廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，市場信心強，交投情緒向好 國產(chǎn)、進口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目開工奠基

據(jù)媒體報道，8月8日，愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛柯迪富樂精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉成立一期項目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬平方米 愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目是其二期項目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄?、家電等主?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動化、電子及電子通訊、消費電子等行業(yè)。

國內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項目環(huán)評受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項目環(huán)境影響報告表受理公示 。

企業(yè)動態(tài)

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢壓制，價格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲7月降息內(nèi)部分歧及美國關(guān)稅施壓影響，市場對全球經(jīng)濟貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場交投情緒向好 TC加工費上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

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廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費運行穩(wěn)定，進口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價上下空間有限，預(yù)計滬鋅價格運行區(qū)間21800-22800元/噸。

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[國慶專題]：備貨新周期 終端市場旺季逐步啟動

【導(dǎo)語】：十一小長假臨近尾期，假期內(nèi)交通物流受限，市場貨源流轉(zhuǎn)緩慢，節(jié)后綜合供需基本面偏寬松。

熱點聚焦

8月最新數(shù)據(jù)：家用空調(diào)出口延續(xù)下滑，未走出下行周期

家電

Mysteel：9月20城松綁樓市，房地產(chǎn)或迎新一輪政策優(yōu)化周期

據(jù)Mysteel不完全整理，截至9月30日，20城出臺25條樓市松綁政策，其中上海、廣州、深圳三大一線城市相繼出臺政策，優(yōu)化調(diào)整個人住房房產(chǎn)稅試點、放寬住房限購、優(yōu)化住房公積金等業(yè)內(nèi)人士認為三個一線城市相繼調(diào)整購房政策，標(biāo)志著房地產(chǎn)市場正進入新一輪政策優(yōu)化周期，這將為全國“金九銀十”行情帶來積極預(yù)期 具體調(diào)整情況如下： 。

資訊

[十一專題]：焦化級硫酸銨競拍周期延長，節(jié)內(nèi)主流趨穩(wěn)

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國輪胎樣本企業(yè)下周期產(chǎn)能利用率預(yù)測（20250926-1002）

一、樣本開工率趨勢定性分析 隆眾資訊對下周期（20250926-1002）中國輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率預(yù)測調(diào)研顯示：半鋼胎有0.00%的樣本企業(yè)存提升預(yù)期，58.62%的樣本企業(yè)存下調(diào)預(yù)期，41.38%的樣本企業(yè)表示下周開工平穩(wěn)運行。

相關(guān)產(chǎn)品

[產(chǎn)能利用率]：中國腈綸產(chǎn)能利用率周數(shù)據(jù)統(tǒng)計本周期（20250919-0925）

隆眾資訊統(tǒng)計，截止9月25日（周期2025年9月19日-9月25日），國內(nèi)腈綸工廠產(chǎn)能利用率約76.53%，較上周期+10.41%。

裝置動態(tài)

[輪胎周評]：企業(yè)開工小幅調(diào)整 下周期將存下跌預(yù)期（20250919-0925）

1.本周重點數(shù)據(jù)趨勢 a）半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為72.64%，環(huán)比-0.10個百分點 b）全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為66.39%，環(huán)比+0.03個百分點 c）半鋼胎樣本企業(yè)平均庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)在46.15天，環(huán)比+0.13天 d）全鋼胎樣本企業(yè)平均庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)在39.16天，環(huán)比+0.03天 2.本周行情分析 周期內(nèi)輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率微幅調(diào)整為主。

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel鋰電資訊：華友鈷業(yè)表示鈷市場有望進入新一輪量價齊升周期，華為“喜提金九”兩款新車上市即“賣爆”（9月24日）

◎華友鈷業(yè)：鈷市場有望進入新一輪量價齊升周期 詳情>> ◎蔚藍鋰芯：宇樹科技為公司鋰電池客戶 詳情>> ◎特朗普瞄準(zhǔn)鋰供應(yīng)鏈：美國政府據(jù)悉擬入股美洲鋰業(yè)公司 詳情>> ◎恩捷股份：公司硫化鋰中試產(chǎn)線已經(jīng)搭建完成 詳情>> ◎ 力王股份：與清華深圳研究生院在固態(tài)電池領(lǐng)域合作 詳情>> ◎ 華為“喜提金九”：一周內(nèi)連迎合作新進展，兩款新車上市即“賣爆” 詳情>> ◎ 乘聯(lián)分會秘書長崔東樹：中國新能源車1-8月出口表現(xiàn)好于預(yù)期 詳情>> ◎中偉股份：目前，公司與境內(nèi)外固態(tài)電池頭部客戶均有業(yè)務(wù)合作，現(xiàn)階段公司固態(tài)電池材料出貨近50噸。

熱點聚焦

國慶雙十一大家電預(yù)測：直面周期挑戰(zhàn)，堅定信心抓零售提結(jié)構(gòu)推新品

2025年，家電行業(yè)步入政策效應(yīng)換擋與市場需求調(diào)整的關(guān)鍵周期一方面，2024年國補催生的高增長基數(shù)仍存影響，今年國補轉(zhuǎn)向分批下達與限流管控，拉動效應(yīng)逐月遞減，疊加消費需求疲軟，行業(yè)整體負增長已成共識；另一方面，國慶、“雙十一”等核心促銷節(jié)點接踵而至，線下沖刺旺季、線上蓄力大促，渠道分化與品類差異持續(xù)凸顯 線下?lián)尀﹪鴳c促銷，線上銜接雙十一籌備，行業(yè)促銷節(jié)奏“接檔”推進 當(dāng)前家電行業(yè)促銷周期緊密銜接，線下渠道聚焦國慶旺季全力沖刺，線上平臺則同步為“雙十一”提前蓄力。

家電

華友鈷業(yè)：鈷市場有望進入新一輪量價齊升周期

9月23日，華友鈷業(yè)在互動平臺表示，本次美國收儲進一步凸顯了鈷作為戰(zhàn)略金屬的地位，未來，隨著新能源汽車和消費電子領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展，5G、6G、AI、物聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星通信等各類新技術(shù)的持續(xù)商業(yè)化應(yīng)用，疊加供應(yīng)端收縮鈷供應(yīng)，鈷市場有望進入新一輪量價齊升周期

產(chǎn)業(yè)資訊

[隆眾聚焦]：季節(jié)性補庫周期啟動 8月除草劑出口增量

熱點聚焦

[除草劑日評]:節(jié)前備貨周期 采購積極性提高（20250923）

1.今日摘要 ①、唐山晟紅年產(chǎn)1萬噸2,4-滴異辛酯、2萬噸2,4-滴二甲胺鹽項目進行公示； ②、新安股份 新型“化學(xué)-酶法”制取精草銨膦技術(shù)進展順利，精草銨膦實現(xiàn)多種工藝路線的自主可控。

每日點評

Mysteel解讀：美聯(lián)儲降息周期中貴金屬及金銀比表現(xiàn)分析與展望

黃金和白銀等貴金屬作為一種具有特殊投資價值的商品，兼具金融、貨幣、商品等多方面數(shù)據(jù)，其價格受多種因素影響其中關(guān)鍵的因素之一便是美元利率及宏觀經(jīng)濟周期波動本文通過對近半個世紀(jì)以來歷次美聯(lián)儲降息周期中金銀價格變化進行研究分析，試圖為當(dāng)前降息周期再度開啟后，黃金白銀的表現(xiàn)作出預(yù)判 自1989年至2020年的近半個世紀(jì)間，美聯(lián)儲共進行了7次降息，同時經(jīng)歷了4次經(jīng)濟衰退因此通過結(jié)合經(jīng)濟周期表現(xiàn)，市場通常將這些降息周期分為“突發(fā)型降息”和“預(yù)防型降息”。

主編視角

[數(shù)據(jù)分析]：中國輪胎樣本企業(yè)下周期產(chǎn)能利用率預(yù)測（20250919-0925）

一、樣本開工率趨勢定性分析 隆眾資訊對下周期（20250919-0925）中國輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率預(yù)測調(diào)研顯示：半鋼胎有0.00%的樣本企業(yè)存提升預(yù)期，7.41%的樣本企業(yè)存下調(diào)預(yù)期，92.59%的樣本企業(yè)表示下周開工平穩(wěn)運行。

相關(guān)產(chǎn)品

[隆眾聚焦]：集中檢修與備貨周期疊加 冰醋酸“銀十”可期

【導(dǎo)語】：9月份，受行業(yè)供應(yīng)面收縮與需求改善雙重影響，冰醋酸企業(yè)庫存呈現(xiàn)去庫成本面維持低位震蕩，疊加價格走高，帶動企業(yè)利潤得以一定修復(fù)臨近假期，下游陸續(xù)備貨，且10月工廠檢修相對集中，為市場提供上漲支撐截至目前，華東地區(qū)9月冰醋酸均價達2337元/噸，較8月上漲128元/噸，漲幅5.78%。

熱點聚焦