Mysteel調(diào)研：銅管價(jià)格企穩(wěn)反彈 退稅取消對(duì)企業(yè)有何影響？

前期“特朗普交易”下美元指數(shù)呈較強(qiáng)走勢(shì)，但近期已接近壓力位置，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)特朗普政策的樂觀預(yù)期有所減弱，這導(dǎo)致美元指數(shù)出現(xiàn)下滑而美元指數(shù)的下滑，則為銅價(jià)提供了有力的支撐，銅價(jià)受提振上揚(yáng)，銅管價(jià)格再次企穩(wěn) 11月銅管價(jià)格經(jīng)歷了一次快速跳水的過程，以浙江地區(qū)TP2紫銅盤管價(jià)格為例，自6日的81300元/噸，在8天左右快速下跌至77100元/噸，價(jià)差4200元/噸，跌幅超5%，在此期間，銅管市場(chǎng)交易信心下降，下游擔(dān)憂虧損，減量采購(gòu)，推遲點(diǎn)價(jià)，價(jià)格下跌影響了旺季的氛圍，打擊了部分企業(yè)對(duì)四季度價(jià)格的信心。

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Mysteel解讀：柳暗花明，下半年鋅價(jià)動(dòng)力何在

鋅合金和氧化鋅產(chǎn)品報(bào)價(jià)方式多采用鋅錠價(jià)格+加工費(fèi)的形式，即使該報(bào)價(jià)方式可以保障價(jià)格同步漲跌，但是在需求不足的情況下，鋅合金和氧化鋅企業(yè)還是反映出加工費(fèi)下跌和利潤(rùn)空間收窄的情況 鋅主要應(yīng)用于基建和建筑領(lǐng)域，考慮到七八月份多為施工淡季，因此該時(shí)間區(qū)間終端需求較弱，對(duì)鋅價(jià)支撐有限，九月之后該領(lǐng)域需求情況會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)其中基建承擔(dān)了更多實(shí)物量落地的作用，上半年超長(zhǎng)期特別國(guó)債項(xiàng)目處于申報(bào)和逐漸開工階段，用途就包括交通物流基礎(chǔ)設(shè)施、管道建設(shè)等。

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Mysteel調(diào)研：五一節(jié)前鋅合金廠訂單減少生產(chǎn)正常

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云南發(fā)布2024年省級(jí)重大項(xiàng)目清單，共1650個(gè)項(xiàng)目

5月13日，云南省發(fā)展改革委發(fā)布《云南省2024年度省級(jí)重大項(xiàng)目清單》和《云南省2024年度“重中之重”項(xiàng)目清單》此次發(fā)布的省級(jí)重大項(xiàng)目共計(jì)1650個(gè)，總投資27410億元，年度計(jì)劃投資4519億元，項(xiàng)目數(shù)量同比增加10% 1650個(gè)省級(jí)重大項(xiàng)目中，115個(gè)納入“重中之重”項(xiàng)目清單，，總投資13175億元，年度計(jì)劃投資2145億元，包括富民抽水蓄能項(xiàng)目、宇澤年產(chǎn)20GW單晶硅拉棒生產(chǎn)線項(xiàng)目、新建重慶至昆明高鐵云南段項(xiàng)目、滇中引水主體工程一期項(xiàng)目、昆華國(guó)際醫(yī)院項(xiàng)目等。

基建

中華人民共和國(guó)進(jìn)出口稅則（2024）：鋼鐵類

根據(jù)《中華人民共和國(guó)進(jìn)出口關(guān)稅條例》及相關(guān)規(guī)定，現(xiàn)公布《中華人民共和國(guó)進(jìn)出口稅則（2024）》，自2024年1月1日起實(shí)施法律、行政法規(guī)等對(duì)進(jìn)出口關(guān)稅稅目、稅率調(diào)整另有規(guī)定的，從其規(guī)定 附件：中華人民共和國(guó)進(jìn)出口稅則（2024） 國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì) 2023年12月28日 第七十二章 鋼鐵 注釋： 一、本章所述有關(guān)名詞解釋如下［本條注釋（四）、（五）、（六）適用于本目錄其他各章］： （一）生鐵： 無(wú)實(shí)用可鍛性的鐵碳合金，按重量計(jì)含碳量在2%以上并可含有一種或幾種下列含量范圍的其他元素： 鉻不超過10%； 錳不超過6%； 磷不超過3%； 硅不超過8%； 其他元素合計(jì)不超過10%。

鋼材

株冶集團(tuán)：擬以12.71億元收購(gòu)五礦銅業(yè)100%股權(quán)

11月29日晚間，株冶集團(tuán)公告，公司擬以12.71億元向水口山集團(tuán)購(gòu)買其持有的五礦銅業(yè)100%股權(quán)本次交易完成后，五礦銅業(yè)將成為上市公司的全資子公司 本次交易前，株冶集團(tuán)系一家集鉛鋅等有色金屬的采選、冶煉加工和銷售為一體的綜合性公司，主要產(chǎn)品包括：鋅及鋅合金產(chǎn)品、鉛及鉛合金產(chǎn)品、黃金和白銀等 通過收購(gòu)五礦銅業(yè) 100.00%股權(quán)，上市公司將在交易前的鉛鋅采選、冶煉的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上新增有色金屬銅的冶煉和銷售業(yè)務(wù)，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel半年報(bào): 2023下半年國(guó)內(nèi)鋅下游企業(yè)市場(chǎng)展望

從上半年的鋅合金價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，前期隨著疫情管控的放開，市場(chǎng)情緒的抬升而鋅合金的計(jì)價(jià)方式又是鋅網(wǎng)價(jià)+加工費(fèi)的形式，所以鋅合金價(jià)格跟隨著鋅價(jià)走強(qiáng)但后續(xù)由于海外加息致使硅谷銀行破產(chǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急速升溫，疊加終端需求疲軟，鋅合金的價(jià)格大方向震蕩下行直到臨近6月，暫停加息，價(jià)格才有一定程度上的回暖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.鋅合金供應(yīng)情況 從上半年的鋅合金開工率來(lái)看，今年也是呈現(xiàn)一個(gè)旺季不旺的情況。

研究報(bào)告

弘業(yè)期貨：預(yù)計(jì)供需兩弱下，鋅價(jià)低位震蕩

隔夜倫鋅小幅低開后反彈收陽(yáng)線滬鋅晚間跳空高開后震蕩收十字線基本面方面，倫鋅周度庫(kù)存繼續(xù)大幅增加，歐洲冶煉廠逐漸復(fù)產(chǎn)4月國(guó)內(nèi)鋅礦產(chǎn)量逐漸提升，進(jìn)口礦環(huán)比小幅回落，國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維持穩(wěn)定，礦端供應(yīng)仍偏寬松目前加工費(fèi)較高下，冶煉企業(yè)繼續(xù)盈利態(tài)勢(shì)，但6月份部分地區(qū)冶煉廠檢修減產(chǎn)，預(yù)計(jì)供應(yīng)壓力下滑下游終端需求繼續(xù)疲軟，現(xiàn)貨市場(chǎng)按需采購(gòu)鍍鋅周開工環(huán)比小幅走高，鋅合金需求逐漸走弱預(yù)計(jì)供需兩弱下，鋅價(jià)低位震蕩。

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：鋅價(jià)低位震蕩偏強(qiáng)，反彈高度不宜太樂觀

隔夜倫鋅小幅低開后繼續(xù)反彈收小陽(yáng)線滬鋅晚間小幅低開后繼續(xù)反彈收小陽(yáng)線基本面方面，倫鋅周度庫(kù)存繼續(xù)大幅增加，歐洲冶煉廠逐漸復(fù)產(chǎn)4月國(guó)內(nèi)鋅礦產(chǎn)量逐漸提升，進(jìn)口礦環(huán)比小幅回落，國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維持穩(wěn)定，礦端供應(yīng)仍偏寬松目前加工費(fèi)較高下，冶煉企業(yè)繼續(xù)盈利態(tài)勢(shì)，但6月份部分地區(qū)冶煉廠檢修減產(chǎn)，預(yù)計(jì)供應(yīng)壓力小幅下滑下游終端需求繼續(xù)疲軟，現(xiàn)貨市場(chǎng)按需采購(gòu)鍍鋅周開工環(huán)比小幅走高，鋅合金需求逐漸走弱預(yù)計(jì)宏觀利空情緒緩和且供應(yīng)壓力小幅緩解，鋅價(jià)低位震蕩偏強(qiáng)，反彈高度不宜太樂觀。

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：預(yù)計(jì)中期鋅價(jià)偏弱格局延續(xù)

隔夜倫鋅小幅高開后反彈收陽(yáng)線滬鋅晚間小幅低開后繼續(xù)走強(qiáng)收陽(yáng)線基本面方面，倫鋅周度庫(kù)存繼續(xù)大幅增加，歐洲冶煉廠逐漸復(fù)產(chǎn)4月國(guó)內(nèi)鋅礦產(chǎn)量逐漸提升，進(jìn)口礦環(huán)比小幅回落，國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維持穩(wěn)定，礦端供應(yīng)仍偏寬松目前加工費(fèi)較高下，冶煉企業(yè)繼續(xù)盈利態(tài)勢(shì)，后期鋅產(chǎn)量預(yù)期環(huán)比增加下游終端需求繼續(xù)疲軟，基建投資增速環(huán)比下滑，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)疲弱，鍍鋅開工環(huán)比小幅走高，鋅合金需求逐漸走弱預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)供需面寬松預(yù)期下，短期震蕩后中期鋅價(jià)偏弱格局延續(xù)。

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：短期震蕩后中期鋅價(jià)偏弱格局延續(xù)

隔夜倫鋅小幅高開后弱勢(shì)震蕩收小陰線滬鋅晚間小幅高開后反彈收小陽(yáng)線基本面方面，倫鋅周度庫(kù)存繼續(xù)大幅增加，歐洲冶煉廠逐漸復(fù)產(chǎn)4月國(guó)內(nèi)鋅礦產(chǎn)量逐漸提升，進(jìn)口礦環(huán)比小幅回落，國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維持穩(wěn)定，礦端供應(yīng)仍偏寬松目前加工費(fèi)較高下，冶煉企業(yè)繼續(xù)盈利態(tài)勢(shì)，后期鋅產(chǎn)量預(yù)期環(huán)比增加下游終端需求繼續(xù)疲軟，基建投資增速環(huán)比下滑，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)疲弱，鍍鋅開工環(huán)比小幅走高，鋅合金需求逐漸走弱預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)供需面寬松預(yù)期下，短期震蕩后中期鋅價(jià)偏弱格局延續(xù)。

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)供需面寬松預(yù)期下，中期鋅價(jià)偏弱格局延續(xù)

周五晚間倫鋅小幅高開后震蕩偏強(qiáng)收小陽(yáng)線滬鋅晚間小幅高開后弱勢(shì)震蕩收小陰線基本面方面，倫鋅庫(kù)存繼續(xù)大幅增加，歐洲冶煉廠逐漸復(fù)產(chǎn)4月國(guó)內(nèi)鋅礦產(chǎn)量逐漸提升，進(jìn)口礦環(huán)比小幅回落，國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維持穩(wěn)定，礦端供應(yīng)仍偏寬松目前加工費(fèi)較高下，冶煉企業(yè)繼續(xù)盈利態(tài)勢(shì)，后期鋅產(chǎn)量預(yù)期環(huán)比增加下游終端需求繼續(xù)疲軟，基建投資增速環(huán)比下滑，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)疲弱，鍍鋅開工環(huán)比小幅走高，鋅合金需求逐漸走弱預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)供需面寬松預(yù)期下，中期鋅價(jià)偏弱格局延續(xù)。

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：鍍鋅開工率小幅回升，但鋅合金開工率繼續(xù)回落

隔夜倫鋅小幅高開后弱勢(shì)震蕩陰線滬鋅晚間低開后震蕩偏強(qiáng)收十字小陽(yáng)線基本面方面，倫鋅上周庫(kù)存環(huán)比小幅減少，但現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)為貼水，歐洲冶煉廠逐漸復(fù)產(chǎn)4月鋅產(chǎn)量高于預(yù)期，目前國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，仍處于相對(duì)高位，國(guó)內(nèi)鋅企業(yè)利潤(rùn)尚可，且云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)壓力較大下游終端需求繼續(xù)疲軟，基建投資增速環(huán)比下滑，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)疲弱，鍍鋅開工率小幅回升，但鋅合金開工率繼續(xù)回落預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)供需面寬松預(yù)期下，中期偏弱格局延續(xù) 。

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弘業(yè)期貨：滬鋅中期偏弱格局延續(xù)

隔夜倫鋅小幅低開后繼續(xù)回落收陰線滬鋅晚間小幅高開后回落收中陰線基本面方面，倫鋅上周庫(kù)存環(huán)比小幅減少，但現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)為貼水，歐洲冶煉廠逐漸復(fù)產(chǎn)4月鋅產(chǎn)量高于預(yù)期，目前國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，仍處于相對(duì)高位，國(guó)內(nèi)鋅企業(yè)利潤(rùn)尚可，且云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)壓力較大下游終端需求繼續(xù)疲軟，基建投資增速環(huán)比下滑，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)疲弱，鍍鋅開工率小幅回升，但鋅合金開工率繼續(xù)回落預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)供需面寬松預(yù)期下，中期偏弱格局延續(xù) 。

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)供需面寬松預(yù)期下，滬鋅中期偏弱格局延續(xù)

隔夜倫鋅小幅低開后回落收中陰線滬鋅小晚間低位弱勢(shì)震蕩收小十字陰線基本面方面，倫鋅上周庫(kù)存環(huán)比小幅減少，但現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)為貼水，歐洲冶煉廠逐漸復(fù)產(chǎn)4月鋅產(chǎn)量高于預(yù)期，目前國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，仍處于相對(duì)高位，國(guó)內(nèi)鋅企業(yè)利潤(rùn)尚可，且云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)壓力較大下游終端需求繼續(xù)疲軟，基建投資增速環(huán)比下滑，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)疲弱，鍍鋅開工率小幅回升，但鋅合金開工率繼續(xù)回落預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)供需面寬松預(yù)期下，中期偏弱格局延續(xù) 。

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弘業(yè)期貨：鍍鋅開工率小幅回升，但鋅合金開工率繼續(xù)回落

隔夜倫鋅小幅高開后繼續(xù)回落收陰線滬鋅小幅高開后弱勢(shì)震蕩收十字小陰線基本面方面，倫鋅上周庫(kù)存環(huán)比小幅減少，但現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)為貼水，歐洲冶煉廠逐漸復(fù)產(chǎn)4月鋅產(chǎn)量高于預(yù)期，目前國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，仍處于相對(duì)高位，國(guó)內(nèi)鋅企業(yè)利潤(rùn)尚可，且云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)壓力較大下游終端需求繼續(xù)疲軟，基建投資增速環(huán)比下滑，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)疲弱，鍍鋅開工率小幅回升，但鋅合金開工率繼續(xù)回落預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)供需面寬松預(yù)期下，中期偏弱格局延續(xù) 。

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弘業(yè)期貨：滬鋅中期偏弱格局延續(xù)

隔夜倫鋅小幅高開后震蕩偏強(qiáng)收小陽(yáng)線滬鋅晚間小幅高開后回落收陰線基本面方面，倫鋅上周庫(kù)存環(huán)比小幅減少，但現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)為貼水，歐洲冶煉廠逐漸復(fù)產(chǎn)4月鋅產(chǎn)量高于預(yù)期，目前國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，仍處于相對(duì)高位，國(guó)內(nèi)鋅企業(yè)利潤(rùn)尚可，且云南枯水節(jié)結(jié)束后企業(yè)復(fù)產(chǎn)壓力加大下游終端需求繼續(xù)疲軟，且需求逐漸進(jìn)入淡季，鍍鋅開工率小幅回升，但鋅合金開工率繼續(xù)回落預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)供需面寬松預(yù)期下，中期偏弱格局延續(xù)

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弘業(yè)期貨：中期供應(yīng)壓力增加預(yù)期下，鋅價(jià)偏弱格局難改

隔夜倫鋅低位震蕩收十字線，滬鋅晚間小幅低開后反彈收小陽(yáng)線基本面方面，上周倫鋅庫(kù)存繼續(xù)增加，歐洲集中復(fù)產(chǎn)仍未顯現(xiàn)，但庫(kù)存對(duì)鋅價(jià)的支撐作用在弱化，后期關(guān)注庫(kù)存的持續(xù)變化3月份鋅產(chǎn)量環(huán)比同比都大幅增加，目前國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，仍處于相對(duì)高位，高利潤(rùn)刺激下國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量后期釋放壓力較大，不過4月云南、湖南等地檢修減產(chǎn)下，產(chǎn)量釋放受限鋅下游旺季需求提升有限，鍍鋅和氧化鋅開工環(huán)比小幅提升，但壓鑄鋅合金需求繼續(xù)疲軟。

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弘業(yè)期貨：短期供應(yīng)受限需求恢復(fù)有限，鋅價(jià)低位震蕩

隔夜倫鋅低位企穩(wěn)反彈收陽(yáng)線，滬鋅晚間小幅低開后反彈收陽(yáng)線基本面方面，上周倫鋅庫(kù)存繼續(xù)增加，歐洲集中復(fù)產(chǎn)仍未顯現(xiàn)，但庫(kù)存對(duì)鋅價(jià)的支撐作用在弱化，后期關(guān)注庫(kù)存的持續(xù)變化3月份鋅產(chǎn)量環(huán)比同比都大幅增加，目前國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，仍處于相對(duì)高位，高利潤(rùn)刺激下國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量后期釋放壓力較大，不過4月云南、湖南等地檢修減產(chǎn)下，產(chǎn)量釋放受限鋅下游旺季需求提升有限，鍍鋅和氧化鋅開工環(huán)比小幅提升，但壓鑄鋅合金需求繼續(xù)疲軟。

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：鋅價(jià)偏弱格局難改

隔夜倫鋅小幅高開后繼續(xù)回落收中陰線，滬鋅晚間低開低走收中陰線隔夜美元反彈，金屬承壓下行基本面方面，上周倫鋅庫(kù)存繼續(xù)增加，歐洲集中復(fù)產(chǎn)仍未顯現(xiàn)，但庫(kù)存對(duì)鋅價(jià)的支撐作用在弱化，后期關(guān)注庫(kù)存的持續(xù)變化3月份鋅產(chǎn)量環(huán)比同比都大幅增加，目前國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，仍處于相對(duì)高位，高利潤(rùn)刺激下國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量后期釋放壓力較大，不過4月云南、湖南等地檢修減產(chǎn)下，產(chǎn)量釋放受限鋅下游旺季需求提升有限，鍍鋅和氧化鋅開工環(huán)比小幅提升，但壓鑄鋅合金需求繼續(xù)疲軟。

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