北市場(chǎng)發(fā)貨量提升明顯。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：2025年3月江西銅加工產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報(bào)告

訂單情況：銅棒訂單相對(duì)平穩(wěn)，主要以57牌號(hào)為主，高附加值的產(chǎn)品比如歐標(biāo)（無(wú)鉛），對(duì)原料有要求，成本不劃算，美國(guó)的廢銅可以降雜質(zhì)，有一定利潤(rùn)空間 原料情況: 目前市場(chǎng)原料流通貨源緊張，收料困難，進(jìn)口廢料價(jià)格倒掛，價(jià)格不合適，導(dǎo)致企業(yè)不敢多接訂單，原料庫(kù)存一般維持3天，銅棒不做庫(kù)存 未來(lái)預(yù)期：今年很難實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量增長(zhǎng)，預(yù)期主要還是保穩(wěn)為主，當(dāng)前市場(chǎng)整體偏弱，行業(yè)“內(nèi)卷”嚴(yán)重，企業(yè)主要做好產(chǎn)品優(yōu)化，維持一定開工率，發(fā)揮成本優(yōu)勢(shì)。

主編視角

Mysteel：2025年2月26日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：昨日廢銅價(jià)格堅(jiān)挺，華南市場(chǎng)活躍度有限上游貿(mào)易商有一定的備貨意愿，但反饋市場(chǎng)上可售貨源處于偏緊的狀態(tài)，加之中小散戶捂貨挺價(jià)情緒明顯，市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)冷清下游銅廠采買意愿一般，多以按需采購(gòu)為主，逢低補(bǔ)庫(kù)，另外反向開票收貨的實(shí)施，市場(chǎng)整體的交投氛圍也趨于謹(jǐn)慎 銅桿：昨日華北精銅桿市場(chǎng)成交仍較為一般，一方面較多下游線纜企業(yè)開工率較往年同期略低，且目前銅的絕對(duì)價(jià)格處于較高位置，因此下游整體拿貨意愿不強(qiáng)，消費(fèi)尚處于復(fù)蘇階段，市場(chǎng)成交基本為剛需補(bǔ)貨；區(qū)域內(nèi)中型銅桿企業(yè)反饋成交量在四、五百噸水平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)持續(xù)下跌 華北廢銅市場(chǎng)交投遇冷

由于昨日持貨散戶畏跌拋售貨源，疊加今日部分持空單貿(mào)易商加價(jià)收購(gòu)，使得市場(chǎng)可流通貨源偏緊，貿(mào)易商反饋今日收貨一般下游銅廠隨著開工率的回升，對(duì)原料采購(gòu)意向較強(qiáng)，部分廠家提前報(bào)價(jià)收購(gòu)，但貨源多流向價(jià)格優(yōu)勢(shì)地區(qū) 保定市場(chǎng)廢銅價(jià)格 天津市場(chǎng)廢銅價(jià)格 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：消費(fèi)端剛需補(bǔ)庫(kù) 華南銅桿市場(chǎng)成交分化

今日西南再生銅桿成交價(jià)在76900-77000元/噸送到，環(huán)比下調(diào)；隨著反向開票政策逐步落地，廢銅價(jià)格跟漲明顯，在原料成本走高的情況下，銅廠成品報(bào)價(jià)偏高；同時(shí)目前西南區(qū)域下游企業(yè)開工率不高，實(shí)際消費(fèi)有限，即使有個(gè)別周末前補(bǔ)庫(kù)，但成交量依舊僅有100-200噸左右。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：精銅桿提貨表現(xiàn)有所增長(zhǎng) 再生銅桿貿(mào)易商出貨積極（2.14-2.21）

受銅價(jià)高位支撐，廢銅跟漲迅速，持貨商捂貨挺價(jià)情緒濃厚，報(bào)價(jià)普遍偏高，再生銅桿廠采購(gòu)難度加大，部分企業(yè)因原料不足被迫控制出貨量，僅維持低庫(kù)存生產(chǎn)下游線纜企業(yè)受成本傳導(dǎo)限制，接貨意愿低迷，市場(chǎng)觀望情緒加重實(shí)際成交僅維持每日150—250噸區(qū)間 本周東北銅桿市場(chǎng)交易熱度清淡依舊，由于本土消費(fèi)復(fù)蘇較臨近市場(chǎng)緩慢，截至目前仍有相當(dāng)部分的終端企業(yè)尚未復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游企業(yè)整體訂單表現(xiàn)偏差，開工率處于較低水平。

周報(bào)

【大城恒金】預(yù)計(jì)節(jié)后廢銅價(jià)格隨行情上調(diào)

受訪人信息： 大城縣恒金金屬材料有限公司 采購(gòu)經(jīng)理 客戶觀點(diǎn)：春節(jié)后隨著過(guò)國(guó)補(bǔ)政策深入落地，全球制造業(yè)的回暖復(fù)蘇，預(yù)計(jì)銅價(jià)將呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)目前國(guó)內(nèi)各地區(qū)反向新政執(zhí)行程度各不相同，公司尚未收到反向開票通知，但明年新政全國(guó)的過(guò)渡實(shí)施將進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)秩序，同時(shí)也使得部分地區(qū)開工率回落，預(yù)計(jì)明年節(jié)后廢銅采買難度有所降低，公司目前計(jì)劃節(jié)前進(jìn)行一定的原料備庫(kù)，新年產(chǎn)量計(jì)劃相對(duì)增加，但主要取決于明年廢銅的一個(gè)采買進(jìn)度，對(duì)明年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看好，同時(shí)對(duì)公司年度產(chǎn)能計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)有積極信心。

銅大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel：政策預(yù)期變化廢銅市場(chǎng)常有壓價(jià) 精廢差走擴(kuò)

陽(yáng)極冶煉板塊，近期加工費(fèi)雖然維持在500元/噸左右，處于相對(duì)較低的位置，但生產(chǎn)成本居高不下，加工利潤(rùn)多數(shù)處于虧損轉(zhuǎn)態(tài)，不少企業(yè)年末時(shí)間選擇停產(chǎn)觀望，產(chǎn)能利用率偏低疊加政策預(yù)期變化，限制了產(chǎn)能利用率的有效回升 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 再生銅材加工利潤(rùn)也處于盈虧平衡邊緣，年末訂單也呈現(xiàn)疲弱的局面，開工率難有起色，對(duì)于廢銅的原料需求多為剛需采購(gòu)為主，短時(shí)間面對(duì)市場(chǎng)較大量的流通廢銅，其采購(gòu)選擇性更多，采購(gòu)報(bào)價(jià)方面存在明顯的壓價(jià)行為。

主編視角

Mysteel午評(píng)：廢銅價(jià)格基本持平 華北貿(mào)易氛圍偏冷

上游貿(mào)易商反饋價(jià)差狹窄，出貨意愿較低，因當(dāng)前行情尚不明朗，部分貿(mào)易商保持觀望狀態(tài)，上午成交頗為清冷下游進(jìn)入年底模式，終端資金壓力較大，故消費(fèi)明顯減弱，受反向開票政策影響，部分地區(qū)開工率回落，也有廠家正常報(bào)價(jià)，分化局面有所顯現(xiàn) 保定市場(chǎng)廢銅價(jià)格 天津市場(chǎng)廢銅價(jià)格 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)小幅上漲 廢銅上游貿(mào)易商情緒改善（11.30-12.6）

至于下游廢銅加工端，本周銅價(jià)雖然拉漲，但加工利潤(rùn)還是無(wú)法顯現(xiàn)，尤其是廢銅制陽(yáng)極板塊，加工利潤(rùn)虧損300元/噸以上，周內(nèi)廢銅制陽(yáng)極廠對(duì)于高價(jià)廢銅采購(gòu)積極不高，仍選擇剛需采購(gòu)但本周再生銅桿廠開工率環(huán)比上升，價(jià)格上漲帶動(dòng)成品流通，以及部分銅廠年底沖量的動(dòng)機(jī)影響，其廢銅采購(gòu)積極有所增強(qiáng)，周內(nèi)廢銅采購(gòu)成交量小幅增加，但仍低于正常水平 廢銅進(jìn)口端，當(dāng)前廢銅進(jìn)口貨源庫(kù)存仍處于低位，疊加市場(chǎng)主要貿(mào)易商暫停采購(gòu)美國(guó)廢銅，進(jìn)口廢銅供應(yīng)緊張短期局面或?qū)⒗^續(xù)維持。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：上游貨商擇高變現(xiàn) 廢銅交投小幅好轉(zhuǎn)

下游銅材開工率有所下滑，社庫(kù)去化放緩，現(xiàn)貨小幅升水格局，但月差結(jié)構(gòu)依然偏弱不過(guò)，廢銅偏緊精廢差低位下，精銅對(duì)廢銅存替代效應(yīng)，短期價(jià)格有望企穩(wěn)反彈

日?qǐng)?bào)

Mysteel：廢銅市場(chǎng)淡季效應(yīng)顯現(xiàn) 精廢價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)縮窄運(yùn)行

臨近年關(guān)部分終端企業(yè)出現(xiàn)資金緊缺現(xiàn)象，也有部分線纜企業(yè)擔(dān)心新訂單回款問(wèn)題謹(jǐn)慎下單，導(dǎo)致下游加工企業(yè)新增成品訂單較少，多數(shù)廠家以交付前期訂單剛需采購(gòu)廢銅為主，不會(huì)進(jìn)行大量囤貨此外近期稅收政策消息甚囂塵上，或?qū)⑦M(jìn)一步影響廠家開工率及廢銅消費(fèi) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 預(yù)測(cè)：精廢價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)縮窄運(yùn)行 隨著年關(guān)臨近及傳統(tǒng)淡季的深入，疊加海外銅庫(kù)存處于歷年較高水平，銅價(jià)或?qū)⑵踹\(yùn)行，進(jìn)而使得精廢價(jià)差呈縮窄之勢(shì)。

主編視角