廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場信心強(qiáng)，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險(xiǎn)仍存，國內(nèi)社會(huì)庫存持續(xù)累增。

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愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基

據(jù)媒體報(bào)道，8月8日，愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛柯迪富樂精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉成立一期項(xiàng)目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬平方米 愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目是其二期項(xiàng)目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄?、家電等主?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動(dòng)化、電子及電子通訊、消費(fèi)電子等行業(yè)。

國內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)評受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表受理公示 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢壓制，價(jià)格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲(chǔ)7月降息內(nèi)部分歧及美國關(guān)稅施壓影響，市場對全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場交投情緒向好 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會(huì)庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

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廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運(yùn)行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級(jí)極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會(huì)庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

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[國慶專題]：節(jié)前丙烯酸漲后走穩(wěn) 節(jié)后行情能否延續(xù)

【導(dǎo)語】：國慶節(jié)前，國內(nèi)丙烯酸市場在供需雙向驅(qū)動(dòng)下經(jīng)歷了一輪顯著上漲，隨后逐步趨穩(wěn)，呈現(xiàn)“漲后持穩(wěn)”的運(yùn)行特征。

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[國慶專題]：節(jié)前改性PP行業(yè)需求上揚(yáng) 節(jié)后市場是否延續(xù)走高

【導(dǎo)語】今年作為新能源汽車購置稅全額免征政策的最后一年，疊加各地推出的車貸貼息、以舊換新等多項(xiàng)刺激性政策，共同為汽車市場銷售構(gòu)筑了多重利好環(huán)境，進(jìn)而顯著拉動(dòng)改性聚丙烯材料的需求。

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[國慶專題]：節(jié)前異丙醇市場僵持整理 節(jié)后穩(wěn)中將有上行

【導(dǎo)語】國慶假期前，國內(nèi)異丙醇市場維持僵持整理，價(jià)格波動(dòng)空間有限。

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[國慶專題]：節(jié)前工銨市場僵持盤整，節(jié)后需求仍謹(jǐn)慎觀望

導(dǎo)語：國慶期間工銨整體延續(xù)節(jié)前供需僵持態(tài)勢，市場疲弱格局明顯，交投少量，市場報(bào)價(jià)持穩(wěn)，73%工業(yè)級(jí)磷酸一銨主流市場均價(jià)參考5700元/噸左右 9月，國內(nèi)工業(yè)級(jí)磷酸一銨市場需求疲軟，企業(yè)主要以新能源及出口訂單為主，農(nóng)需雖有保底政策，但成交效果一般，下游觀望態(tài)度明顯，操作謹(jǐn)慎；交投按需，受需求影響市場新單成交價(jià)格逐漸靠攏低端 供應(yīng)端來看；企業(yè)為緩解庫存壓力，多數(shù)工廠減產(chǎn)或檢修，行業(yè)整體開工下降，企業(yè)待發(fā)多以新能源為主，據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月30日，中國工業(yè)級(jí)磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率53.02%左右，環(huán)比上月下降6.34%，十月部分工廠仍有檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)行業(yè)開工負(fù)荷將小幅下降。

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?[國慶專題]： 節(jié)前弱勢調(diào)整 節(jié)后脂肪醇市場預(yù)計(jì)有望顯強(qiáng)

【導(dǎo)語】國慶節(jié)前國內(nèi)脂肪醇市場價(jià)格重心窄幅下移，工廠貨源有限但進(jìn)口貨源到港補(bǔ)充，持貨商挺價(jià)意愿松動(dòng)，市場跌勢暫緩但截止目節(jié)后尚無明確減檢修計(jì)劃出爐，加上新產(chǎn)能陸續(xù)釋放，供需矛盾短期內(nèi)仍將持續(xù)存在，節(jié)后市場或維持震蕩為主。

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[國慶專題]：雙膠紙節(jié)前行情偏弱，節(jié)后市場難言樂觀

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Mysteel：2025年國慶前后國內(nèi)優(yōu)特鋼庫存情況對比

截止10月7日，全國優(yōu)特鋼鋼廠庫存為151.99萬噸，環(huán)比節(jié)前第一周增長9.74萬噸，同比增長10.86萬噸；社會(huì)庫存為102.04萬噸，環(huán)比節(jié)前第一周增長4.23萬噸，同比增長20.64萬噸 整體來看，因節(jié)前存在政策刺激或市場預(yù)期改善政策，鋼廠和社會(huì)庫存均較節(jié)前有所增加，但庫存積累幅度顯著高于去年同期與近三年國慶節(jié)后同期水平相比，2025年雙庫均處于高位，廠庫和社庫分別較2023年和2024年同期增長明顯，反映出庫存壓力有所加大。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel：2025年國慶期間三元前驅(qū)體及三元正極材料平穩(wěn)運(yùn)行

導(dǎo)讀：隨著國慶長假到來，三元前驅(qū)體及三元正極材料市場整體運(yùn)行平穩(wěn)節(jié)前下游電池廠多已完成備貨，市場交易在假期期間略顯清淡部分三元材料企業(yè)生產(chǎn)保持正常，原料鎳鈷鹽供應(yīng)偏緊，價(jià)格維持高位，節(jié)后市場走勢成為關(guān)注焦點(diǎn)，新一輪簽單仍處于商談博弈狀態(tài) 一、價(jià)格走勢 國慶期間三元前驅(qū)體市場價(jià)格保持穩(wěn)定。

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Mysteel：近5年全國鋼管國慶前后價(jià)格情況對比

全國鋼管國慶前后價(jià)格情況： 據(jù)mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，從近五年國慶節(jié)前后價(jià)格對比來看，節(jié)后鋼管價(jià)格呈現(xiàn)“漲多跌少”的特征而從節(jié)后三周的數(shù)據(jù)來看鋼管價(jià)格多呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢，由于國慶期間下游多處于停產(chǎn)狀態(tài)，節(jié)后工地陸續(xù)開工，需求短期出現(xiàn)爆發(fā)增長，采購量增加，價(jià)格隨之走高，但今年情況或不同于往年，2025年鋼管需求下滑較為明顯，節(jié)日期間鋼管價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。

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Mysteel：近五年國慶節(jié)前后西南建筑鋼材價(jià)格變化對比

筆者匯總近五年國慶長假前后西南主流螺紋鋼市場價(jià)格變化情況，從近三年歷史數(shù)據(jù)中可以看出，國慶長假之后第一周西南三省一市建筑鋼材市場價(jià)格基本呈現(xiàn)小幅下跌五周數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，2020年和2023年表現(xiàn)強(qiáng)勢，呈現(xiàn)出單邊上漲走勢，其他年份均以下跌為主今年來看各區(qū)域基價(jià)同比大幅降低，且當(dāng)前價(jià)格均低于年均價(jià)，節(jié)后市場能否開門紅我們拭目以待，具體明細(xì)如下： 。

主編視角

[國慶專題]：節(jié)前環(huán)氧樹脂偏弱運(yùn)行 節(jié)后預(yù)計(jì)區(qū)間窄幅調(diào)整

【導(dǎo)語】：9月下旬，環(huán)氧樹脂市場價(jià)格進(jìn)入連續(xù)走跌模式。

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[國慶專題]：不飽和樹脂節(jié)前維穩(wěn)表象下的暗流：下游備貨尾聲，節(jié)后終端需求成關(guān)鍵

導(dǎo)語：進(jìn)入9月初，原料雙環(huán)戊二烯、丙二醇價(jià)格下跌，其余原料價(jià)格跌幅不大，成本端支撐不足，伴隨原料價(jià)格的不斷回落，場內(nèi)悲觀因素彌漫，不飽和樹脂工廠價(jià)格穩(wěn)中下跌，主流現(xiàn)貨價(jià)格僵持運(yùn)行，波動(dòng)有限。

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[國慶專題]：節(jié)前供需僵持博弈，節(jié)后再生PET市場謹(jǐn)慎情緒不減

導(dǎo)語：9月再生PET瓶片市場呈現(xiàn)“旺季不旺”的尷尬局面假期間，受終端織造停工影響，部分再生化纖廠亦放假，整體市場價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行節(jié)后預(yù)計(jì)下游行業(yè)開工率呈現(xiàn)回落態(tài)勢，行業(yè)缺乏明確利好消息支撐，市場對節(jié)后行情普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度但毛瓶回收進(jìn)入淡季，市場流通貨源有限，供應(yīng)端存一定支撐。

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[國慶專題]：節(jié)前順酐尾盤連續(xù)好轉(zhuǎn) 節(jié)后供應(yīng)增量不確定下價(jià)格或存支撐

導(dǎo)語:預(yù)計(jì)節(jié)中順酐需求將減少，而順酐工廠成品累庫壓力大大小于預(yù)期，疊加節(jié)后29萬噸裝置復(fù)產(chǎn)時(shí)間不確定，基本面供需差有望縮窄，因此節(jié)后順酐開盤仍有一定操作機(jī)會(huì)。

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[國慶專題]：供應(yīng)利好預(yù)期提振，雙節(jié)前后PC市場偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行

導(dǎo)語：雙節(jié)長假前，國內(nèi)PC市場一改以往行情頹勢，價(jià)格觸底快速回升，供應(yīng)端利好預(yù)期是主要因素，各生產(chǎn)企業(yè)庫存水平偏低，聯(lián)袂挺價(jià)操作為主，下游各行業(yè)訂單情況參差，改性行業(yè)繼續(xù)領(lǐng)銜主力消費(fèi)軍，對PC的剛需批量買入情況較好，其他行業(yè)總體清淡延續(xù)雙節(jié)期間，國際原油跌多漲少，節(jié)后產(chǎn)業(yè)鏈上游預(yù)期偏弱，但主力工廠裝置檢修帶來的供應(yīng)利好兌現(xiàn)仍將是PC市場情緒的主導(dǎo)，預(yù)計(jì)節(jié)后上漲行情仍可延續(xù)，但需關(guān)注市場漲幅較大后現(xiàn)貨交投節(jié)奏變化。

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