Mysteel解讀：供應(yīng)收緊 預(yù)計(jì)10月廢銅進(jìn)口量環(huán)比下降

進(jìn)口虧損影響，9月廢銅到港清關(guān)量多為7-8月訂購的量，7-8月廢銅進(jìn)口虧損較大，最大為-2000元/噸，嚴(yán)重影響廢銅進(jìn)口貿(mào)易商訂購的積極性其次是政策擾動(dòng)，受《公平競爭審查條例》影響，7-8月份國內(nèi)廢銅市場基本處于半停滯化，采銷氛圍低迷，廢銅貿(mào)易流通性較差其三受全球范圍內(nèi)廢銅供應(yīng)偏緊影響，國內(nèi)廢銅進(jìn)口主要來源國是北半球，而北半球夏季高溫，不利于廢舊物資拆解，廢銅供應(yīng)量偏緊最后是8-9月份銅價(jià)下跌，也導(dǎo)致海外持貨商出現(xiàn)一定的捂貨惜售情形，全球的廢銅貿(mào)易流通量收縮。

主編視角

Mysteel：廢銅國內(nèi)、進(jìn)口供應(yīng)均表現(xiàn)偏緊 銅廠對“金九銀十”消費(fèi)預(yù)期不強(qiáng)

2、夏季高溫、雨水天氣對廢銅拆解速度造成一定影響，8月廢銅主要供應(yīng)地華北、華南、華東均出現(xiàn)不同程度臺風(fēng)、連續(xù)高溫天氣，廢舊物資拆解量下降 受到終端需求下滑影響，銅材加工廠開工率普遍不高，銅材加工過產(chǎn)生的廢料也在減少，廢銅供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈正相關(guān) 3、廢銅進(jìn)口端預(yù)計(jì)8月也將下降2023年7月銅廢碎料進(jìn)口量為14.91萬噸，環(huán)比減少12.2%，同比減少4%。

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Mysteel調(diào)研：國內(nèi)廢銅供應(yīng)緊張 進(jìn)口廢銅需求增加（5.13-5.19）

廢銅進(jìn)口方面，國內(nèi)廢銅供應(yīng)緊張，銅廠采購難度大，進(jìn)而轉(zhuǎn)向采購進(jìn)口廢銅作為補(bǔ)充，據(jù)Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)了解本周華北、華中區(qū)域多少再生銅桿、陽極板加工企業(yè)采購人員多前往寧波鎮(zhèn)海采購合適進(jìn)口廢銅，進(jìn)入搶貨大戰(zhàn)，也導(dǎo)致寧波廢銅庫存降低明顯 預(yù)測：宏觀方面，雖然美國債務(wù)上限問題雖然得到一定緩解，短暫提振市場情緒，但實(shí)際進(jìn)展偏緩慢，短期利好難有持續(xù)性。

主編視角

Mysteel調(diào)研：進(jìn)口倒掛嚴(yán)重 加劇國內(nèi)廢銅現(xiàn)貨供應(yīng)緊張（2.4-2.10）

Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對二十家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周二十家企業(yè)廢銅成交量在13022噸，環(huán)比節(jié)前減少2084噸，降幅13.8% 數(shù)據(jù)來源：Myteel 本周廢銅成交量出現(xiàn)減少的情況，與市場預(yù)期相悖，探究其原因，其一受銅價(jià)回落影響，節(jié)后消費(fèi)未能如期兌現(xiàn)，企業(yè)開工率恢復(fù)緩慢，終端需求存在畏高表現(xiàn)，導(dǎo)致中端廢銅加工企業(yè)訂單偏弱，對廢銅原料的需求多維持剛需。

主編視角

Mysteel解讀：國內(nèi)廢銅供應(yīng)偏緊 8月廢銅進(jìn)口維持較高的水平

8月全月進(jìn)口盈虧數(shù)值為正數(shù)，利好廢銅進(jìn)口其次8月國內(nèi)利廢企業(yè)需求相對6-7月轉(zhuǎn)好，國內(nèi)廢銅供應(yīng)受高溫天氣影響，報(bào)廢拆解量下滑，國內(nèi)供應(yīng)緊張，部分利廢企業(yè)轉(zhuǎn)而采購進(jìn)口廢銅維持剛需生產(chǎn)，進(jìn)口廢銅替代作用顯現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 預(yù)測：預(yù)計(jì)9月廢銅進(jìn)口依然能維持一定進(jìn)口量，環(huán)比8月或有增加的空間。

主編視角

廢銅午評：進(jìn)口再生銅多為批文形式，短期供應(yīng)偏緊格局未改

11月19日，上海市場現(xiàn)貨電解銅報(bào)52870元/噸（平水銅），漲190元/噸，好銅升水220元/噸，光亮銅價(jià)格較昨日上漲100元/噸，今日精廢差為1206元/噸，較昨天縮小44元/噸 華南地區(qū)報(bào)價(jià)1#光亮銅48000-48200元/噸，廢銅現(xiàn)貨價(jià)格小幅微漲，貨商出貨積極，然市場高品位銅貨源依然緊張，下游利廢生產(chǎn)廠家訂單提貨，近期廢銅采購需求較大，上午正常采購近期進(jìn)口再生銅多以批文形式進(jìn)來，進(jìn)口數(shù)量有限，短期內(nèi)進(jìn)口再生銅數(shù)量仍無法改變國內(nèi)供應(yīng)緊張局面。

行情簡評

廢銅午評：進(jìn)口廢銅政策利好，供應(yīng)緊張有望改善

10月20日，上海市場現(xiàn)貨電解銅報(bào)51420元/噸（平水銅），跌200元/噸，好銅升水150元/噸，廢銅平 華南地區(qū)報(bào)價(jià)1#光亮銅46900-47000元/噸，連續(xù)兩日微跌，加劇持貨商惜售情緒，市場貨源流通有限；目前下游利廢生產(chǎn)企業(yè)訂單一般，使得廠家報(bào)價(jià)稍晚才出價(jià)格另外，19日晚間，生態(tài)環(huán)境部、海關(guān)總署、商務(wù)部、工業(yè)和信息化部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范再生黃銅原料、再生銅原料和再生鑄造鋁合金原料進(jìn)口管理有關(guān)事項(xiàng)的公告》，或?qū)⒏纳茋鴥?nèi)廢銅供應(yīng)緊張局面。

行情簡評

國泰君安期貨：滬銅存在向上動(dòng)能

同時(shí)，近期硫酸價(jià)格下跌，將壓制冶煉廠利潤此外，廢銅進(jìn)口持續(xù)虧損，或影響后續(xù)廢銅進(jìn)口量銅原料緊張向冶煉端傳導(dǎo)，部分冶煉企業(yè)將在9—10月進(jìn)入檢修期，預(yù)計(jì)后期精銅產(chǎn)量將環(huán)比下降從更長周期來看，市場預(yù)期2026年銅精礦長單加工費(fèi)可能低于2025年，全球自有礦山比例較低的冶煉企業(yè)將面臨停產(chǎn)或者減產(chǎn)的可能，進(jìn)而使得精銅供應(yīng)階段性減少 短期下游企業(yè)補(bǔ)庫，長期銅消費(fèi)依然存在增量當(dāng)前，銅價(jià)調(diào)整帶動(dòng)下游需求，但整體增量依然有限。

國內(nèi)資訊

Mysteel解讀：《方案》引領(lǐng)有色金屬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

近期，印尼Grasberg礦山的泥石流事件導(dǎo)致其2026財(cái)年產(chǎn)量可能比之前預(yù)估的下降約35%，進(jìn)而或?qū)⒂绊懙胶罄m(xù)中國冶煉廠的長單談判以及冶煉利潤與此同時(shí)，地緣政治沖突加劇也對海外礦產(chǎn)資源供應(yīng)造成一定影響，2025年前期剛果金的Bisie錫礦就曾受到地緣政治沖突影響而停產(chǎn)近一個(gè)月，導(dǎo)致其發(fā)運(yùn)至中國錫礦數(shù)量受到影響此外，關(guān)稅政策也一定程度上影響了中國對于海外資源的進(jìn)口以廢銅為例，2025年1-8月中國從美國進(jìn)口銅廢碎料占比約為總量的8.84%，較2024年全年從美國進(jìn)口銅廢碎料占比19.53%下滑了10.69個(gè)百分點(diǎn)。

主編視角

【上海證券報(bào)】優(yōu)供給、增儲(chǔ)量、促應(yīng)用，有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案出臺

支持有條件的地區(qū)建立再生資源回收基地，強(qiáng)化廢銅、廢鋁等廢有色金屬綜合利用，以及廢舊動(dòng)力電池、廢舊光伏組件等新興固廢綜合利用 以今年價(jià)格飆漲的小金屬鎢為例，方案提到：加快制定鎢等再生金屬進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)分析師李加會(huì)接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，我國已有多年不曾進(jìn)口廢鎢產(chǎn)品，方案有意推動(dòng)鎢廢料的進(jìn)口雖然我國鎢資源儲(chǔ)量、產(chǎn)量均處全球第一，但同時(shí)也面臨鎢礦山品位下降，礦端供應(yīng)緊張的局面 情況有多嚴(yán)峻？上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部鎢業(yè)分析師施佳表示，現(xiàn)有礦山中，高品位黑鎢礦近乎枯竭，白鎢礦占比升至75%，但浮選成本高、回收率較低。

媒體報(bào)道

云南銅業(yè)：織密風(fēng)險(xiǎn)“防護(hù)網(wǎng)” 應(yīng)對銅市新挑戰(zhàn)

尤其在4月至7月期間，倫銅與滬銅價(jià)差出現(xiàn)快速逆轉(zhuǎn)，從倫銅最高升水2000美元／噸轉(zhuǎn)為滬銅小幅升水，這種巨幅波動(dòng)對國內(nèi)銅冶煉企業(yè)、廢銅進(jìn)口企業(yè)造成了顯著影響”他說 關(guān)稅風(fēng)波造成的供應(yīng)鏈波動(dòng)與礦石供應(yīng)偏緊等問題，不僅加大了國內(nèi)冶煉企業(yè)的原料獲取難度，還加劇了下游客戶的成本壓力張劍輝表示，為應(yīng)對挑戰(zhàn)，公司積極參與期貨市場進(jìn)行套期保值，同時(shí)密切關(guān)注宏觀和行業(yè)信息，適當(dāng)調(diào)整采銷策略，加強(qiáng)庫存管理，提高供應(yīng)鏈對市場的敏感度，以最大限度抵消市場波動(dòng)帶來的負(fù)面影響。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel日報(bào)：廢銅報(bào)價(jià)明顯減少 市場假期氛圍濃重

下游廠家原料備庫接近尾聲，多催促在途原料為主，或是采購短期到貨原料 六、預(yù)測 美國8月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲2.9%，環(huán)比上漲0.2%，均符合預(yù)期且與前值持平8月實(shí)際消費(fèi)支出連續(xù)第三個(gè)月增長0.4%，超出預(yù)期的0.2%通脹保持粘性，消費(fèi)依然強(qiáng)勁，特朗普關(guān)稅卷土重來，以及內(nèi)部分歧加大，美聯(lián)儲(chǔ)降息不確定性加大基本面來看，供應(yīng)端依然偏緊，銅精礦多發(fā)事故減量，國內(nèi)冶煉廠虧損加劇，推進(jìn)檢修減產(chǎn)的進(jìn)行，同時(shí)廢銅產(chǎn)量進(jìn)口量不足，同樣干擾冶煉廣開工及精銅的產(chǎn)量，需求方面，目前步入金九銀十旺季，下游銅材開工逐漸轉(zhuǎn)好，銅需求依然有韌性，終端雖有出口前置及國補(bǔ)內(nèi)需前置，但下半年依然有增量預(yù)期，終端電力電網(wǎng)新能源等依然剛性支撐銅市場，雖有房地產(chǎn)的拖累但韌性仍存。

日報(bào)

Mysteel：德國呼吁歐洲限制對華出口廢銅影響幾何？

數(shù)據(jù)來源：Mysteel，海關(guān)總署 而廢銅進(jìn)口占中國廢銅總供應(yīng)量的30%左右，且2025年1-7月有23.18%的量來自歐洲，限制政策將直接導(dǎo)致中國從歐洲獲取的廢銅數(shù)量減少，將進(jìn)一步加大中國廢銅供應(yīng)壓力，短期內(nèi)可能導(dǎo)致進(jìn)口成本上升和供應(yīng)鏈穩(wěn)定性下降，使得廢銅競爭優(yōu)勢減弱。

主編視角

2025年9月19日臺州再生銅指數(shù)解讀

截至9月19日，臺州再生銅價(jià)格指數(shù)為65400，較上個(gè)交易周下調(diào)0.53%其中進(jìn)口1號銅價(jià)格指數(shù)為73400，較上個(gè)交易周下調(diào)0.68%；國產(chǎn)再生銅價(jià)格指數(shù)為62700，較上個(gè)交易周下調(diào)0.48% 本周銅價(jià)先揚(yáng)后抑，市場交易熱度隨之由熱轉(zhuǎn)冷上游貿(mào)易商趁銅價(jià)高企時(shí)積極出貨，廢銅現(xiàn)貨供應(yīng)量增加；待銅價(jià)回落，多數(shù)貨商忙于履行前期訂單，新訂單增長乏力，加之現(xiàn)貨趨緊、交單進(jìn)度未達(dá)預(yù)期，整體心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。

指數(shù)解讀

Mysteel調(diào)研：廢銅持貨商預(yù)期樂觀 現(xiàn)貨可成交量偏緊（9.6-9.12）

對于廢銅進(jìn)口端，本周進(jìn)口廢銅到貨量平平，且存在進(jìn)口虧損，但國內(nèi)利廢加工企業(yè)受政策預(yù)期變化，對于進(jìn)口廢銅需求較大，進(jìn)口廢銅市場成交均價(jià)高，填補(bǔ)虧損幅度 預(yù)測：目前美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，市場情緒在發(fā)酵后充分釋放，銅價(jià)近期走勢表現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩；但隨著市場情緒的逐步消化，價(jià)格后續(xù)的上漲驅(qū)動(dòng)力有限基本面上，隨著旺季的來臨，近期市場即便是在銅價(jià)上漲階段，依然表現(xiàn)出一定的消費(fèi)需求，不過大批量的訂單補(bǔ)充較少，市場多維持剛需采買；供應(yīng)端隨著高檢修期的到來，市場有逐步收緊預(yù)期，即使是在近期低價(jià)進(jìn)口銅的影響下，市場升水依然表現(xiàn)出一定韌性，庫存的積累速度也隨之放緩。

主編視角

Mysteel月報(bào)：8月Mysteel有色金屬價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0.36%

8月Mysteel銅價(jià)格指數(shù)為78870.28元/噸，環(huán)比下降364.83元/噸，跌幅0.46%；同比上升5750.16元/噸，漲幅7.86% 供應(yīng)方面，礦冶矛盾持續(xù)發(fā)酵，廢銅供應(yīng)偏緊，疊加檢修影響，對銅價(jià)形成強(qiáng)有力支撐進(jìn)口端，自2025年8月1日美國正式宣布僅對進(jìn)口銅半成品加征50%關(guān)稅，并未針對精煉銅等方面，前期市場加征關(guān)稅預(yù)期落空，美國大量虹吸電解銅和結(jié)束，國內(nèi)保稅區(qū)電解銅庫存呈現(xiàn)累庫趨勢。

指數(shù)分析

瑞茂通集團(tuán)優(yōu)化全球戰(zhàn)略布局，打造綠色再生銅產(chǎn)業(yè)鏈

“以往我國將廢銅歸類為限制進(jìn)口類固體廢物，進(jìn)口受到嚴(yán)格限制但隨著環(huán)保意識提升和資源循環(huán)利用的需要，國家對廢銅進(jìn)口政策進(jìn)行了調(diào)整，將符合標(biāo)準(zhǔn)的再生銅原料視為可自由進(jìn)口的商品，并享受零關(guān)稅待遇”瑞茂通集團(tuán)再生銅事業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴記者，“我們積極把握政策機(jī)遇，在泰國建立廢銅精深加工基地，將來自發(fā)達(dá)國家的廢銅資源加工成符合中國進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)的高品質(zhì)再生銅原料通過攜手下游制造企業(yè)構(gòu)建綠色供應(yīng)鏈體系，有效推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級與高質(zhì)量發(fā)展。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格監(jiān)測（8.15-8.22）

數(shù)據(jù)還顯示，6月份，全球銅市為供應(yīng)過剩3.6萬噸，5月供應(yīng)過剩7.9萬噸6月份全球精煉銅產(chǎn)量為243萬噸，消費(fèi)量為240萬噸 （2）中國7月廢銅進(jìn)口量環(huán)比增長3.73% 海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在線查詢平臺公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2025年7月廢銅（銅廢碎料）進(jìn)口量為190,077.53噸，環(huán)比增長3.73%，同比減少1.98%日本是第一大供應(yīng)國，當(dāng)月從日本進(jìn)口廢銅36,147.028噸，環(huán)比增長42.40%，同比增加75.13%。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心回落 社庫變化明顯(8.15-8.22)

數(shù)據(jù)還顯示，6月份，全球銅市為供應(yīng)過剩3.6萬噸，5月供應(yīng)過剩7.9萬噸6月份全球精煉銅產(chǎn)量為243萬噸，消費(fèi)量為240萬噸 2.中國7月廢銅進(jìn)口量環(huán)比增長3.73% 海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在線查詢平臺公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2025年7月廢銅（銅廢碎料）進(jìn)口量為190,077.53噸，環(huán)比增長3.73%，同比減少1.98%。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（8.18-8.24）

成本支撐和旺季預(yù)期對價(jià)格形成一定支撐，但需求端未見明顯改善，庫存小幅積累，市場情緒謹(jǐn)慎后期需關(guān)注旺季備貨情況以及新項(xiàng)目投產(chǎn)對市場供需格局的影響 2、銅市場 上周銅市場行情受多重因素影響，價(jià)格震蕩、成交清淡、庫存變化及政策預(yù)期等共同作用下，市場整體呈現(xiàn)供需博弈格局下游企業(yè)觀望情緒較濃，成交以執(zhí)行長單為主，零單市場活躍度較低廢銅供需關(guān)系減弱及進(jìn)口銅增加對市場供需格局產(chǎn)生一定影響，同時(shí)全球銅供應(yīng)過剩壓力猶存。

汽車