廣州期貨：鋅價短期仍有反彈可能

鋅：庫存低位支撐，鋅價短期仍有反彈可能 美國挑起的關稅戰(zhàn)對除中外國家暫時?；?，中方表示堅決反制并給出了反制舉措，全球資本市場避險情緒濃厚，美債利率飆升背后反映出資本市場對市場經(jīng)濟衰退及信用風險的擔憂，整體上看，市場情緒在前期極度恐慌后略有修復海內(nèi)外鋅礦供應端均有增量投放預期，但現(xiàn)實上看鋅礦產(chǎn)量供應情況依舊偏緊，精煉鋅進口盈利窗口修復，國內(nèi)精煉鋅冶煉利潤水平為負，廠家投產(chǎn)積極性不佳，庫存上看，海內(nèi)外交易所庫存水平保持去庫節(jié)奏，國內(nèi)社庫低位去化，需求端表現(xiàn)如鍍鋅、氧化鋅、鋅合金下游開工率有改善，旺季消費托底。

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廣州期貨：鋅礦產(chǎn)量供應情況依舊偏緊

鋅：關注鋅價跨月正套機會 美國挑起的關稅戰(zhàn)對除中外國家暫時停火，中方表示堅決反制并給出了反制舉措，全球資本市場避險情緒濃厚，美債利率飆升背后反映出資本市場對市場經(jīng)濟衰退及信用風險的擔憂，整體上看，市場情緒在前期極度恐慌后略有修復 海內(nèi)外鋅礦供應端均有增量投放預期，但現(xiàn)實上看鋅礦產(chǎn)量供應情況依舊偏緊，精煉鋅進口盈利窗口修復，國內(nèi)精煉鋅冶煉利潤水平為負，廠家投產(chǎn)積極性不佳，庫存上看，海內(nèi)外交易所庫存水平保持去庫節(jié)奏，國內(nèi)社庫低位去化，需求端表現(xiàn)如鍍鋅、氧化鋅、鋅合金下游開工率有改善，旺季消費托底。

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廣州期貨：關注鋅價跨月正套機會

鋅：關注鋅價跨月正套機會 美國挑起的關稅戰(zhàn)對除中外國家暫時?；?，中方表示堅決反制并給出了反制舉措，全球資本市場避險情緒濃厚，美債利率飆升背后反映出資本市場對市場經(jīng)濟衰退及信用風險的擔憂，整體上看，市場情緒在前期極度恐慌后略有修復 海內(nèi)外鋅礦供應端均有增量投放預期，但現(xiàn)實上看鋅礦產(chǎn)量供應情況依舊偏緊，精煉鋅進口盈利窗口修復，國內(nèi)精煉鋅冶煉利潤水平為負，廠家投產(chǎn)積極性不佳，庫存上看，海內(nèi)外交易所庫存水平保持去庫節(jié)奏，國內(nèi)社庫低位去化，需求端表現(xiàn)如鍍鋅、氧化鋅、鋅合金下游開工率有改善，旺季消費托底。

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廣州期貨：鋅價弱向探底

鋅：鋅價弱向探底 美國ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預期，全球經(jīng)濟衰退風險仍存，對盤面形成利空壓力鋅精礦利潤豐厚，近期進口礦盈利窗口打開，鋅礦進口補充抬升但低于往年同期水平，國內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量持續(xù)抬升，中游精煉鋅冶煉利潤負反饋導致產(chǎn)量萎縮，精煉鋅進口窗口間接性開啟補充相對有限，14家鋅企聯(lián)合調(diào)整冶煉生產(chǎn)產(chǎn)能預計影響產(chǎn)需，下游需求來看，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工疲軟，其中鋅合金開工相對較好，主因新能源汽車及電子電器以舊換新消費刺激，臨近金九銀十旺季消費仍有樂觀預期支撐，目前鋅市維持原料緊張-中游被動減產(chǎn)-下游疲弱狀態(tài)，后續(xù)礦端-冶煉端的利潤分配情況或有扭轉(zhuǎn)，等待中游冶煉利潤逐步修復，9-10月旺季消費預期需求發(fā)生改善。

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弘業(yè)期貨：鋅價高位寬幅震蕩

隔夜倫鋅繼續(xù)回落收中陰線滬鋅小幅高開后震蕩偏強收小陽線美元大漲及全球經(jīng)濟衰退預期下，隔夜外盤金屬繼續(xù)大跌 9月國內(nèi)外加工費低位小幅回升，礦端緊張稍有緩解，預計9月產(chǎn)量大幅增加上周鋅下游消費開工率小幅拉升但房地產(chǎn)行情低迷下，鍍鋅，鋅合金開工率恢復仍不及預期 國內(nèi)現(xiàn)貨偏緊，庫存低位，鋅價升水高位回落全球經(jīng)濟衰退壓力下，中期鋅價承壓，但短期現(xiàn)貨偏緊下，鋅價高位寬幅震蕩。

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弘業(yè)期貨：鋅價或企穩(wěn)繼續(xù)震蕩走勢

隔夜倫鋅小幅高開后反彈收小陽線滬鋅晚間小幅高開后反彈收小陽線隔夜美元大跌，金屬企穩(wěn)反彈9月國內(nèi)外加工費低位小幅回升，礦端緊張稍有緩解，預計9月產(chǎn)量大幅增加 上周鋅下游消費開工率小幅拉升但房地產(chǎn)行情低迷下，鍍鋅，鋅合金開工率恢復仍不及預期國內(nèi)現(xiàn)貨偏緊，庫存低位，鋅價升水回落 中期全球經(jīng)濟衰退壓力和供應回升下，中期鋅價承壓或繼續(xù)下行但短期庫存低位支撐下，鋅價或企穩(wěn)繼續(xù)震蕩走勢。

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弘業(yè)期貨：中期鋅價承壓

周五晚間倫鋅小幅低開后大幅下跌收中陰線滬鋅晚間跳空低開后震蕩收小陽線多國加息下，全球經(jīng)濟衰退擔憂加劇，美元大漲，原油大跌，金屬大跌 9月國內(nèi)外加工費低位小幅回升，礦端緊張稍有緩解，預計9月產(chǎn)量大幅增加上周鋅下游消費開工率小幅拉升但房地產(chǎn)行情低迷下，鍍鋅，鋅合金開工率恢復仍不及預期 國內(nèi)現(xiàn)貨偏緊，庫存低位，鋅價升水高位回落全球經(jīng)濟衰退壓力下，中期鋅價承壓，但短期現(xiàn)貨偏緊下，鋅價高位震蕩。

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弘業(yè)期貨：中期鋅價承壓或繼續(xù)下行

隔夜倫鋅繼續(xù)回落收小陰線滬鋅小幅高開后回落收中陰線9月國內(nèi)外加工費低位小幅回升，礦端緊張稍有緩解，預計9月產(chǎn)量大幅增加 上周鋅下游消費開工率小幅拉升但房地產(chǎn)行情低迷下，鍍鋅，鋅合金開工率恢復仍不及預期國內(nèi)現(xiàn)貨偏緊，庫存低位，鋅價升水回落 短期庫存低位，鋅價高位寬幅震蕩中期全球經(jīng)濟衰退壓力和供應回升下，中期鋅價承壓或繼續(xù)下行短期上方壓力位25000，下方支撐23000。

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弘業(yè)期貨：滬鋅短期或維持高位震蕩格局

隔夜倫鋅弱勢震蕩收小陰線滬鋅晚間小幅低開后反彈收小陽線歐洲天然氣價格創(chuàng)新高，倫鋅庫存低位震蕩，全球鋅供應偏緊邏輯支撐仍較強，關注后期是否會有冶煉廠進一步減產(chǎn) 近期國內(nèi)加工費上升空間相對有限，周度國內(nèi)加工費環(huán)比持平，礦端緊張格局仍未緩解國內(nèi)7月精煉鋅產(chǎn)量不及預期，同比環(huán)比均減少，8月份檢修企業(yè)復產(chǎn)下，8月產(chǎn)量或有明顯增加，不過四川等地限電影響或限制增長幅度 下游需求整體開工率小幅回落，鍍鋅開工率相對較高，但壓鑄鋅合金和氧化鋅開工率低位，需求恢復有限。

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弘業(yè)期貨：鋅價上漲動力有限，短期或維持高位震蕩格局

隔夜倫鋅小幅高開后窄幅震蕩收十字星滬鋅晚間暫企穩(wěn)反彈收陽線歐洲天然氣價格維持高位，倫鋅庫存低位小幅回升，全球鋅供應偏緊邏輯支撐仍較強 國內(nèi)加工費周度環(huán)比持平，礦端緊張格局仍未緩解，近期國內(nèi)加工費上升空間相對有限國內(nèi)7月精煉鋅產(chǎn)量不及預期，同比環(huán)比均減少，8月份檢修企業(yè)復產(chǎn)下，8月產(chǎn)量或有明顯增加 下游需求整體開工率小幅回落，鍍鋅開工率相對較高，但壓鑄鋅合金和氧化鋅開工率低位，需求恢復有限。

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弘業(yè)期貨：預計鋅價上漲動力有限

隔夜倫鋅反彈收小陽線滬鋅晚間繼續(xù)反彈收陽線歐洲天然氣價格繼續(xù)創(chuàng)新高，倫鋅庫存低位震蕩，全球鋅供應偏緊邏輯支撐仍較強，關注后期是否會有冶煉廠進一步減產(chǎn) 近期國內(nèi)加工費上升空間相對有限，周度國內(nèi)加工費環(huán)比持平，礦端緊張格局仍未緩解國內(nèi)7月精煉鋅產(chǎn)量不及預期，同比環(huán)比均減少，8月份檢修企業(yè)復產(chǎn)下，8月產(chǎn)量或有明顯增加，不過四川等地限電影響或限制增長幅度 下游需求整體開工率小幅回落，鍍鋅開工率相對較高，但壓鑄鋅合金和氧化鋅開工率低位，需求恢復有限。

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弘業(yè)期貨：鋅價呈高位震蕩，不宜追高

隔夜倫鋅小幅低開后沖高回落收長上引線的小陽線滬鋅晚間跳空高開后回落收陰線全球最大冶煉企業(yè)之一Nystar稱將在9月初開始關閉BUDEL鋅冶煉廠消息刺激下，倫鋅盤中大漲 目前歐洲天然氣價格持續(xù)高位，倫鋅庫存低位徘徊，全球鋅供應偏緊邏輯支撐偏強國內(nèi)加工費環(huán)比都在回升，礦供應逐漸寬裕國內(nèi)7月精煉鋅產(chǎn)量不及預期，同比環(huán)比均減少，8月份檢修企業(yè)復產(chǎn)下，8月產(chǎn)量或有明顯增加 下游需求整體開工率小幅回落，鍍鋅開工率相對較高，但壓鑄鋅合金開工率低位繼續(xù)下行。

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弘業(yè)期貨：鋅價或仍有回落空間

隔夜倫鋅小幅高開后回落收中陰線滬鋅晚間跳空低開后回落收小陰線隔夜美聯(lián)儲官員擔心在兌現(xiàn)控通脹承諾的過程中可能會過度加息，美元繼續(xù)走高，金屬多數(shù)回落 目前歐洲天然氣價格持續(xù)高位，歐洲減產(chǎn)冶煉廠仍未能復產(chǎn)，倫鋅庫存低位徘徊，全球鋅供應偏緊邏輯支撐偏強國內(nèi)加工費環(huán)比都在回升，礦供應逐漸寬裕國內(nèi)7月精煉鋅產(chǎn)量不及預期，同比環(huán)比均減少，8月份檢修企業(yè)復產(chǎn)下，8月產(chǎn)量或有明顯增加 下游需求整體開工率小幅回落，鍍鋅開工率相對較高，但壓鑄鋅合金開工率低位繼續(xù)下行。

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Mysteel：鋅二次物料分類及應用

中國已經(jīng)成為鋅消費主力軍，鋅消費總量常年位于全球第一名中國鋅消費在全球鋅消費中的占比從2000年的15.18%上升至2020年的48.21%，已接近半數(shù)2020年我國鋅產(chǎn)量達643萬噸，累計增長2.7%再生鋅達150萬噸，約占鋅總產(chǎn)量23% 鋅二次物料分類：從產(chǎn)品可以分為鋅渣、鋅灰、廢舊鋅合金以及電池、催化劑等 熱鍍鋅渣：來源于鍍鋅廠鍍鋅剩下的料，含鋅比高，可以達到90%-95%含量，價格相對較貴。

主編視角

Mymetal：中國鋅市情緒指數(shù)第3期

認為下周價格將震蕩下跌的企業(yè)主要觀點有：第一，國內(nèi)煉廠主要以復產(chǎn)提產(chǎn)為主，7月產(chǎn)量將環(huán)比增加，冶煉廠供應或?qū)捤桑\價承壓；第二，據(jù)我的有色網(wǎng)了解鍍鋅，鋅合金，氧化鋅等下游企業(yè)反饋消費訂單不佳，傳統(tǒng)消費淡季，鋅價多方面承壓；第三，從全年的鋅平衡來看因海外疫情的不斷擴散將導致預期中的大幅過剩可能延后至明年，不確定性因素猶存限制鋅價上行空間，利空鋅價 認為下周價格將維持震蕩的企業(yè)他們的觀點為：盤滬鋅大幅拉升原因目前暫不明確，或是與全球股市強勢反彈帶動市場風險偏好回升有關，預計下周會震蕩盤整，短期鋅價繼續(xù)看震蕩調(diào)整。

情緒指數(shù)

Mymetal：鉛鋅金屬早餐2020年第108期（6-23）

標普預計，2020 年全球精煉鋅產(chǎn)量將增加 8.3 萬噸，至 1343萬噸鋅礦產(chǎn)量將增加 8.4 萬噸，至 1330 萬噸基于更高的鋅礦供應預期，標普預計 2020 年鋅價將接近 2000 美元/噸 2、“新型稀土鋁鋅合金智能生產(chǎn)系統(tǒng)及示范應用”項目順利通過工信部驗收：由云南馳宏鋅鍺股份有限公司與礦冶集團共同承擔的國家工信部智能制造專項“新型稀土鋁鋅合金智能生產(chǎn)系統(tǒng)及示范應用”項目在云南馳宏公司會澤冶煉廠順利通過了工信部組織的驗收。

有色聚焦

《中國鋅市場日報》2020年第89期：鋅價高位震蕩 市場成交一般

標普預計，2020年全球精煉鋅產(chǎn)量將增加8.3萬噸，至1343萬噸鋅礦產(chǎn)量將增加8.4萬噸，至1330萬噸基于更高的鋅礦供應預期，標普預計2020年鋅價將接近2000美元/噸 “新型稀土鋁鋅合金智能生產(chǎn)系統(tǒng)及示范應用”項目順利通過工信部驗收 由云南馳宏鋅鍺股份有限公司與礦冶集團共同承擔的國家工信部智能制造專項“新型稀土鋁鋅合金智能生產(chǎn)系統(tǒng)及示范應用”項目在云南馳宏公司會澤冶煉廠順利通過了工信部組織的驗收。

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