Mysteel日報：銅價大幅下降 銅板帶市場詢盤問價積極性上升

數(shù)據(jù)顯示，美國供應的2號廢銅價格相較期貨價出現(xiàn)了每磅92.5美分的折價，為有史以來最大價差除了貿(mào)易限制，美國廢銅的價格結(jié)構(gòu)也打擊了國際買家的采購意愿由于美國總統(tǒng)特朗普此前威脅要對銅征收進口關稅，今年以來，美國銅價要明顯高于世界上其他地區(qū)一些大宗商品巨頭趁機從世界各地向美國出口銅，從中套利美國廢銅定價依賴紐約商品交易所（Comex）的期貨價格面對偏貴的價格，海外買家普遍望而卻步一些交易商試圖將目光轉(zhuǎn)向其他地區(qū)，例如日本，但這些市場不足以填補來自中國的缺口。

行情簡評

貿(mào)易爭端降溫，美國廢銅出口市場開始解凍

除了貿(mào)易限制，美國廢銅的價格結(jié)構(gòu)也打擊了國際買家的采購意愿 由于美國總統(tǒng)特朗普此前威脅要對銅征收進口關稅，今年以來，美國銅價要明顯高于世界上其他地區(qū)一些大宗商品巨頭趁機從世界各地向美國出口銅，從中套利 美國廢銅定價依賴紐約商品交易所（Comex）的期貨價格面對偏貴的價格，海外買家普遍望而卻步 一些交易商試圖將目光轉(zhuǎn)向其他地區(qū)，例如日本，但這些市場不足以填補來自中國的缺口。

聚焦

Mysteel日報：廢銅價格大幅回調(diào) 現(xiàn)貨市場零星成交

下游銅廠原料陸續(xù)到庫，加之精廢價差收窄，因此多數(shù)廠家以按需采買為主 六、預測 國際方面，特朗普簽署行政令對所有國家設立10%的“最低基準關稅”符合美墨加協(xié)定下的商品關稅豁免將繼續(xù)，不符合的關稅維持在25%基本面，銅礦供應緊張加劇，但銅價大幅走高令廢銅供應較之前增加，廢銅補充煉廠銅精礦短缺，雖然國內(nèi)煉廠無論是長單還是散單生產(chǎn)均虧損，但硫酸價格高企及其他副產(chǎn)品金銀價格走強彌補了煉廠利潤，國內(nèi)精銅產(chǎn)量在3月超預期增長，且4月產(chǎn)量僅微幅下降，煉廠減產(chǎn)時間推遲到5月，因此供應端的支撐較前期有所弱化。

日報

Mysteel：美國銅關稅威脅對全球銅跨地區(qū)套利交易影響

實際漲幅可能略低，因部分成本可能由出口國承擔或通過供應鏈消化，但短期內(nèi)價格仍將顯著上升而從長期來說，如果美國國內(nèi)生產(chǎn)或廢銅回收未能及時填補進口缺口，供應緊張可能持續(xù)推高價格 總的來看，美銅關稅短期內(nèi)放大供需錯配，推高區(qū)域價差與貿(mào)易成本，銅價中樞上移趨勢明確，但政策不確定性，比如關稅執(zhí)行力度，以及全球經(jīng)濟韌性將是關鍵變量 全球銅套利交易分析 美政府銅關稅政策，短期以內(nèi)，將誘發(fā)銅跨市場套利，并加速銅庫存的轉(zhuǎn)移，并可能導致全球主要銅出口國的貿(mào)易政策調(diào)整，并引發(fā)國際貿(mào)易政策的連鎖反應。

主編視角

Mysteel：預計短期內(nèi)再生銅進口盈虧倒掛情況將有所改善

與1月初相比，銅價上漲幅度約達2000元/噸這一價格變動不僅有利于精廢差上行通道的打開，也預示著節(jié)后隨著需求的提振，精廢價差將逐步收斂至更為合理的水平然而，這一價格走勢對再生銅進口貿(mào)易的影響卻并非全然積極一方面，國內(nèi)廢銅價格的上漲提升了國產(chǎn)再生銅的性價比，使得進口再生銅在價格上失去競爭優(yōu)勢；另一方面，進口再生銅的價格受國際因素影響較大，其價格波動往往滯后于國內(nèi)，這進一步加劇了進口貿(mào)易的盈虧風險 二、供應情況 從國內(nèi)供應情況來看，由于前期銅廠對反向開票的擔憂導致產(chǎn)能利用率下降，以及春節(jié)前原料備庫需求低于往年，使得銅廠目前整體庫存水平不高。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒產(chǎn)量小幅上漲 企業(yè)交貨期延長

銅棒生產(chǎn)企業(yè)面臨著多方面的成本壓力，包括原材料價格的波動和能源成本的上升，這些因素共同推動了生產(chǎn)成本的增加廢銅市場的狀況尤為復雜，不僅受到國際銅價變動的影響，還因庫存水平較低而加劇了市場上的捂貨行為特別是廢黃銅的供應日益緊張，進一步推高了其價格在這種背景下，銅棒制造商表現(xiàn)出強烈的漲價傾向即便在某些時段，即使銅價出現(xiàn)輕微下滑，黃銅棒的價格仍能逆市上揚，這充分表明原料供應問題正變得越來越嚴重 數(shù)據(jù)來源:Mysteel 據(jù)Mysteel銅棒團隊統(tǒng)計，國內(nèi)銅棒企業(yè)2024年11月綜合產(chǎn)能利用率為56.06% , 較10月的50.03%，環(huán)比上漲6.03%，同比下降1.13%。

主編視角

Mysteel解讀：上一輪中美貿(mào)易摩擦對銅鋅市場的啟示

然而貿(mào)易摩擦給市場帶來了悲觀預期以及避險情緒，這成為當時價格承壓的主要原因之一 倘若新一輪中美貿(mào)易摩擦開啟，考慮到近幾年中國電氣設備、電路、家電等商品出口量中美國占比的逐步下滑，可能對銅和鋅的外需直接沖擊并不會非常大但是隨著中國進口廢銅數(shù)量的回升，美國在進口量中的占比也達到了19%，因此貿(mào)易摩擦或?qū)p少中國廢銅供應而利好精銅消費另外，國際上貿(mào)易保護主義的抬頭可能會使得其他國家也存在加征關稅的可能性，在外需不景氣的背景下，需要觀察國內(nèi)政策對內(nèi)需的刺激情況。

主編視角

瑞達期貨：精銅基本面供給相對充足

銅主力合約震蕩偏弱，以漲跌幅-2.44%報收，持倉量減少，現(xiàn)貨價格回落，現(xiàn)貨貼水，基差走弱國際方面，美國4月職位空缺降至2021年以來最低水平，降息步伐加快國內(nèi)方面，全國政協(xié)十四屆常委會第七次會議4日上午在北京開幕，圍繞“構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟體制”協(xié)商議政 基本面上，從銅礦端的角度，加工費用再度下降，礦端供應偏緊情況并未有效緩解供給方面，減產(chǎn)幅度并不及預期，但由于精廢價差的走擴，廢銅、粗銅等替代效應顯現(xiàn)，致使部分冶煉廠可用相對便宜的廢銅替代銅精礦進行冶煉生產(chǎn)。

期貨公司評論

瑞達期貨：銅主力合約震蕩偏弱

銅主力合約震蕩偏弱，以漲跌幅-1.9%報收，持倉量減少，現(xiàn)貨價格回落，現(xiàn)貨升水，基差走強國際方面，美國5月ISM制造業(yè)指數(shù)48.7，預期49.6，前值49.2連續(xù)第二個月下降國內(nèi)方面，5月財新中國制造業(yè)PMI升至51.7，較4月上升0.3個百分點，為2022年7月來最高，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動擴張加速 基本面上，從銅礦端的角度，加工費用再度下降，礦端供應偏緊情況并未有效緩解供給方面，減產(chǎn)幅度并不及預期，但由于精廢價差的走擴，廢銅、粗銅等替代效應顯現(xiàn)，致使部分冶煉廠可用相對便宜的廢銅替代銅精礦進行冶煉生產(chǎn)。

期貨公司評論

Mysteel周報：廢銅價格上行乏力 市場采銷節(jié)奏緩慢（10.16-10.20）

上游貨商虧損庫存難以得到釋放，市場仍維持現(xiàn)貨緊缺局面；而貿(mào)易商因市場上流通貨源不多，且現(xiàn)貨價格居高不下，導致貿(mào)易利差無法拉開，故心態(tài)較為謹慎，以觀望為主，周貿(mào)易量十分有限 廢黃銅方面，本周銅價大幅震蕩，但市場廢黃銅價格十分堅挺，居高不下然而市場可交易貨源十分稀缺，究其根本，還是持貨商庫存現(xiàn)貨不足，波動不停的行情讓持貨商不敢輕舉妄動，保持捂貨觀望的態(tài)度，可交易現(xiàn)貨無法流通到市場中去而進口端，受到國際形勢的影響，近期海外進口廢銅成本劇增，利潤倒掛嚴重，貿(mào)易商進口意愿降低，而手中持有現(xiàn)貨的人也沒有出貨意愿。

周報

Mysteel周報：行情不佳疊加假期臨近 廢銅市場交投遇冷（9.25-9.29）

上游貨商手中庫存虧損嚴重，且對后市持悲觀心態(tài)，出貨意愿低迷，多數(shù)貨商無奈持貨過節(jié)；而市場上廢銅現(xiàn)貨連續(xù)收緊，可成交的貨源價格都偏高，導致貿(mào)易商低價補庫較難 廢黃銅方面，本周銅價震蕩下行，部分持貨商因庫存虧損，且本身現(xiàn)有庫存已處于低位，加之節(jié)日假期臨近，索性選擇觀望，持貨過節(jié)，等待更加適宜的機會進行交易而反觀進口銅方面，由于國內(nèi)現(xiàn)貨緊缺迫使廠家積極采購進口廢黃銅，但目前國際市場環(huán)境和海外廢銅價格一直對進口貿(mào)易存在掣肘，因此市場總體貨源供應情況不太樂觀。

周報

Mysteel周報：國慶節(jié)前最后一周 銅板帶市場供需有所分化（9.25-9.29)

供應：廢紫銅方面，本周銅價持續(xù)下跌疊加臨近雙節(jié)，市場交投氛圍遇冷上游貨商手中庫存虧損嚴重，且對后市持悲觀心態(tài)，出貨意愿低迷，多數(shù)貨商無奈持貨過節(jié)；而市場上廢銅現(xiàn)貨連續(xù)收緊，可成交的貨源價格都偏高，導致貿(mào)易商低價補庫較難廢黃銅方面，本周銅價震蕩下行，部分持貨商因庫存虧損，且本身現(xiàn)有庫存已處于低位，加之節(jié)日假期臨近，索性選擇觀望，持貨過節(jié)，等待更加適宜的機會進行交易而反觀進口銅方面，由于國內(nèi)現(xiàn)貨緊缺迫使廠家積極采購進口廢黃銅，但目前國際市場環(huán)境和海外廢銅價格一直對進口貿(mào)易存在掣肘，因此市場總體貨源供應情況不太樂觀。

周報

Mysteel：11月22日廢銅小靈通

今日廢銅現(xiàn)貨市場價格下跌，江西地區(qū)光亮銅下跌幅度100-300元/噸 由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司與江西華輝銅業(yè)有限公司主辦，上海期貨交易所聯(lián)合主辦，東方集團物產(chǎn)有限公司、潞安宏泰新型銅材科技宜興有限公司、江西廣地銅業(yè)有限公司、南陽振星銅業(yè)有限公司、無錫市雄峰金屬材料有限公司、河北國儲物流有限責任公司、 華銅（海南）國際供應鏈有限公司、建信期貨有限責任公司特邀支持的“2022年（第三屆）中國銅桿及線纜行業(yè)高端峰會暨中國再生銅產(chǎn)業(yè)年會”將于12月1-2日在江蘇宜興-宜興陶都半島酒店，會議旨在深化交流、擴大共識、加強合作、共謀發(fā)展，特此邀請行業(yè)內(nèi)各位朋友積極參加本次會議。

廠家廢銅采購價

Mysteel：11月21日廢銅小靈通

今日廢銅現(xiàn)貨市場價格下跌，江西地區(qū)光亮銅下跌幅度500-900元/噸 由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司與江西華輝銅業(yè)有限公司主辦，上海期貨交易所聯(lián)合主辦，東方集團物產(chǎn)有限公司、潞安宏泰新型銅材科技宜興有限公司、江西廣地銅業(yè)有限公司、南陽振星銅業(yè)有限公司、無錫市雄峰金屬材料有限公司、河北國儲物流有限責任公司、 華銅（海南）國際供應鏈有限公司、建信期貨有限責任公司特邀支持的“2022年（第三屆）中國銅桿及線纜行業(yè)高端峰會暨中國再生銅產(chǎn)業(yè)年會”將于12月1-2日在江蘇宜興-宜興陶都半島酒店，會議旨在深化交流、擴大共識、加強合作、共謀發(fā)展，特此邀請行業(yè)內(nèi)各位朋友積極參加本次會議。

廠家廢銅采購價

Mysteel日報：廢銅價格大幅跟漲 交投氣氛一度火熱

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 三、市場成交 四、市場評述 受國際原油大幅上漲影響，節(jié)后銅價強勢上漲，廢銅市場交投情緒得到極大提振。

日報

Mysteel周報：下游資金緊張 銅桿市場消費難有起色（6.06-6.10）

近期市場消費較弱，精銅桿加工費開始步入回調(diào)趨勢之中，在6月末前市場整體資金呈現(xiàn)緊張狀態(tài)，需求釋放不暢，因此后續(xù)加工費上行壓力較大；反觀再生銅桿市場，再生銅原料價格易漲難跌，對再生銅桿價格形成有力支持在精銅桿價格上行壓力大而再生銅桿價格底部支撐強的背景下，精廢銅桿價差依然有收窄的可能 【下游行業(yè)動態(tài)】 起帆電纜：投資18億元建設北海起帆海纜生產(chǎn)基地項目 起帆電纜6月6日公告，起帆電纜擬投資18億元建設北海起帆海纜生產(chǎn)基地項目，其項目建設計劃分為二期，共需土地約300畝……點擊查看詳情 東方電纜：擬在荷蘭鹿特丹投資設立境外全資子公司 6月7日晚間，東方電纜公告，為進一步拓展海外市場、更好地貼近客戶、推動其公司國際化進程，根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展需要，東方電纜擬以不超過100萬歐元自有資金在荷蘭鹿特丹投資設立境外全資子公司……點擊查看詳情 【相關品市場】 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 【下周預測】 隨著半年底的來臨，市場資金流動性開始收縮，從近期調(diào)研的情況來看，下游企業(yè)資金較為緊張，企業(yè)整體開工表現(xiàn)開始下滑，不論是電線電纜還是電磁線，需求均有不同程度的減弱；疊加當前半年底前的資金壓力以及近來出現(xiàn)的市場風險事件，后續(xù)的交易熱度難有提升，因此精銅桿企業(yè)產(chǎn)銷后續(xù)存在下滑的可能。

周報

Mysteel調(diào)研：銅廠回補庫存 廢銅成交有所增加（5.14-5.20）

其二，利廢廠家廢銅原料庫存緊張，上周不少廠家因為原料短缺，被迫停爐，同時成品的交貨時間延長，基于此壓力，廠家本周積極采購，產(chǎn)線復產(chǎn)，有廠家出現(xiàn)加價采購的現(xiàn)象，需求增加最后來源于國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，廢銅拆解量逐步上升，成交量同比增加 預測：國內(nèi)疫情逐步好轉(zhuǎn)，政策層面上釋放積極的信號，對銅價有所支撐但國際宏觀層面上，全球經(jīng)濟下行壓力較大，國外能源價格居高不下，通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)高企，美、英在內(nèi)的多國央行不斷推進加息進程，市場整體承壓，預測短期銅價還是圍繞區(qū)間震蕩為主，參考范圍70500-72000元/噸，廢銅價以光亮銅為例，參考65500-67000元/噸。

主編視角

Mysteel周報：疫情好轉(zhuǎn) 廢銅貨源由緊轉(zhuǎn)松(5.14-5.20)

但國際宏觀層面上，全球經(jīng)濟下行壓力較大，國外能源價格居高不下，通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)高企，美、英在內(nèi)的多國央行不斷推進加息進程，市場整體承壓，預測短期銅價還是圍繞區(qū)間震蕩為主，參考范圍70500-72000元/噸，廢銅價以光亮銅為例，參考65500-67000元/噸

周報

Mysteel：準確、及時、全面的鋼聯(lián)銅價

公司是國家發(fā)改委、國家商務部、國家工信部、國家統(tǒng)計局、國務院發(fā)展研究中心的數(shù)據(jù)合作單位，于2011年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市 上海鋼聯(lián)深耕產(chǎn)業(yè)逾20年，躋身國際大宗商品數(shù)據(jù)服務商前列 上海鋼聯(lián)銅現(xiàn)貨價格最早可追溯至2006年，一開始以華東、華南、華北、西南、西北、華中區(qū)域價格為報價基礎，后不斷細化和演變致現(xiàn)在城市價格和品牌價格，緊跟市場和客戶需求，目前銅現(xiàn)貨價格涉及十大品種，其中包括銅精礦、電解銅、銅桿、銅板帶、銅管、銅棒、銅排、銅合金、銅箔、廢銅；以下為銅現(xiàn)貨價格總體介紹： 一、Mysteel銅精礦價格介紹 Mysteel銅精礦價格分為進口礦美元價、內(nèi)貿(mào)礦人民幣價，代表了礦企/貿(mào)易商和中國冶煉廠之間的可交易價格，均為日度價，準確及時全面地反映市場變動情況，為外貿(mào)及內(nèi)貿(mào)交易提供市場指引。

行情簡評

我的有色早餐：上海樓市從嚴調(diào)控 有色夜盤多沖高回落

這是自國際銅期貨在上海國際能源交易中心掛牌交易以來首次生成的國際銅標準倉單，標志著國際銅期貨相關業(yè)務流程從制度設計進入業(yè)務實踐，中國價格走向世界又邁出了堅實的步伐 ◎2020年4季度，Lundin Mining銅產(chǎn)量為4.19萬噸，環(huán)比減少31.8%，同比減少37.6%2021年度Lundin Mining銅產(chǎn)量目標為27.5-29.9萬噸 ◎據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示2020年12月廢銅進口量為11.67萬噸，環(huán)比增長24.5%，同比增長63.4%；2020年1-12月廢銅進口量累計為94.43萬噸，同比下降36.89%。

有色聚焦