廣州期貨：精煉鋅冶煉利潤修復(fù)

鋅：弱勢盤整維持 美國勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)降溫，美聯(lián)儲內(nèi)部對降息決策分歧較大，美元指數(shù)反彈，有色交投情緒整體承壓 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險(xiǎn)仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場信心強(qiáng)，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險(xiǎn)仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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廣州期貨：國內(nèi)鋅市供應(yīng)趨增

鋅：短期趨弱整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場信心強(qiáng)，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險(xiǎn)仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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廣州期貨：鋅價(jià)反彈上行空間有限

鋅：鋅價(jià)反彈上行空間有限 美國所謂的對等關(guān)稅政策態(tài)度放松，對中表示偏向和談達(dá)成一致協(xié)議，市場情緒明顯回暖海外礦山有增量預(yù)期，Anta礦不可抗力減產(chǎn)但影響不大，精煉鋅冶煉開工產(chǎn)能增加，冶煉廠生產(chǎn)利潤修復(fù)提增廠家生產(chǎn)積極性，進(jìn)口利潤窗口打開，國內(nèi)有進(jìn)口貨補(bǔ)充預(yù)期，國內(nèi)鍍鋅出口及開工表現(xiàn)相對較好，氧化鋅、鋅合金開工平平，需求旺季提振但暫無超預(yù)期表現(xiàn)，國內(nèi)庫存保持低位去庫，LME庫存快速累增再度去庫，目前市場現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，短期內(nèi)近月鋅價(jià)或有反彈，但在供應(yīng)趨增、需求增量有限的預(yù)期之下，價(jià)格反彈支撐乏力，建議高空布局。

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廣州期貨：國內(nèi)鍍鋅出口及開工表現(xiàn)相對較好

鋅：鋅價(jià)上行支撐不足 美國所謂的對等關(guān)稅政策態(tài)度搖擺，美國3月CPI同比不及預(yù)期，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場數(shù)據(jù)偏樂觀的表現(xiàn)之下，整體市場情緒略有好轉(zhuǎn)海外礦山有增量預(yù)期，但礦山成本線壓力隨著鋅價(jià)下行上升，海內(nèi)外TC加工費(fèi)表現(xiàn)與上周持平，精煉鋅冶煉開工產(chǎn)能增加，冶煉廠生產(chǎn)利潤修復(fù)提增廠家生產(chǎn)積極性，國內(nèi)鍍鋅出口及開工表現(xiàn)相對較好，氧化鋅、鋅合金開工平平，需求旺季提振但暫無超預(yù)期表現(xiàn)，國內(nèi)庫存保持低位去庫，LME庫存快速累增再度去庫，目前市場現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，短期內(nèi)近月鋅價(jià)或有反彈，但在供應(yīng)趨增缺需求增量有限的預(yù)期之下，價(jià)格反彈支撐乏力，建議高空布局。

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廣州期貨：鋅價(jià)反彈但上行空間有限

鋅：鋅價(jià)反彈但上行空間有限 美國所謂的對等關(guān)稅政策態(tài)度搖擺，美國3月CPI同比不及預(yù)期，國內(nèi)一季度社融、新增貸款數(shù)據(jù)向好，一季度GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場數(shù)據(jù)偏樂觀的表現(xiàn)之下，整體市場情緒略有好轉(zhuǎn)海外礦山有增量預(yù)期，但礦山成本線壓力隨著鋅價(jià)下行上升，海內(nèi)外TC加工費(fèi)表現(xiàn)與上周持平，精煉鋅冶煉開工產(chǎn)能增加，冶煉廠生產(chǎn)利潤修復(fù)提增廠家生產(chǎn)積極性，周內(nèi)鍍鋅價(jià)格低位運(yùn)行，周度鍍鋅開工小幅下滑，氧化鋅、鋅合金生產(chǎn)開工率小幅走增，鋅市市場現(xiàn)貨成交情緒平淡，國內(nèi)庫存保持低位去庫，周內(nèi)LME庫存快速累增。

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廣州期貨：鋅價(jià)短期仍有反彈可能

鋅：庫存低位支撐，鋅價(jià)短期仍有反彈可能 美國挑起的關(guān)稅戰(zhàn)對除中外國家暫時(shí)停火，中方表示堅(jiān)決反制并給出了反制舉措，全球資本市場避險(xiǎn)情緒濃厚，美債利率飆升背后反映出資本市場對市場經(jīng)濟(jì)衰退及信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，整體上看，市場情緒在前期極度恐慌后略有修復(fù)海內(nèi)外鋅礦供應(yīng)端均有增量投放預(yù)期，但現(xiàn)實(shí)上看鋅礦產(chǎn)量供應(yīng)情況依舊偏緊，精煉鋅進(jìn)口盈利窗口修復(fù)，國內(nèi)精煉鋅冶煉利潤水平為負(fù)，廠家投產(chǎn)積極性不佳，庫存上看，海內(nèi)外交易所庫存水平保持去庫節(jié)奏，國內(nèi)社庫低位去化，需求端表現(xiàn)如鍍鋅、氧化鋅、鋅合金下游開工率有改善，旺季消費(fèi)托底。

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廣州期貨：鋅礦產(chǎn)量供應(yīng)情況依舊偏緊

鋅：關(guān)注鋅價(jià)跨月正套機(jī)會 美國挑起的關(guān)稅戰(zhàn)對除中外國家暫時(shí)?；?，中方表示堅(jiān)決反制并給出了反制舉措，全球資本市場避險(xiǎn)情緒濃厚，美債利率飆升背后反映出資本市場對市場經(jīng)濟(jì)衰退及信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，整體上看，市場情緒在前期極度恐慌后略有修復(fù) 海內(nèi)外鋅礦供應(yīng)端均有增量投放預(yù)期，但現(xiàn)實(shí)上看鋅礦產(chǎn)量供應(yīng)情況依舊偏緊，精煉鋅進(jìn)口盈利窗口修復(fù)，國內(nèi)精煉鋅冶煉利潤水平為負(fù)，廠家投產(chǎn)積極性不佳，庫存上看，海內(nèi)外交易所庫存水平保持去庫節(jié)奏，國內(nèi)社庫低位去化，需求端表現(xiàn)如鍍鋅、氧化鋅、鋅合金下游開工率有改善，旺季消費(fèi)托底。

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廣州期貨：關(guān)注鋅價(jià)跨月正套機(jī)會

鋅：關(guān)注鋅價(jià)跨月正套機(jī)會 美國挑起的關(guān)稅戰(zhàn)對除中外國家暫時(shí)?；?，中方表示堅(jiān)決反制并給出了反制舉措，全球資本市場避險(xiǎn)情緒濃厚，美債利率飆升背后反映出資本市場對市場經(jīng)濟(jì)衰退及信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，整體上看，市場情緒在前期極度恐慌后略有修復(fù) 海內(nèi)外鋅礦供應(yīng)端均有增量投放預(yù)期，但現(xiàn)實(shí)上看鋅礦產(chǎn)量供應(yīng)情況依舊偏緊，精煉鋅進(jìn)口盈利窗口修復(fù)，國內(nèi)精煉鋅冶煉利潤水平為負(fù)，廠家投產(chǎn)積極性不佳，庫存上看，海內(nèi)外交易所庫存水平保持去庫節(jié)奏，國內(nèi)社庫低位去化，需求端表現(xiàn)如鍍鋅、氧化鋅、鋅合金下游開工率有改善，旺季消費(fèi)托底。

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Mysteel調(diào)研：普遍上調(diào)，8月鋅合金加工費(fèi)解讀

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安徽省佳德盛銅業(yè)全面投產(chǎn)后，年產(chǎn)值將超億元

安徽省佳德盛銅業(yè)有限公司成立于2016年11月，坐落于祁門縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)華楊工業(yè)園，占地5500平方米，擁有職工60余人，是一家專業(yè)從事再生資源回收利用銅鋅合金制造企業(yè) 公司擁有目前國內(nèi)先進(jìn)的高效節(jié)能工頻雙芯感應(yīng)爐四套，下引法全自動(dòng)水平連鑄生產(chǎn)線16條，按年產(chǎn)5萬噸設(shè)計(jì)并配備安裝的設(shè)備，公司主要生產(chǎn)牌號有國際Hpb59-1,企標(biāo)Hpb58-2(ABC),目標(biāo)C3601-C3605，歐盟異型銅材等產(chǎn)品，長期供應(yīng)給生產(chǎn)閥門，汽配，水暖，電子等生產(chǎn)廠家。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel調(diào)研：壓鑄鋅合金企業(yè)春節(jié)放假情況調(diào)研

時(shí)光荏苒，龍年春節(jié)即將來到，伴隨著下游鋅加工生產(chǎn)企業(yè)開始陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)，鋅市場整體活躍度呈現(xiàn)下降的趨勢相比前幾年疫情，今年流感對放假的影響比較小，企業(yè)可以根據(jù)經(jīng)營情況進(jìn)行放假安排。

主編視角

廣州期貨：鋅價(jià)震蕩盤整

美聯(lián)儲加息預(yù)期走強(qiáng)，國際地緣政治沖突引發(fā)市場避險(xiǎn)情緒，宏觀情緒承壓基本面上看，海外鋅礦供應(yīng)走緊，國內(nèi)鋅礦產(chǎn)量下行，前期部分冶煉廠家檢修影響生產(chǎn)，隨著檢修逐步進(jìn)入尾聲，在近期鋅價(jià)高位帶來的高利潤刺激之下，冶煉廠積極開產(chǎn)，目前廠內(nèi)在節(jié)前備庫之后原料儲備較為充足，短期生產(chǎn)暫不受到上游供應(yīng)收緊制約，另外進(jìn)口鋅盈利窗口打開，有效刺激鋅錠進(jìn)口，整體來看供應(yīng)依舊偏松，但下游需求表現(xiàn)較為疲軟，鍍鋅開工表現(xiàn)平穩(wěn)但無明顯增量，氧化鋅、鋅合金開工偏弱，下游現(xiàn)貨端交易清淡，目前海內(nèi)外鋅市庫存依舊在低位，鋅價(jià)仍有支撐，整體價(jià)格維持震蕩運(yùn)行。

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廣州期貨：鋅價(jià)震蕩運(yùn)行

巴以沖突持續(xù)熱化，原油價(jià)格走漲引發(fā)市場通脹擔(dān)憂，大宗市場整體情緒偏弱基本面上看，海外鋅礦供應(yīng)走緊，國內(nèi)鋅礦產(chǎn)量下行，前期部分冶煉廠家檢修影響生產(chǎn)，隨著檢修逐步進(jìn)入尾聲，在近期鋅價(jià)高位帶來的高利潤刺激之下，冶煉廠積極開產(chǎn)，目前廠內(nèi)在節(jié)前備庫之后原料儲備較為充足，短期生產(chǎn)暫不受到上游供應(yīng)收緊制約，另外進(jìn)口鋅盈利窗口打開，有效刺激鋅錠進(jìn)口，整體來看供應(yīng)依舊偏松，但下游需求表現(xiàn)較為疲軟，鍍鋅開工表現(xiàn)平穩(wěn)但無明顯增量，氧化鋅、鋅合金開工偏弱，下游現(xiàn)貨端交易清淡，目前海內(nèi)外鋅市庫存依舊在低位，鋅價(jià)仍有支撐，整體價(jià)格維持震蕩運(yùn)行。

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廣州期貨：鋅價(jià)承壓運(yùn)行

巴以沖突持續(xù)熱化，原油價(jià)格走漲引發(fā)市場通脹擔(dān)憂，大宗市場整體情緒偏弱基本面上看，海外鋅礦供應(yīng)走緊，國內(nèi)鋅礦產(chǎn)量下行，前期部分冶煉廠家檢修影響生產(chǎn)，隨著檢修逐步進(jìn)入尾聲，在近期鋅價(jià)高位帶來的高利潤刺激之下，冶煉廠積極開產(chǎn)，目前廠內(nèi)在節(jié)前備庫之后原料儲備較為充足，短期生產(chǎn)暫不受到上游供應(yīng)收緊制約，另外進(jìn)口鋅盈利窗口打開，有效刺激鋅錠進(jìn)口，整體來看供應(yīng)依舊偏松，但下游需求表現(xiàn)較為疲軟，鍍鋅開工表現(xiàn)平穩(wěn)但無明顯增量，氧化鋅、鋅合金開工偏弱，節(jié)后下游交易或再度陷入清淡，目前海內(nèi)外鋅市庫存保持絕對低庫狀態(tài)，社會庫存持續(xù)去庫，鋅價(jià)仍有支撐，受大市場情緒影響偏弱震蕩運(yùn)行。

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Mysteel半年報(bào)：2023年下半年鋅精礦市場展望

國內(nèi)煉廠庫存基本都小幅去庫，部分煉廠直發(fā)下游鍍鋅廠家，另外了解到今年上半年鋅合金訂單不理想 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)截止6月21日國內(nèi)主要市場鋅錠社會庫存為9.26萬噸，同比去年下跌51.49%。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào): 2023下半年國內(nèi)鋅下游企業(yè)市場展望

在比價(jià)較好的5月，進(jìn)口量也減少了800噸，表明當(dāng)前國內(nèi)的供給遠(yuǎn)大于需求，隨著國內(nèi)冶煉廠的加入，展望未來，除了內(nèi)外比價(jià)較好，預(yù)計(jì)鋅合金進(jìn)口量將逐漸萎縮 6.下游需求情況 從地區(qū)的月度數(shù)據(jù)來看，以房地產(chǎn)五金行業(yè)以為主的廣東合金廠和以生活為主的小五金行業(yè)的福建地區(qū)都有不同程度的下滑整體來看江浙、廣東、福建地區(qū)下游需求較去年上半年比均有下滑以廣東地區(qū)為例，去年廣東地區(qū)有很多廠家做的是華為的手機(jī)訂單，但是今年上半年訂單量下滑明顯。

研究報(bào)告

Mysteel：2023年春節(jié)期間鋅合金市場運(yùn)行情況

春節(jié)期間國內(nèi)鋅合金市場保持傳統(tǒng)，停產(chǎn)休市價(jià)格仍維持節(jié)前水平，鋅合金加工費(fèi)沒有變化，廣東地區(qū)保持低位，基本在300元/噸附近廣東東莞地區(qū)，個(gè)別鋅合金廠家針對門市店開始提前鋪貨銷售，銷售價(jià)格按照下周一的價(jià)格結(jié)算，清一部分庫存 春節(jié)前一周，廣東地區(qū)的鋅合金廠家放假時(shí)間基本為1月17日左右，但是生產(chǎn)基本于1月13日停止，大部分工人已經(jīng)放假回家，只剩下辦公室人員或者銷售人員河北等地的熱鍍鋅合金廠家放假基本在1月16日左右。

主編視角

Mysteel：中國鋅下游2022年市場回顧及2023年展望

而作為集裝箱涂料主要原材料的鋅粉需求跟隨金屬集裝箱產(chǎn)量變化而變化據(jù)Mysteel調(diào)研，2022年11月就有較多集裝箱廠家開始停工停產(chǎn)放假2022年鋅粉市場整體訂單偏不足，大部分鋅粉廠家由滿負(fù)荷生產(chǎn)向按需生產(chǎn)轉(zhuǎn)變 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、2023年鋅下游市場展望 （一）2023年鋅合金市場展望 展望2023年，冶煉廠鋅合金價(jià)格將進(jìn)一步主導(dǎo)國內(nèi)鋅合金價(jià)格，成為國內(nèi)鋅合金定價(jià)和加工費(fèi)變化的重要指標(biāo)。

年報(bào)

Mysteel日報(bào)：鋅合金價(jià)格下跌 合金大廠陸續(xù)發(fā)布放假通知

福建市場：福建市場價(jià)格下跌 ，今日出貨一般，月產(chǎn)1千噸廠家，今日出貨20噸不到，下游多數(shù)放假，生意較淡，今日有采購鋅錠原料 三、后市預(yù)測 整體來看，鋅合金價(jià)格下跌 ，期鋅低開震蕩，部分合金廠采購意愿較好鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)鋅錠庫存4.8萬噸，鋅錠稍有累庫，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋅價(jià)震蕩預(yù)計(jì)明日鋅合金價(jià)格震蕩 上海鋼聯(lián)Mysteel鋅合金網(wǎng)頁鏈接請點(diǎn)擊：//xinhejin.mysteel.com/ 上海鋼聯(lián)Mysteel鋅合金主要城市品牌價(jià)格鏈接請點(diǎn)擊：//list1.mysteel.com/article/p-6163----020402---------1.html 。

行情簡評