廣州期貨：鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟

鋅：維持區(qū)間震蕩 美聯(lián)儲降息預(yù)期修復(fù)，美元指數(shù)趨弱運(yùn)行，有色交投情緒小有回暖 基本面上看，海內(nèi)外礦加工TC報價下行，國內(nèi)礦端供應(yīng)走緊，海外進(jìn)口礦補(bǔ)充量下行，國內(nèi)精煉鋅開產(chǎn)或受部分企業(yè)檢修影響小有調(diào)減，后續(xù)原料緊張情緒或進(jìn)一步影響中游冶煉，LME現(xiàn)貨升水保持高位但倫鋅庫存出現(xiàn)累增，前期國內(nèi)出口利潤窗口打開刺激部分精煉鋅出口，整體市場擠倉情緒下行，從下游需求上看，鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟，消費(fèi)剛性支撐但超預(yù)期表現(xiàn)難以期待。

期貨公司評論

中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項(xiàng)目開工活動成功舉行

11月18日，據(jù)“湞江發(fā)布”消息，中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項(xiàng)目開工儀式當(dāng)日于中金嶺南（韶關(guān)）功能材料產(chǎn)業(yè)園順利舉行韶關(guān)市政府黨組成員、副市長肖智勇出席儀式并宣布項(xiàng)目正式開工；湞江區(qū)委副書記、區(qū)長周昭堅(jiān)出席并致辭；中金嶺南黨委書記、董事長喻鴻，黨委副書記、董事、總裁潘文皓，黨委副書記、工會主席郭磊等出席活動活動由潘文皓主持 據(jù)了解，該項(xiàng)目總投資2.87億元，設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)30000噸鋅合金和1000噸片狀鋅粉，分兩期建設(shè)，其中一期設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)12000噸鋅合金和400噸片狀鋅粉，二期設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)18000噸鋅合金和600噸片狀鋅粉。

國內(nèi)資訊

廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場信心強(qiáng)，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基

據(jù)媒體報道，8月8日，愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛柯迪富樂精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉成立一期項(xiàng)目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬平方米 愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目是其二期項(xiàng)目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄?、家電等主?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動化、電子及電子通訊、消費(fèi)電子等行業(yè)。

國內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)評受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)境影響報告表受理公示 。

企業(yè)動態(tài)

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢壓制，價格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲7月降息內(nèi)部分歧及美國關(guān)稅施壓影響，市場對全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場交投情緒向好 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

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廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運(yùn)行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

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Mysteel日報：今日螺紋鋼期現(xiàn)價格小幅下跌

今日螺紋鋼HRB400E20mm現(xiàn)貨價格為3289元/噸，較上一交易日下跌8元/噸01合約收3082元/噸，較上一交易日下跌3元/噸05合約收3060元/噸，較上一交易日下跌9元/噸 。

日報

Mysteel周報：全國高強(qiáng)螺紋價格下跌為主 下周預(yù)測盤整為主（12.5-12.12）

概述：本周高強(qiáng)度螺紋價格小幅下跌本周高強(qiáng)螺紋鋼基本面矛盾不大，工程項(xiàng)目按需采購，商家心態(tài)尚可，由于原料方面價格不斷下跌，成材相繼跟跌，因此高強(qiáng)螺紋鋼價格偏弱運(yùn)行 一、價格回顧 本周，高強(qiáng)螺紋價格下跌為主。

每周評述

Mysteel調(diào)研：12月12日杭州螺紋庫存及出庫情況

2025年12月12日，杭州晴，中天普通螺紋價格3170元/噸，中天盤螺3420元/噸,周四杭州螺紋庫存70.6萬噸，螺紋出庫4.5萬噸農(nóng)歷同比去年庫存42.2萬噸,去年出庫4.0萬噸(普通螺紋指導(dǎo)價3180,盤螺3420)

簡訊

螺紋鋼期貨下跌，鋼價延續(xù)弱勢運(yùn)行

12月12日早盤，期螺2605合約震蕩偏弱，午收3068跌0.62%；期卷2605合約震蕩偏弱，午收3236跌0.71%；鐵礦石2605合約震蕩偏弱，午收759.5跌0.46%；焦炭2601合約弱勢下跌，午收1486.5跌2.30%；焦煤2605合約弱勢下跌，午收11026.5跌3.39% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報3068元/噸，較上海市場20mm三級抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水202元/噸；全國31個主要城市中，杭州、太原、重慶、昆明、西寧等少數(shù)市場螺紋鋼價格下跌10-20元/噸，多數(shù)市場持穩(wěn)運(yùn)行。

期評

Mysteel數(shù)據(jù)：京津冀建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)能利用率小幅下降（2025年12月12日）

本周京津冀建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)無新增螺紋鋼產(chǎn)線停復(fù)產(chǎn)，部分鋼廠小幅減產(chǎn)，京津冀螺紋鋼產(chǎn)量小幅下降，各項(xiàng)指標(biāo)有所下降 Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，京津冀地區(qū)27家螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)，本周產(chǎn)能利用率與前一周相比下降2.13%；其中：15家全流程鋼廠產(chǎn)能利用率較前一周下降2.72%，12家調(diào)坯鋼廠產(chǎn)能利用率較前一周持平。

普鋼

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼短線交易，注意風(fēng)險控制

夜盤I2605合約震蕩偏強(qiáng)宏觀方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會議：要加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策供需情況，本期鐵礦石發(fā)運(yùn)增加，到港量減少，受下游需求萎縮影響鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)，鐵礦石港口庫存則繼續(xù)增加，且超過1.6億噸關(guān)口現(xiàn)貨市場整體交投氛圍一般，工廠按需補(bǔ)庫為主技術(shù)上，I2605合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA反彈受阻觀點(diǎn)參考，短線交易，風(fēng)險控制 夜盤RB2605合約弱勢整理。

機(jī)構(gòu)

黑色期貨早報：焦煤跌超3%，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至12月12日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種全部下跌，焦煤跌超3%，焦炭跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、硅鐵、錳硅下跌 熱點(diǎn)：中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京舉行，定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)工作，強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)實(shí)施更加積極的財政政策，保持必要的財政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量，重視解決地方財政困難。

期評

[稀有氣體早參]：稀有氣體市場早間提示（20251212）

一、關(guān)注點(diǎn) 1. 內(nèi)蒙管束高純氦氣出廠價80-86元/立方米，陜西86-90元/立方米，國產(chǎn)球氦價格82-86元/立方米，上海主流貿(mào)易商拿貨價92-96元/立方米；瓶裝（40L，13.5±0.5Mpa)高純氦氣價格570-630元/瓶。

早間提示

2025年12月11日新交所上海螺紋鋼期貨結(jié)算價

2025年12月11日新交所上海螺紋鋼期貨結(jié)算價 12月：452.00，跌3.00， 1月：449.00，跌6.00， 2月：450.00，跌6.00， 3月：451.00，跌6.00， 4月：451.00，跌6.00， 26'Q1：450，跌6.00，SGXRebar/SGXFe4.35，last4.27。

新加坡交易所

2025年12月10日新交所上海螺紋鋼期貨結(jié)算價

2025年12月10日新交所上海螺紋鋼期貨結(jié)算價 12月：455.00，漲3.00， 1月：455.00，漲9.00， 2月：456.00，漲10.00， 3月：457.00，漲10.00， 4月：457.00，漲9.00， 26'Q1：456，漲9.67，SGXRebar/SGXFe4.27，last4.29。

新加坡交易所

百年建筑西南建材早讀：螺紋鋼價格普漲，建材價格持平（12.12）

一、西南市場聚焦 ◎ Mysteel：11省份“十五五”規(guī)劃建議聚焦建材行業(yè) ◎ 中指院：預(yù)計(jì)2026年全國新建商品房銷售面積同比降6.2% ◎ Mysteel：11月17家重點(diǎn)房企銷售同比下降32.1% 二、價格匯總 指標(biāo)備注：鋼材Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、砂石16-25mm（元/噸）、混凝土C30（元/方） 三、市場調(diào)研反饋 【四川】資陽貿(mào)易商反饋，資陽水泥價格漲價30元/噸，目前P.O42.5散裝水泥到位價330元/噸左右， 》》》點(diǎn)擊查詢四川建材價格 【重慶】重慶貿(mào)易商反饋，重慶主城區(qū)水泥價格上漲30元/噸，目前P.O42.5散裝水泥到位價310-320元/噸。

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分析報告

[稀有氣體周評]：氦氣市場穩(wěn)中有漲 氙氣價格下調(diào)（20251205-1211）

1.本周行情分析 本期（20251205-1211，下同）瓶裝氦氣市場周均價持穩(wěn)。

周評