廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場信心強(qiáng)，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險(xiǎn)仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

期貨公司評論

愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基

據(jù)媒體報(bào)道，8月8日，愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛柯迪富樂精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉成立一期項(xiàng)目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬平方米 愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目是其二期項(xiàng)目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄?、家電等主?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動(dòng)化、電子及電子通訊、消費(fèi)電子等行業(yè)。

國內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)評受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表受理公示 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢壓制，價(jià)格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲7月降息內(nèi)部分歧及美國關(guān)稅施壓影響，市場對全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場交投情緒向好 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

期貨公司評論

廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運(yùn)行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評論

Mysteel：巴西進(jìn)口牛肉凍品價(jià)格匯總表（20250819）

價(jià)格匯總

Mysteel數(shù)據(jù)：巴西/泰國原糖進(jìn)口加工利潤（20250819）

8月19日，我國以進(jìn)口巴西原糖為原料生產(chǎn)的白糖其銷售利潤約為1768元/噸（關(guān)稅配額內(nèi)，15%關(guān)稅）或565元/噸（關(guān)稅配額外，50%關(guān)稅）；我國以進(jìn)口泰國原糖為原料生產(chǎn)的白糖其銷售利潤約1745元/噸（關(guān)稅配額內(nèi)，15%關(guān)稅）或534元/噸（關(guān)稅配額外，50%關(guān)稅）

利潤

Mysteel：河南鄭州某貿(mào)易公司進(jìn)口巴西凍牛肉分割品價(jià)格穩(wěn)中微跌

企業(yè)報(bào)價(jià)

IMEA：巴西馬托格羅索州大豆壓榨周度利潤（20250819）

巴西馬托格羅索州農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)廳(IMEA)公布的周報(bào)顯示，過去一周（8月11日至8月15日）巴西馬托格羅索州大豆壓榨利潤為392.46雷亞爾/噸，前一期為392.80雷亞爾/噸，環(huán)比上期減幅為0.09%，同比去年同期減幅33.46% 馬托格羅索州46%蛋白豆粕價(jià)格為1525.17雷亞爾/噸，前一期為1502.82雷亞爾/噸。

機(jī)構(gòu)報(bào)告

Mysteel數(shù)據(jù)：巴西/泰國原糖進(jìn)口成本測算（ 20250819）

8月19日，我國進(jìn)口巴西原糖（升水-0.10）加工后成本約為4334元/噸（關(guān)稅配額內(nèi)，15%關(guān)稅）或5537元/噸（關(guān)稅配額外，50%關(guān)稅）；我國進(jìn)口泰國原糖（升水0.89）加工后成本約為4357元/噸（關(guān)稅配額內(nèi)，15%關(guān)稅）或5568元/噸（關(guān)稅配額外，50%關(guān)稅）。

進(jìn)口成本

BHP：以4.65億美元出售巴西金礦和銅礦資產(chǎn)

全球礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）在公布財(cái)報(bào)時(shí)宣布，已同意以高達(dá)4.65億美元的價(jià)格將巴西的金礦和銅礦資產(chǎn)出售給CoreX控股公司 必和必拓表示，已與CoreX達(dá)成具有約束力的協(xié)議，出售Carajas資產(chǎn)該公司指出，該交易預(yù)計(jì)將于2026年初完成CoreX未立即回應(yīng)置評請求 必和必拓稱：“此次交易是在2024年進(jìn)行的戰(zhàn)略審查之后進(jìn)行的，審查得出結(jié)論，若所有者將運(yùn)營置于優(yōu)先地位，并充分挖掘Carajas資產(chǎn)的增長潛力進(jìn)行開發(fā)，那么將從這些資產(chǎn)中受益”。

上游企業(yè)

巴西8月截至第3周累計(jì)裝出銅礦石和銅精礦3.67萬噸

巴西對外貿(mào)易秘書處（Secex）數(shù)據(jù)顯示，2025年8月截至第3周，共計(jì)11個(gè)工作日，巴西累計(jì)裝出銅礦石和銅精礦3.67萬噸，去年8月為9.82萬噸；日均裝運(yùn)量為0.33萬噸/日，較去年8月的0.45萬噸/日減少25.33%

國際資訊

8月截至第3周巴西累計(jì)裝出鋁礦石和鋁精礦36.33萬噸

巴西對外貿(mào)易秘書處（Secex）數(shù)據(jù)顯示，2025年8月截至第3周，共計(jì)11個(gè)工作日，巴西累計(jì)裝出鋁礦石和鋁精礦36.33萬噸，去年8月為53.24萬噸；日均裝運(yùn)量為3.3萬噸/日，較去年8月的2.42萬噸/日增加36.46%

國內(nèi)資訊

Mysteel：巴西進(jìn)口牛肉凍品價(jià)格匯總表（20250818）

價(jià)格匯總

Mysteel數(shù)據(jù)：巴西/泰國原糖進(jìn)口加工利潤（20250818）

8月18日，我國以進(jìn)口巴西原糖為原料生產(chǎn)的白糖其銷售利潤約為1729元/噸（關(guān)稅配額內(nèi)，15%關(guān)稅）或514元/噸（關(guān)稅配額外，50%關(guān)稅）；我國以進(jìn)口泰國原糖為原料生產(chǎn)的白糖其銷售利潤約1705元/噸（關(guān)稅配額內(nèi)，15%關(guān)稅）或482元/噸（關(guān)稅配額外，50%關(guān)稅）

利潤

巴西：2025年7月下半月，巴西中南部地區(qū)產(chǎn)糖361.4萬噸，降幅0.8%

7月下半月，巴西中南部地區(qū)甘蔗入榨量為5021.7萬噸，較去年同期的5159萬噸減少137.3萬噸，同比降幅2.66%；甘蔗ATR為139.62kg/噸，較去年同期的147.29kg/噸減少7.67kg/噸；制糖比為54.1%，較去年同期的50.32%增加3.78%；產(chǎn)乙醇22.8億升，較去年同期的25.61億升減少2.81億升，同比降幅10.98%；產(chǎn)糖量為361.4萬噸，較去年同期的364.3萬噸減少2.9萬噸，同比降幅達(dá)0.8%。

聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：巴西/泰國原糖進(jìn)口成本測算（ 20250818）

8月18日，我國進(jìn)口巴西原糖（升水-0.10）加工后成本約為4373元/噸（關(guān)稅配額內(nèi)，15%關(guān)稅）或5588元/噸（關(guān)稅配額外，50%關(guān)稅）；我國進(jìn)口泰國原糖（升水0.89）加工后成本約為4397元/噸（關(guān)稅配額內(nèi)，15%關(guān)稅）或5620元/噸（關(guān)稅配額外，50%關(guān)稅）。

進(jìn)口成本

長城汽車巴西工廠竣工投產(chǎn)，巴西總統(tǒng)盧拉出席

當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日，長城汽車巴西工廠竣工投產(chǎn)暨首臺哈弗H6GT下線儀式在圣保羅州伊拉塞馬波利斯市舉行 巴西總統(tǒng)盧拉、副總統(tǒng)阿爾克明、中國駐巴西大使祝青橋、勞工部部長路易斯·馬里尼奧和長城汽車總裁穆峰、長城國際總裁史青科等共同出席儀式 長城汽車巴西工廠前身為戴姆勒集團(tuán)工廠，經(jīng)過改造升級，已成為智能化生產(chǎn)基地作為長城汽車在海外的第三大全工藝整車制造中心，該工廠將輻射拉美市場，成為該公司連接歐亞、東南亞與拉美市場的樞紐；其竣工投產(chǎn)，標(biāo)志著長城汽車全球化戰(zhàn)略在拉美的深入推進(jìn)，也展示了中國汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量“出?！钡男旅婷?，體現(xiàn)了中巴汽車產(chǎn)業(yè)鏈融合發(fā)展的創(chuàng)新實(shí)踐。

聚焦

巴西汽油與燃料乙醇價(jià)格對比（202500818）

截至8月10日，巴西圣保羅地區(qū)汽油價(jià)格6.09雷亞爾/升，燃料乙醇價(jià)格3.99雷亞爾/升，乙醇燃料對比汽油比價(jià)65.52%，銷售上乙醇燃料有優(yōu)勢 。

分析研究

巴西乙醇折糖與原糖價(jià)格對比（20250818）

截至8月15日，巴西乙醇折糖價(jià)格約14.73美分/磅，ICE原糖結(jié)算價(jià)16.44美分/磅，原糖較乙醇折糖有優(yōu)勢約1.71美分/磅 。

分析研究