廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)官員內(nèi)部對(duì)降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場信心強(qiáng)，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險(xiǎn)仍存，國內(nèi)社會(huì)庫存持續(xù)累增。

期貨公司評(píng)論

愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基

據(jù)媒體報(bào)道，8月8日，愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛柯迪富樂精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉成立一期項(xiàng)目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬平方米 愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目是其二期項(xiàng)目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄?、家電等主?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動(dòng)化、電子及電子通訊、消費(fèi)電子等行業(yè)。

國內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)評(píng)受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表受理公示 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢壓制，價(jià)格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲(chǔ)7月降息內(nèi)部分歧及美國關(guān)稅施壓影響，市場對(duì)全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場交投情緒向好 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會(huì)庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運(yùn)行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級(jí)極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會(huì)庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：長沙優(yōu)特鋼市場節(jié)前態(tài)勢解析與節(jié)后行情前瞻

今年以來，湖南省鋼鐵市場整體經(jīng)歷了一段困難時(shí)期，上半年鋼材銷售均價(jià)持續(xù)探底，雖在7、8月有所反彈，但同比仍下跌11.7%進(jìn)入9月，所謂的“金九”旺季行情并未顯現(xiàn)，市場整體供需矛盾較為突出一方面，鋼廠在高利潤驅(qū)動(dòng)下供應(yīng)維持高位；另一方面，終端需求如汽車零部件、機(jī)械制造等行業(yè)開工率不足，采購積極性不高，導(dǎo)致市場情緒偏空 一、價(jià)格方面弱勢運(yùn)行 9月以來，優(yōu)特鋼市場整體弱勢震蕩。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel：近期無錫市場6063鋁棒運(yùn)行解析

1. 無錫市場加工費(fèi)走勢分析 圖1、2023年-2025年9月下旬無錫市場6063鋁棒加工費(fèi)走勢（單位：元/噸） 由上圖可知，無錫鋁棒市場九月加工費(fèi)一直處于相對(duì)堅(jiān)挺的狀態(tài)，伴隨鋁價(jià)下跌一路上漲。

熱點(diǎn)分析

[國慶專題]： 飼料級(jí)磷酸氫鈣節(jié)前行情 “預(yù)熱”：核心影響因素解析與后市走向預(yù)判

【導(dǎo)語】： 9 月云南磷酸氫鈣價(jià)格環(huán)比跌 0.63%、同比升 24.68%，市場呈穩(wěn)中下行態(tài)勢。

熱點(diǎn)聚焦

乘聯(lián)分會(huì)：解析1-8月TOP10車企批發(fā)與零售

今年是“十四五”收官之年，早在2020年我國就宣布了雙碳戰(zhàn)略，整個(gè)“十四五”是我國汽車產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，各車企紛紛投入研發(fā)新能源技術(shù)，從而在短短的五年間實(shí)現(xiàn)了電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的快速發(fā)展，形成世界最完善的新能源供應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈體系，從近兩年的銷量來看，中國汽車銷量約占全球的33-34%之間，新能源銷量約占全球的65-70%之間，中國汽車已經(jīng)成為國際上一支重要的力量，尤其是新能源汽車 從今年1-8月國內(nèi)主流車企TOP10批發(fā)榜單中可以看出，新能源占比超過50%的有比亞迪、特斯拉、吉利、上汽通用五菱等四家，長安汽車是比較接近50%的企業(yè)。

汽車

Mysteel解讀：國內(nèi)鉬強(qiáng)消費(fèi)下的進(jìn)出口數(shù)據(jù)解析及展望

前言：2025年國內(nèi)鉬消費(fèi)走強(qiáng)，1-8月鋼招總量突破10萬噸，同比去年增長8.6%，在需求帶動(dòng)下，進(jìn)口原料持續(xù)流入中國，今年氧化鉬和鉬精礦進(jìn)口總量達(dá)到46478噸，同比2024年增長28.73%，本文將對(duì)2025年前三季度氧化鉬和鉬精礦進(jìn)出口進(jìn)行分析、同時(shí)基于國內(nèi)外市場情況、國內(nèi)供需及貿(mào)易政策等影響因素對(duì)四季度原料進(jìn)出口進(jìn)行展望。

研究報(bào)告

Mysteel：近期南昌市場6063鋁棒運(yùn)行解析

1. 南昌市場加工費(fèi)走勢分析 圖1、2023年-2025年9月下旬南昌市場6063鋁棒加工費(fèi)走勢（單位：元/噸） 由上圖可知，南昌市場鋁棒加工費(fèi)只在3-5月份加工費(fèi)呈現(xiàn)過短期攀高，其他月份多半時(shí)間都是維持低位震蕩走勢。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：9月歐盟委員會(huì)菜系供需報(bào)告解析

機(jī)構(gòu)報(bào)告

Mysteel：“金九”爽約、“銀十”待定--2025年國慶前后不銹鋼線材震蕩偏弱運(yùn)行解析

一、供需基本面 供應(yīng)端壓力仍存：9月不銹鋼粗鋼排產(chǎn)仍處高位，雖然環(huán)比略有減少，但同比仍增長4.7%。

不銹鋼頭條

[隆眾聚焦]：煤化工產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)周度變化解析（20250919-0926）

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel參考丨多維視角下的工業(yè)線材市場解析

工業(yè)線材作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)的重要分支，其價(jià)格運(yùn)行機(jī)制同樣深刻反映著宏觀經(jīng)濟(jì)周期與產(chǎn)業(yè)微觀結(jié)構(gòu)的復(fù)雜互動(dòng)本文將從供需格局、利潤傳導(dǎo)、庫存周期這三個(gè)維度，系統(tǒng)剖析工業(yè)線材價(jià)格形成的內(nèi)在邏輯 2025年，中國工業(yè)線材市場呈現(xiàn)“價(jià)格中樞下移、波動(dòng)幅度收窄、區(qū)域分化加劇”的特征，其運(yùn)行邏輯已從傳統(tǒng)的供需周期驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向“成本支撐+政策因素+市場情緒”的多維共振體系 一、價(jià)格波動(dòng)特征：從劇烈震蕩到窄幅盤整 圖1：2023-2025年工業(yè)線材價(jià)格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 2025年工業(yè)線材品種價(jià)格呈重心下移態(tài)勢。

Mysteel參考

[隆眾聚焦]：產(chǎn)品優(yōu)化進(jìn)程加劇 合成膠乳產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行解析

【導(dǎo)語】：2025年中國合成膠乳產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品依然處于競爭優(yōu)化階段，其中主要產(chǎn)品丁苯膠乳、丁腈膠乳產(chǎn)品供應(yīng)飽和的現(xiàn)狀仍未得到有效改善，且產(chǎn)品盈利能力收縮，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)。

熱點(diǎn)聚焦

后國補(bǔ)時(shí)代家電補(bǔ)貼策略解析：從價(jià)格血拼到策略博弈

自2025年下半年以來，家電行業(yè)補(bǔ)貼依賴多方共擔(dān)和價(jià)格策略維持表面力度，7-8月因政策邊際放松及去年低基數(shù)效應(yīng)，零售表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)；但9月將面臨高基數(shù)與區(qū)域性國補(bǔ)資金耗盡的雙重壓力，渠道和品牌跟進(jìn)補(bǔ)貼能力減弱，行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入真正的壓力測試期隨著第三批國補(bǔ)資金逐步到位，多數(shù)省市通過“定時(shí)、限額、限量”的發(fā)券方式逐步落實(shí)國家政策對(duì)資金有序使用和持續(xù)到年底的要求 第三批資金未解全域壓力，7-8月平穩(wěn)后9月迎挑戰(zhàn) 25年上半年消費(fèi)需求旺盛導(dǎo)致部分地區(qū)補(bǔ)貼額度緊張，6月起進(jìn)入國補(bǔ)調(diào)整期，多地暫停補(bǔ)貼活動(dòng)。

家電

Mysteel：9月菜籽USDA供需解析

根據(jù)本次USDA公布的菜籽供需數(shù)據(jù)： 具體分國家來看： 加拿大： 中國： 歐盟: 澳大利亞： 俄羅斯： 。

機(jī)構(gòu)報(bào)告

Mysteel：8月歐盟委員會(huì)菜系供需報(bào)告解析

機(jī)構(gòu)報(bào)告

Mysteel解讀：9月USDA供需報(bào)告大豆解析

9月USDA供需報(bào)告大豆點(diǎn)評(píng)：9月13日零點(diǎn)（北京時(shí)間），美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布9月份供需報(bào)告本次報(bào)告數(shù)據(jù)調(diào)整主要集中在美豆新作相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)其他國別大豆等大部分維持8月預(yù)估本次報(bào)告調(diào)整偏謹(jǐn)慎，文中小幅上調(diào)美豆種植面積，下調(diào)2025/26年度美豆單產(chǎn)，但整體供應(yīng)量較8月增加整體來看，本次報(bào)告呈中性偏空，但對(duì)盤面影響較小市場關(guān)注度仍集中于中美貿(mào)易談判動(dòng)向，以及近期美豆優(yōu)良率有所下滑，因此報(bào)告發(fā)布后美豆期價(jià)反其道上漲。

熱點(diǎn)分析