廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢壓制，價格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲7月降息內(nèi)部分歧及美國關(guān)稅施壓影響，市場對全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場交投情緒向好 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

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廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運(yùn)行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價上下空間有限，預(yù)計滬鋅價格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

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Mysteel調(diào)研：鋅下游消費(fèi)動態(tài)（7.16-7.22）鍍鋅消費(fèi)稍有恢復(fù) 鋅合金氧化鋅消費(fèi)弱

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，本周鋅下游消費(fèi)喜憂參半，廠家對市場心態(tài)總體偏悲觀北方鍍鋅訂單稍有恢復(fù)，周五補(bǔ)庫小幅增加浙江、廣東地區(qū)鋅合金消費(fèi)較弱，訂單依舊較少；氧化鋅各地消費(fèi)趨同，訂單不佳，停產(chǎn)時有發(fā)生 河北廊坊某鍍鋅廠表示，訂單有所恢復(fù)，日產(chǎn)鍍鋅件130噸，鍍鋅量小幅提升； 天津某大型鍍鋅管廠表示，訂單周環(huán)比增加，但與去年同期相去較遠(yuǎn)； 天津某鍍鋅廠近期開工率40-50％，比較穩(wěn)定； 四川某鍍鋅管廠表示，目前日產(chǎn)鍍鋅200噸，第二條生產(chǎn)線（日產(chǎn)鍍鋅300噸）預(yù)計下周開工； 河北某熱鍍鋅合金廠表示合金周產(chǎn)量850噸，訂單增加； 江蘇某熱鍍鋅合金昌表示，周產(chǎn)量265噸，訂單稍好； 江蘇某氧化鋅大廠表示，受下游訂單影響目前已停產(chǎn)； 山東某氧化鋅廠表示目前受雨季停產(chǎn)氧化鋅產(chǎn)線，訂單較弱； 河北某氧化鋅廠表示，受環(huán)保影響氧化鋅停產(chǎn)； 寧夏某氧化鋅廠表示，近期氧化鋅停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)待定； 天津龍頭鍍鋅管廠表示，訂單一般，需求差，消化庫存為主； 唐山龍頭鍍鋅管廠表示，訂單稍有增加，產(chǎn)線開了10條，未滿產(chǎn)，消化庫存為主； 寧波某大型鋅合金廠表示，本周停產(chǎn)，以消化前期庫存為主，訂單弱； 寧波某鋅合金廠表示，周停產(chǎn)，沒訂單； 河北保定某熱鍍鋅合金：鋅合金周產(chǎn)量400噸，產(chǎn)量正常； 石家莊市某氧化鋅廠表示，日產(chǎn)60噸，產(chǎn)量訂單下滑較大； 江西某氧化鋅廠表示，氧化鋅日產(chǎn)量15噸，訂單較弱。

主編視角

高擴(kuò)孔·高延伸·抗LME鍍鋅合金化BaoQP®980GA-HE產(chǎn)品在寶鋼湛江試制成功

2021年歲末，高擴(kuò)孔、高延伸、抗LME特性的鍍鋅合金化（GA）BaoQP?產(chǎn)品QP980GA-HE在湛江制造成功！標(biāo)志著寶鋼汽車板繼攻克第三代熱鍍鋅超高強(qiáng)鋼抗點(diǎn)焊LME國際性技術(shù)難題之后再下一城，為用戶提供均衡型新產(chǎn)品解決方案 吉帕鋼?（X-GPa?）產(chǎn)品開發(fā)與制造又取得新突破，更好滿足不同零部件對于成形性和耐蝕性的更高要求，為汽車行業(yè)輕量化和低碳化需求提供新材料，特別是為新能源車用材提供更豐富的解決方案，進(jìn)一步充實(shí)SMARTeX品牌陣營，助力寶鋼汽車板登頂全球TOP1汽車板品牌，夯實(shí)新能源車整體解決方案領(lǐng)軍者地位。

科研發(fā)展

廣州期貨：精煉鋅冶煉利潤修復(fù)

鋅：弱勢盤整維持 美國勞動力市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)降溫，美聯(lián)儲內(nèi)部對降息決策分歧較大，美元指數(shù)反彈，有色交投情緒整體承壓 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場信心強(qiáng)，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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廣州期貨：國內(nèi)鋅市供應(yīng)趨增

鋅：短期趨弱整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場信心強(qiáng)，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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韓國鋼企申請對中國涂鍍鋼材發(fā)起反傾銷調(diào)查

據(jù)SNM新聞獨(dú)家報道，韓國多家鋼鐵企業(yè)已正式向韓國貿(mào)易委員會（KTC）提交反傾銷申訴，請求對原產(chǎn)于中國的鍍鋅及彩涂鋼材產(chǎn)展開相關(guān)調(diào)查 本次申訴涉及的產(chǎn)品包括： 1、以熱鍍鋅（GI）和鍍鋁鋅（GL）為代表的鍍鋅或鍍鋅合金冷軋普碳及合金鋼材； 2、彩涂鋼 但調(diào)查將不包括電鍍鋅鋼（EGI）、合金化鍍鋅鋼（GA）、熱基鍍鋅鋼和汽車級鍍鋅鋼。

產(chǎn)業(yè)資訊

2025年7月全國鍍層板分品種進(jìn)口統(tǒng)計

鋼材

2025年7月全國鍍層板分品種出口統(tǒng)計

鋼材

廣州期貨：近期受市場情緒帶動鋅價快速反彈上行

鋅：情緒帶動上行，上方空間有限 美日、美歐達(dá)成關(guān)稅協(xié)議，全球貿(mào)易市場擔(dān)憂情緒降溫，行業(yè)反內(nèi)卷疊加工信部政策刺激，市場交投情緒依舊熱烈LME注冊倉單水平大幅提升加劇海外市場缺貨情緒，從國內(nèi)基本面來看，礦端供應(yīng)趨松，中游冶煉提產(chǎn)，下游鍍鋅、氧化鋅、鋅合金開工走弱，6月鍍鋅出口消費(fèi)較往年同期佳，近期受市場情緒帶動鋅價快速反彈上行，中長期仍擔(dān)憂鋅市弱勢基本面壓制，滬鋅價格運(yùn)行參考區(qū)間22000-23200元/噸。

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廣州期貨：鋅市反彈高度受限

鋅：鋅市反彈高度受限 美國官員沃特發(fā)言偏鴿，7月降息預(yù)期強(qiáng)化，國內(nèi)行業(yè)反內(nèi)卷題材持續(xù)刺激市場情緒向好 礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱 鋅市供應(yīng)走增，需求淡季疲軟，庫存累增但仍位于同期低位，基本面拖累價格，鋅價反彈高度有限，參考價格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

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2025年6月全國鍍層板分品種進(jìn)口統(tǒng)計

鋼材

廣州期貨：鋅錠社會庫存呈累庫趨勢

鋅：弱勢基本面未改，價格趨弱運(yùn)行 美國6月CPI數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期，美國財長貝森特或成為下任美聯(lián)儲主席，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期上行 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱 鋅市供應(yīng)走增，需求淡季疲軟，庫存累增，基本面拖累價格，建議高空布局，參考價格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

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2025年6月全國鍍層板分品種出口統(tǒng)計

鋼材

金達(dá)爾鋼鐵電力公司（JSPL）年產(chǎn)能20萬噸鍍鋅產(chǎn)線正式投產(chǎn)

據(jù)了解，Jindal Panther熱鍍鋅板適用于白色家電與汽車車身部件；ZINKALUME鍍鋁鋅板，采用鋁硅鋅合金鍍層，具有卓越的耐腐蝕性與熱穩(wěn)定性，適用于嚴(yán)苛工況此外，該產(chǎn)線還生產(chǎn)高強(qiáng)度汽車底盤專用鍍鋅鋼 據(jù)悉，JSPL正同步建設(shè)年產(chǎn)能20萬噸的彩涂板（PPGI）配套生產(chǎn)線，進(jìn)一步強(qiáng)化涂層鋼產(chǎn)品競爭力

海外鋼管

印度金達(dá)爾鋼鐵拓展汽車用鋼版圖 安古爾基地20萬噸熱鍍鋅線投產(chǎn)

據(jù)了解，Jindal Panther熱鍍鋅板適用于白色家電與汽車車身部件；ZINKALUME鍍鋁鋅板，采用鋁硅鋅合金鍍層，具有卓越的耐腐蝕性與熱穩(wěn)定性，適用于嚴(yán)苛工況此外，該產(chǎn)線還生產(chǎn)高強(qiáng)度汽車底盤專用鍍鋅鋼 據(jù)悉，JSPL正同步建設(shè)年產(chǎn)能20萬噸的彩涂板（PPGI）配套生產(chǎn)線，進(jìn)一步強(qiáng)化涂層鋼產(chǎn)品競爭力

產(chǎn)業(yè)資訊

廣州期貨：鋅價上下空間有限

鋅：基本面維持弱勢 中美PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲鮑威爾表示不排除7月降息，美元指數(shù)承壓，有色價格提振目前鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價上下空間有限，預(yù)計滬鋅價格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

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廣州期貨：情緒帶動鋅價反彈

鋅：情緒帶動鋅價反彈 美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期，美聯(lián)儲降息概率上升，美元指數(shù)弱勢運(yùn)行，整體有色價格趨強(qiáng) 國內(nèi)原料端供應(yīng)趨松，冶煉利潤向礦端擠出，中游冶煉開工走弱，主要受部分冶煉廠檢修停產(chǎn)影響，市場供應(yīng)現(xiàn)貨偏緊，庫存周內(nèi)小幅累增后再度拐入去庫，庫存保持絕對低位水平，下游需求上看，鍍鋅周度開工率走弱，鋅合金、氧化鋅開工無亮點(diǎn) 鋅市庫存低位，供需兩弱，近期受宏觀情緒帶動影響價格反彈明顯，實(shí)際反彈高度相對有限，參考價格運(yùn)行區(qū)間21600-22800元/噸。

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廣州期貨：庫存低位去化支撐鋅價反彈

鋅：庫存低位去化支撐鋅價反彈，基本面較弱上行驅(qū)動相對有限 美聯(lián)儲表示最快7月降息 鋅礦TC加工費(fèi)穩(wěn)步趨漲，國內(nèi)鋅礦產(chǎn)量走增，進(jìn)口礦仍有補(bǔ)充，原料供應(yīng)壓力放松，中游冶煉開工走弱，主要受部分冶煉廠檢修停產(chǎn)影響，市場供應(yīng)現(xiàn)貨偏緊，庫存周內(nèi)小幅累增后再度拐入去庫，庫存保持絕對低位水平，下游需求上看，鍍鋅周度開工率走弱，鋅合金、氧化鋅開工無亮點(diǎn) 鋅市庫存低位，供需兩弱，短期價格上下有限，保持區(qū)間震蕩運(yùn)行，參考震蕩區(qū)間21600-22800元/噸。

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