Mysteel午評：國內廢銅原料緊缺 華東利廢加工企業(yè)轉采進口廢銅及電解銅

價格：5月17日，華東廢銅市場光亮銅價格59800-60400元/噸，較上個交易日下跌300元/噸江西市場光亮銅價格59800-60400元/噸；江蘇市場光亮銅價格60000元/噸左右 成交：上午廢銅市場整體成交冷清 市場情緒：銅價持續(xù)下跌，業(yè)者心態(tài)悲觀。

行情簡評

Mysteel調研：中美貿易摩擦緩和 銅價上漲刺激廢銅流出交易（5.10-5.16）

對于下游需求端來看，本周積極的進行原料補庫，原料庫存水平環(huán)比增加再生銅陽極端，隨著銅價上漲，加工利潤由負轉正，利好產能利用率上漲，采購溢價空間擴大，加之市場貨源增多，本周廢銅流向陽極冶煉的量增加對于再生銅桿加工而言表現(xiàn)一般，本周銷售貼水擴大，下游提貨積極性變慢，加工企業(yè)多為剛需采買 中美日內瓦聯(lián)合聲明，暗示中美貿易關系緩和，也是再生銅進口企業(yè)看到一定希望。

主編視角

Mysteel解讀：4月社融信貸情況分化 5月末有色金屬去庫預計放緩

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，4月30日電解銅現(xiàn)貨庫存為13.27萬噸，較3月31日下降20.67萬噸4月初期美國關稅政策調整對大宗商品價格施加較大下行壓力，銅價大幅下降，下游企業(yè)逢低積極補庫，市場交易量明顯上漲此外，由于持貨商挺價，電解銅現(xiàn)貨升水較高使得月內冶煉廠發(fā)往倉庫貨源減少加之比價改善有限情況下，進口銅清關流入較少，以及廢銅供應有限，因此4月電解銅現(xiàn)貨庫存大幅下降。

主編視角

Mysteel：2025年4月29日銅產業(yè)早讀

電解銅：昨日上海市場成交相對尚可，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)運行為主，臨近五一節(jié)假，加之銅價重心下移，下游企業(yè)仍存逢低備貨情緒；近期社會庫存再度維持大幅去庫，BACK結構月差拉大，且持貨商挺價惜售情緒仍存后續(xù)來看，由于冶煉廠貨源到貨仍稍顯有限，且進口銅流入量難有明顯增量，后續(xù)現(xiàn)貨升水有走強預期，短期或區(qū)間運行于升150~250元/噸 再生銅：昨日銅價震蕩運行，廢銅市場成交謹慎上游貨商心態(tài)分化，部分輕倉過節(jié)，部分囤貨待漲，推動現(xiàn)貨流通尚可且價格堅挺。

行情簡評

Mysteel午評：貿易利差空間狹窄 華東廢銅市場交投表現(xiàn)謹慎

上游貨商普遍存在捂貨惜售心理，導致市場溢價現(xiàn)象凸顯，精廢價差持續(xù)收窄，廢銅的經濟優(yōu)勢逐漸減弱受此影響，下游銅廠因廢銅原料供應緊張且價格高企，更傾向于采購進口廢銅或電解銅作為替代原料，但即便如此仍難以維持正常生產節(jié)奏 點擊查看詳情>>上饒廢銅價格行情 點擊查看詳情>>貴溪廢銅價格行情 點擊查看詳情>>宜春廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蕪湖廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蘇州廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel日報：銅價小幅上漲 銅板帶現(xiàn)貨市場交易量不高

江西市場光亮銅價格70100-70700元/噸；安徽市場光亮銅價格70500-70700元/噸，江蘇市場光亮銅價格70700元/噸當前銅價呈現(xiàn)小幅震蕩態(tài)勢，而廢銅價格依舊保持堅挺上游貨商普遍存在捂貨惜售心理，導致市場溢價現(xiàn)象凸顯，精廢價差持續(xù)收窄，廢銅的經濟優(yōu)勢逐漸減弱受此影響，下游銅廠因廢銅原料供應緊張且價格高企，更傾向于采購進口廢銅或電解銅作為替代原料，但即便如此仍難以維持正常生產節(jié)奏 五、市場熱點 據(jù)黃石日報報道，黃石晟祥銅業(yè)有限公司（以下簡稱“晟祥銅業(yè)”）的超細銅材項目已完成可研報告，最快明年年中落地。

行情簡評

Mysteel解讀：對等關稅對中國銅材外貿影響有限

對外，中國將目光投向智利、澳大利亞和東南亞等地區(qū)中國企業(yè)通過投資入股智利當?shù)氐V山、簽訂長期供應合同等舉措，與智利在銅礦方面建立了深度互利的合作關系，確保來自智利銅資源的穩(wěn)定供應澳大利亞的銅礦價格雖略高，但質量穩(wěn)定，供應可靠，目前澳大利亞的銅資源供應協(xié)議正在穩(wěn)步推進東南亞憑借其優(yōu)越的地理位置、逐漸完善的基礎設施以及不斷提升的廢銅處理能力，成為中國廢銅進口的新興潛力市場對內，中國的廢銅回收產業(yè)也在快速發(fā)展，“城市礦山”成為新藍海。

熱點分析

Mysteel：2025年4月14日銅產業(yè)早讀

下周來看，考慮到近期隨著銅價回落，進口比價持續(xù)回暖，窗口有所打開，下周進口銅清關流入量有所增加，且短期銅價止跌反彈上漲，下游企業(yè)入市采購預計有所觀望，消費增長空間有限，因此現(xiàn)貨升水上漲壓力有所顯現(xiàn) 廢銅：上周銅價呈現(xiàn)觸底反彈態(tài)勢，市場情緒逐步修復，然而廢銅現(xiàn)貨市場流動性依舊受限上游持貨商因現(xiàn)貨庫存虧損嚴重，出貨意愿極低，雖有意通過采購拉低庫存均價，但市場上高價訂單的存在，使得現(xiàn)貨采購難度驟增，廢銅交易多以溢價方式達成。

行情簡評

美國銅業(yè)喊話特朗普：勿征收進口關稅，建議限制出口扶持本土產能

美國銅金屬行業(yè)的主要企業(yè)呼吁美國總統(tǒng)特朗普不要對銅進口征收關稅，而是通過限制銅礦石和廢銅的出口來推動本土生產 今年2月時，特朗普簽署行政命令，要求美國商務部針對美國進口銅的情況進行“232調查”，意味著美國“關稅大棒”可能已瞄向進口銅 這一舉動打亂了全球市場，使美國銅價相較國際基準LME的銅價大幅溢價，并引發(fā)全球范圍的“搶銅潮”，企業(yè)紛紛趕在潛在關稅生效前將銅運往美國。

國際資訊

Mysteel解讀：市場回歸常態(tài) 3月銅棒產量大幅增加

主要廢銅進口來源國分別為美國、日本、泰國、馬來西亞、俄羅斯，美國依然是中國廢銅進口來源排名第一的國家，1-2月累計從美國進口廢銅量為70984噸，同比增加6000噸，增幅9%，高于市場預期另外從泰國、俄羅斯進口廢銅體量也增加明顯，同比數(shù)據(jù)增幅分別為39%、7%另外，市場擔心美國關稅問題會困擾市場布局，下一步不排除進口縮量的可能性當前，行情波動較大，銅棒企業(yè)備庫異常謹慎，高成本低利潤背景下，銅棒企業(yè)壓力倍增。

主編視角

Mysteel調研：銅價深跌 廢銅市場供需雙弱（4.4-4.11）

廢銅進口端，本周進口利潤由負轉正，給予廢銅進口貿易商一絲喘息的機會，周內點價情緒高漲，但實際廢銅進口到港量環(huán)比下滑，寧波、佛山地區(qū)進口廢銅現(xiàn)貨緊張 預測：在關稅信息交織的背景下，銅價當前來自宏觀的擾動因素較大，市場價格也在此影響下起伏不定、寬幅波動，且短期內這一局面仍將延續(xù)下去基本面上，國內庫存下降表現(xiàn)較為明顯，價格的回落所帶來的下游訂單增長明顯，不過考慮到當前的價格波動，這部分訂單的后續(xù)執(zhí)行尤為關鍵，存在一定的風險因素，但對銅加工企業(yè)來說，后續(xù)的生產延續(xù)性得到保障；而國內產出的預期依然較高，不過隨著關稅問題的影響，后續(xù)出口有減少趨勢，此前國內供應偏緊的預期略有所轉變；然而在再生銅采購難度加大，消費需求穩(wěn)中有進的背景下，后續(xù)國內庫存仍有繼續(xù)下降的趨勢。

主編視角

Mysteel周報：銅社庫維持大幅下降 現(xiàn)貨升水重心上抬(4.11-4.18)

進入4月，行業(yè)機構表示冶煉廠有檢修計劃，另外，雖然目前銅精礦供應緊張，部分冶煉廠已經開始降低銅精礦的投料量，但通過增加廢銅和陽極板的投料量，令電解銅的產量保持平穩(wěn)最后，華東有新冶煉廠投產疊加西南冶煉廠產能利用率的提升 2.美銅業(yè)呼吁以出口限制替代關稅政策 4月15日報道，美國銅行業(yè)主要企業(yè)聯(lián)合呼吁特朗普政府通過限制銅精礦和廢料出口提振國內產業(yè)，而非實施進口關稅。

周報

Mysteel調研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調研（廣東站）-走訪調研報告

此次商務調研歷時三天，取得了圓滿的成功下面就調研企業(yè)的各項情況做一個闡述： 企業(yè)A 1.企業(yè)簡介 該企業(yè)位于廣東省佛山市南海區(qū)，是廣東市場最大的進口廢鋁供應商之一，在泰國擁有自己廢鋁原料前段加工基地，主要以進口廢鋁，廢銅，復化錠和合金錠為主。

調研報告

Mysteel早讀：美聯(lián)儲主席講話偏鷹派否認要救市 有色金屬漲跌不一

CTA環(huán)境顧問總裁Ana Juarez表示，巴拿馬人現(xiàn)在才開始意識到礦山暫停運營帶來的經濟影響以及該項目曾帶來的益處中美洲最大的露天銅礦Cobre Panama在2023年生產了330863噸銅，之后政府下令關閉該礦原本計劃在2024年實現(xiàn)每年1億噸的運營規(guī)模巴拿馬的公眾輿論似乎正在發(fā)生轉變，這將有助于該公司與巴拿馬政府建立潛在的合作關系 ◎【美國銅業(yè)喊話特朗普：勿征收進口關稅，建議限制出口扶持本土產能】美國銅金屬行業(yè)的主要企業(yè)呼吁美國總統(tǒng)特朗普不要對銅進口征收關稅，而是通過限制銅礦石和廢銅的出口來推動本土生產。

有色聚焦

Mysteel日報：銅板帶市場交易量環(huán)比有所提高

從成交表現(xiàn)來看，日內平水銅品牌集中成交于貼40~貼20元/噸，好銅品牌亦下調至貼20~升0元/噸部分成交；整體來看，銅價短期有所止跌企穩(wěn)，但近月BACK結構月差仍較大，下游消費相對前期有所走弱，現(xiàn)貨升水走跌；下周來看，由于近期進口窗口打開，料后續(xù)進口銅清關流入量有所增加，同時臨近交割，BACK結構月差維持，因此料下周現(xiàn)貨升水或區(qū)間運行于貼20~升100元/噸 廢銅：4月11日華東廢銅市場光亮銅價格68200-68800元/噸，較上個交易日基本持平。

行情簡評

Mysteel：一季度廢銅市場回顧及二季度展望

一季度精廢價差平均值為2250.5元/噸，較2024年平均值1825.9元/噸上漲424.6元/噸由于一季度銅價持續(xù)攀升，廢銅的性價比優(yōu)勢愈發(fā)凸顯，在市場消費復蘇與廢銅供應收緊的雙重驅動下，精廢價差長時間維持在合理水平之上，廢銅加工企業(yè)的需求韌性得到了充分展現(xiàn) 3. 供應：國內供應量穩(wěn)步增加 進口量超預期增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 國內供應：一季度廢銅樣本供應量為87.57萬噸，同比增加21.29%，月供應穩(wěn)步增加，這主要得益于廢銅價格的大幅上漲，節(jié)前持貨商現(xiàn)貨庫存盈利豐厚，且隨著行情波動，貿易商的貿易利潤空間不斷擴大，出貨積極性顯著增強，市場廢銅貨源得到釋放，供應量遠超去年同期水平，市場心態(tài)整體保持樂觀。

主編視角

Mysteel調研：周內銅價沖高回落 后半周廢銅成交遇冷（3.22-3.28）

美國或對銅進口征收25%的關稅，疊加嘉能可智利冶煉廠停產，加劇供應緊張，comex飆漲拉到lme銅、滬銅上漲，廢銅市場交易火熱，國內貿易商逢高出貨積極，但隨后銅價下跌，回吐漲幅，廢銅市場遇冷，貨源流通情況收緊另外據(jù)國內廢銅貿易商反饋，目前市場廢銅庫存已經下降了，銅價下跌，持貨商不愿意低價出貨，本周后半段出貨意愿不強對于廢銅加工廠家采購而言，出現(xiàn)一定的差異化，高銅價抑制了終端消費，銅材加工企業(yè)采購情緒一般，但廢銅冶煉端企業(yè)，本周采購情緒已經高漲，陽極冶煉利潤突破800元/噸，采購溢價空間較大，周內廢銅流入廢銅冶煉企業(yè)居多。

主編視角

Mysteel日報：今日銅價大幅下行 銅板帶市場交易表現(xiàn)較好

整體來看，日內銅價再度下跌，下游補庫需求仍存，現(xiàn)貨升水維持上漲；節(jié)后來看，據(jù)調研了解，下周初亦有部分進口貨源到貨，但考慮到銅價走跌，下游消費預計趨穩(wěn)，現(xiàn)貨升水仍將企穩(wěn)上漲為主 廢銅：4月3日，華東廢銅市場光亮銅價格72800-73200元/噸，較上個交易日下跌800元/噸江西市場光亮銅價格72800-73200元/噸；安徽市場光亮銅價格72700-73100元/噸，江蘇市場光亮銅價格73000-73100元/噸。

行情簡評

Mysteel：美國銅關稅威脅對全球銅跨地區(qū)套利交易影響

3月為傳統(tǒng)檢修旺季，國內外多家冶煉廠計劃或已開始檢修，涉及產能體量較大例如，國內某大型銅冶煉企業(yè)部分冶煉廠的檢修屬于“計劃外”，反映出加工費低迷已超出企業(yè)承受能力 此外，受美銅關稅政策影響，國內廢銅進口或受到一定程度的影響，這可能加劇國內廢銅供應的壓力，廢銅的短缺也可能倒逼國內冶煉廠減產 2024年12月中國銅廢料進口量環(huán)比增長25%，達到21.75萬噸，其中來自美國的進口量為4.39萬噸，環(huán)比增加30%。

主編視角

Mysteel調研：銅價下跌 吞沒廢銅加工利潤（3.29-4.3）

整體本周廢銅交投呈現(xiàn)供需雙弱的局面 預測：隨著關稅消息的公布，市場擔憂已久的風險事件告一段落，不過整體依然是超預期的，且后續(xù)仍有可能對銅有進一步的動作，銅價的擾動力度雖然有所減弱但依然明顯基本面上，節(jié)前市場備貨表現(xiàn)不錯，但仍有部分加工企業(yè)擇機在假期期間進行設備檢修，消費端存在一定的干擾因素；然而國內去庫依然在延續(xù)，進口少、消費預期穩(wěn)定是主要因素；國內產出仍有繼續(xù)保持較高水平的趨勢，不過隨著檢修季的來臨，市場供給端的擾動有所增加，因此產出的不確定性有所提升；市場消費依然頗具韌性，價格下跌帶來的訂單補充能為加工企業(yè)和終端企業(yè)帶來生產保障，短期內庫存依然有下降趨勢。

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